પ્રોએફએક્સ એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on June 24, 2025

• કંપની ઓડિયો-વિડિયો ઉત્પાદનોના વિતરણ, સંબંધિત સેવાઓ અને ઉપકરણોમાં રોકાયેલ છે.
• તે ઉત્પાદનોના વિતરણમાંથી ૭૧% થી વધુ આવક મેળવે છે.
• કંપનીએ અહેવાલ કરાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને છેલ્લી લાઇનમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી છે.
• તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઇશ્યુ સંપૂર્ણ કિંમતવાળો જણાય છે.
• સુમાહિતગાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

પ્રો એફએક્સ ટેક લિમિટેડ (પીએફટીએલ) એએવી (ઓડિયો-વિડિયો) ઉત્પાદનોના વિતરણમાં રોકાયેલ છે, જેમાં એમ્પ્લીફાયર અને પ્રોસેસર્સ, ટર્ન-ટેબલ્સ, ઓડિયો સ્ટ્રીમર્સ, સ્પીકર્સ, સબવૂફર્સ, સાઉન્ડ બાર અને કેબલ્સનો સમાવેશ થાય છે પરંતુ તે પૂરતું મર્યાદિત નથી. વિતરણ ઉપરાંત, તે હોમ થિયેટર, પ્રીમિયમ હોમ ઓટોમેશન, મલ્ટી-રૂમ ઓડિયો સિસ્ટમ્સ અને કોર્પોરેટ ગ્રાહકો માટે બેસ્પોક એએવી સોલ્યુશન્સ માટે કસ્ટમાઇઝ્‌ડ એએવી સોલ્યુશન્સ ડિઝાઇન અને અમલ કરવામાં શ્રેષ્ઠ છે. ડેનોન, પોલ્ક, ડેફિનેટીવ ટેકનોલોજી, કેઈએફ, થિયરી, પ્રો ઓડિયો ટેકનોલોજી, જેબીએલ અને રેવેલ જેવા જાણીતા બ્રાન્ડના વૈશ્વિક સપ્લાયર્સ/ઉત્પાદકો સાથેનું તેનું જોડાણ તેને વિતરણ અધિકારો પ્રદાન કરે છે, જે ગ્રાહકોને નવીનતમ એએવી ઇનોવેશન અને ઉચ્ચતમ ગુણવત્તાવાળા આંતરરાષ્ટ્રીય ઉત્પાદનોની ઍક્સેસ સુનિશ્ચિત કરે છે. વધુમાં, તે શ્રેષ્ઠ ઉત્પાદન પ્રદર્શન અને ગ્રાહક સંતોષ સુનિશ્ચિત કરવા માટે વ્યાપક વેચાણ પછીની સપોર્ટ સેવાઓ પ્રદાન કરે છે.

તે સમૃદ્ધ પરિવારો અને કોર્પોરેટ સંસ્થાઓની વિશિષ્ટ જરૂરિયાતોને પૂરી પાડે છે, જેમાં વ્યક્તિગત પસંદગીઓ અને વિવિધ વપરાશકર્તાઓની જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવા માટે ડિઝાઇન કરાયેલા એએવી અને ઓટોમેશન સોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરવામાં આવે છે. કંપની ભારતના પાંચ શહેરોમાં છ શોરૂમ અને બે અનુભવ કેન્દ્રો ચલાવે છે, જેમાં એર્નાકુલમ, મૈસુર, બેંગલુરુ, કોઈમ્બતુર અને ચેન્નાઈનો સમાવેશ થાય છે, જે ઉત્પાદનો અને સોલ્યુશન્સની વ્યાપક શ્રેણી પ્રદર્શિત કરે છે. તેના અનુભવ કેન્દ્રો નિમજ્જન વાતાવરણ તરીકે સેવા આપે છે જ્યાં ગ્રાહકો એએવી ઉત્પાદનો અને ઓટોમેશન સોલ્યુશન્સ સાથે પ્રથમ હાથનો અનુભવ મેળવી શકે છે. આ જીવંત-વ્યક્તિગત અનુભવો ગ્રાહકોને ટેકનોલોજી સાથે વાર્તાલાપ કરવા, તેની કાર્યક્ષમતાનું પરીક્ષણ કરવા અને તેમના રહેઠાણ અથવા કાર્યસ્થળોમાં તેના એકીકરણની કલ્પના કરવા દે છે.

