યાસન્સ કેમેક્ષ એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરો)

યાસન્સ કેમેક્ષ એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરો)

• આ કંપનસ રંગો/રંજકદ્રવ્યો/એફએમસીજી ઉત્પાદનો વગેરેના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે.
•ના.વ. ૨૦ થી ના. વ.૨૨ માટે સરેરાશ પ્રદર્શન પછી, તેણે ના. વ. ૨૩ માટે તેની ટોચ અને નીચેની લાઇનમાં ક્વોન્ટમ જમ્પ નોંધાવ્યો છે.
• ના. વ. ૨૩ની કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
• આ કંપનીએ લિસ્ટેડ એન્ટિટી વાયસીએલની પેટાકંપની છે જેણે રોકાણકારોને વ્યાજબી વળતર આપ્યું છે.
• રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે રોકાણ પર વિચાર કરી શકે છે.

પ્રસ્તાવના

આ કંપનીને યાસન્સ કેમેક્ષ લી.(વાયસીએલ) દ્વારા પ્રમોટ કરવામાં આવે છે જે બીએસઈ લિસ્ટેડ કંપની છે. વાયસીએલ વિવિધ પ્રોડક્ટ પોર્ટફોલિયો સાથે રસાયણો અને રંગોની વેપાર અને વિતરણ કંપની છે. તે જૂન ૨૦૧૬માં શેર દીઠ રૂ.૨૩ ના ભાવે રૂ. ર.પ૧ કરોડનો તેનો પ્રથમ આઈપીઓ લઈને આવ્યા હતા. વાયસીએલએ નવેમ્બર ૨૦૧૭માં ૩.૫% અને ફેબ્રુઆરી ૧૯માં ૩%નું ડિવિડન્ડ આપ્યું હતું. તેણે ૨ પોસ્ટ લિસ્ટિંગ માટે ૩ના રેશિયોમાં બોનસ શેર પણ આપ્યા છે. આ સ્ક્રિપ છેલ્લે શુક્રવારે (૨૧ જુલાઈ, ૨૦૨૩)ના રોજ રૂ. ૮૫.૫૨ અને ૫૨ અઠવાડિયા ઉચ્ચ/નીચી સપાટી રૂ. ૧૦૦.૮૦ / રૂ. ૪૦.૮૦ નોંધાવી છે, . આમ આ કંપનીએ તેના રોકાણકારોને સારું વળતર આપ્યું છે. આખરે, બંને કંપનીઓ સમાન વ્યવસાયમાં રોકાયેલી છે. વાયસીએલ વળતરની પેટર્નને ધ્યાનમાં લેતા, બજારના માણસો વાયસીસીએલ પોસ્ટ લિસ્ટિંગમાંથી વ્યાજબી વળતરની અપેક્ષા રાખે છે.

કંપની વિશેઃ

યાસન્સ કેમેક્ષ કેર લી.(વાયસીસીએલ) એ યશ કેમેક્ષ લી. (વાયસીએલ) ની પેટાકંપની છે, જે બીએસઈ પર પહેલેથી જ લિસ્ટેડ છે. વાયસીસીએલ – એ) રંગો અને રંગદ્રવ્યની પેસ્ટ; અને બી) એફએમસીજી ઉત્પાદનો ઉત્પાદનના વ્યવસાયમાં છે . રંગોની અંદર, તે પ્રતિક્રિયાશીલ રંગો, સીધા રંગો, મૂળભૂત રંગો, વૅટ રંગો અને ફૂડ કલરન્ટ્‌સ જેવા રંગોની વિશાળ શ્રેણીનું ઉત્પાદન કરે છે. કંપની દ્વારા ઉત્પાદિત રંગોને વ્યાપક રીતે નીચેના પ્રકારો (એ) કુદરતી રંગો, (બી) કૃત્રિમ રંગો અને (સી) કૃત્રિમ કાર્બનિક રંગો હેઠળ વર્ગીકૃત કરી શકાય છે. કંપની વિવિધ રંગોના રંગોનું ઉત્પાદન કરે છે. તે વિવિધ રસાયણોમાંથી પિગમેન્ટ પેસ્ટની વિશાળ શ્રેણીનું ઉત્પાદન પણ કરે છે. એફએમસીજી ની અંદર તે તેના પોતાના બ્રાન્ડ નામ ‘પીએલએકસઓ’ હેઠળ હેર ઓઈલ, પરફ્યુમ્સ અને ડીઓડરન્ટ, હાથથી બનાવેલા સાબુ, સેનિટાઈઝર વગેરે જેવા ઉત્પાદોનું ઉત્પાદન અથવા પેકેજ કરે છે.

