શ્રી તિરુપતિબાલાજીએગ્રોઆઈપીઓ સમીક્ષા (અરજી કરી શકાય)

Review By Dilip Davda on September 2, 2024

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

• કંપની એફઆઈબીસીએસ અને અન્ય ઔદ્યોગિક પેકેજિંગઉત્પાદનોના ઉત્પાદન અને માર્કેટિંગના વ્યવસાયમાં સંકળાયેલી છે.
• તેણે છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં તેની ટોચની અને નીચેની રેખાઓમાં સતત વૃદ્ધિ દર્શાવી છે.
• ના.વ.૨૪ની કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ પ્રમાણમાં સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
• સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારોમધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ફંડ પાર્ક કરી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

શ્રી તિરુપતિબાલાજીએગ્રોટ્રેડિંગ કંપની લિમિટેડ (એસટીબીએટીસીએલ) ફ્લેક્સિબલઇન્ટરમીડિયેટબલ્કકન્ટેનર (એફઆઈબીએસ) એટલે કે મોટી ફ્લેક્સિબલબેગ્સ અને અન્ય ઔદ્યોગિક પેકેજિંગઉત્પાદનો જેમ કે વણેલાકોથળાઓ, વણેલાફેબ્રિક અને સાંકડા ફેબ્રિક, ટેપના ઉત્પાદન અને વેચાણના વ્યવસાયમાં સંકળાયેલી છે. ભારતીય સ્થાનિક બજારમાં અને વિદેશમાં. તે કસ્ટમાઈઝ્‌ડપ્રોડક્ટ્‌સ ઓફર કરે છે અને વિવિધ ઉદ્યોગો જેવા કે રસાયણો, એગ્રોકેમિકલ્સ, ફૂડ, માઇનિંગ, કચરો નિકાલ ઉદ્યોગ, કૃષિ ઉદ્યોગ, લુબ્રિકન્ટ્‌સ અને ખાદ્ય તેલના ગ્રાહકોને પરિવહન હેતુઓ અને તેમની પેકેજિંગ જરૂરિયાતો માટે એફઆઈબીસીઉત્પાદનોસપ્લાય કરીને બલ્કપેકેજિંગસોલ્યુશન્સ પૂરાં પાડે છે. કંપની જહાજો, કન્ટેનર અથવા ટ્રકનીલોડિંગ અને અનલોડિંગપ્રક્રિયાઓને સુવ્યવસ્થિત કરીને, પેકેજિંગ અને પરિવહન માટે વૈકલ્પિક ઓફર કરે છે, જેનાથી મજૂરીની જરૂરિયાતોમાં ઘટાડો થાય છે.

યોગ્યતાના સંદર્ભમાં, તેની મુખ્ય ક્ષમતાઓમાં વ્યાપક ઉત્પાદન શ્રેણી, અનેક સ્થાને સુવિધાઓ, રિકરિંગઓર્ડર્સ, વૈશ્વિક હાજરી, વિશાળ ઉત્પાદન, તકનીકી કુશળતા, પર્યાવરણીય યોગદાન અને રિસાયક્લિંગપ્રયાસોનો સમાવેશ થાય છે (સ્રોતઃ કેર એજ રિપોર્ટ). તે ગ્રાહકોને પેકેજિંગસોલ્યુશન્સની વિશાળ શ્રેણી ઓફર કરે છે કારણ કે તે વિવિધ પ્રકારની એફઆઈબીસીબેગ્સ, વણાયેલી બેગ અને કન્ટેનરલાઇનર વગેરેનું ઉત્પાદન કરે છે.

તે ખાદ્ય ઉત્પાદનો, રસાયણો, ખાણકામ વગેરે સહિત તમામ સંભવિત ઉત્પાદનોનાપેકેજિંગમાટેએફઆઈબીસીબેગનું ઉત્પાદન કરે છે. તેના ઉત્પાદનો વિવિધ ઉદ્યોગો માટે લોજિસ્ટિકસોલ્યુશન્સ છે અને તેના વ્યવસાયની સફળતા કેટલાક ક્ષેત્રો પર આધારિત નથી. કંપની એ તમામ એફઆઈબીસીપેકેજિંગ જરૂરિયાતો માટે વન-સ્ટોપ સોલ્યુશન છે. તે ભારતની મોટી પોર્ટફોલિયો ધરાવતી કેટલીક કંપનીઓમાંની એક છે. કામગીરીમાં સરળતા અને બહેતર સંચાલન અને નિયંત્રણ માટે, તે વિવિધ પેટાકંપનીઓ હેઠળ ચોક્કસ ઉત્પાદનોનું ઉત્પાદન કરે છે.

કંપનીએ તેની સેવાઓ ૨૦ (વીસ) વર્ષથી વધુ સમયથી સ્થાપિત કરી છે અને તે પાંચ (૫) ઉત્પાદન એકમોમાંથી કાર્યરત છે. તે પેટાકંપનીઓ દ્વારા વ્યવસાયનું સંચાલન  કરે છે જેમ કે. ઓનરેબલપેકેજિંગપ્રાઈવેટ લિમિટેડ (એચપીપીએલ), શ્રી તિરુપતિબાલાજીએફઆઈબીસી લિમિટેડ (એસટીબીએફએલ) અને જગન્નાથ પ્લાસ્ટિક પ્રાઈવેટ લિમિટેડ (જેપીપીએલ) પણ.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, કંપનીએ ગ્રાહકોની બીરબી સંખ્યા ૩૫૧ (ના.વ.૨ર), ૩૫૩ (ના.વ.૨૩), અને ૩૪૬ (ના.વ.૨૪) આપી હતી. ૨૩ જુલાઈ, ૨૦૨૪ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૮૫૭ કર્મચારીઓ હતા. તે જ્યારે જરૂર પડે ત્યારે કોન્ટ્રાક્ટમજૂરો પણ રાખે છે.

ઈશ્યૂની વિગત અને  મૂડીનો ઈતિહાસ

કંપની રૂ.૧૨૨.૪૨ કરોડ અપર કેપ પર,ની કિંમતના ૧૪૭૫૦૦૦૦ તાજા ઇક્વિટી શેર અને ૫૬૯૦૦૦૦ ઈક્વિટીશેરની ઓફર ફોર સેલ (ઓએફએસ) (ઉપલાકેપ પર રૂ. ૪૭.૨૩ કરોડની કિંમત) ઇશ્યૂના તેના પ્રથમ કોમ્બોઆઇપીઓ સાથે બહાર આવી રહી છે.   આ માટે તેણે રૂ. ૭૮ થી રૂ. ૮૩ના પ્રાઈઝબેન્ડની જાહેરાત કરેલ છે.   ઇશ્યૂનું એકંદર કદ આશરે હશે. રૂ.૧૬૯.૬૫ કરોડની કિંમતના ૨૦૪૪૦૦૦૦ શેર છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ  ૦પ સપ્ટેમ્બર,   ર૦ર૪     ના રોજ  ખુલશે  છે  અને તા.૦૯ સપ્ટેમ્બર,   ર૦ર૪   ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૧૮૦  શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે.    ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ અને એનએસઈ પર સૂચિબદ્ધથશે.આઈસ્યુ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઈડ-અપ મૂડીના ૨૫.૦૬% હિસ્સો ધરાવે છે. તાજા ઇક્વિટીઇશ્યુની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની રૂ. ૩૧.૪૫ કરોડ ચોક્કસ ઉધારની ચુકવણી/પૂર્વચુકવણી માટે, રૂ. ૨૦.૮૨ કરોડ લોનની ચુકવણી માટે પેટાકંપનીઓમાં રોકાણ માટે, રૂ. ૧૩.૫૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી, રૂ. ૧૦.૭૪ કરોડ પેટાકંપનીઓની કાર્યકારી મૂડીના ભંડોળ માટે અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.

આ ઈશ્યૂના સંયુક્ત બુક રનિંગલીડમેનેજર્સ (બીઆરએલએમએસ) પીએનબીઇન્વેસ્ટમેન્ટસર્વિસીસલિ. અને યુનિસ્ટોનકેપિટલપ્રા. લિ.છે, જ્યાર લીન્કઈનટાઈમઈન્ડિયાપ્રા. લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે.

સમાન ધોરણે પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ સપ્ટેમ્બર ૨૦૦૨ અને નવેમ્બર ૨૦૨૩ વચ્ચે. રૂ.૧૪.૨૯ – રૂ. ૧૬૪.૭૫ પ્રતિ શેર,ની કિંમતની શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા.   તેણે ઓગસ્ટ ૨૦૨૩માં ૧ માટે ૫૦ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો/વેચાણકર્તાહિસ્સેદારો દ્વારા શેરનાસંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૨.૭૮ પ્રતિ શેર છે.

આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૬૬.૮૨કરોડ   છે તે વધીને રૂ. ૮૧.૫૭  કરોડ થશે.  આઈપીઓપ્રાઇસબેન્ડની ઉપરની પ્રાઈસના આધારે, કંપની રૂ.૬૭૭.૦૪કરોડનું માર્કેટકેપનિહાળી રહી છે.

આર્થિક દેખાવ

નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, (કોન્સોલીડેશન ધોરણે) કંપનીએ  કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો રૂ. ૪૫૩.૭૯ કરોડ / રૂ. ૧૩.૬૬ કરોડ (ના.વ.૨૨), રૂ. ૪૭૮.૧૪ કરોડ / રૂ. ૨૦.૭૨ કરોડ (ના.વ.૨૩), અને રૂ. ૫૫૨.૮૨ કરોડ / રૂ. ૩૬.૦૭ કરોડ (ના.વ.૨૪)નોંધાવેલ છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં તેણે સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.૪.૪૩ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૧૯.૧૬ ટકા દર્શાવેલ છે.   ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૪ના રોજ ઇશ્યૂની કિંમત તેની એનએવી  રૂ.૨૭.૫૪ના આધારે ૩.૦૧ ની પી/બીવીથી આવે છે,અને આઈપીઓ પછીના એનએવી રૂ.૩૬.૨૨ના આધારે ૨.૨૯ ની પી/બીવીથી આવે છે.

જો આપણે ના.વ.૨૪ ની કમાણી તેના આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી થયેલી પેઇડ-અપ મૂડીને આધારે ગણીએ, તો માગવામાં આવેલ  કિંમત ૧૯.૬૭ ના પી/ઈ પર આવે છે .આમ, ઇશ્યૂ પ્રમાણમાં આક્રમક કિંમતનો દેખાય છે.ના.વ.૨૩ની કમાણીના આધારે,પી/ઈ ૩૨.૬૮ છે. આમ ઇશ્યૂ પ્રમાણમાં સંપૂર્ણ કિંમતનો છે.

નોંધાયેલાસમયગાળા માટે, કંપનીએ ઉલ્લેખિતસમયગાળા માટે  પીએટીમાર્જીન અનુક્રમે ૩.૦૧% (ના.વ.૨૨), ૪.૩૩% (ના.વ.૨૩), ૬.૫૩%(ના.વ.રૂ૨૪)  નોંધાવેલ છે,   અને સદર ગાળા માટે આરઓસીઈમાર્જીન અનુક્રમે૧૦.૦૨%, ૧૩.૩૯%, ૧૬.૨૯%  નોંધાયેલ છે,

ડિવિડન્ડપોલિસીઃ

કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડચૂકવ્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે સમજદાર ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.

લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી

ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ કોમર્શિયલસિનબેગ્સ, એમ્બીઇન્ડ. અને રિશીટેકટેક્સને તેમના લિસ્ટેડપીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૩૮.૧, ૨૨.૬ અને ૩૪.૪ (૦૨ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૪ના રોજ) નાપી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે  તુલનાત્મક નથી.

મર્ચંટબેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ

ઓફર સાથે સંકળાયેલા બે બીઆરએલએમએ પાછલા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં ૧૯ પબ્લિક ઇશ્યુનું સંચાલન કરેલ છે, જેમાંથી કોઈ ઇશ્યૂલિસ્ટિંગની તારીખે ઓફર કિંમતની નીચે બંધ થયા નથી.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

તેમની કંપની એફઆઈબીસીએસ અને અન્ય ઔદ્યોગિક પેકેજિંગઉત્પાદનોના ઉત્પાદન અને માર્કેટિંગના વ્યવસાયમાં છે. તેણે તેની ટોચ અને નીચેની લાઇનમાં છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં સતત વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. ના.વ.૨૪ની કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ પ્રમાણમાં સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે. સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારોમધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ફંડ પાર્ક કરી શકે છે.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com