એસેન્ટ માઈક્રો એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરો)

• એ એમ એલ ઉચ્ચ-ગુણવત્તાવાળા સેલ્યુલોઝ આધારિત એક્સિપિયન્ટ્‌સના વ્યવસાયમાં છે.
• તે નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની લાઇનોમાં સતત વૃદ્ધિ દર્શાવે છે.
• ના. વ. ૨૩ થી ચોખ્ખો નફો ઝડપી થયો છે જે ભમર ખેંચ છે.
•ના.વ.૨૪ની સુપર વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
• સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે ફંડ પાર્ક કરી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

એસેન્ટ માઈક્રોસેલ (એએમએલ) એ ઉચ્ચ-ગુણવત્તાવાળા સેલ્યુલોઝ-આધારિત એક્સિપિયન્ટ્‌સના ઉત્પાદન પર પ્રાથમિક ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને સ્થાપન કરવામાં આવ્યું હતું જે મુખ્યત્વે ફાર્માસ્યુટિકલ, ન્યુટ્રાસ્યુટિકલ, ફૂડ, કોસ્મેટિક અને અન્ય ઉદ્યોગોમાં ઉપયોગીતા ધરાવે ે છે. હવે, તે માઇક્રોક્રિસ્ટલાઇન સેલ્યુલોઝ (એમસીસી) (*સ્રોતઃ ગ્લોબલ માઇક્રોક્રિસ્ટલાઇન સેલ્યુલોઝ (એમસીસી) ઉદ્યોગ પર સંશોધન અહેવાલ.) કંપનીએ આંતરરાષ્ટ્રીય ગુણવત્તાના ધોરણોને પૂર્ણ કરીને ઉચ્ચ-ગુણવત્તાવાળા સેલ્યુલોઝ-આધારિત એક્સિપિયન્ટ્‌સના ઉત્પાદનમાં વિશિષ્ટ સ્થાન મેળવ્યું છે.

પિરાણા રોડ, અમદાવાદ અને દહેજ, સેઝ (ભરૂચ) ખાતે સ્થિત તેની બે અદ્યતન ઉત્પાદન સુવિધાઓ સાથે, તેણે મજબૂત વૈશ્વિક વેચાણ મોડલ વિકસાવ્યું છે, કારણ કે તે સમગ્ર ભારતમાં અને યુએસએ, કેનેડા, સહિત ૪૫ થી વધુ દેશોમાં જેવા કે જર્મની, યુકે, જાપાન, ચીન, ઓસ્ટ્રેલિયા, કોરિયા, નેધરલેન્ડ, તુર્કી, વિયેતનામ, ઇટાલી, ઇન્ડોનેશિયા, પોલેન્ડ, ઇજિપ્ત, ફ્રાન્સ, થાઇલેન્ડ, ન્યુઝીલેન્ડ, બ્રાઝિલ, રશિયા, મેક્સિકો, ચિલી, ઝિમ્બાબ્વે, ડેનમાર્ક, ગ્રીસ અને અન્ય ઘણા લોકોગ્રાહકોને સેવા આપી રહ્યું છે. હાલમાં, આ કંપની મોટાભાગે માઇક્રોક્રિસ્ટલાઇન સેલ્યુલોઝ (“એમસીસી”)નું ઉત્પાદન કરે છે. એમસીસી એ ગંધહીન, બારીક સફેદ પાવડર અને સેલ્યુલોઝનું શુદ્ધ સ્વરૂપ છે, જે અત્યંત શુદ્ધ લાકડાના પલ્પના શુદ્ધિકરણમાંથી મેળવવામાં આવે છે. તેનો વ્યાપકપણે ટેક્ષ્ચરાઇઝર, એન્ટીકેકિંગ એજન્ટ, બાઈન્ડર, લુબ્રિકન્ટ, બલ્કિંગ એજન્ટ, મંદન તરીકે ઉપયોગ થાય છે જે ફાર્માસ્યુટિકલ, ન્યુટ્રાસ્યુટીકલ, ફૂડ, કોસ્મેટિક અને અન્ય ઉદ્યોગોમાં વિશાળ શ્રેણીના કાર્યક્રમો શોધે છે. તે એમસીસીના ૨૨ ગ્રેડનું ઉત્પાદન કરે છે, જેમાં ૨૦ માઇક્રોનથી ૧૮૦ માઇક્રોન સુધીના કણોના કદ હોય છે.

