Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
Review By Dilip Davda on September 25, 2025
- કંપની નવીનતમ ટેકનોલોજી આધારિત ઇજનેરી ડિઝાઇન સેવાઓની વ્યાપક શ્રેણીમાં રોકાયેલી છે.
- તેણે નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની આવકમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
- તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિખરાયેલા સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે.
- આઈપીઓ પછીની નાની ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડી લાંબા ગેસ્ટેશન માટે સંકેત આપે છે.
- તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઇશ્યૂ આક્રમક રીતે મૂલ્યવાન લાગે છે.
- માત્ર સારી રીતે માહિતગાર/નાણાકીય સંસાધનો ધરાવતા/જોખમ લેનારા રોકાણકારો જ મધ્યમ ગાળા માટે મર્યાદિત ભંડોળ રોકી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
ટેલ્જ પ્રોજેક્ટ્સ લિમિટેડ (ટીપીએલ) હાલમાં ઇજનેરી ડિઝાઇન સેવાઓની વ્યાપક શ્રેણીમાં રોકાયેલી છે, જેમાં બિલ્ડિંગ ઇન્ફોર્મેશન મોડેલિંગ (બીઆઈએમ), સ્ટ્રક્ચરલ ઇજનેરી ડિઝાઇન, મટિરિયલ ટેક-ઓફ્સ (એમટીઓ), ૨ડી ડ્રાફ્ટિંગ અને આર્કિટેક્ચરલ ડિઝાઇનનો સમાવેશ થાય છે, જે પ્રોજેક્ટના નિર્વિઘ્ન અમલીકરણને સુનિશ્ચિત કરે છે. તેની સેવાઓ આધુનિક પદ્ધતિઓના ઉપયોગ પર ભાર આપે છે, જે પરંપરાગત અભિગમો કરતાં અલગ છે. એઈસી (આર્કિટેક્ચર, ઇજનેરી અને કન્સ્ટ્રક્શન) ઉદ્યોગમાં પરંપરાગત અભિગમ મેન્યુઅલ પ્રક્રિયા પર આધારિત છે, જે ભૂલો અટ્ઠયલ (ટીએન્ડએમ) કોન્ટ્રાક્ટ્સ. નિશ્ચિત-કિંમત કોન્ટ્રાક્ટ્સ હેઠળ, તે વિવિધ પરિમાણો, જેમ કે બજારની માંગ, સપ્લાય અને પ્રોજેક્ટનું કદ, ચૂકવણીની શરતો, સપ્લાય શેડ્યૂલ વગેરે જેવા પરિમાણોના આધારે ગ્રાહકથી ગ્રાહક માટે બદલાતી સેવાઓની કિંમતો નક્કી કરે છે. તેનાથી વિપરીત, ટાઇમ-એન્ડ-મટિરિયલ કોન્ટ્રાક્ટ્સ સંમત કલાકદીઠ અથવા દૈનિક દર પર આધારિત હોય છે, જ્યાં ગ્રાહકોને પ્રોજેક્ટ પર ખર્ચાયેલ વાસ્તવિક સમય અને સંસાધનો માટે બિલ આપવામાં આવે છે. પ્રોજેક્ટ પૂર્ણ થયા પછી, તે અંતિમ ડિઝાઇન્સ સોંપે છે અને વાસ્તવિક બાંધકામ પ્રક્રિયામાં ભાગ લેતી નથી. તેની પ્રખ્યાત પ્રોજેક્ટ ડિઝાઇન્સમાં ભારતના પુણેમાં મંગલવાર પેઠ મેટ્રો સ્ટેશન, યુનાઇટેડ કિંગડમમાં એવર્ટન સ્ટેડિયમ, અને કોલંબિયા – દક્ષિણ અમેરિકામાં રિચલેન્ડ પરફોર્મિંગ આર્ટ સેન્ટરનો સમાવેશ થાય છે.
