Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
Review By Dilip Davda on December 16, 2025
- કંપની અખિલ ભારતીય સ્તરે વિવિધ પ્રકારના મસાલાના ઉત્પાદન, પ્રોસેસિંગ અને માર્કેટિંગમાં રોકાયેલી છે.
- તે કરિયાણાની પ્રોડક્ટ્સમાં પણ ટ્રેડિંગ કરે છે અને બીટુબી અને ડીટુસી મોડલ પર સેવા આપે છે.
- કંપની મલ્ટી-ચેનલ માર્કેટિંગ સાથે “શ્યામ બ્રાન્ડ” હેઠળ તેની પ્રોડક્ટ્સ વેચી રહી છે.
- કંપનીએ અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોપ અને બોટમ લાઈન્સમાં સતત વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
- તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આઈપીઓની કિંમત આક્રમક રીતે નક્કી કરવામાં આવી હોય તેવું લાગે છે.
- માત્ર સારી રીતે માહિતગાર/જોખમ લેનારા/રોકડ સરપ્લસ ધરાવતા રોકાણકારો જ લાંબા ગાળા માટે મધ્યમ ભંડોળ રોકી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
શ્યામ ધાની ઇન્ડસ્ટ્રીઝ લિમિટેડ “શ્યામ” બ્રાન્ડ નામ હેઠળ ૧૬૪ પ્રકારના મસાલા જેમ કે દળેલા મસાલા, બ્લેન્ડ મસાલા અને આખા મસાલાના ઉત્પાદન અને પ્રોસેસિંગમાં રોકાયેલી છે. તેના મસાલાની ઓફરિંગ ઉપરાંત, કંપની કરિયાણાની વસ્તુઓ જેવી કે સંચળ, સિંધાલૂણ મીઠું, ચોખા, પૌઆ, કસૂરી મેથી વગેરે અને ઓરેગાનો, પેરી પેરી, ચીલી ફ્લેક્સ, મિશ્ર હર્બ્સ, ડુંગળીના ફ્લેક્સ, ટામેટા પાવડર વગેરે સહિત વિવિધ પ્રકારના હર્બ્સ અને સીઝનિંગ્સના ટ્રેડિંગ અને વિતરણમાં પણ રોકાયેલી છે.
કંપની મસાલા માટેનો કાચો માલ સમગ્ર ભારતમાં આવેલી મંડીઓ અને સપ્લાયર્સ પાસેથી સીધો મેળવે છે અને દિલ્હી બાયપાસ પાસે ખસરા નંબર ૦૬/૧૦૬૭ માનપુરા રોડ, જાતાવાલી, તાલુકો – ચોમુ, જયપુર, રાજસ્થાન ખાતે આવેલી તેની ઉત્પાદન સુવિધા પર પ્રોસેસ અને ઉત્પાદન કરે છે. શ્યામ ધાણી ઇન્ડસ્ટ્રીઝ લિમિટેડની ઉત્પાદન સુવિધા સફાઈ, સૂકવણી, ગ્રેડિંગ, દળવા અને પેકેજિંગની કાર્યક્ષમ ઉત્પાદન પ્રક્રિયાને સરળ બનાવવા માટે પ્લાન્ટ અને મશીનરીથી સજ્જ છે. તે મલ્ટીપલ સેલ્સ ચેનલો દ્વારા કાર્ય કરે છે, જે બિઝનેસ ટુ બિઝનેસ અને ડાયરેક્ટ ટુ કન્ઝ્યુમર બંને બજારોને સેવા આપે છે. બિઝનેસ ટુ બિઝનેસ ક્ષેત્રમાં, તે જનરલ ટ્રેડ (સમગ્ર ભારતમાં જથ્થાબંધ વેપારીઓ અને વિતરકો), મોડર્ન ટ્રેડ (સુપરમાર્કેટ અને મોટી રિટેલ ચેઈન), અને ક્વિક કોમર્સ પ્લેટફોર્મ્સ (ક્વિક કોમર્સ એપ્સ દ્વારા) દ્વારા ગ્રાહકોને સેવા આપે છે, જે તેની પ્રોડક્ટ્સ ગ્રાહકો માટે સરળતાથી સુલભ રહે તેની ખાતરી કરે છે. કંપની પ્રાઈવેટ લેબલિંગ, હોરેકા (હોટેલ, રેસ્ટોરન્ટ અને કેટરિંગ) વેચાણ અને નિકાસ વેચાણમાં પણ સામેલ છે.
