યુનિસેમ એગ્રી બીએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on December 6, 2025

• કંપની વિવિધ પ્રકારના બીજના વિકાસ, પ્રક્રિયા અને વેચાણના વ્યવસાયમાં રોકાયેલી છે.
• તેના પોર્ટફોલિયોમાં શાકભાજી, ફૂલો અને ખેતીના પાકના બીજનો સમાવેશ થાય છે.
• કંપનીએ અહેવાલ સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં (કુલ આવક અને ચોખ્ખો નફો) વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
• તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઈશ્યૂની કિંમત આક્રમક રીતે નક્કી કરવામાં આવી હોય તેવું જણાય છે.
• ફક્ત સારી જાણકારી ધરાવતા/વધારે રોકડ ધરાવતા રોકાણકારો જ મધ્યમ ગાળા માટે મધ્યમ ભંડોળ રોકી શકે છે, અન્ય રોકાણકારો તેને ટાળી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

યુનિસેમ એગ્રિટેક લિમિટેડ (યુએએલ) શાકભાજી, ફૂલો અને ખેતીના પાકો માટે વિવિધ પ્રકારના બીજના વિકાસ, પ્રક્રિયા અને વેચાણના વ્યવસાયમાં રોકાયેલી છે. પરંપરાગત સંવર્ધન તકનીકોને એકીકૃત કરીને, તે હાઇબ્રિડ શાકભાજી, ફૂલો અને ખેતીના પાકના બીજ વિકસાવવાનો પ્રયત્ન કરે છે, જે કુદરતી રીતે ઉગાડવામાં આવતી જાતોની તુલનામાં વધારે ઉપજ, સુધારેલી ઉત્પાદન ગુણવત્તા અને જીવાતો અને રોગો સામે વધુ પ્રતિકાર પ્રદાન કરે છે. તેની મુખ્ય કામગીરી હાઇબ્રિડ શાકભાજી, ફૂલો અને ખેતીના પાકના બીજની જાતો વિકસાવવા અને સતત ગુણવત્તા સુનિશ્ચિત કરવા માટે તેની પ્રક્રિયા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

કંપની સતત વિવિધ પ્રકારના હાઇબ્રિડ બ્રીડર બીજ વિકસાવે છે અને તેમાંથી માત્ર શ્રેષ્ઠ ગુણાત્મક લક્ષણો પસંદ કરે છે, જે વધારાની પ્રક્રિયામાંથી પસાર થાય છે અને વધુ બીજને દૂર કરીને માત્ર શ્રેષ્ઠ ગુણવત્તાના બીજ પ્રદાન કરે છે, જેને ફાઉન્ડેશન બીજ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. ફાઉન્ડેશન બીજ માં હાઇબ્રિડ વિકસાવવા માટે જરૂરી પિતૃ સામગ્રીનો સમાવેશ થાય છે. આ પછી, ફાઉન્ડેશન બીજ નું ગુણાકાર કરીને વ્યાવસાયિક બીજ માં રૂપાંતરિત કરવામાં આવે છે, જે પછી કૃષિ ઉત્પાદન માટે બજારમાં ઓફર કરવામાં આવે છે.

યુએએલ શાકભાજી, ફૂલો અને ખેતીના પાકો માટે બહુવિધ બીજ વેરિઅન્ટ્‌સ પ્રદાન કરે છે, જે ખાસ કરીને વિવિધ ભૌગોલિક પ્રદેશોમાં પાણીની ઉપલબ્ધતા, પાકનો સમયગાળો અને જમીનના લક્ષણો જેવા પરિબળો સહિત વિવિધ કૃષિ-આબોહવા પરિસ્થિતિઓની જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવા માટે રચાયેલ છે. વ્યાવસાયિક બીજના ઉત્પાદનની સુવિધા માટે, કંપની વિવિધ વિક્રેતાઓ સાથે બીજ ઉગાડનાર ઉત્પાદન કરાર કરે છે. આ મોટા પાયે ઉત્પાદન ચક્ર દરમિયાન, તેની ટીમ પાકના વિકાસ પર નજર રાખવા અને ભલામણ કરેલ માનક પદ્ધતિઓનું પાલન સુનિશ્ચિત કરવા માટે નિયમિતપણે ખેતરોની મુલાકાત લે છે. એકવાર લણણી થયા પછી, વ્યાવસાયિક બીજ કડક ગુણવત્તા ચકાસણી માંથી પસાર થાય છે. આ મૂલ્યાંકન પસાર કર્યા પછી જ આ બીજને તેના નોંધાયેલ કાર્યાલય (આરએસ નંબર ૧૧બી/૨એ/૪, માગોડા ગામ, કેએસઆરટીસી બસ ડેપો નજીક, રાણેબેન્નુર, હાવેરી, રાણેબેન્નુર, કર્ણાટક, ભારત, ૫૮૧૧૧૫) ખાતે સ્થિત તેની પ્રોસેસિંગ યુનિટ માં પ્રક્રિયા કરવામાં આવે છે, જે ટેકનોલોજીથી સજ્જ છે અને ૮૭૩.૭૫ ચોરસ મીટર માં ફેલાયેલું છે. અંતે, પ્રક્રિયા કરાયેલા વ્યાવસાયિક બીજ કાળજીપૂર્વક પેક કરવામાં આવે છે અને બહુવિધ રાજ્યોમાં સ્થિત વિવિધ ડીલરોને વેચાણ માટે વિતરણ કરવામાં આવે છે. સપ્ટેમ્બર ૩૦, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેના પેરોલ પર ૧૬૬ કર્મચારીઓ હતા.

