કે. કે. શાહ હોસ્પિટલ બી એસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (દૂર રહો)
• કેકેએસએચએલ એ ૨૬ પથારીની હોસ્પિટલ છે જે હેલ્થકેર સેવાઓ પૂરી પાડે છે.
• કંપનીએ લિમિટેડ કંપનીમાં રૂપાંતરણ પછીના લગભગ ૧૦ મહિનાનો નાનો નાણાકીય ડેટા પોસ્ટ કર્યો છે.
• તેનું પ્રદર્શન ઓછા સ્તરે છે અને તે સંપૂર્ણ કિંમતનો ઈશ્યુ હોવાનું જણાય છે.
• આ “ઉચ્ચ જોખમ/ઓછું વળતર” ઈશ્યુને છોડવામાં કોઈ નુકસાન નથી
કંપની વિશેઃ
કેકે શાહ હોસ્પિટલ્સ લિમિટેડ (કેકેએસએચએલ) જે અગાઉ જીવન પર્વ હેલ્થકેર લિમિટેડ તરીકે જાણીતી હતી. હાલમાં રતલામમાં ૨૬ પથારીની હોસ્પિટલ સાથે કાર્યરત છે જે ઇનપેશન્ટ અને આઉટપેશન્ટ હેલ્થકેર સેવાઓ પ્રદાન કરે છે. હોસ્પિટલ સીટી સ્કેન, ડેક્સા સ્કેન, બીએમડી, સોનોગ્રાફી, ઈ-રે મશીનો જેવા ડાયગ્નોસ્ટિક ઉપકરણોથી પણ સજ્જ છે.
૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેની પાસે ૧૨ સંકળાયેલ ડોકટરો અને ૯ મુલાકાતી સલાહકારોની ટીમ હતી. ઉલ્લેખિત તારીખ મુજબ, તેના પગારપત્રક પર ૩૯ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડન આઈપીઓ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૧૯૫૦૦૦૦ ઈક્વીટી શેર રૂ.૪૫ના મુકરર ભાવે ઓફર કરી રૂ. ૮.૭૮ કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવેલ છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨૭ ઓક્ટોબર , ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૩૧ ઓક્ટોબર, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૩૦૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર બી એસ ઈ એસ એમઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૮.૬૪ % હિસ્સો ધરાવે છે.
આ કંપની રૂ. ૦.૪૯ કરોડ આ આ પ્રક્રિયા માટે, અને ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૭.૨૯ કરોડ તબીબી સાધનોની ખરીદી માટે, અને રૂ. ૧.૦૦ કરોડ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
આ ઈસ્યુ સંયુક્ત રીતે ફેડેક્સ સિક્યોરિટીઝ પ્રા. લિ. અને શ્રેની શેર્સ લિ. દ્વારા સંચાલિત છે., અને બિગશેર સર્વિસીસ પ્રા. લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. રિખાવ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
સમાન મૂલ્ય પર પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ ડિસેમ્બર ૨૦૨૨ અને ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૩ માં શેર દીઠ રૂ.૮૩૯ – રૂ.૧૫૧૦ ની કિંમતની શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા. તેણે ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૩ માં ૧ માટે ૮૦ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૯.૧૬ અને રૂ. ૧૪.૩૩ પ્રતિ શેર છે.
આઈ પી ઓ પછી,આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૪.૮૬ કરોડ વધારીને રૂ. ૬.૮૧ કરોડ થશે. આઈ પી ઓ કિંમતના આધારે, કંપની રૂ.૩૦.૬૪ કરોડની માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
પબ્લિક લિમિટેડ કંપનીમાં રૂપાંતર પછી પુનઃસ્થાપિત નાણાકીય ડેટા મુજબ, તેણે કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો રૂ. ૨.૧૪ કરોડ / રૂ. ૦.૨૨ કરોડ (ના.વ. ૨૩ – તા.૨૫.૦૮.૨૨ થી ૩૧.૦૩.૨૩ સુધીના સમયગાળા માટે) અને રૂ. ૧.૬૨ કરોડ / રૂ. ૦.૧૦ કરોડ (કવાર્ટર-ના. વ. ૨૩)નોંધાવેલ છે.
