સેલોરેપ ઇન્ડ. એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on July 23, 2025

• કંપની ઓટોમોટિવ, નોન-ઓટોમોટિવ અને વ્હાઇટ ગુડ્‌સ ઉદ્યોગો માટે કસ્ટમાઇઝ્‌ડ કમ્પોનન્ટ્‌સના ઉત્પાદનમાં રોકાયેલી છે.
• તેના માર્કી ગ્રાહકો સાથે મજબૂત લાંબા ગાળાના સંબંધો છે.
• કંપનીએ અહેવાલિત સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને બોટમ લાઇન વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
• તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઇશ્યુ સંપૂર્ણ કિંમતવાળો જણાય છે.
• સુમાહિતગાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

સેલોરેપ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ લિમિટેડ (એસઆઈએલ) મુંબઈમાં મુખ્ય મથક ધરાવતી એક ઉત્પાદક કંપની છે, જે ઓટોમોટિવ, નોન-ઓટોમોટિવ અને વ્હાઇટ ગુડ્‌સ ઉદ્યોગો માટે કસ્ટમાઇઝ્‌ડ કમ્પોનન્ટ્‌સના ઉત્પાદનમાં વિશેષતા ધરાવે છે. બીટુબી ક્ષેત્રમાં કાર્યરત, તે એડહેસિવ અને નોન-એડહેસિવ બંને પ્રોસેસ્ડ કમ્પોનન્ટ્‌સ પ્રદાન કરે છે, જે ગુણવત્તા, ખર્ચ-કાર્યક્ષમતા અને મહત્તમ ગ્રાહક મૂલ્ય પર ભાર મૂકે છે. ચાર દાયકાથી વધુના અનુભવ સાથે, એસકે ગ્રુપ, જેમાં સેલોરેપ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ લિમિટેડ, તેની પ્રમોટર કંપની મેસર્સ સૌરભ માર્કેટિંગ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ, તેની સહયોગી કંપનીઓ સેલોરેપ ઇપીપી પ્રાઇવેટ લિમિટેડ અને પ્રિસ્ટાઇન ફૂડ એન્ડ બેવરેજીસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ અને ગ્રુપ કંપની પ્રોટોન કન્સલ્ટન્સી સર્વિસીસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડનો સમાવેશ થાય છે, તેણે વિવિધ ઉદ્યોગોમાં પોતાને સ્થાપિત કર્યા છે.

કંપની ભારતમાં અને વિદેશમાં મુખ્ય ઓરિજિનલ ઇક્વિપમેન્ટ મેન્યુફેક્ચરર્સ (ઓઈએમ) ને ફોમ અને પ્લાસ્ટિક ગ્રેડની વિશાળ શ્રેણીમાંથી કમ્પોનન્ટ્‌સનું ઉત્પાદન કરીને સેવા આપી રહી છે. એસઆઈએલ નવીનતા, ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા અને ગ્રાહક-કેન્દ્રિત અભિગમને એકીકૃત કરીને મજબૂત વૃદ્ધિ હાંસલ કરવાનું ચાલુ રાખે છે. ઓટોમોબાઈલ ઉદ્યોગમાં તેનો વ્યવસાય ચાર દાયકાથી સ્થાપિત છે. તેની વ્યવસાયિક વ્યૂહરચના બીટુબી સેગમેન્ટની આસપાસ કેન્દ્રિત છે, જે ચોક્કસ ઉદ્યોગની જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવા માટે ઉકેલો પ્રદાન કરીને વ્યવસાયો સાથે ભાગીદારી મજબૂત કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. તેનો ઉદ્દેશ્ય લાંબા ગાળાના કરારો સ્થાપિત કરવાનો છે જે સહયોગને પ્રોત્સાહન આપે છે અને પુનરાવર્તિત આવક પ્રવાહ બનાવે છે, જે પરસ્પર ફાયદાકારક ટકાઉ સંબંધો સુનિશ્ચિત કરે છે. જૂન ૩૦, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૧૫૯ કર્મચારીઓ અને જરૂરિયાત મુજબ વિવિધ વિભાગોમાં ૬૩૫ વધારાના કરાર આધારિત કામદારો હતા.

ઇશ્યુ વિગતો/મૂડી ઇતિહાસઃ

કંપની તેની પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ આઈપીઓ રૂ. ૧૦ પ્રતિશેરની મૂળ કિંમત ધરાવતા ૩૬૪૮૦૦૦ ઇક્વિટી શેરનો લઈને મૂડી બજારમાં આવી રહી છે, જે ઉપલી મર્યાદા પર રૂ. ૩૦.૨૮ કરોડ એકત્રિત કરશે. તેણે રૂ. ૭૯ – રૂ. ૮૩ પ્રતિ શેરનું પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કરેલ છે. ઇશ્યુ ૨૫ જુલાઈ, ૨૦૨૫ ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલે છે અને ૨૯ જુલાઈ, ૨૦૨૫ ના રોજ બંધ થશે. અરજી કરવા માટે લઘુત્તમ શેરની સંખ્યા ૩૨૦૦ શેર છે અને ત્યારબાદ ૧૬૦૦ શેરના ગુણાકારમાં રહેશે . ફાળવણી પછી, શેર એનએસઈ એસએમઈ ઇમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે. આ ઇશ્યુ કંપનીની આઈપીઓ પછીની ચૂકવેલ મૂડીના ૨૬.૫૪% છે. આઈપીઓના ચોખ્ખા ભંડોળમાંથી, તે કાર્યકારી મૂડી માટે રૂ. ૧૦.૦૦ કરોડ, પ્લાન્ટ અને મશીનરી, ઇન્ફ્રા ડેવલપમેન્ટ અને સહાયક ઉપકરણોની ખરીદી પર કેપેક્સ માટે રૂ. ૧૨.૪૦ કરોડ, અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે. ઓફર દસ્તાવેજમાં પાના ૧ પર ઇક્વિટી ડાઇલ્યુશન ડેટા ખૂટે છે.