તેણે ઇજનેરી ડિઝાઇન સેવાઓ અને સોફ્ટવેર ક્ષમતાઓમાં નોંધપાત્ર નિપુણતા વિકસાવી છે. તેની કુશળ ઇજનેરોની ટીમ ઇજનેરી ડિઝાઇન અને બિલ્ડિંગ ઇન્ફોર્મેશન મોડેલિંગ (બીઆઈએમ) માં વિશેષતા ધરાવે છે. કંપની પાસે ૧૬૬ કાયમી કર્મચારીઓની કામગીરી છે, જેમાંથી ૧૪૮ પ્રશિક્ષિત અને કુશળ ઇજનેરોની ડિલિવરી કામગીરી છે. ટીપીએલની ટીમ ડિજિટલ પ્લેટફોર્મ દ્વારા કાર્યરત છે, જે ટેકલા સ્ટ્રક્ચર્સ, બ્લુબીમ, એનરકેલ્ક, ઓટોકેડ, એસડીએસ૨, ઓટોડેસ્ક રેવિટ સ્ટ્રક્ચર અને કેડ્સ આરસી જેવા ઉદ્યોગ-માનક સોફ્ટવેર સાધનોનો લાભ લે છે. વિભાગોમાં નિર્વિઘ્ન વ્યવસાયિક કામગીરીને ટેકો આપવા માટે, તે એકાઉન્ટિંગ માટે ઝોહો, એચઆર અને પેરોલ માટે ગ્રેટએચઆર, પ્રોજેક્ટ મેનેજમેન્ટ માટે મિટ્રોઝ, અને વ્યવસાય વિકાસ માટે વ્હિઝ-સેલ્સ (સીઆરએમ) નો ઉપયોગ પણ કરે છે. તેના ગ્રાહકોમાં દેશી અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારમાં વાણિજ્યિક, ઔદ્યોગિક, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, સંસ્થાકીય અને રહેણાંક ક્ષેત્રોની કંપનીઓનો સમાવેશ થાય છે.
ઇશ્યૂ વિગતો/મૂડી ઇતિહાસઃ
કંપની તેના પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ આઈપીઓ સાથે ૨૫૯૪૪૦૦ ઇક્વિટી શેર બહાર પાડી રહી છે, જે ઉપરની કેપ પર રૂ. ૨૭.૨૪ કરોડ એકત્ર કરવા માટે છે. તેણે રૂ. ૯૫ – રૂ. ૧૦૫ પ્રતિ શેરની કિંમત બેન્ડ જાહેર કરી છે, જે દરેક શેરનું મૂલ્ય રૂ. ૧૦ છે. આઈપીઓ ૨૫ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫થી સબસ્ક્રિપ્શન માટે ખુલે છે અને ૨૯ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ના રોજ બંધ થશે. ન્યૂનતમ અરજી ૨૪૦૦ શેર માટે કરવાની છે અને ત્યારબાદ ૧૨૦૦ શેરના ગુણાંકમાં. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ એસએમઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે. આ ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડીના ૨૬.૫૦% નું બંધારણ કરે છે. ઇશ્યૂની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની રૂ. ૮.૭૩ કરોડનો ઉપયોગ વધારાના ઓફિસ પરિસરની ખરીદી માટે કેપેક્સ પર, રૂ. ૨.૪૪ કરોડનો ઉપયોગ કમ્પ્યુટર્સ અને સોફ્ટવેર સબસ્ક્રિપ્શનની ખરીદી માટે કેપેક્સ પર, રૂ. ૪.૧૮ કરોડનો ઉપયોગ કંપનીના માનવબળની ભરતી માટે, રૂ. ૪.૮૬ કરોડનો ઉપયોગ તેની પેટાકંપની માટે માનવબળની ભરતી માટે, અને બાકીનો સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે કરશે.
આઈપીઓનું એકમાત્ર લીડ મેનેજર સ્માર્ટ હોરિઝન કેપિટલ એડવાઇઝર્સ પ્રા. લિ. છે, જ્યારે બિગશેર સર્વિસીસ પ્રા. લિ. ઇશ્યૂનું રજિસ્ટ્રાર છે. શ્રેણી ગ્રૂપની શ્રેણી શેર્સ લિ. માર્કેટ મેકર તેમજ સિન્ડિકેટ મેમ્બર છે.
