સાધવ શીપીંગ એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરો)

• એસએસએલ દરિયાઈ અસ્કયામતો અને લોજિસ્ટિક્સ સહિત સંબંધિત સેવાઓના સંચાલનમાં રોકાયેલ છે.
• તેણે ના. વ. ૨૨ માં રોગચાળાની અસર સિવાય તેની બોટમ લાઇનમાં સતત વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
• ના. વ. ની૨૪ વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
• મુખ્ય પોર્ટ અને લોજિસ્ટિક્સ સંબંધિત સેવાઓ વધી રહી છે, જે આ કંપની માટે સારી વાત છે.
• રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે આ રોકાણની તક ઝડપી શકે છે.

કંપની વિશેઃ
સાધવ શીપીંગ લી. (એસએસએલ) એ સેવા બંદરો, દરિયાકાંઠાના લોજિસ્ટિક્સ અને અન્ય પોર્ટ મેરીટાઇમ સંબંધિત સેવાઓ માટે દરિયાઈ અસ્કયામતોની માલિકી અને સંચાલનના ઉદ્દેશ્ય સાથે સંકળાયેલ છે. આજે એસએસએલ ભારતમાં દરિયાઈ વેપારના વિવિધ ક્ષેત્રોમાં ૨૪ જહાજોની માલિકી ધરાવે છે અને તેનું સંચાલન કરે છે જેમાં ૧૯ માલિકીના જહાજો અને ૫ ભાડાના જહાજોનો સમાવેશ થાય છે.

કંપનીએ સેક્ટરમાં મજબૂત ગ્રાહક આધાર વિકસાવ્યો છે અને અગ્રણી કંપનીઓને તેની સેવાઓ પૂરી પાડી રહી છે જેમાં ઓએનજીસી લિ., મુંબઈ પોર્ટ ઓથોરિટી, પારાદીપ પોર્ટ ઓથોરિટી, ભાભા એટોમિક રિસર્ચ સેન્ટર, શિપિંગ કોર્પોરેશન ઑફ ઈન્ડિયા, ન્યૂ મેંગ્લોર પોર્ટ ઑથોરિટી, દીનદયાલ પોર્ટ ઑથોરિટી, (કંડલા/વાડીનાર), જવાહરલાલ નેહરુ પોર્ટ ઓથોરિટી (જેએનપીએ), બીપીસીએલ, ગુજરાત પોલીસ, જેએસડબલ્યુ પોટ્‌ર્સ અને વધુનો સમાવેશ થાય છે..

આધુનિક ડાયનેમિક પોઝિશનિંગ ઑફશોર ફ્લીટ અને બોર્ડ પર સમર્પિત અને શોર ક્રૂ સાથે આ કંપનીએ તેના ગ્રાહકોને શ્રેષ્ઠ સેવાઓ પ્રદાન કરવા માટે પ્રતિબદ્ધ છે. કંપની મુંબઈમાં ભારતનું પ્રથમ પોર્ટ આધારિત ટિયર ૧ ઓઈલ સ્પિલ રિસ્પોન્સ ફેસિલિટી સેન્ટર સેટઅપ અને ઓપરેટ કરનાર પ્રથમ કંપની હતી અને હવે તે ભારતના મોટા ભાગના મોટા બંદરોમાં કાર્યરત છે. અસરકારક અને અનુભવી કિનારા વ્યવસ્થાપન સાથે ૨૦૦+ અધિકારીઓ અને ક્રૂની સઢવાળી ટીમ સાથે; તે દર વર્ષે ટકાઉ વૃદ્ધિનું સાક્ષી છે.

મેનેજમેન્ટના જણાવ્યા મુજબ, આ કંપનીએ કેટલીક કંપનીમાંની એક છે જેણે ઓઇલ સ્પિલ રિસ્પોન્સ સેગમેન્ટમાં વિશેષતા પ્રાપ્ત કરી છે અને તે ગેમ ચેન્જર બની રહી છે.

ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડન બુકબિલ્ડીંગ આઈપીઓ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૪૦૧૮૮૦૦ ઈક્વીટી શેર રૂ. ૯પના મુકરરભાવે રૂ. ૩૮.૧૮ કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવી રહી છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨૩ ફેબ્રુઆરી ર૦ર૪ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૨૭ ફેબ્રુઆરી ર૦ર૪ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૧૨૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર એનએસઈ એસએમઈ ઈમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે.આ ઈસ્યુ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઈડ-અપ મૂડીના ૨૮% હિસ્સો ધરાવે છે. કંપની રૂ. ૨.૧૮ કરોડ આ આઈપીઓ માટે અને ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૮.૦૦ કરોડ ચોક્કસ ઉધારની ચુકવણી/પૂર્વચુકવણી માટે, રૂ. ૧૫.૫૦ કરોડ બોટ/જહાજોની ખરીદી/સંપાદન પર મૂડીખર્ચ માટે રૂ. ૮.૦૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે, અને રૂ. ૪.૫૦ કરોડ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.

આ ઈસ્યુ એક માત્ર આઈએસકે એડવાઈઝર્સ પ્રા. લિ. દ્વારા સંચાલિત છે, અને માશિતલા સિક્યોરિટીઝ પ્રા. લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. સનફ્લાવર બ્રોકિંગ પ્રા. લિમિટેડ કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.આઈએસકે એ ૯૪.૯૫% અને સનફ્લાવર ૫.૦૫% માટે આ મુદ્દાને અન્ડરરાઈટ કર્યો છે.
પ્રારંભિક ઇક્વિટી મૂડી સમાન ધોરણે જારી કર્યા પછી કંપનીએ માર્ચ ૨૦૦૮ અને સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૦ વચ્ચે રૂ. ૬૩.૫૦ – રૂ. ૩૦૦ની કિંમતની શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા છે.. તેણે ઓક્ટોબર ૨૦૨૩માં ૧ માટે ૨.૫ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ આપ્યા છે. પ્રમોટરો/વેચતા હિસ્સેદારો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૭.૦૨, રૂ. ૧૪.૭૯, અને રૂ. ૩૧.૮૩ પ્રતિ શેર છે.

આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૦.૩૩ કરોડ છે તે વધીને રૂ. ૧૪.૩૫ કરોડ થશે. આઈપીઓ પ્રાઇસના આધારે, કંપની રૂ.૧૩૬.૩૫ કરોડનું માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.

આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , (કોન્સોલીડેટેડ આધારે) આ કંપનીએ કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૬૧.૨૪ કરોડ / રૂ. ૩.૩૧ કરોડ (ના. વ. ૨૧), રૂ. ૬૯.૭૮ કરોડ / રૂ. ૩.૦૧ કરોડ (ના. વ.૨૨), અને રૂ. ૭૮.૯૧ કરોડ / રૂ. ૭.૭૫ કરોડ(ના. વ. ૨૩). નોંધાયેલ છે.
૩૦ સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૩ના રોજ પૂરા થયેલા ના. વ. ૨૪ ના પૂર્વાર્ધ માટે, કંપનીએ કુલ આવક રૂ.૩૩.૮૬ કરોડ અને ચોખ્ખો નફો ૪.૦૭ કરોડ મેળવેલ છે. આમ તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનોએ ના. વ. ૨૨ સિવાય વૃદ્ધિ નોંધાવી હતી જ્યાં તેને રોગચાળાની અસરને પગલે આંચકો લાગ્યો હતો.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં તેણે સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.૫.૨૫ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૧૪.૦૫ ટકા દર્શાવેલ છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૩ ના રોજ ઇશ્યૂની કિંમત તેની એનએવી રૂ.૪૩.૫૮ના આધારે ૨.૧૮ ની પી/બીવીથી આવે છે, અને આઈ પી ઓ પછીના એનએવી રૂ.૫૭.૯૬ના આધારે ૧.૬૪ ની પી/બીવીથી આવે છે,
જો આપણે ના. વ. ