ટિપ્કો એન્જિનિયરિંગ બીએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on March, 2026

•કંપની વિવિધ પ્રકારની બીડ મિલ અને અન્ય મશીનરી જેવી મશીનરીની વ્યાપક શ્રેણીના ઉત્પાદન અને સપ્લાયમાં કાર્યરત છે.
• કંપનીએ અહેવાલ કરેલ સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
• નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ થી વધેલા નફાએ આશ્ચર્ય જગાડ્યું છે અને ભવિષ્યમાં તેની સાતત્યતા અંગે ચિંતા ઉભી કરી છે.
• તેના વર્તમાન નાણાકીય ડેટાના આધારે, તાજેતરના વર્ષોના બમ્પર નફાને પ્રતિબિંબિત કરતા નીચા પી/ઈ ને કારણે ઇશ્યૂ આકર્ષક કિંમતનો જણાય છે.
•માહિતગાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

કંપની વિશેઃ
ટિપ્કો એન્જિનિયરિંગ લિમિટેડ ટેલ બીડ મિલ, બેચ ટાઈપ બીડ મિલ, લેબ બીડ મિલ, હોરિઝોન્ટલ બીડ મિલ, વર્ટિકલ બીડ મિલ, ટંગસ્ટન કાર્બાઈડ પિન-ટાઈપ બીડ મિલ, ડિસ્ક ટાઈપ હોરિઝોન્ટલ બીડ મિલ, ડાયનો મિલ, લેબ ડાયનો મિલ, પગ મિલ, એટ્રિટર મિલ, લેબ એટ્રિટર મિલ, બાસ્કેટ મિલ, કમ્બાઈન્ડ પિન એન્ડ ડિસ્ક ટાઈપ બીડ મિલ, સિરામિક બીડ મિલ, લેબ હાઈ-સ્પીડ ડિસ્પર્સર, હાઈ-સ્પીડ ડિસ્પર્સર, ટ્‌વીન-શાફ્ટ ડિસ્પર્સર, ટ્રિપલ-શાફ્ટ ડિસ્પર્સર, વેક્યુમ હાઈ-સ્પીડ ડિસ્પર્સર, ફિક્સ્ડ ટાઈપ ડિસ્પર્સર, પ્લેટફોર્મ ટાઈપ ડિસ્પર્સર, ઇન-લાઇન હોમોજેનાઈઝર, ઇન-ટેન્ક હોમોજેનાઈઝર્સ, હાઈ શીયર ઇન-ટેન્ક હોમોજેનાઈઝર, લિક્વિડ પાવડર મિક્સિંગ મશીન અને સિગ્મા મિક્સર જેવી મશીનરીની વ્યાપક શ્રેણીના ઉત્પાદન અને સપ્લાયમાં કાર્યરત છે.
તે પેઇન્ટ અને કોટિંગ્સ, કેમિકલ, પ્રિન્ટિંગ અને પેકેજિંગ, મેટલ ઉદ્યોગ, બાંધકામ અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર જેવા ઉદ્યોગોને સેવા આપી રહી છે. તે મુખ્યત્વે ત્રણ અલગ-અલગ શ્રેણીઓ એટલે કે મિલ સિરીઝ, ડિસ્પર્સર સિરીઝ અને હોમોજેનાઈઝર્સ સિરીઝમાં મશીનરી ઓફર કરે છે. ૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ પૂરા થયેલા સમયગાળા અને છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો એટલે કે ૨૦૨૫, ૨૦૨૪ અને ૨૦૨૩ ની સરેરાશ મુજબ, ઉત્પાદનોનું વેચાણ તેની કામગીરીમાંથી થતી આવકના ૯૨.૨૭% હિસ્સો ધરાવે છે.
ગુણવત્તા અને વિશ્વસનીયતા એ ટેલ ની પ્રેક્ટિસ અને સંસ્કૃતિનો એક અભિન્ન ભાગ છે જે સુરક્ષિત ઉત્પાદનો અને સેવાઓ પ્રદાન કરવા માટે માર્ગદર્શન આપે છે. કંપની સતત પ્રક્રિયાઓમાં સુધારો કરવા માટે પ્રયત્નશીલ રહે છે, તે સુનિશ્ચિત કરે છે કે તે પ્રદાન કરે છે તે દરેક ઉત્પાદન અને સેવા ગુણવત્તાના ધોરણોનું પાલન કરે છે. તેની સમર્પિત ટીમ ગુણવત્તા વ્યવસ્થાપન, પરીક્ષણ અને સતત પ્રતિસાદ પર ભાર મૂકે છે જેથી ખાતરી કરી શકાય કે તેના ઉકેલો સુરક્ષિત, વિશ્વસનીય અને આંતરરાષ્ટ્રીય ધોરણો સાથે સુસંગત છે.

