પટેલ રીટેલ આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on August 11, 2025

•   આ કંપની ટિયર-૩ અને આસપાસના વિસ્તારોમાં રીટેલ સુપરમાર્કેટ ચેઈન ચલાવે છે.
•   તેણે તેની પોતાની ફૂડ પ્રોસેસિંગ અને એફએમસીજી/પ્રોસેસ્ડ ફૂડની નિકાસમાં પણ સાહસ કર્યું છે.
•   તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઈશ્યુ સંપૂર્ણપણે ભાવેલો જણાય છે.
•   સુજાણ રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

પટેલ રીટેલ લિમિટેડ (પીઆરએલ) મુખ્યત્વે ટિયર-૩ શહેરો અને નજીકના ઉપનગરીય વિસ્તારોમાં રીટેલ સુપરમાર્કેટ ચેઈન તરીકે કાર્યરત છે, જેમાં “વેલ્યુ રીટેલ” પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવ્યું છે, જે સમગ્ર પરિવારની જરૂરિયાતોને પૂરી કરવા માટે ખાદ્ય, બિન-ખાદ્ય (એફએમસીજી), સામાન્ય વેપારી અને કપડાં ઓફર કરે છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૦૮ માં સામેલ, કંપનીએ મહારાષ્ટ્રના અંબરનાથ ખાતે “પટેલસ આર માર્ટ” બ્રાન્ડ હેઠળ તેનો પ્રથમ સ્ટોર શરૂ કર્યો અને ત્યારથી, તેની કામગીરી મહારાષ્ટ્રના થાણે અને રાયગઢ જિલ્લાના ઉપનગરીય વિસ્તારમાં ફેલાયેલી છે. મે ૩૧, ૨૦૨૫ સુધીમાં તે આશરે ૧,૭૮,૯૪૬ ચોરસ ફૂટના રીટેલ વ્યાપાર ક્ષેત્ર સાથે તેતાલીસ (૪૩) સ્ટોરનું સંચાલન અને વ્યવસ્થાપન કરે છે.

તેના માર્જિન વધારવાના અને “પટેલસ આર માર્ટ” બ્રાન્ડને પ્રોત્સાહન આપવાના ઉદ્દેશ્ય સાથે, તેણે કઠોળ (“પટેલ ફ્રેશ”) અને મસાલા (“ઈન્ડિયન ચસ્કા”), જે તે જથ્થાબંધ માત્રામાં ખરીદે છે અને મહારાષ્ટ્રના અંબરનાથ ખાતેની પ્રોસેસિંગ અને પેકિંગ સુવિધા (“સુવિધા ૧”) ખાતે ગુણવત્તા તપાસ અને નિરીક્ષણ પછી પેકેજ અને બ્રાન્ડ કરે છે અને પુરુષોના વસ્ત્રો (“બ્લુ નેશન”), ઘર સુધારણા ઉત્પાદનો (“પટેલ એસેન્શિયલ્સ”), તૈયાર-થી-રાંધવા/ઈન્સ્ટન્ટ મિક્સ (“પટેલ ફ્રેશ”), ઘી અને પાપડ (“ઈન્ડિયન ચસ્કા”) જે તે તેની બ્રાન્ડ હેઠળ ત્રીજા પક્ષના વિક્રેતાઓ પાસેથી ખરીદે છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૦૮ માં સ્થાપના થઈ ત્યારથી, તેણે તેના સ્ટોરની ઓફરિંગમાં વધારો કર્યો છે અને મે ૩૧, ૨૦૨૫ સુધીમાં કંપની તેના સ્ટોરમાં ૧૦,૦૦૦ થી વધુ ઉત્પાદન એસકેયુ સાથે આશરે ૩૮ ઉત્પાદન શ્રેણીઓ ઓફર કરે છે.