વાયસીસીએલ બંને રંગો, પિગમેન્ટ અને પિગમેન્ટ પેસ્ટમાં પણ વેપાર કરે છે, જે મુખ્યત્વે ગ્રાહકની જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવા માટે છે. તેના કેટલાક ગ્રાહકોને વાયસીસીએલ ના ઉત્પાદનો ઉપરાંત રંગો અથવા પિગમેન્ટ પેસ્ટની શ્રેણીની જરૂર પડે છે અને આવા કિસ્સાઓમાં, તે ઉત્પાદનો ખરીદે છે, જે તેના દ્વારા ઉત્પાદિત નથી પરંતુ ગ્રાહકોની જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવામાં મદદ કરે છે. તેના ઉત્પાદનોની વિશાળ શ્રેણી સાથે, કંપની કાપડ, કાગળ, પેઇન્ટ, શાહી, સાબુ, પ્લાસ્ટિક, લાકડું, ડિટર્જન્ટ અને એફએમસીજી જેવા વિવિધ ઉદ્યોગો માટે પ્રત્યક્ષ કે પરોક્ષ રીતે (વેપારી) રંગ ઉકેલો પ્રદાન કરે છે.આ કંપની ગુજરાત રાજ્યમાં બે ઉત્પાદન સુવિધાઓ ધરાવે છે.

કંપની નફામાં ૯૯% હિસ્સા સાથે રિશિત પોલિસર્ફ એલએલપીમાં ભાગીદાર પણ છે. રિશિત પોલિસર્ફ એલએલપી તેના દ્વારા ૨૬ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૨ ના રોજ ટેકઓવર કરવામાં આવી હતી અને તે ધોળકા, અમદાવાદ, ગુજરાત-૩૮૨૨૨૫ ખાતે ઇથોક્સીલેટ્‌સ અને તેના ડેરિવેટિવ્ઝ અને પ્રોપોક્સીલેટ્‌સ અને તેના ડેરિવેટિવ્ઝના રૂપમાં સ્પેશિયાલિટી કેમિકલ્સના વ્યવસાયમાં સંકળાયેલી છે અને તે ૪૨૦૦ ચોરસ મીટર વિસ્તારમાં ફેલાયેલી છે. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૯ કર્મચારીઓ હતા અને તે જ્યારે જરૂર પડે ત્યારે કેઝ્યુઅલ/અસ્થાયી મજૂરોને રોજગારી આપે છે.

ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ

આ કંપની મેઈડન આઈપીઓ સાથે તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૫૧૪૨૦૦૦ ઈક્વીટી શેર, રૂ. ૪૦ પ્રતિશેરના મુકરર ભાવે ઓફર કરી રૂ.૨૦.૫૭ કરોડ એકત્રિત કરવામૂડી બજારમાં આવેલ છે.જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨૪ જુલાઈ, ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે અને તા.૨૬ જુલાઈ, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૩૦૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરી શકાશે. ફાળવણી પછી, શેર એન એસ ઈ એસ એમઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે. ઇશ્યૂ કંપનીની પોસ્ટ-ઇશ્યૂ પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૬.૬૪ % હિસ્સો ધરાવે છે. આકંપની આ આઈપીઓ પ્રક્રિયા પાછળ રૂ.૩.૩૯ કરોડ ખર્ચ કરી રહેલ છે. અને ચોખ્ખી આવકમાંથી,તે રૂ. ૧૨.૩૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે, અને રૂ. ૪.૮૭ કરોડ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
ફેડેક્સ સિક્યોરિટીઝ પ્રા. લિ. એકમાત્ર લીડ મેનેજર છે અને કે એફ ટેક્નોલોજીસ લિમિટેડ ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. (અંતિમ પ્રોસ્પેક્ટસમાં, રજિસ્ટ્રારનું નામ કાર્વી ફિનટેક લિ. તરીકે દેખાય છે). નિકુંજ સ્ટોક બ્રોકર્સ લિમિટેડ કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
સમાન મૂલ્ય પર પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ ડિસેમ્બર ૨૦૧૭ – જૂન ૨૦૧૮ ની વચ્ચે શેર દીઠ રૂ.૨૦ – રૂ. ૩૫ની કિંમતની શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કરેલ. તેણે ડિસેમ્બર ૨૦૨૨ માં ૧૦ માટે ૧૪ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૮.૯૯ પ્રતિ શેર.
આઈપીઓ પછી, આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૧૪.૧૬ કરોડ છે વધીને રૂ.૧૯.૩૦ કરોડ થશે . આઈપીઓ પ્રાઇસિંગની ઉપરની સપાટીના આધારે, કંપની રૂ.૭૭.૨૨ કરોડનું માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.

