Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
Review By Dilip Davda on July 27, 2025
- કંપની વ્યાપક નેટવર્કિંગ અને આઈટીઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરસોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરવામાં રોકાયેલ છે.
- કંપની અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત ક્ષેત્રમાં કાર્યરત છે.
- તેણે તેની ટોચનીઆવકમાંઅસંગતતાદર્શાવી છે, પરંતુ ચોખ્ખાનફામાં વધારો નોંધાવ્યો છે.
- તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઇશ્યુ વાજબી ભાવનો જણાય છે.
- રોકાણકારોમધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
ટેકયોનનેટવર્ક્સ લિમિટેડ (ટીએનએલ) વ્યાપક નેટવર્કિંગ અને આઈટીઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરસોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરવાના વ્યવસાયમાં છે, જે સરકારી એજન્સીઓ અને કોર્પોરેટ સાહસો સહિત વિવિધ ગ્રાહકોને સેવા આપે છે. તેની સેવાઓમાંઆઈટીનેટવર્કિંગસોલ્યુશન્સ, ડેટા સેન્ટર સોલ્યુશન્સ, આઈટી સુરક્ષા અને સર્વેલન્સ, ક્લાઉડ અને મેનેજ્ડ સેવાઓનો સમાવેશ થાય છે. કંપની ઔપચારિક કરારો દ્વારા ગ્રાહકોને જાળવણી અને સહાયક સેવાઓ પણ પ્રદાન કરે છે, જે નિષ્ણાત તકનીકી સહાય પૂરી પાડે છે.
ટીએનએલનીકસ્ટમાઇઝ્ડઓફરિંગ્સની શ્રેણી અને ગ્રાહકોની વિશિષ્ટ જરૂરિયાતોને અનુરૂપ સોલ્યુશન્સને ખાસ રીતે તૈયાર કરવાની ક્ષમતાએ તેને ટેલિકોમ, આઈટી અને આઈટીઇએસ, ઊર્જા, જાહેર વહીવટ સાહસ, શિક્ષણ, રેલવે અને સંરક્ષણ જેવા ક્ષેત્રોમાં અગ્રણી ગ્રાહકો પ્રાપ્ત કરવામાં સક્ષમ બનાવ્યા છે. કંપની આઈટીઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સંબંધિત વિવિધ પ્રવૃત્તિઓ હાથ ધરે છે, જેમાં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરડિઝાઇન અને કન્સલ્ટિંગસેવાઓ, મોટા નેટવર્ક અને ડેટા સેન્ટર ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર્સનુંટર્નકીસિસ્ટમઇન્ટિગ્રેશન જેમાં સંકળાયેલા સાધનો અને સોફ્ટવેરનો પુરવઠો શામેલ છે; સ્થાનિક ગ્રાહકોના મલ્ટી-લોકેશનઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરનુંઓન-સાઇટ અને રિમોટફેસિલિટીઝમેનેજમેન્ટનો સમાવેશ થાય છે. તેના મુખ્ય વિભેદકોમાં સેવા અને ઉત્પાદન વિતરણના દરેક પાસામાં ગુણવત્તા પર મજબૂત ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને એન્ડ-ટુ-એન્ડ સેવાઓ અને સોલ્યુશન્સ સંચાલિત મોડેલનો સમાવેશ થાય છે.