ગુણવત્તા અને વિશ્વસનીયતા પ્રત્યેની તેની પ્રતિબદ્ધતા વ્યવસાયના દરેક પાસાઓને સમર્થન આપે છે, જે વિશ્વાસ અને શ્રેષ્ઠતા પર નિર્મિત ભાગીદારીને પ્રોત્સાહન આપે છે. તેની ઉત્પાદન પ્રવૃત્તિઓ ઉપરાંત, કંપની તેના મુખ્ય ઉત્પાદન કામગીરી સાથે જોડાયેલ આનુષંગિક ઉત્પાદનોના ટ્રેડિંગમાં રોકાયેલી છે, જેમાં ગ્રાહકોને આવી વસ્તુઓની પ્રાપ્તિ અને સપ્લાયનો સમાવેશ થાય છે. કંપની વ્યાપક સેવાઓ પણ ઓફર કરે છે જેમાં બાંધકામ, ઇરેક્શન અને ડિસ્મેન્ટલિંગ કામ, ઇન્સ્ટોલેશન અને કમિશનિંગ ચાર્જિસ વગેરેનો સમાવેશ થાય છે. ૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેની પાસે ૯૬ પેરોલ કર્મચારીઓ હતા.

ઇશ્યૂની વિગતો/કેપિટલ હિસ્ટ્રીઃ
કંપની રૂ. ૧૦ ની ફેસ વેલ્યુ ધરાવતા ૬૮૦૩૨૦૦ ઇક્વિટી શેરના તેના પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ કોમ્બો આઈપીઓ દ્વારા અપર કેપ પર રૂ. ૬૦.૫૫ કરોડ એકત્ર કરવા જઈ રહી છે. આ આઈપીમાં રૂ. ૪૮.૪૯ કરોડની કિંમતના ૫૪૪૮૦૦૦ ફ્રેશ ઇક્વિટી શેર અને રૂ. ૧૨.૦૬ કરોડની કિંમતના ૧૩૫૫૨૦૦ ઇક્વિટી શેરના ઓફર ફોર સેલ ઓએફએસ નો સમાવેશ થાય છે. કંપનીએ રૂ. ૮૪ – રૂ. ૮૯ ની પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કરી છે. આ આઈપીઓ ૨૩ માર્ચ, ૨૦૨૬ ના રોજ સબસ્ક્રિપ્શન માટે ખુલશે અને ૨૫ માર્ચ, ૨૦૨૬ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી ૩૨૦૦ શેર માટે અરજી કરવાની રહેશે અને ત્યારબાદ ૧૬૦૦ ના ગુણાંકમાં. એલોટમેન્ટ પછી, શેર બીએસઈ એસએમઈ પર લિસ્ટેડ થશે. આ ઇશ્યૂ કંપનીની પોસ્ટ-આઈપીઓ પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીના ૩૨.૭૬% હિસ્સો ધરાવે છે. ફ્રેશ ઇક્વિટી ઇશ્યૂની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની રૂ. ૩૦.૦૦ કરોડનો ઉપયોગ અમુક દેવાની ચુકવણી/અગાઉથી ચુકવણી માટે, રૂ. ૭.૬૬ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે કરશે.

આ આઈપીઓનું એકમાત્ર લીડ મેનેજમેન્ટ સ્માર્ટ હોરાઇઝન કેપિટલ એડવાઇઝર્સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ દ્વારા કરવામાં આવે છે, અને માશિતલા સિક્યોરિટીઝ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. શ્રેણી શેર્સ લિમિટેડ માર્કેટ મેકર તેમજ સિન્ડિકેટ મેમ્બર છે.
પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર ફેસ વેલ્યુ પર ઇશ્યૂ કર્યા પછી, તેણે ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૪ અને જાન્યુઆરી ૨૦૨૫ વચ્ચે શેર દીઠ રૂ. ૨૬૦૦.૦૦ – રૂ. ૩૭૩૪૯.૦૦ ની પ્રાઇસ રેન્જમાં વધુ ઇક્વિટી મૂડી ઇશ્યૂ કરી હતી. કંપનીએ સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૫ માં ૧ શેર પર ૮૯૩ બોનસ ઇક્વિટી શેર પણ ઇશ્યૂ કર્યા છે. પ્રમોટર્સ/વેચાણ કરનાર હિતધારકો દ્વારા શેર સંપાદિત કરવાની સરેરાશ કિંમત રૂ. કંઈ નથી અને શેર દીઠ રૂ. ૨.૧૬ છે.

