રાજગોર કેસ્ટોર એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)

રાજગોર કેસ્ટોર એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)

• આરસીડીએલ એરંડા તેલ સંબંધિત ડેરિવેટિવ્ઝના વ્યવસાયમાં છે.
• રોગચાળા પછી, તેનું પ્રદર્શન સુધર્યું છે અને ઉજ્જવળ સંભાવનાઓ માટે તૈયાર છે.
• ના. વ. ૨૪ વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
• સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો લાંબા ગાળાના વળતર માટે રોકાણ કરી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

રાજગોર કેસ્ટર ડેરિવેટિવ્ઝ લિ. (આરસીડીએલ) એરંડા તેલ સંબંધિત ડેરિવેટિવ્ઝના વ્યવસાયમાં છે. ડિસેમ્બર ૨૦૨૧ સુધી, કંપનીએ તેની તત્કાલીન હોલ્ડિંગ કંપની એટલે કે મેસર્સ પ્લાન્ટને દરરોજ ૪૫૦ મેટ્રિક ટનની ક્ષમતા ધરાવતો એરંડા પ્લાન્ટ – મંગલમ ગ્લોબલ એન્ટરપ્રાઇઝ લિમિટેડ ૨૭મી ઑક્ટોબર, ૨૦૧૮ના લીઝ ડીડ દ્વારા હારિજને લીઝ પર આપ્યો હતો. . ડિસેમ્બર ૨૦૨૧ પહેલાં, તે એગ્રો કોમોડિટીના વેપારના વ્યવસાયમાં રોકાયેલું હતું. જો કે, જાન્યુઆરી, ૨૦૨૨ થી વર્તમાન પ્રમોટરોએ તેમના પરિવારના સભ્યો (સામૂહિક રીતે રાજગોર કુટુંબ તરીકે ઓળખાય છે) સાથે મે.મંગલમ ગ્લોબલ એન્ટરપ્રાઇઝ લિમિટેડ નો સમગ્ર હિસ્સો ખરીદ્યો હતો. ત્યારથી, રાજગોર પરિવાર સક્રિયપણે એરંડા પ્લાન્ટ – હારિજમાં એરંડા તેલ, કેસ્ટર ઓઈલ કેક, હાઈ પ્રોટીન ઓઈલ કેકના ઉત્પાદનના વ્યવસાયનું સંચાલન કરી રહ્યું છે અને સાથે સાથે એગ્રો-કોમોડિટીના વેપારનું સંચાલન કરે છે જે તેની કામગીરીથી થતી આવકનો ખૂબ જ નાનો હિસ્સો છે. ચાલુ નાણાકીય વર્ષ. આરસીડીએલ તેના ઉત્પાદનો “રાજગોર” બ્રાન્ડ નેમ હેઠળ વેચી રહી છે.

આરસીડીએલ એ સ્થાનિક બજાર માટે રિફાઇન્ડ કેસ્ટર ઓઇલ ફર્સ્ટ સ્ટેજ ગ્રેડ (એફએસજી), કેસ્ટર ડી-ઓઇલ્ડ કેક અને હાઇ પ્રોટીન કેસ્ટર ડી-ઓઇલ્ડ કેકનું ઉત્પાદન શરૂ કર્યું છે. તે હાલમાં બી૨બી બિઝનેસ મોડલ પર કાર્યરત છે અને તેના ગ્રાહકોને કેસ્ટર ઓઈલ અને તેના ડેરિવેટિવ્ઝ ઓફર કરે છે. હાલમાં તે બી૨બી બિઝનેસ મોડલ હેઠળ કાર્યરત હોવાથી, મુખ્ય ધ્યાન ગુણવત્તા નિયંત્રણ, ઇન્વેન્ટરી મેનેજમેન્ટ અને બિઝનેસ ડેવલપમેન્ટને લગતી કામગીરી પર છે. ગ્રાહક કેન્દ્રિત કંપની હોવાને કારણે, તેમનું મુખ્ય ધ્યાન ગ્રાહકોને ગુણવત્તાયુક્ત ઉત્પાદનો પ્રદાન કરીને અત્યંત સંતોષ મેળવવાનું છે. ૩૧ જુલાઈ, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૬૦ કર્મચારીઓ હતા.