બેકવર્ડ ઈન્ટિગ્રેશન વ્યૂહરચના અને તેની સપ્લાય ચેઇનને નિયંત્રિત કરવા માટે, પીઆરએલએ સર્વે નંબર ૧૪૫/૧, ભુજ બચાઉ હાઈવે, ગામ દુધઈ, તાલુકા અંજાર, જિલ્લો કચ્છ, ગુજરાત – ૩૭૦૧૧૫ (“સુવિધા ૨”) ખાતે ઉત્પાદન સુવિધા શરૂ કરી, જ્યાં તે મગફળી અને આખા મસાલા, જેમ કે ધાણા અને જીરું પર પ્રક્રિયા કરે છે. વધુમાં તેની વ્યૂહરચનાના ભાગરૂપે વેલ્યુ ચેઈનમાં ઉત્પાદનની ઓફરને વિસ્તૃત કરવા માટે, તેણે સર્વે નંબર ૧૭૦/૨, ભુજ બચાઉ હાઈવે, ગામ દુધઈ, તાલુકા અંજાર, જિલ્લો કચ્છ, ગુજરાત – ૩૭૦૧૧૫ ખાતે ૧૫.૯૨૫ એકર જમીન વિસ્તારમાં ફેલાયેલ એક કૃષિ પ્રક્રિયા ક્લસ્ટર બનાવ્યું, જેમાં ૫ (પાંચ) ઉત્પાદન એકમો સામૂહિક રીતે (“સુવિધા ૩”), ૧ (એક) ફળ પલ્પ પ્રોસેસિંગ યુનિટ (“એફ એન્ડ વી યુનિટ”), ૨૫૪૬.૨૯ ચોરસ મીટરનું સૂકું વેરહાઉસ. ૩૦૪૦ મેટ્રિક ટનની સંગ્રહ ક્ષમતા સાથે, ૩૦૦૦ મેટ્રિક ટનની ક્ષમતા સાથે કોલ્ડ સ્ટોરેજ અને ઇનહાઉસ ટેસ્ટિંગ અને સંશોધન પ્રયોગશાળા (સામૂહિક રીતે “એગ્રી-ક્લસ્ટર” તરીકે ઓળખાય છે) નો સમાવેશ થાય છે. પીઆરએલની સુવિધા ૧, સુવિધા ૨ અને સુવિધા ૩ ને હવે પછી સામૂહિક રીતે “સુવિધાઓ” તરીકે ઓળખવામાં આવશે, તેની સુવિધા ૧, સુવિધા ૨ અને એગ્રી-ક્લસ્ટરને હવે પછી સામૂહિક રીતે “મેન્યુફેક્ચરિંગ સુવિધાઓ” તરીકે ઓળખવામાં આવશે, અને સુવિધા ૨ અને એગ્રી-ક્લસ્ટરને સામૂહિક રીતે “કચ્છ સુવિધાઓ” તરીકે ઓળખવામાં આવશે.

વધુમાં, સોર્સિંગની તાકાતનો લાભ ઉઠાવીને તેણે સ્ટેપલ્સ, કરિયાણા, કઠોળ, મસાલા અને પલ્પની નિકાસમાં સાહસ કર્યું. પીઆરએલ તેની મેન્યુફેક્ચરિંગ સુવિધાઓમાંથી તેની બ્રાન્ડ “પટેલ ફ્રેશ” અને “ઈન્ડિયન ચસ્કા” અને ગ્રાહકોની બ્રાન્ડ હેઠળ આ ઉત્પાદનોની નિકાસ કરે છે. વધુમાં, કંપની ફૂડ અને નોન-ફૂડ ઉત્પાદનો, જેમ કે એફએમસીજી માલ, ઘરગથ્થુ વસ્તુઓ, રસોડાના ઉપકરણો, વગેરેના મિશ્ર/અવર્ગીકૃત કન્ટેનરનો સ્થાનિક અને નિકાસ વેપાર પણ કરે છે. તે પ્રતિષ્ઠિત ત્રીજા-પક્ષની બ્રાન્ડ્‌સમાંથી અને કૃષિ કોમોડિટીઝ જેમ કે ચોખા, ખાંડ, કઠોળ, ખાદ્ય તેલ વગેરેના જથ્થાબંધ વેપારમાં પણ વેપાર કરે છે. તેણે જાહેર કરેલ નાણાકીય સમયગાળા દરમિયાન પાંત્રીસ (૩૫) થી વધુ દેશોમાં નિકાસ કરી છે.