એએમએલ દ્વારા ઉત્પાદિત અને માર્કેટિંગ કરાયેલ એમસીસી ના મુખ્ય ગ્રેડ “એકસેલ” નામ હેઠળ બ્રાન્ડેડ છે. “એક્સેલ” ઉપરાંત તે “એક્રોસેલ”, “મેકેલ” અને “વિન્સેલ” નામ હેઠળ ઉત્પાદનોનું વેચાણ પણ કરે છે. ઉત્પાદન પ્રક્રિયા દરમિયાન, વિવિધ સૂકવણી તકનીકોનો ઉપયોગ કરીન એમસીસી ના વિવિધ ગ્રેડને અલગ પાડવામાં આવે છે. કંપની બે સૂકવણી તકનીકો દ્વારા ઉત્પાદનોનું ઉત્પાદન કરે છે જે વિવિધ બ્રાન્ડ નામો હેઠળ બ્રાન્ડેડ છે. કંપનીમાં એમસીસી, એમસીસી, સ્ફેરીસ, એસએમસીસી, એમસીસી, સીએમસી સાથે સ્પ્રે ડ્રાય પ્રોડક્ટનું ઉત્પાદન કરવામાં આવે છે જેને “એક્સેલ” તરીકે બ્રાન્ડેડ કરવામાં આવે છે. આ ઉત્પાદનો તેની પ્રીમિયમ ગુણવત્તા માટે તેના ભૌતિક ગુણધર્મો માટે જાણીતા છે જેમ કે ડાયરેક્ટ કમ્પ્રેશન, કણોનું કદ, ઘનતા, પ્રવાહ, ટેબલેટીંગ પ્રોપર્ટીઝ વગેરે. બીજી બાજુ, એમસીસી, એસએમસીસી સ્પિન ફ્લેશ ડ્રાય સાથે ઉત્પાદિત થાય છે જેને “વિન્સેલ” તરીકે બ્રાન્ડેડ કરવામાં આવે છે.
એએમએલ સહ-પ્રક્રિયા કરેલ એક્સીપિયન્ટ્‌સ પણ બનાવે છે. કો-પ્રોસેસ્ડ એક્સિપિયન્ટ્‌સ એ વિશિષ્ટ ગુણધર્મો અથવા કાર્યક્ષમતા હાંસલ કરવા માટે બે અથવા વધુ વ્યક્તિગત એક્સિપિયન્ટ્‌સને જોડીને બનાવવામાં આવેલ અનન્ય ફોર્મ્યુલેશન છે જે એકલા કોઈ એક એક્સિપિયન્ટ સાથે મેળવી શકાતા નથી. કો-પ્રોસેસ્ડ એક્સિપિયન્ટ્‌સની વધતી જતી માંગને પહોંચી વળવા માટે, કંપની પ્રોડક્ટ તરીકે “એક્સેલ એસએમસીસી” ઓફર કરે છે, જે માઇક્રોક્રિસ્ટલાઇન સેલ્યુલોઝ (એમસીસી) અને કોલોઇડલ સિલિકોન ડાયોક્સાઇડનું સહ-પ્રક્રિયા કરેલ મિશ્રણ છે અને તે ઉત્પાદન તરીકે “આરસી” પણ ઓફર કરે છે, જે કાર્બોક્સી મિથાઈલ સેલ્યુલોઝ સાથે માઈક્રોક્રિસ્ટલાઈન સેલ્યુલોઝનું કો-પ્રોસેસ કરેલ મિશ્રણ છે, જે સહ-પ્રક્રિયા કરેલ એક્સિપિયન્ટ્‌સના વધતા બજારને પહોંચી વળવા માટે છે. કંપની તેની પ્રોડક્ટ કેટેગરીને એક્સેલ, એક્રોસેલ, મેકેલ અને આરસી તરીકે અલગ પાડે છે. સપ્ટેમ્બર ૩૦,૨૦૨૩ સુધીમાં, તેની પાસે પગારપત્રકના ધોરણે ૧૭૩ કર્મચારીઓ અને કરાર આધારિત ૧૬૧ કર્મચારીઓની સંખ્યા હતી.

ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ

આ કંપની મેઈડન આઈપીઓ બુક બિલ્ડીંગ રૂટ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૫૬૦૦૦૦૦ ઈક્વીટી શેર ઓફર કરી મૂડી બજારમાં આવેલ છે. આ માટે ણે રૂ. ૧૩૩ થી રૂ. ૧૪૦નું પ્રાઈઝબેન્ડ જાહેર કરેલ છે. અને તે દ્વારા તે રૂ. ૭૮.૪૦ કરોડ એકત્રિત કરવા ધારે છે.જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૦૮ ડીસેમ્બર, ર૦ર૩ના રોજ ખુલશે અને તા.૧ર ડીસેમ્બર, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૧૦૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર એનએસઈ એસ એમઈ ઈમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૬.૬૧% હિસ્સો ધરાવે છે.
આઈપીઓ ફંડની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૫૪.૩૯ કરોડ નવાગામ – ખેડા, ગુજરાત ખાતે પ્લાન્ટ સ્થાપવા માટે જરૂરી મૂડી ખર્ચ માટે અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે વાપરશે..
આ ઈસ્યુ માત્ર કોર્પોરેટ કેપિટલવેન્ચર્સ પ્રા. લિ. દ્વારા સંચાલિત છે. લિ., અને કેફીન ટેબનોલોજીસ લી.ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. પ્રભાત ફાયનાન્સિયલ સર્વિસીસ લિ., કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.