એરંડા તેલ એ પીળા ચીકણું પ્રવાહી છે જે સસ્પેન્ડેડ દ્રવ્યથી મુક્ત છે અને પાણીમાં અદ્રાવ્ય છે. તે બ્લીચિંગ અને ફિલ્ટરિંગ પ્રક્રિયા હાથ ધર્યા બાદ કોમર્શિયલ ગ્રેડ કેસ્ટર ઓઈલને રિફાઈન કરીને બનાવવામાં આવે છે. એરંડાના તેલમાં બહુવિધ ઔદ્યોગિક ઉપયોગો છે અને તેની લ્યુબ્રિકન્ટ્‌સ, પેઇન્ટ્‌સ, ફાર્માસ્યુટિકલ્સ, કેબલ ઇન્સ્યુલેટર, સીલંટ, શાહી, રબર અને કાપડ વગેરેમાં વ્યાપકપણે માંગ છે. તેનો ઉપયોગ કબજિયાતને દૂર કરવા, આંખના પાંપણના ઉગાડવામાં, વાળના વિકાસ માટે, ત્વચાને મોઇશ્ચરાઇઝર કરવા અને રોગપ્રતિકારક શક્તિને સુધારવા માટે પણ થાય છે. તેનો ઉપયોગ જંતુઓ/ફૂગથી બચાવવા માટે અનાજ પર લગાવવા માટે પણ થાય છે. કેસ્ટર ડી-ઓઈલ કેક એ નાઈટ્રોજન, ફોસ્ફોરિક એસિડ, પોટાશ અને ભેજની જાળવણીની ઉચ્ચ સામગ્રી ધરાવતું ખાતર છે અને તે એક કાર્બનિક ખાતર પણ છે જેનો ઉપયોગ રાસાયણિક ખાતરના વિકલ્પ તરીકે થઈ શકે છે. તે સાદું ખાતર છે, જે ક્રમશઃ કાર્ય કરે છે જે જમીનની સુક્ષ્મજીવાણુઓની પ્રવૃત્તિને પ્રોત્સાહિત કરે છે. ઉચ્ચ પ્રોટીન કેસ્ટર ડી ઓઇલવાળી કેક એ એક કાર્બનિક ખાતર છે જે જમીનની ફળદ્રુપતાને કોઈપણ નુકસાન કે સડો કર્યા વિના વધારે છે.

ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ

આ કંપની મેઈડન કોમ્બો આઈપીઓ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૯૫૬૧૦૦૦ ઈક્વીટી શેર (અપર કેપના આધારે રૂ. ૪૭.૮૧ કરોડના) બુકબિલ્ડીંગ રૂટ દ્વારા લઈને મૂડી બજારમાં આવી રહી છે. તેમાં ૮૮૯૫૦૦૦ તાજા ઇક્વિટી શેર્સ (ઉપલા કેપ પર રૂ. ૪૪.૪૮ કરોડની કિંમત) અને ૬૬૬૦૦૦ શેર્સ (ઉપલા કેપ પર રૂ. ૩.૩૩ કરોડની કિંમત)ઓફર ફોર સેલ (ઓએફએસ) દ્વારા નો સમાવેશ થાય છે. આરસીડીએલએ રૂ. ૪૭ – રૂ. ૫૦ પ્રતિ શેરના પ્રાઇસ બેન્ડની જાહેરાત કરી છે.જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૧૭ ઓક્ટોબર , ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૨૦ ઓકટોબર, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૩૦૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર એન એસ ઈ એસ એમઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૩૯.૯૮% હિસ્સો ધરાવે છે. તાજા ઇક્વિટી શેર ઇશ્યુની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની રૂ. ૨૯.૯૨ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે, અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે.
બજાર નિર્માતા માટે ૫૦૧૦૦૦ ઇક્વિટી શેર આરક્ષિત કર્યા પછી, તેણે કયુઆઈબી માટે ૪૫૨૪૦૦૦ શેર કરતાં વધુ, એચએનઆઈ માટે ૧૩૬૨૦૦૦ શેર કરતાં ઓછા નહીં અને છૂટક રોકાણકારો માટે ૩૧૭૪૦૦૦ શેર કરતાં ઓછા નહીં તેટલા શેર ફાળવ્યા છે.
બીલાઇન કેપિટલ એડવાઈઝર્સ પ્રા. લિમિટેડ એકમાત્ર લીડ મેનેજર છે અને લિંક ઇન્ટાઇમ ઇન્ડિયા પ્રા. લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. બીલાઇન જૂથની સ્પ્રેડ એક્સ સિક્યોરિટીઝ પ્રા. લિ. બજાર નિર્માતા છે.
સમાન ધોરણે પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ માર્ચ ૨૦૧૯ અને માર્ચ ૨૦૨૩ વચ્ચે રૂ.૮૦.૦૦ – રૂ. ૩૭૦.૦૦ની કિંમતની શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા. તેણે જુલાઈ ૨૦૨૩માં ૧ માટે ૬ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૧૧.૩૮, રૂ. ૧૨.૯૨, અને રૂ. ૧૭.૬૭ પ્રતિ શેર છે.
આઈ પી ઓ પછી,આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૫.૦૨ કરોડ વધારીને રૂ. ૨૩.૯૨ કરોડ થશે. આઈ પી ઓ કિંમતના આધારે, કંપની રૂ.૧૧૯.૮૫ કરોડની માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.