શાહ હોસ્પિટલના બેનર હેઠળ, તેણે નો કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો રૂ. ૩.૪૭ કરોડ / રૂ. ૦.૬૩ કરોડ (ના. વ. ૨૦), રૂ. ૩.૨૭ કરોડ / રૂ. ૦.૩૮ કરોડ (ના. વ. ૨૨), અને રૂ. ૫.૦૫ કરોડ / રૂ. ૦.૪૯ કરોડ (ના. વ. રૂ૨૩) કર્યો છે.. નાણાકીય વર્ષ ૨૩ માટે તા. ૦૧.૦૪.૨૨ થી ૧૫.૧૨.૨૦૨૨ સુધી તેણે રૂ.૪.૧૨ કરોડ ની કુલ આવક પર રૂ.૦.૮૨ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીની સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.૦.૪૫ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૪.૨૮ % છે. ઇશ્યૂની કિંમત ૩૦ જુન , ર૦ર૩ના રોજ તેના એનએવી રૂ.૧૦.૬૮ ના આધારે ૪.૨૧ ના પી/બીવીથી આવે છે અને આઈપીઓ પછીના એન એ વી રૂ. ૧૯.૭૯ ના આધારે ૨.૨૭ના પી/બીવીથી આવે છે.
જો આપણે ના. વ.૨૪ ની વાર્ષિક કમાણીને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે વહેંચીએ તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૮.૦૪ ના પી/ઈ પર આવે છે. આમ ઇશ્યુ વ્યાજબી કિંમતનો લાગે છે, પરંતુ તે ઓછા સ્તરે કાર્ય કરે છે અને આગળ જતા માર્જિનના ટકાઉપણા પર ચિંતા પેદા કરે છે.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ તેની સ્થાપના પછી કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વ્યવહારું ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ ફેમિલી કેર હોસ્પિટલ્સ, શાલ્બી, કેએમસી સ્પેશિયાલિટી, ગ્લોબલ લોંગલાઈફને તેમના લિસ્ટેડ સાથીદારો તરીકે દર્શાવી છે. તેઓ ૭.૬૮, ૩૦.૩૯, ૪૬.૬૯ અને ૨૧.૭૮ (૨૫ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૩ના રોજ)ના૫ી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
આ ઈસ્યુ સંયુક્ત રીતે ફેડેક્સ સિક્યોરિટીઝ અને શ્રેની શેર્સ દ્વારા સંચાલિત છે. છેલ્લા ચાર નાણાકીય વર્ષમાં ફેડેક્સ તરફથી આ ૨૨મો આદેશ છે. છેલ્લી ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, ૩ ડિસ્કાઉન્ટ પર ખોલવામાં આવેલ હતા અને બાકીની લિસ્ટિંગના દિવસે ૬.૪૯% થી ૭૬.૧૯% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે અને શ્રેની શેર્સ તરફથી છેલ્લા ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ ૨૩મો આદેશ છે. લિસ્ટિંગના દિવસે૧ ડિસ્કાઉન્ટ પર ખોલવામાં આવ્યા અને બાકીનું ૪.૯૪% થી ૧૪૩.૨૪% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની રતલામમાં માત્ર ૨૬ પથારીની નાની હોસ્પિટલ ચલાવે છે અને તેના નાણાકીય ડેટા ઓછા સ્તરે છે. ઇશ્યૂ તેના કામના આધારે સંપૂર્ણ કિંમતવાળો દેખાય છે. હકીકતમાં, તે પબ્લિક લિમિટેડ કંપનીમાં રૂપાંતર પછી લગભગ ૧૦ મહિનાથી કામ કરે છે. નાના ઇક્વિટી આઈપીઓ પછી મેઇનબોર્ડ પર સ્થળાંતર માટે લાંબા સમય સુધી સગર્ભાવસ્થા સૂચવે છે. આ “ઉચ્ચ જોખમ/ઓછું વળતર” શરત છોડવામાં કોઈ નુકસાન નથી.
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
Email: dilip_davda@rediffmail.com
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