ઈશ્યૂની વિગતો/મૂડીનો ઇતિહાસઃ

કંપની તેની પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ પદ્ધતિનો આઈપીઓ લાવવા જઈ રહી છે, જેમાં ૩૩,૦૦,૦૦૦ ઇક્વિટી શેર્સ નો સમાવેશ થાય છે, જે ઉપલી મર્યાદાએ રૂ ૨૧.૪૫ કરોડ એકત્ર કરશે. તેણે શેર દીઠ રૂ ૫ ની મૂળ કિંમતના શેર માટે રૂ ૬૩ – રૂ ૬૫ ની પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કરી છે. આઈપીઓ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ડિસેમ્બર ૧૦, ૨૦૨૫ ના રોજ ખુલશે અને ડિસેમ્બર ૧૨, ૨૦૨૫ ના રોજ બંધ થશે. કરવાની ન્યૂનતમ અરજી ૪,૦૦૦ શેર્સ માટે છે અને ત્યારબાદ ૨,૦૦૦ શેર્સના ગુણાંકમાં અરજી કરી શકાશે. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ એસએમઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે. આ ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની ભરપાઈ થયેલી ઇક્વિટી મૂડીના ૨૯.૧૨% જેટલો છે. ઇશ્યૂના ચોખ્ખા ભંડોળમાંથી, કંપની બેંકિંગ સુવિધાઓના ચુકવણી/પૂર્વ-ચુકવણી માટે રૂ ૫.૭૫ કરોડ, કાર્યકારી મૂડી (વર્કિંગ કેપિટલ) માટે રૂ ૧૧.૦૬ કરોડ અને બાકીના ભંડોળનો ઉપયોગ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે કરશે.

આઈપીઓ નું સંપૂર્ણ લીડ મેનેજમેન્ટ ગેટફાઇવ એડવાઇઝર્સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ દ્વારા કરવામાં આવ્યું છે, જ્યારે પૂર્વા શેરજિસ્ટ્રી ઇન્ડિયા પ્રાઇવેટ લિમિટેડ ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. એસએમસી ગ્લોબલ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ માર્કેટ મેકર છે.

કંપનીએ તેના સમગ્ર પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર્સ મૂળ કિંમતે જારી/રૂપાંતરિત કર્યા છે. તેણે માર્ચ ૨૦૨૩ માં ૫ માટે ૩ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર્સ પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનનો સરેરાશ ખર્ચ શેર દીઠ રૂ ૩.૧૧ અને રૂ ૩.૧૨ છે.

આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન રૂ ૪.૦૨ કરોડ ની ભરપાઈ થયેલી ઇક્વિટી મૂડી વધીને રૂ ૫.૬૭ કરોડ થશે. આઈપીઓ ની ઉપલી પ્રાઇસ બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ ૭૩.૬૬ કરોડના માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ની અપેક્ષા રાખી રહી છે.

નાણાકીય કામગીરીઃ

નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો (ના.વ.) માટે, કંપનીએ કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો આ મુજબ નોંધાવ્યો છેઃ ના.વ. ૨૦૨૩ માં રૂ ૪૬.૯૧ કરોડ / રૂ ૧.૩૨ કરોડ, ના.વ. ૨૦૨૪ માં રૂ ૬૧.૧૬ કરોડ / રૂ ૨.૧૫ કરોડ, ના.વ. ૨૦૨૫ માં રૂ ૬૯.૦૮ કરોડ / રૂ ૪.૨૭ કરોડ. સપ્ટેમ્બર ૩૦, ૨૦૨૫ ના રોજ સમાપ્ત થયેલા અર્ધવાર્ષિક નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ (એચ૧-ના.વ. ૨૦૨૬) માટે, તેણે રૂ ૫૧.૩૪ કરોડની કુલ આવક પર રૂ ૩.૫૦ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ રૂ ૩.૮૩ ની સરેરાશ ઈપીએસ અને ૪૦.૬૯% ની સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ  નોંધાવ્યું છે. આ ઇશ્યૂ સપ્ટેમ્બર ૩૦, ૨૦૨૫ સુધીમાં તેની રૂ ૧૬.૩૫ ની એનએવી  ના આધારે ૩.૯૮ ના પી/બીવી  પર મૂકવામાં આવ્યો છે, પરંતુ તેના આઈપીઓ પછીના એનએવી ડેટા ઓફર દસ્તાવેજોમાં ગેરહાજર છે.