કંપનીએ પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર પાર પર બહાર પાડ્યા છે, અને ઓક્ટોબર ૨૦૨૪માં રૂ. ૫૩૬.૪૩ પ્રતિ શેરની નિશ્ચિત કિંમતે વધુ ઇક્વિટી શેર બહાર પાડ્યા છે. તેણે જાન્યુઆરી ૨૦૨૫માં ૬ માટે ૧ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ બહાર પાડ્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરની હસ્તગત કરવાની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૦.૭૧ અને રૂ. ૧.૪૩ પ્રતિ શેર છે.
આઈપીઓ પછી, કંપનીની હાલની ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૭.૨૦ કરોડથી વધીને રૂ. ૯.૭૯ કરોડ થશે. આઈપીઓની ઉપરની કિંમત બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ. ૧૦૨.૮૦ કરોડની માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.
નાણાકીય પ્રદર્શનઃ
નાણાકીય પ્રદર્શનની દ્રષ્ટિએ, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો, રૂ. ૭.૫૧ કરોડ / રૂ. ૦.૯૦ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ. ૧૨.૫૧ કરોડ / રૂ. ૨.૬૬ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ. ૨૫.૬૫ કરોડ / રૂ. ૫.૩૮ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) નોંધાવ્યો છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ સરેરાશ ઇપીએસ રૂ. ૫.૫૨ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૪૯.૯૨% નોંધાવ્યો છે. આ ઇશ્યૂની કિંમત ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીના તેના એનએવી રૂ. ૧૬.૦૦ ના આધારે પી/બીવી ૬.૫૬ પર છે, પરંતુ તેના આઈપીઓ પછીના એનએવી ડેટા ઓફર દસ્તાવેજોમાંથી ગાયબ છે.
જો આપણે તેની નાણાકીય વર્ષ ૨૫ની સુપર આવકને આઈપીઓ પછીના વિસ્તૃત ઇક્વિટી આધાર પર ગણીએ, તો માંગેલી કિંમત પી/ઈ ૧૯.૦૯ પર છે, અને તેની નાણાકીય વર્ષ ૨૪ની આવકના આધારે, પી/ઈ ૩૮.૭૫ રહે છે. આમ, આ ઇશ્યૂ આક્રમક રીતે મૂલ્યવાન લાગે છે.
કંપનીએ નોંધાયેલા સમયગાળા માટે પીએટી માર્જિન ૧૨.૦૯% (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), ૨૧.૪૦% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), ૨૧.૪૫% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫), અને આરઓસીઈ માર્જિન ૩૦.૨૮%, ૮૯.૫૦%, ૫૬.૨૨% નોંધાવ્યા છે.
ડિવિડન્ડ નીતિઃ
કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજના નોંધાયેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે સમજદાર ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
સૂચિબદ્ધ સાથીઓ સાથે સરખામણીઃ
ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ મોલ્ડ-ટેક ટેક્નોને તેના સૂચિબદ્ધ સાથી તરીકે બતાવ્યું છે. તે હાલમાં ૬૨.૭ ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે (૨૫ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધી). જોકે, તેઓ સંપૂર્ણ રીતે સરખા આધારે તુલનાત્મક નથી. આ સરખામણી આંખના ધોવા જેવી લાગે છે.
મર્ચન્ટ બેન્કરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ
આ સ્માર્ટ હોરિઝનનો છેલ્લા બે નાણાકીય વર્ષો (ચાલુ વર્ષ સહિત) માં ૧૨મો મેન્ડેટ છે. છેલ્લી ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, ૧ ડિસ્કાઉન્ટ પર, ૧ પાર પર, અને બાકીના ૦.૮૧% થી ૯૦.૦૦% ની પ્રીમિયમ સાથે લિસ્ટિંગના દિવસે ખુલ્યા.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચનાઃ
ટીપીએલ નવીનતમ ટેકનોલોજી આધારિત ઇજનેરી ડિઝાઇન સેવાઓની વ્યાપક શ્રેણીમાં રોકાયેલી છે. તેણે નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની
Review By Dilip Davda on September 25, 2025
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