કંપની નેશનલ લેવલ – યુપીસર્કલમાંસિસ્ટમ/નેટવર્ક ઇન્ટિગ્રેટર (એસઆઈ) તરીકે અધિકૃત છે, જે ટર્નકી ધોરણે ગ્રાહકોના પ્રાઇવેટ નેટવર્ક ઇક્વિપમેન્ટની સ્થાપના અને ઇન્ટરનેટ સર્વિસ પ્રોવાઇડર (આઈએસપી) એટલે કે ભારત સંચાર નિગમ લિમિટેડ માટે ડેટા સેવાઓ માટે ગ્રાહકો અને સાધનો, લેન/વેન વગેરેની જાળવણી કરે છે. તે યુપીડીઇએસસીઓ, યુપીઇએલસી, આઈટીઆઈ અને યુપીઆરએનએન સાથે આઈટીસોલ્યુશન્સ અને સેવાઓ પ્રદાન કરવા માટે પણ સૂચિબદ્ધ છે. ટીએનએલરુકસ (રુકસ રેડી પાર્ટનર પ્રોગ્રામ), જ્યુનિપર, સોફોસ, હિતાચી, નોકિયા, એચપી અને ડેલટેક્નોલોજીસ સહિત બહુવિધ ઓઈએમ્સના અધિકૃત ભાગીદાર છે. તેની વ્યવસાયિક કામગીરી, હાલમાં, ભારતમાં કેન્દ્રિત છે, અને તેની આવક મુખ્યત્વે ભારતમાંથીજનરેટ થાય છે. તેના ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં પર્યાપ્ત ઓફિસ સ્પેસ, વિકાસ, સહાય અને પરીક્ષણ માટે ઉચ્ચ-ગ્રેડ ડેસ્કટોપ, ડેટા અને સિસ્ટમ્સને સુરક્ષિત કરવા માટે ફાયરવોલ, આઈપીએસ અને આઈડીએસસિસ્ટમ્સ, રિડન્ડન્ટ ઇન્ટરનેટ લીઝ્ડલાઇન્સ, અવિરત પાવર સપ્લાયનો સમાવેશ થાય છે. આ ઉપરાંત, તેની દિલ્હીમાં પણ એક શાખા છે. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૫૩૩ કર્મચારીઓ હતા.
ઇશ્યુની વિગતો/મૂડી ઇતિહાસઃ
કંપની તેની પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ આઈપીઓ સાથે ૩૭,૯૨,૦૦૦ ઇક્વિટી શેર લાવવાની તૈયારી કરી રહી છે, જે ઉપલાકેપ પર રૂ. ૨૦.૪૮ કરોડ એકત્ર કરશે. તેણે પ્રત્યેક રૂ. ૧૦ ના શેર માટે રૂ. ૫૧ – રૂ. ૫૪ ની પ્રાઇસબેન્ડની જાહેરાત કરી છે. આઈપીઓ ૩૦ જુલાઈ, ૨૦૨૫ ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલશે અને ૦૧ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૫ ના રોજ બંધ થશે. કરવાની ન્યૂનતમ અરજી ૪૦૦૦ શેર માટે અને ત્યારબાદ ૨૦૦૦ શેરના ગુણાંકમાં હશે. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈએસએમઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે. આ ઇશ્યુ કંપનીની પોસ્ટ-આઈપીઓપેઇડ-અપ ઇક્વિટીમૂડીના ૨૬.૪૮% છે. ઇશ્યુનાચોખ્ખાભંડોળમાંથી, કંપની રૂ. ૩.૦૦ કરોડ ચોક્કસ ઋણની ચુકવણી/પૂર્વચુકવણી માટે, રૂ. ૧૦.૦૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે, અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે.
આ આઈપીઓનું સંચાલન હેમ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ દ્વારા કરવામાં આવે છે, જ્યારે કેમિયો કોર્પોરેટ સર્વિસિસ લિમિટેડ આ ઇશ્યુના રજિસ્ટ્રાર છે. હેમ ગ્રુપના હેમ ફિનલીઝ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ માર્કેટમેકર અને સિન્ડિકેટ સભ્ય છે.
પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર સરખા મૂલ્ય પર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ મે ૨૦૨૪ માં ૨ઃ૧ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર જારી કર્યા. પ્રમોટરો દ્વારા શેરની સરેરાશ ખરીદ કિંમત રૂ. ૩.૩૩ પ્રતિ શેર છે.