તેના શોરૂમ્સ એએવી ઉત્પાદનો અને ઓટોમેશન સોલ્યુશન્સની વિશાળ શ્રેણી પ્રદાન કરે છે. પીએફટીએલના અનુકૂળ રહેણાંક સોલ્યુશન્સ, જેમ કે હોમ થિયેટર સિસ્ટમ્સ (જેમાં પ્રોજેક્ટર, એમ્પ્લીફાયર, પ્રોસેસર્સ, સોર્સ ઇક્વિપમેન્ટ્‌સ, સ્પીકર્સ, સબવૂફર્સ, સાઉન્ડ બાર અને કેબલ્સનો સમાવેશ થાય છે) અને ઓટોમેશન સોલ્યુશન્સ, પ્રીમિયમ એએવી અને ઓટોમેશન સોલ્યુશન્સ, સીમલેસ ઇન્સ્ટોલેશન, કનેક્ટિવિટી, પ્રોગ્રામિંગ અને વિશ્વસનીય વેચાણ પછીની સપોર્ટની શોધમાં સમૃદ્ધ ગ્રાહકોની અનન્ય જીવનશૈલીની જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવા માટે તૈયાર કરવામાં આવે છે. કોર્પોરેટ ગ્રાહકો માટે, તે બોર્ડરૂમ, કોર્પોરેટ લોબી, રિટેલ જગ્યાઓ, એફએન્ડબી સંસ્થાઓ, હોસ્પિટલો, શૈક્ષણિક સંસ્થાઓ, આતિથ્ય સ્થળો, પૂજા સ્થાનો અને તેનાથી આગળ માટે એન્ડ-ટુ-એન્ડ એએવી અને ઓટોમેશન સોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરે છે. વધુમાં, તેણે તાજેતરમાં ડિજિટલ સાઇનેજ સોલ્યુશન્સમાં પ્રવેશ કર્યો છે. ડિજિટલ સાઇનેજ વિવિધ ઉદ્યોગોમાં સંચાર, બ્રાન્ડિંગ અને જોડાણ માટે એક શક્તિશાળી સાધન તરીકે ઉભરી રહ્યું છે, અને કંપની વ્યાવસાયિક ડિસ્પ્લે, સક્રિય એલઈડી, પ્રોજેક્ટર અને ગ્રાહકોની જરૂરિયાતો અનુસાર કસ્ટમાઇઝ્‌ડ ઇન્ટરેક્ટિવ ડિસ્પ્લે જેવા નવીન સોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરવા માટે સારી રીતે સજ્જ છે.

ક્રિસ્ટ્રોન, લ્યુટ્રોન અને યુનિલીમિન જેવી બ્રાન્ડ્‌સ સાથે જાણીતી એએવી બ્રાન્ડ્‌સ સાથેનું તેનું જોડાણ તેને ગ્રાહકની જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવા માટે અનન્ય સોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરવામાં એક ધાર આપે છે. તેનો વ્યવસાય અનુભવી વેચાણ અને તકનીકી ટીમ દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે જે ઇન્સ્ટોલેશન અને કનેક્ટિવિટીથી લઈને પ્રોગ્રામિંગ અને વેચાણ પછીની સેવાઓ સુધીના તમામ પાસાઓનું કુશળ સંચાલન સુનિશ્ચિત કરે છે. પીએફટીએલ પ્રોજેક્ટર, સ્ક્રીન, એલઈડી ડિસ્પ્લે, ઓટોમેશન કંટ્રોલર્સ, કેબલ્સ અને વધુ માટે સોર્સિંગ વ્યવસ્થા પણ જાળવી રાખે છે, જે ગ્રાહકો માટે વ્યાપક સોલ્યુશન્સ સુનિશ્ચિત કરે છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૧૧૭ કર્મચારીઓ હતા.

ઇશ્યુ વિગતો/મૂડી ઇતિહાસઃ

કંપની રૂ.૧૦ની મૂળ કિંમત ના ૪૬,૩૨,૦૦૦ ઇક્વિટી શેરનો તેનો પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ આઈપીઓ લાવી રહી છે, જેમાં ઉપલી મર્યાદા પર ૪૦.૩૦ કરોડ રૂ એકત્રિત કરવામાં આવશે. તેણે ૮૨ રૂ થી ૮૭ રૂ પ્રતિ શેરની પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કરી છે. આ ઇશ્યુ ૨૬ જૂન, ૨૦૨૫ ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલે છે, અને ૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ ના રોજ બંધ થશે. અરજી કરવા માટેના શેરની ન્યૂનતમ સંખ્યા ૧૬૦૦ શેર છે અને ત્યારબાદ તેના ગુણાંકમાં છે. ફાળવણી પછી, શેર એનએસઈ એસએમઈ ઇમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે. આ ઇશ્યુ કંપનીની આઈપીઓ પછીની ચૂકવેલ મૂડીના ૨૬.૪૬% છે. આઈપીઓના ચોખ્ખા ભંડોળમાંથી, તે રૂ.૧.૫૦ કરોડ નો ઉપયોગ અમુક લોનની ચુકવણી માટે, રૂ૭.૪૭ કરોડ  નો ઉપયોગ ૩ નવા શોરૂમ સ્થાપવા માટે કેપેક્સ પર, રૂ.૧૯.૦૦ કરોડ  નો ઉપયોગ કાર્યકારી મૂડી માટે, અને બાકીનો સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે કરશે.