સમાન ધોરણે પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ જૂન ૨૦૧૨ અને ઓગસ્ટ ૨૦૨૩ વચ્ચે રૂ.૩૦ – રૂ, ૫૦ની કિંમતની શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી/રૂપાંતરિત કર્યા. તેણે માર્ચ ૨૦૨૨માં ૧ માટે ૨ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૦.૦૦, અને રૂ. ૧૦.૬૦ પ્રતિ શેર છે.
આઈપીઓ પછી, આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૫.૪૪ કરોડ વધારીને રૂ.૨૧.૦૪ કરોડ થશે. આઈપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડના ઉપલા કેપના આધારે, કંપની રૂ૨૯૪.૬૦ કરોડની માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.

આર્થિક દેખાવ

આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૧૩૪.૮૨ કરોડ / રૂ. ૪.૮૦ કરોડ (ના.વ.૨૧), રૂ. ૧૬૭.૫૪ કરોડ / રૂ. ૫.૮૯ કરોડ (ના.વ.૨૨), અને રૂ. ૨૦૬.૯૭ કરોડ / રૂ. ૧૩.૦૧ કરોડ(ના.વ.૨૩) નોંધાયેલ છે. ના. વ. ૨૪ ના તા. ૩૦ જુન,૨૦૨૩ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળા માટે, તેણે રૂ.૫૯.૯૩ કરોડના ટર્નઓવર પર નો ચોખ્ખો નફો રૂ.૭.૦૬ કરોડ મેળવ્યો છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, કંપનીએ સરેરાશ શેર દીઠ આવક ૭.૧૭ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૨૩.૮૫ % નો અહેવાલ આપ્યો છે. ઇશ્યૂની કિંમત ૩૦ જુન, ૨૦૨૩ ના રોજ રૂ.૩૯.૬૦ની એનએવીના આધારે ૩.૫૪ ના૫ી/બીવીથી આવે છે અને આઈ પી ઓ પછીના એનએવી ૬૭.૫૫ પ્રતિશેરના આધારે ૨.૦૭ ના૫ી/બીવીથી આવે છે (અપર કેપના આધારે).
જો આપણે આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને કોન્સોલિડેટેડ સુપર ના. વ. ૨૪ વાર્ષિક કમાણીનું શ્રેય આપીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૧૦.૪૪ ના પી/ઈ પર આવે છે.આમ આ આઈપીઓ પૂર્ણ ભાવે આવેલ છે.
નોંધાયેલા સમયગાળા માટે, કંપનીઅ પીએટી માર્જિન૩.૬૨% (ના. વ. ૨૧), ૩.૫૬% (ના. વ.૨૨), ૬.૩૭% (ના. વ. ૨૩), ૧૨.૦૦% (કયુ ૧-ના. વ. ૨૪),, અને ઉલ્લેખિત સમયગાળા માટે અનુક્રમે ૧૬.૦૪%, ૧૮.૫૫%, ૨૬.૪૬% અને ૧૨.૦૩%ના આરઓસીઈ માર્જિન પોસ્ટ કર્યા છે.

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ

કંપનીએ ના. વ. ૨૧ માટે ૧૦% અને ના. વ. ૨૨ અને ના.વ. ૨૩ માટે ૮% ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે સમજદારી પૂર્વકની ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.

લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી

ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, આ કંપનીએ તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે સિગાચી ઇન્ડ.ને દર્શાવ્યું છે. તે ૪૩.૫૧ ના પી/ઈ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે (૦૬ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૩ મુજબ). જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.

મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ એક સહિત) કોર્પોરેટ કેપિટલવેન્ચર્સ તરફથી આ ૧૦મો આદેશ છે. છેલ્લી ૯ સૂચિઓમાંથી, ૨ ડિસ્કાઉન્ટ પર ખુલેલ, અને બાકીના લિસ્ટિંગના દિવસે ૧૭.૬૫% થી ૨૩૧.૬૩% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે ખુલેલ હતા.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

એએમએલ અને એમસીસી ઉત્પાદનોમાં વૈશ્વિક ખેલાડી છે અને અહેવાલ થયેલ સમયગાળા માટે તેની ટોચની લાઇનોમાં સતત વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. જો કે, ના.વ.૨૩ થી તેની બોટમ લાઇનમાં અચાનક થયેલ વૃધ્ધી આશ્ચર્ય ઉભું કરે છે. તેની ના વ ૨૪ની સુપર વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે. સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે રોકાણ કરી શકે છે.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/