તેના સ્ટોર્સને વ્યાપારની જરૂરિયાતો માટે ચોક્કસ આઈટી અને ઓપરેશનલ મેનેજમેન્ટ સિસ્ટમ્સ દ્વારા સમર્થન મળે છે. આ સિસ્ટમો પ્રાપ્તિ, વેચાણ, સપ્લાય ચેઇન અને ઇન્વેન્ટરી કંટ્રોલ પ્રક્રિયાઓ સહિતના તેના ઘણા કાર્યોને સુવ્યવસ્થિત કરે છે અને વાસ્તવિક સમયના આધારે અદ્યતન માહિતી ઉત્પન્ન કરે છે. પરિણામે, તે તેના ડિસ્ટ્રિબ્યુશન સેન્ટર અથવા સીધા સપ્લાયર્સ પાસેથી વેપારી માલની પ્રાપ્તિ કરવામાં સક્ષમ છે, આમ ગ્રાહકોની બદલાતી પસંદગીઓ અને જરૂરિયાતોને વધુ સારી રીતે પ્રતિભાવ આપવા માટે સ્ટોર ઇન્વેન્ટરી સ્તરોનું કાર્યક્ષમ સંચાલન કરે છે.

તેની એમએમઆરમાં નેતૃત્વની સ્થિતિ, તે જે સ્ટોર્સનું સંચાલન કરે છે તેની સંખ્યા પર આધારિત છે (સ્ત્રોતઃ ડી એન્ડ બી અહેવાલ). તેની મજબૂત સોર્સિંગ ક્ષમતાને કાર્યક્ષમ લોજિસ્ટિક્સ નેટવર્ક દ્વારા સમર્થન મળે છે, જેને અઢાર (૧૮) વાહનો દ્વારા સમર્થન મળે છે જેમાંથી બે (૨) વાહનોનો ઉપયોગ માલની પ્રાપ્તિ માટે થાય છે, સોળ (૧૬) વાહનોનો ઉપયોગ ડિસ્ટ્રિબ્યુશન સેન્ટરમાંથી તેના સ્ટોર્સ પર માલના પુરવઠા માટે થાય છે અને માર્ચ ૩૧, ૨૦૨૫ સુધીમાં ગ્રાહકો દ્વારા મૂકવામાં આવેલા ઓર્ડરની હોમ ડિલિવરી પૂરી પાડવા માટે આશરે સત્તાવન (૫૭) ત્રીજા પક્ષના ટેમ્પોનો કાફલો છે.

કંપનીને મજબૂત આઈટી માળખા, સિસ્ટમો અને પ્રક્રિયાઓ દ્વારા પણ સમર્થન મળે છે, આમ તેને ’વેલ્યુ રીટેલિંગ’ ના તેના ખ્યાલને હાંસલ કરવામાં સક્ષમ બનાવે છે. મે ૩૧, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૨૨૯ કર્મચારીઓ હતા, અને વિવિધ સ્થળોએ વધારાના ૧૧૭૧ કરાર કામદારો હતા.

ઈશ્યુની વિગતો/મૂડીનો ઈતિહાસઃ

કંપની તેના પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ કોમ્બો આઈપીઓ સાથે રૂ ૨૪૨.૭૬ કરોડનો ૯૫,૨૦,૦૦૦ ઇક્વિટી શેર માટે ઉપલા સ્તરે આવી રહી છે. આ ઈશ્યુમાં ૮૫,૧૮,૦૦૦ ઇક્વિટી શેરનો તાજો ઈશ્યુ (ઉપલા સ્તરે રૂ ૨૧૭.૨૧ કરોડના મૂલ્યના) અને ૧૦,૦૨,૦૦૦ ઇક્વિટી શેરનો ઓફર ફોર સેલ (ઉપલા સ્તરે રૂ ૨૫.૫૫ કરોડના મૂલ્યના) સમાવેશ થાય છે. કંપનીએ પ્રત્યેક રૂ ૧૦ ના ઇક્વિટી શેર દીઠ રૂ ૨૩૭ – રૂ ૨૫૫ નો પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કર્યો છે. ઈશ્યુ ૧૯ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૫ ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલે છે, અને ૨૧ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૫ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૫૮ શેર માટે અને તેના પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ અને એનએસઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે. આ ઈશ્યુ આઈપીઓ પછીની પેઇડ અપ ઇક્વિટી મૂડીના ૨૮.૫૦% છે. તાજા ઈશ્યુની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની ચોક્કસ ઉધારની ચુકવણી/પૂર્વચુકવણી માટે રૂ ૫૯.૦૦ કરોડ, કાર્યકારી મૂડી માટે રૂ ૧૧૫.૦૦ કરોડ અને બાકીની રકમ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે. કંપનીએ નવેમ્બર ૨૦૨૪ માં શેર દીઠ રૂ ૩૦૦ ના ભાવે ૫,૦૦,૦૦૦ ઇક્વિટી શેરનું પ્રી-આઈપીઓ પ્લેસમેન્ટ કર્યું હતું, આમ આઈપીઓ આવી સંખ્યાઓ દ્વારા ઘટાડવામાં આવ્યો છે.