આઈપીઓ પછી, કંપનીની હાલની પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૦.૫૩ કરોડ વધીને રૂ. ૧૪.૩૨ કરોડ થશે. આઈપીઓનાઉપલાપ્રાઇસબેન્ડના આધારે, કંપની રૂ. ૭૭.૩૪ કરોડનામાર્કેટકેપ માટે જોઈ રહી છે.
નાણાકીય પ્રદર્શનઃ
નાણાકીય પ્રદર્શન મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ (એકીકૃત ધોરણે) રૂ. ૬૩.૯૭ કરોડ / રૂ. ૨.૮૧ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩), રૂ. ૧૦૮.૨૫ કરોડ / રૂ. ૫.૨૨ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪), રૂ. ૧૦૩.૪૮ કરોડ / રૂ. ૬.૯૬ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫) ની કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ થી વધેલો નફો આશ્ચર્યજનક છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ રૂ. ૫.૪૦ ની સરેરાશ ઇપીએસ અને ૧૮.૦૯% ની સરેરાશ આરઓનડબલ્યુનોંધાવી છે. ઇશ્યુ તેની ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીની રૂ. ૩૩.૪૫ ની એનએવીના આધારે ૧.૬૧ ના પી/બીવી પર છે, પરંતુ તેની પોસ્ટ-આઈપીઓએનએવી ડેટા ઓફર દસ્તાવેજોમાં ગુમ છે.
જો આપણે તેના નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ ના ઉત્તમ કમાણીને પોસ્ટ-આઈપીઓ વિસ્તૃત ઇક્વિટીબેઝ પર ગણતરી કરીએ, તો માગવામાં આવેલી કિંમત ૧૧.૧૧ ના પી/ઇ પર છે, અને તેના નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ ના કમાણીના આધારે, પી/ઇ ૧૪.૭૯ છે. આમ, તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઇશ્યુ વાજબી ભાવનો જણાય છે.
કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩, નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ માટે અનુક્રમે ૪.૪૫% (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩), ૪.૮૬% (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪), ૬.૭૫% (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫) ના પીએટી માર્જિન અને ૧૧.૦૮%, ૨૦.૦૮%, ૨૪.૪૩% ના આરઓસીઇ માર્જિન નોંધાવ્યા છે.
ડિવિડન્ડનીતિઃ
કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજમાં જણાવેલસમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વિવેકપૂર્ણડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
સૂચિબદ્ધસ્પર્ધકો સાથે સરખામણીઃ
ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ એલાઇડડિજિટલ અને સિનોપ્ટિક્સટેક્નો. ને તેના સૂચિબદ્ધસ્પર્ધકો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૩૦.૨ અને ૨૧.૮ (૨૫ જુલાઈ, ૨૦૨૫ સુધી) ના પી/ઇ પર ટ્રેડ કરી રહ્યા છે. જોકે, તેઓ ખરેખર સમાન ધોરણે તુલનાત્મક નથી.
મર્ચન્ટબેંકરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં (ચાલુ સહિત) હેમ સિક્યોરિટીઝનો આ ૫૫મો મેન્ડેટ છે. છેલ્લી ૧૧ લિસ્ટિંગમાંથી, ૧ સરખા ભાવે ખુલ્યું હતું અને બાકીનાલિસ્ટિંગની તારીખે ૯.૨૦% થી ૬૧.૯૨% ના પ્રીમિયમ સાથે ખુલ્યા હતા.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચનાઃ
ટીએનએલ વ્યાપક નેટવર્કિંગ અને આઈટીઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરસોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરવામાં રોકાયેલી છે. કંપની અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત ક્ષેત્રમાં કાર્યરત છે. તેણે તેની ટોચનીઆવકમાંઅસંગતતાદર્શાવી છે, પરંતુ ચોખ્ખાનફામાં વધારો નોંધાવ્યો છે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઇશ્યુ વાજબી ભાવનો જણાય છે. રોકાણકારોમધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.
Review By Dilip Davda on July 27, 2025
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