આર્થિક દેખાવ

આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ચાર નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો -(નુકસાન) રૂ. ૧૪.૯૭ કરોડ / રૂ. – (૦.૯૭) કરોડ. (ના. વ. ૨૦), રૂ. ૧૧.૦૧ કરોડ / રૂ. – (૧.૮૦) કરોડ. (ના. વ.૨૧), રૂ. ૪૦.૯૧ કરોડ / રૂ. ૦.૫૨ કરોડ (ના. વ.૨૨), અને રૂ. ૪૨૮.૮૭ કરોડ / રૂ. ૫.૫૫ કરોડ (ના. વ. ૨૩) નોંધાયેલ છે.૩૦ જુન, ર૦ર૩ના રોજ પુરા થતા ના. વ. ૨૪ ના ત્રણ માસ માટે, તેણે રૂ.૧૧૨.૭૬ કરોડની કુલ આવક પર રૂ.૧.૯૩ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીની સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.૧૩.૫૦ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૦.૨૮ % છે. ઇશ્યૂની કિંમત ૩૦ જુન, ર૦ર૩ના રોજ તેના એનએવી રૂ. ૧૭.૦૩ ના આધારે ૨.૯૪ ના પી/બીવીથી આવે છે. આઈ પી ઓ ની જાહેરાતમાં આઈપીઓ પછીના એન એ વીની વિગતો ગુમ છે.
જો આપણે ના. વ.૨૪ ની કમાણીને કંપનીની આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે ગણીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૧૫.૪૮ના પી/ઈ પર આવે છે. આમ ઈશ્યુ ૫ૂર્ણ ભાવથી આવેલ છે.
આરસીડીએલના પીએટી માર્જિન – (૧૮.૪૯) % (ના. વ. ૨૧), ૧.૩૨% (ના. વ. ૨૨), ૧.૨૯% (ના. વ. ૨૩) અને ૧.૭૧ (પ્રથમ ૩ માસ-ના. વ. ૨૪) હતા અને આ અનુરૂપ સમયગાળા માટે આરઓસીઈ માર્જિન (૦.૯૨) %, ૧૨.૩% , અનુક્રમે ૨૨.૯૭% અને ૫.૩૬% હતા.

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ

કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વ્યવહારું ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, આ કંપનીએ જયંત એગ્રો અને એનકે ઇન્ડ.ને તેમના લિસ્ટેડ સાથીદારો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૧૭.૫૬ અને ૦૦ ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે (૧૧ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૩ મુજબ). જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.

મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ

છેલ્લા બે નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ એક સહિત) બીલાઇન કેપિટલ તરફથી આ ૨૩મો આદેશ છે. છેલ્લી ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી,લિસ્ટિંગના દિવસે તમામ ૦.૦૪% થી ૮૫.૭૧% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે સૂચિબદ્ધ છે.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

આરસીડીએલ એરંડાના તેલ સંબંધિત ડેરિવેટિવ્ઝના વ્યવસાયમાં છે જેની વિશાળ અને વધતી માંગ છે. કંપનીએ રોગચાળા પછી તેની કામગીરીમાં વધારો કર્યો છે અને તે આગળની ઉજ્જવળ સંભાવનાઓ માટે તૈયાર છે. ના. વ. ૨૪ વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે. સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો લાંબા ગાળાના પુરસ્કારો માટે ફંડ પાર્ક કરી શકે છે.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/