આઈપીઓનું સંચાલન ફક્ત હેમ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ દ્વારા કરવામાં આવે છે, અને કેમિયો કોર્પોરેટ સર્વિસિસ લિમિટેડ આ ઇશ્યુના રજિસ્ટ્રાર છે. હેમ ગ્રુપની હેમ ફિનલીઝ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ માર્કેટ મેકર તેમજ સિન્ડિકેટ સભ્ય છે.

કંપનીએ શરૂઆતના ઇક્વિટી શેર મૂળ કિંમતે રૂપાંતરિત કર્યા છે, અને માર્ચ ૨૦૦૮, અને માર્ચ ૨૦૧૧ વચ્ચે ૪૩૪૫.૩૧ રૂ થી ૭૦૮૨.૧૫ રૂ ની કિંમત શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી મૂડી જારી કરી છે. તેણે માર્ચ ૨૦૨૪ માં ૧ ના બદલામાં ૯૦૦ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનનો સરેરાશ ખર્ચ  રૂ,૦.૦૦ અને  રૂ.૦.૦૧ પ્રતિ શેર છે.

આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૧૨.૮૭ કરોડ  થી વધીને રૂ.૧૭.૫૦ કરોડ  થશે. આઈપીઓની ઉપલી કિંમતની બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ.૧૫૨.૨૮ કરોડ  ના માર્કેટ કેપની શોધમાં છે.

નાણાકીય પ્રદર્શનઃ

નાણાકીય પ્રદર્શનના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીઅ ેરૂ. ૯૬.૨૬ કરોડ  / રૂ. ૬.૩૫ કરોડ  (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ. ૧૧૦.૯૪ કરોડ  /રૂ.  ૯.૪૪ કરોડ  (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ. ૧૩૦.૦૫ કરોડ  / રૂ. ૧૨.૨૪ કરોડ  (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) ની કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો પોસ્ટ કર્યો છે. તેની ૭૧% થી વધુ આવક વિતરણ સેગમેન્ટમાંથી આવે છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ સરેરાશ રૂ. ૮.૦૨ ની ઇપીએસ અને ૩૬.૧૮% ની સરેરાશ આરઆ એેનડબલ્યુ નો અહેવાલ આપ્યો છે. આ ઇશ્યુ ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ ના રોજ તેના ૨૮.૬૮ રૂ ના એનએવી ના આધારે ૩.૦૩ ના પી/બીવી પર મૂલ્યવાન છે, પરંતુ ઓફર દસ્તાવેજોમાંથી આઈપીઓ પછીના તેના એનએવી ડેટા ખૂટે છે.

જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૫ ની સુપર કમાણીને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ મંદીવાળી ઇક્વિટી મૂડીને આધારે વહેંચણી કરીએ, તો માંગવામાં આવેલી કિંમત ૧૨.૪૫ ના પી/ઇ પર છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૪ ની કમાણીના આધારે, પી/ઇ ૧૬.૧૪ પર છે. આ ઇશ્યુ પ્રમાણમાં સંપૂર્ણ કિંમતવાળો જણાય છે.

અહેવાલ કરાયેલા સમયગાળા માટે, કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૩ માટે ૬.૬૦%, નાણાકીય વર્ષ ૨૪ માટે ૮.૫૧૫%, નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે ૯.૪૧% ની પીએટી માર્જિન અને સંદર્ભિત સમયગાળા માટે અનુક્રમે ૫૨.૭૩%, ૪૫.૫૫%, ૪૩.૫૮% ની આરઓસીઈ માર્જિન પોસ્ટ કરી છે.

ડિવિડન્ડ નીતિઃ

કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજના અહેવાલ કરાયેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે સમજદારીપૂર્વકની ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.

સૂચિબદ્ધ સ્પર્ધકો સાથે સરખામણીઃ

ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપની પાસે સરખામણી કરવા માટે કોઈ સૂચિબદ્ધ સ્પર્ધકો નથી. લિસ્ટિંગ પછી તે પ્રથમ-મૂવરની ફેન્સી જોઈ શકે છે.

મર્ચન્ટ બેન્કરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ

આ હેમ સિક્યોરિટીઝનો છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં, ચાલુ સહિત, ૫૧મો આદેશ છે. છેલ્લા ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, ૧ સમાન ભાવે લિસ્ટેડ થયો હતો અને બાકીના લિસ્ટિંગ તારીખે ૨.૩૦% થી ૯૦.૦૦% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે લિસ્ટેડ થયા હતા.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચનાઃ

પીએફટીએલ ઓડિયો-વિડિયો ઉત્પાદનોના વિતરણ, સંબંધિત સેવાઓ અને ઉપકરણોમાં રોકાયેલ છે. તે ઉત્પાદનોના વિતરણમાંથી ૭૧% થી વધુ આવક મેળવે છે. કંપનીએ અહેવાલ કરાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને છેલ્લી લાઇનમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઇશ્યુ સંપૂર્ણ કિંમતવાળો જણાય છે. સુમાહિતગાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

Review By Dilip Davda on June 24, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/