આર્થિક દેખાવ

આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ ટર્નઓવર / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૧૯.૬૨ કરોડ / રૂ. ૧.૧૬ કરોડ (ના. વ. ૨૦), રૂ. ૧૮.૦૫ કરોડ / રૂ. ૧.૨૫ કરોડ (ના. વ. ૨૧), રૂ. ૨૬.૧૭ કરોડ / રૂ. ૧.૯૬ કરોડ (ના.વ. ૨૨), અને રૂ. ૪૧.૦૧ કરોડ / રૂ. ૩.૪૪ કરોડ(ના. વ. ૨૩)નોંધાવેલ છે.આમ ના. વ.૨૦ થી ના. વ. ૨૨ માટે સરેરાશ પ્રદર્શન પછી, તેણના. વ. ૨૩ માટે તેની ટોચ અને નીચેની લાઇનમાં ક્વોન્ટમ જમ્પ નોંધાવેલ છે.
છેલ્લાત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીએ સરેરાશ ઈપીએસ રૂ. ૧.૮૨ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૧૩.૪૧% છે. ઇશ્યૂની કિંમત ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૩ ના રોજ તેના એનએવી રૂ.૧૪.૬૩ ના આધારે ૨.૭૩ ના પી/બીવીથી અને અને આઈ પી ઓ પછીના એન એ વી રૂ.૨૧.૩૯ પ્રતિશેરના આધારે ૧.૮૭ ના પી/બીવી પર આવે છે.
જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૩ ની કમાણીને વાર્ષિક ધોરણે ગણીએ અને તેને આઈ પી ઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીનેઆધારે ગણીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત૨૨.૪૭ ના પી/ઈ પર આવે છે, આમ આ ઈશ્યુ અતિશય કિંમતનો છે.

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ

આ કંપનીએ સ્થાપના પછી કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કરેલ નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે લિસ્ટિંગ પછી યોગ્ય ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ માહિક્રા કેમ, મેઘમણી ઓ આર જી, કીરી ઈન્ડ અને યુશાન્તી કલર્સને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ હાલમાં ૨૦.૨૬, ૮.૪, ૦૦ અને ૩૬.૨૧ (૨૧ જુલાઈ, ૨૦૨૩ના રોજ)ના પી/ઈ પર ટ્રેડ કરી રહ્યાં છે. જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી. જો આપણે પેરેન્ટ કંપની વાયસીસીએલ ને ધ્યાનમાં લઈએ, તો તે હાલમાં લગભગ ૨૨૫.૦૫ ના પી/ઈ પર ટ્રેડ થઈ રહી છે (૨૧ જુલાઈ, ૨૦૨૩ ના રોજ).

મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ

છેલ્લા ચાર નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ એક સહિત) ફેડેક્સ સિક્યોરિટીઝ તરફથી આ ૧૬મો આદેશ છે. છેલ્લી ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, લિસ્ટિંગ તારીખ ૧ ડિસ્કાઉન્ટ પર ખુલેલ, ૩ સમાન દરે અને બાકીનીે ૦.૨૧% થી ૧૦૮.૯૩% સુધીના પ્રીમિયમ પર લિસ્ટેડ થયેલ.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

કંપની વાયસીએલની પેટાકંપની છે – એક લિસ્ટેડ કંપની જેણે લિસ્ટિંગ પછી રોકાણકારોને વ્યાજબી વળતર આપ્યું છે.વાયસીસીએલ એ રંગો/રંજકદ્રવ્યો/એફએમસીજી ઉત્પાદનોના આકર્ષક વ્યવસાયમાં છે જે આગળ જતા ઉજ્જવળ સંભાવનાઓ ધરાવે છે. જો કે ઈસ્યુ સંપૂર્ણ કિંમતનો લાગે છે, રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના પુરસ્કારો માટે રોકાણ કરી શકે છે.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/