તેની પ્રોડક્ટ્સનો ઉપયોગ કરીને આ વ્યવસાયો પોતાની બ્રાન્ડેડ લાઈન માટે કસ્ટમ સ્પાઈસ બ્લેન્ડ બનાવી શકે છે, જે તેમને સારી ગુણવત્તાના ઘટકો અને પ્રોફેશનલ કિચનની અનન્ય જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવા માટે અનુરૂપ સોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરવાની મંજૂરી આપે છે. વધુમાં, તે તેની વેબસાઈટ દ્વારા ડાયરેક્ટ ટુ કન્ઝ્યુમર હાજરી ધરાવે છે, જે ગ્રાહકોને સીધી પ્રોડક્ટ્સ ખરીદવા માટે સીમલેસ ઓનલાઈન શોપિંગનો અનુભવ આપે છે.
બિઝનેસ ટુ બિઝનેસ અને ડાયરેક્ટ ટુ કન્ઝ્યુમર સેલ્સ ચેનલોમાં, તેના ગ્રાહકોની સરળતા માટે, કંપની પેકેજિંગની વિવિધ જાતો પૂરી પાડે છે જેમ કે દળેલા મસાલા ૨૫ ગ્રામ થી ૨૫ કિગ્રાના પેકમાં પાઉચ અને એચડીપીઈ બેગમાં ઉપલબ્ધ છે, બ્લેન્ડ મસાલા ૫ ગ્રામ થી ૧ કિગ્રાના પેકમાં કાર્ડબોર્ડ બોક્સ અને પાઉચમાં વેચાય છે અને આખા મસાલા ૫૦ ગ્રામ થી ૨૫ કિગ્રાના પેકમાં પાઉચમાં અને નાની પ્લાસ્ટિકની બરણીઓમાં ઉપલબ્ધ છે. તેના દળેલા મસાલા અને આખા મસાલાની શેલ્ફ લાઈફ ૪ મહિનાથી ૧૨ મહિના સુધીની છે, બ્લેન્ડેડ મસાલા માટે તે ૪ મહિનાથી ૧૮ મહિના સુધીની છે અને કરિયાણાની પ્રોડક્ટ્સ માટે તે ૬ મહિનાથી ૧૨ મહિના સુધીની છે. ૩૦ નવેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેના પેરોલ પર ૩૯૪ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યુની વિગતો/ મૂડીનો ઇતિહાસઃ
કંપની અપર કેપ પર રૂ ૩૮.૪૯ કરોડ એકત્ર કરવા માટે રૂ ૧૦ ના દરેક એવા ૫૪,૯૮,૦૦૦ ઇક્વિટી શેરનો તેનો પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ આઈપીઓ લાવી રહી છે. કંપનીએ શેર દીઠ રૂ ૬૫ – રૂ ૭૦ ની પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કરી છે. લઘુત્તમ અરજી ૪૦૦૦ શેર માટે અને ત્યારબાદ ૨૦૦૦ શેરના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. આ ઈશ્યુ ૨૨ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલશે અને ૨૪ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ બંધ થશે. આ આઈપીઓ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૬.૬૨ ટકા હિસ્સો ધરાવે છે. શેર એનએસઈ એસએમઈ ઈમર્જ પર લિસ્ટેડ થશે. આઈપીઓની નેટ પ્રોસીડ્સમાંથી, તે રૂ ૧૦.૦૦ કરોડ અમુક ઉધારની ચુકવણી/પ્રીપેમેન્ટ માટે, રૂ ૬.૩૬ કરોડ બ્રાન્ડ સર્જન અને માર્કેટિંગ ખર્ચ માટે, રૂ ૧.૬૩ કરોડ વધારાની મશીનરી પરના મૂડી ખર્ચ માટે, રૂ ૦.૬૫ કરોડ સોલાર રૂફટોપ પ્લાન્ટ માટે, રૂ ૧૩.૨૬ કરોડ વર્કિંગ કેપિટલ માટે અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે વાપરશે.
આ આઈપીઓનું એકમાત્ર લીડ મેનેજમેન્ટ હોલાણી કન્સલ્ટન્ટ્સ પ્રાઈવેટ લિમિટેડ દ્વારા કરવામાં આવે છે, અને બિગશેર સર્વિસીસ પ્રાઈવેટ લિમિટેડ ઈશ્યુના રજિસ્ટ્રાર છે. હોલાણી કન્સલ્ટન્ટ્સ પ્રાઈવેટ લિમિટેડ માર્કેટ મેકર તેમજ સિન્ડિકેટ સભ્ય પણ છે.
કંપનીએ પ્રારંભિક ઇક્વિટી મૂડી ફેસ વેલ્યુ પર જારી કરી છે, અને માર્ચ ૨૦૧૨ અને નવેમ્બર ૨૦૨૫ ની વચ્ચે રૂ ૪૦ – રૂ ૭૦ ની પ્રાઇસ રેન્જમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા છે. તેણે ઓગસ્ટ ૨૦૨૪ માં ૧૨ પર ૧ ના રેશિયોમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો/વેચાણ કરતા હિસ્સેદારો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ ૨.૨૧, રૂ ૨.૯૦ અને રૂ ૭.૮૫ પ્રતિ શેર છે.
આઈપીઓ પછી, કંપનીની રૂ ૧૫.૧૬ કરોડની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી વધીને રૂ ૨૦.૬૬ કરોડ થશે. આઈપીઓ પ્રાઈસિંગની અપર બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ ૧૪૪.૫૯ કરોડની માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.
નાણાકીય કામગીરીઃ
નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં, કંપનીએ રૂ ૬૮.૧૦ કરોડ / રૂ ૨.૯૨ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩), રૂ ૧૦૭.૬૪ કરોડ / રૂ ૬.૩૦ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪), રૂ ૧૨૪.૭૫ કરોડ / રૂ ૮.૦૪ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫) ની કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ પૂરા થયેલા નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળા માટે, તેણે રૂ ૬૩.૮૩ કરોડની કુલ આવક પર રૂ ૪.૨૦ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં, કંપનીએ રૂ ૪.૪૫ ની સરેરાશ ઈપીએસ અને ૩૫.૮૦ ટકાની સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ નોંધાવી છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ શેર દીઠ રૂ ૧૮.૭૦ ની તેની એનએવી ના આધારે ઈશ્યુની કિંમત ૩.૭૪ ના પી/બીવી પર નક્કી કરવામાં આવી છે, પરંતુ તેની આઈપીઓ પછીની એનએવી ડેટા ઓફર ડોક્યુમેન્ટ્સમાંથી ગેરહાજર છે.
જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ ની વાર્ષિક સુપર કમાણીને તેની આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ ડાયલ્યુટેડ પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને ગણતરી કરીએ, તો માગવામાં આવેલી કિંમત ૧૭.૧૮ ના પી/ઈ પર અવો છે, અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ ની કમાણીના આધારે, પી/ઈ ૧૭.૮૧ પર રહે છે. ઈશ્યુની કિંમત આક્રમક રીતે નક્કી કરવામાં આવી હોય તેવું લાગે છે.
અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે, કંપનીએ અનુક્રમે ૪.૩૦ ટકા (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩), ૫.૮૬ ટકા (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪), ૬.૪૫ ટકા (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫), ૬.૫૯ ટકા (પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક-નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬) ના પીએટી માર્જિન અને ૩૯.૬૯ ટકા, ૪૬.૧૬ ટકા, ૩૯.૦૦ ટકા, ૧૯.૫૩ ટકાના આરઓસીઈ માર્જિન નોંધાવ્યા છે.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે સમજદાર ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લિસ્ટેડ સાથીદારો સાથે સરખામણીઃ
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ મધુસૂદન મસાલા, એનએચસી ફૂડ્સને તેના લિસ્ટેડ સાથીદારો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ હાલમાં ૧૩.૪ અને ૯.૪૭ ના પી/ઈ પર ટ્રેડ કરી રહ્યા છે (૧૬ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ મુજબ). જોકે, તેઓ ખરેખર એપલ-ટુ-એપલ ધોરણે તુલનાત્મક નથી.
મર્ચન્ટ બેંકરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં હોલાણી કન્સલ્ટન્ટ્સ તરફથી આ ૧૩મું મેન્ડેટ છે. છેલ્લા ૧૨ લિસ્ટિંગમાંથી, લિસ્ટિંગની તારીખે તમામ ૧૨.૪૬ ટકા થી ૨૬૬.૨૦ ટકા સુધીના પ્રીમિયમ સાથે લિસ્ટેડ થયા છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
શ્યામ ધાણી ઇન્ડસ્ટ્રીઝ લિમિટેડ અખિલ ભારતીય સ્તરે વિવિધ પ્રકારના મસાલાના ઉત્પાદન, પ્રોસેસિંગ અને માર્કેટિંગમાં રોકાયેલી છે. તે કરિયાણાની પ્રોડક્ટ્સમાં પણ ટ્રેડિંગ કરે છે અને બિઝનેસ ટુ બિઝનેસ અને ડાયરેક્ટ ટુ કન્ઝ્યુમર મોડલ પર સેવા આપે છે. કંપની મલ્ટી-ચેનલ માર્કેટિંગ સાથે “શ્યામ” બ્રાન્ડ હેઠળ તેની પ્રોડક્ટ્સ વેચી રહી છે. કંપનીએ અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોપ અને બોટમ લાઈન્સમાં સતત વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આઈપીઓની કિંમત આક્રમક રીતે નક્કી કરવામાં આવી હોય તેવું લાગે છે. માત્ર સારી રીતે માહિતગાર/જોખમ લેનારા/રોકડ સરપ્લસ ધરાવતા રોકાણકારો જ લાંબા ગાળા માટે મધ્યમ ભંડોળ રોકી શકે છે.
Review By Dilip Davda on December 16, 2025
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