જો આપણે આઈપીઓ પછીની વિસ્તૃત ઇક્વિટી બેઝ પર તેના ના.વ. ૨૦૨૬ ની સુપર વાર્ષિકીકૃત કમાણી ને ધ્યાનમાં લઈએ, તો માગવામાં આવેલી કિંમત ૧૦.૫૩ ના પી/ઇ  પર છે, અને તેના ના.વ. ૨૦૨૫ ની કમાણીના આધારે, પી/ઇ ૧૭.૨૪ પર છે. આમ, આ ઈશ્યૂની કિંમત આક્રમક રીતે નક્કી કરવામાં આવી હોય તેવું જણાય છે.

કંપનીએ ચોખ્ખા નફાના માર્જિન અનુક્રમે ૨.૮૨% (ના.વ. ૨૦૨૩), ૩.૫૨% (ના.વ. ૨૦૨૪), ૬.૧૯% (ના.વ. ૨૦૨૫), ૬.૮૧% (એચ૧-ના.વ. ૨૦૨૬) અને આરઓસીઇ (રોકાયેલી મૂડી પર વળતર) માર્જિન અનુક્રમે ૨૩.૦૦%, ૩૩.૭૩%, ૩૮.૮૯%, ૧૮.૦૬% સંદર્ભિત સમયગાળા માટે નોંધાવ્યા છે.

ડિવિડન્ડ નીતિઃ

કંપનીએ ના.વ. ૨૦૨૩ માટે શેર દીઠ રૂ ૩.૭૪ (રૂ ૧૦) અને ના.વ. ૨૦૨૪ માટે શેર દીઠ રૂ ૩.૨૪ (રૂ ૧૦) નું ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું છે. તેણે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે માર્ચ ૨૦૨૫ માં ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી છે.

સૂચિબદ્ધ સમકક્ષો સાથે સરખામણીઃ

ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ વિશ્વાસ એગ્રી, અપસર્જ સીડ્‌સ, ધનલક્ષ્મી ક્રોપ ને તેના સૂચિબદ્ધ સમકક્ષો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ હાલમાં અનુક્રમે ૭.૩૭, ૧૮.૭ અને ૧૦.૨ ના પી/ઇ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે (ડિસેમ્બર ૦૫, ૨૦૨૫ સુધી). જોકે, તેઓ ખરા અર્થમાં એકસરખા ધોરણે તુલનાત્મક નથી.

મર્ચન્ટ બેન્કરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ

ચાલુ નાણાકીય વર્ષમાં ગેટફાઇવ એડવાઇઝર્સ તરફથી આ બીજો મેન્ડેટ (કાર્યભાર) છે. અત્યાર સુધીમાં જે એકમાત્ર લિસ્ટિંગ થયું છે તે ડિસ્કાઉન્ટ પર ખુલ્યું હતું. મર્ચન્ટ બેન્કરનો ટ્રેક રેકોર્ડ નબળો છે.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

યુએએલ વિવિધ પ્રકારના બીજના વિકાસ, પ્રક્રિયા અને વેચાણના વ્યવસાયમાં રોકાયેલી છે. તેના પોર્ટફોલિયોમાં શાકભાજી, ફૂલો અને ખેતીના પાકના બીજનો સમાવેશ થાય છે. કંપનીએ અહેવાલ સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઈશ્યૂની કિંમત આક્રમક રીતે નક્કી કરવામાં આવી હોય તેવું જણાય છે. આઈપીઓ પછીની નાની ભરપાઈ થયેલી ઇક્વિટી મૂડી લાંબા સમયગાળાના પરિણામ સૂચવે છે. ફક્ત સારી જાણકારી ધરાવતા/વધારે રોકડ ધરાવતા રોકાણકારો જ મધ્યમ ગાળા માટે મધ્યમ ભંડોળ રોકી શકે છે, અન્ય રોકાણકારો તેને ટાળી શકે છે.

Review By Dilip Davda on December 6, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/