કંપનીએ તેના પાત્ર કર્મચારીઓ માટે ૫૧,૦૦૦ ઇક્વિટી શેર (ઉપલા સ્તરે રૂ ૧.૩૦ કરોડના મૂલ્યના) અનામત રાખ્યા છે અને તેમને શેર દીઠ રૂ ૨૦ નું ડિસ્કાઉન્ટ ઓફર કરે છે. બાકીનામાંથી, તેણે ક્યુઆઈબી માટે ૩૦% થી વધુ નહીં, રીટેલ માટે ૪૫% થી ઓછું નહીં અને એચએનઆઈ રોકાણકારો માટે ૨૫% થી ઓછું નહીં ફાળવ્યું છે.

આ ઈશ્યુના એકમાત્ર બુક રનિંગ લીડ મેનેજર (બીઆરએલએમ) ફેડેક્સ સિક્યોરિટીઝ પ્રા. લિ. છે, જ્યારે બિગશેર સર્વિસીસ પ્રા. લિ. ઈશ્યુના રજિસ્ટ્રાર છે. ખંડવાલા સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ અને સનફ્લાવર બ્રોકિંગ પ્રા. લિ. સિન્ડિકેટ સભ્યો છે.

પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર સરખા મૂલ્યે જારી કર્યા પછી. તેણે ડિસેમ્બર ૨૦૧૪ અને નવેમ્બર ૨૦૨૪ ની વચ્ચે શેર દીઠ રૂ ૨૩.૫૪ – રૂ ૩૦૦.૦૦ ના ભાવે વધુ શેર જારી કર્યા છે. તેણે ડિસેમ્બર ૨૦૨૩ માં ૧૦ માટે ૫૪ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો/વેચાણ કરનાર હિતધારકો દ્વારા શેર હસ્તગત કરવાનો સરેરાશ ખર્ચ શેર દીઠ રૂ શૂન્ય રૂ ૧.૫૬ અને રૂ ૭.૫૭ છે.

આઈપીઓ પછી, તેની વર્તમાન ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડી રૂ ૨૪.૮૮ કરોડથી વધીને રૂ ૩૩.૪૦ કરોડ થશે. આઈપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડના ઉપલા સ્તરના આધારે, કંપની રૂ ૮૫૧.૭૧ કરોડના બજાર મૂલ્યની શોધ કરી રહી છે.

નાણાકીય પ્રદર્શનઃ

નાણાકીય પ્રદર્શનના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૩ માટે રૂ ૧૦૧૯.૮૦ કરોડ / રૂ ૧૬.૩૮ કરોડ, નાણાકીય વર્ષ ૨૪ માટે રૂ ૮૧૭.૭૧ કરોડ / રૂ ૨૨.૫૩ કરોડ અને નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે રૂ ૮૨૬.૦૦ કરોડ / રૂ ૨૫.૨૮ કરોડની કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો પોસ્ટ કર્યો છે. મેનેજમેન્ટ મુજબ, નાણાકીય વર્ષ ૨૩ માટે ઉચ્ચ ટોચની લાઇન ગોઆઈ દ્વારા વાજબી માર્જિન સાથે મંજૂર કરાયેલ ખાંડના વધારાના નિકાસ વેપારને આભારી છે. જ્યારે પછીના વર્ષો માટે આમાં તીવ્ર ઘટાડો થયો હતો, ત્યારે તેણે ખર્ચ કાર્યક્ષમ સંચાલન સાથે મૂલ્યવર્ધિત ઉત્પાદનો માટે તેના પોતાના ફૂડ પ્રોસેસિંગ યુનિટ્‌સમાં પ્રવેશ કર્યો, જેણે ઉચ્ચ કમાણી લાવી. તેણે સારા માર્જિન સાથે આવા પ્રક્રિયાયુક્ત ખોરાકની નિકાસ કરવાનું શરૂ કર્યું, અને મેનેજમેન્ટ આગામી વર્ષો માટે વલણો જાળવી રાખવા માટે આત્મવિશ્વાસ ધરાવે છે. તેની વેપાર પ્રવૃત્તિઓ ન્યૂનતમ રહેશે, પરંતુ ખાનગી લેબલ રીટેલ વેચાણ સમાન સ્તરે રહેશે, નિકાસમાં વધારો થશે અને પ્રક્રિયા વેચાણમાં વધારો થશે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ રૂ ૯.૩૫ ની સરેરાશ નકારાત્મક ઈપીએસ અને ૨૧.૫૩% ની સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ પોસ્ટ કરી છે. આ ઈશ્યુ માર્ચ ૩૧, ૨૦૨૫ ના રોજ તેના રૂ ૫૪.૦૮ ના નેટ એસેટ વેલ્યુના આધારે ૪.૭૨ ના પી/બીવી પર અને તેના આઈપીઓ પછીના શેર દીઠ રૂ ૧૦૫.૩૨ ના નેટ એસેટ વેલ્યુના આધારે ૨.૪૨ ના પી/બીવી પર આવેલો છે (ઉપલા સ્તરે).

જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૫ ની કમાણીને તેની આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણપણે ઘટાડેલી ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડીને આભારી કરીએ, તો માંગવામાં આવેલ ભાવ ૩૩.૬૯ ના પી/ઇ પર છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૪ ની કમાણીના આધારે, પી/ઇ ૩૭.૭૮ પર છે. આ ઈશ્યુ સંપૂર્ણપણે ભાવેલો જણાય છે.

કંપનીએ ઉલ્લેખિત સમયગાળા માટે અનુક્રમે ૧.૬૧% (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), ૨.૭૭% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), ૩.૦૮% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) ના પેટ માર્જિન અને ૧૨.૬૬%, ૧૫.૧૦%, ૧૪.૪૩% ના આરઓેસીઈ માર્જિન પોસ્ટ કર્યા છે.

ડિવિડન્ડ નીતિઃ

કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૩ માટે ૧૦% ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું છે અને ત્યારબાદ તે છોડી દીધું છે. તેણે ડિસેમ્બર ૨૦૨૩ માં તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે પહેલેથી જ ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી છે.

સૂચિબદ્ધ પીઅર્સ સાથે સરખામણીઃ

ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ વિશાલ મેગા માર્ટ, એવન્યુ સુપરમાટ્‌ર્સ, સ્પેન્સર રીટેલ, ઓસિયા હાઇપર રીટેલ, આદિત્ય કન્ઝ્યુમર માર્કેટિંગ, શીતલ યુનિવર્સલ, કોવિલપટ્ટી લક્ષ્મી રોલર, કેએન એગ્રી અને મધુસુદન મસાલાને તેમના સૂચિબદ્ધ પીઅર્સ તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૧૦૫.૦, ૧૦૧.૦, એનએ, ૮.૦૧, એનએ, ૧૫.૮, ૯૮.૩, ૧૫.૭, અને ૧૫.૪ ના પી/ઇ પર વેપાર કરી રહ્યા છે (૧૧ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૫ મુજબ). જોકે, તેઓ સમાન આધારે સાચી રીતે તુલનાત્મક નથી.

મર્ચન્ટ બેંકરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ

આ ઓફર સાથે સંકળાયેલ એકમાત્ર બીઆરએલએમએ છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં ૩૧ ઈશ્યુનું સંચાલન કર્યું છે, જેમાંથી ૪ ઈશ્યુ સૂચિબદ્ધ તારીખે ઈશ્યુ પ્રાઈસથી નીચે બંધ થયા હતા.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

પીઆરએલ ટિયર-૩ શહેરો અને આસપાસના વિસ્તારોમાં રીટેલ સુપરમાર્કેટ ચેઈન ચલાવે છે. તેણે તેની પોતાની ફૂડ પ્રોસેસિંગ અને એફએમસીજી/પ્રોસેસ્ડ ફૂડની નિકાસમાં પણ સાહસ કર્યું છે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઈશ્યુ સંપૂર્ણપણે ભાવેલો જણાય છે. તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત સેગમેન્ટમાં કાર્ય કરે છે. સુજાણ રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

Review By Dilip Davda on August 11, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/