આઈપીઓનું સંચાલન ફક્ત ગ્રેટેક્સ કોર્પોરેટ સર્વિસીસ લિમિટેડ દ્વારા કરવામાં આવે છે, અને પૂર્વા શેરજિસ્ટ્રી (ઇન્ડિયા) પ્રાઇવેટ લિમિટેડ ઇશ્યુના રજિસ્ટ્રાર છે. ગ્રેટેક્સ શેર બ્રોકિંગ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ માર્કેટ મેકર છે. ગ્રેટેક્સ શેર બ્રોકિંગ લિમિટેડ પણ સિન્ડિકેટ સભ્ય છે. આઈપીઓ ગ્રેટેક્સ કોર્પોરેટ અને ગ્રેટેક્સ શેર બ્રોકિંગ દ્વારા ૫૦% દરેક દ્વારા અંડરરાઇટ કરવામાં આવ્યો છે.

કંપનીએ તેના તમામ પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર સમમૂલ્ય પર જારી કર્યા છે. તેણે માર્ચ ૨૦૧૦ અને જાન્યુઆરી ૨૦૨૫ ની વચ્ચે રૂ. ૫૦.૦૦ – રૂ. ૬૬.૦૦ ની કિંમત શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેર હસ્તગત કરવાની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૮.૫૬, રૂ. ૯.૬૮, રૂ. ૧૦.૦૦, રૂ. ૧૦.૭૧, અને રૂ. ૧૧.૮૫ પ્રતિ શેર છે.

આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૦.૧૦ કરોડ થી વધીને રૂ. ૧૩.૭૪ કરોડ થશે. આઈપીઓના ઉપલા પ્રાઇસ બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ. ૧૧૪.૦૮ કરોડના માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.

નાણાકીય પ્રદર્શનઃ

નાણાકીય પ્રદર્શનના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ (એકીકૃત ધોરણે) કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો રૂ. ૧૩૩.૪૩ કરોડ / રૂ. ૨.૮૬ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ. ૧૩૯.૦૯ કરોડ / રૂ. ૫.૯૫ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ. ૧૬૩.૩૨ કરોડ / રૂ. ૯.૯૭ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) નોંધાવ્યો છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ સરેરાશ ઇપીએસ રૂ. ૭.૮૨ અને સરેરાશ રોએનડબલ્યુ ૧૮.૪૯% નોંધાવેલ છે. ઇશ્યુ તેની માર્ચ ૩૧, ૨૦૨૫ સુધીની એનએવી રૂ. ૪૮.૭૫ ના આધારે ૧.૭૦ ના પી/બીવી પર કિંમતવાળો છે, પરંતુ તેના આઈપીઓ પછીના એનએવી ડેટા ઓફર દસ્તાવેજોમાં ખૂટે છે.

જો આપણે આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ ડાઇલ્યુટેડ ઇક્વિટી મૂડી પર નાણાકીય વર્ષ ૨૫ ની સુપર કમાણીને આધારે ગણીએ, તો માંગેલી કિંમત ૧૧.૪૩ ના પી/ઈ પર છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૪ ની કમાણીના આધારે, પી/ઈ ૧૯.૧૭ પર છે. આમ, ઇશ્યુ સંપૂર્ણ કિંમતવાળો જણાય છે.

અહેવાલિત સમયગાળા માટે, કંપનીએ પી.એ.ટી. માર્જિન ૨.૧૭% (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), ૪.૩૧% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), ૬.૧૪% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫), અને આરઓસીઈ માર્જિન અનુક્રમે ૮.૧૪%, ૧૪.૨૧%, ૧૮.૮૬% નોંધાવ્યા છે.

ડિવિડન્ડ નીતિઃ

કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજના અહેવાલિત સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું નથી. તેણે નવેમ્બર ૨૦૨૪ માં તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી છે.

સૂચિબદ્ધ સ્પર્ધકો સાથે તુલનાઃ

ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ મશીનો પ્લાસ્ટિક્સ, પીપીએપી ઓટોને તેના સૂચિબદ્ધ સ્પર્ધકો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૧૯.૦ અને ૪૯.૪ ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે (૨૩ જુલાઈ, ૨૦૨૫ સુધી). જોકે, તેઓ ખરેખર સમાન ધોરણે તુલનાત્મક નથી.

મર્ચન્ટ બેંકરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ

આ ચાલુ નાણાકીય વર્ષ સહિત છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં ગ્રેટેક્સ કોર્પોરેટનો ૧૯મો આદેશ છે. છેલ્લા ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, ૨ ડિસ્કાઉન્ટ પર ખુલ્યા, અને બાકીના લિસ્ટિંગ તારીખે ૦.૦૪% થી ૧૮૭.૩૬% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે સૂચિબદ્ધ થયા.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચનાઃ

એસઆઈએલ ઓટોમોટિવ, નોન-ઓટોમોટિવ અને વ્હાઇટ ગુડ્‌સ ઉદ્યોગો માટે કસ્ટમાઇઝ્‌ડ કમ્પોનન્ટ્‌સના ઉત્પાદનમાં રોકાયેલી છે. તેના માર્કી ગ્રાહકો સાથે મજબૂત લાંબા ગાળાના સંબંધો છે. કંપનીએ અહેવાલિત સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને બોટમ લાઇન વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઇશ્યુ સંપૂર્ણ કિંમતવાળો જણાય છે. સુમાહિતગાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

Review By Dilip Davda on July 23, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/