પોસ્ટ-આઈપીઓ, કંપનીની રૂ. ૧૫.૩૨ કરોડની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી વધીને રૂ. ૨૦.૭૭ કરોડ થશે. આઈપીઓની અપર પ્રાઇસ બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ. ૧૮૪.૮૩ કરોડનું માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.

નાણાકીય કામગીરીઃ
નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં, કંપનીએ રૂ. ૩૫.૯૮ કરોડ / રૂ. ૨.૫૬ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩), રૂ. ૧૦૧.૩૬ કરોડ / રૂ. ૮.૪૫ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪), અને રૂ. ૧૩૩.૩૭ કરોડ / રૂ. ૧૫.૬૧ કરોડ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ ની કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો છે. ૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ પૂરા થયેલા નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ ના ૯ મહિના માટે, તેણે રૂ. ૮૬.૨૫ કરોડની કુલ આવક પર રૂ. ૧૩.૧૯ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં, કંપનીએ રૂ. ૮.૭૯ ની સરેરાશ ઈપીએસ અને ૬૨.૬૧% ની સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ નોંધાવી છે. ૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ તેના રૂ. ૩૦.૩૦ ના એનએવી પર આધારિત ઇશ્યૂની કિંમત ૨.૯૪ ના પી/બીવી પર છે, પરંતુ ઓફર દસ્તાવેજોમાં પોસ્ટ-આઈપીઓ એનએવી ડેટા ખૂટે છે.

જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ ની વાર્ષિક સુપર કમાણીને પોસ્ટ-આઈપીઓ વિસ્તૃત ઇક્વિટી બેઝ પર આભારીએ, તો પૂછવામાં આવેલી કિંમત ૧૦.૫૧ ના પી/ઈ પર છે, અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ ની કમાણીના આધારે, પી/ઈ ૧૧.૮૪ પર છે. આમ, અહેવાલ થયેલા બમ્પર નફાને પગલે પી/ઈ ધોરણે ઇશ્યૂ આકર્ષક કિંમતનો જણાય છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ થી થયેલા બમ્પર નફાને આભારી છે, જે તેના પી/ઈ માં પ્રતિબિંબિત થાય છે.

કંપનીએ અહેવાલ કરેલ સમયગાળા માટે અનુક્રમે ૭.૧૨% નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩, ૮.૩૪% નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪, ૧૧.૭૨% નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫, ૧૫.૩૫% ૯ મહિના-નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ ના પીએટી માર્જિન અને ૩૦.૮૩%, ૩૦.૭૪%, ૩૩.૨૭%, ૨૪.૭૬% ના આરઓએસીઈ માર્જિન નોંધાવ્યા છે.

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજના અહેવાલ કરેલ સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું નથી. તે તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વિવેકપૂર્ણ ડિવિડન્ડ પોલિસી અપનાવશે.

લિસ્ટેડ સાથીદારો સાથે સરખામણીઃ
ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપની પાસે સરખામણી કરવા માટે કોઈ લિસ્ટેડ સાથીદારો નથી.

મર્ચન્ટ બેંકરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં સ્માર્ટ હોરાઇઝન તરફથી આ ૨૩ મો મેન્ડેટ છે. છેલ્લા ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, ૩ ડિસ્કાઉન્ટ પર ખુલ્યા હતા, ૧ ફેસ વેલ્યુ પર, અને બાકીના લિસ્ટિંગની તારીખે ૨.૧૪% થી ૬.૩૬% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે ખુલ્યા હતા. મર્ચન્ટ બેંકરનો અત્યાર સુધીનો ટ્રેક રેકોર્ડ નબળો છે.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચનાઃ
ટેલ વિવિધ પ્રકારની બીડ મિલ અને અન્ય મશીનરી જેવી મશીનરીની વ્યાપક શ્રેણીના ઉત્પાદન અને સપ્લાયમાં કાર્યરત છે. કંપનીએ અહેવાલ કરેલ સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ થી વધેલા નફાએ આશ્ચર્ય જગાડ્યું છે અને ભવિષ્યમાં તેની સાતત્યતા અંગે ચિંતા ઉભી કરી છે. તેના વર્તમાન નાણાકીય ડેટાના આધારે, તાજેતરના વર્ષોના બમ્પર નફાને પ્રતિબિંબિત કરતા નીચા પી/ઈ ને કારણે ઇશ્યૂ આકર્ષક કિંમતનો જણાય છે. માહિતગાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

Review By Dilip Davda on March, 2026

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/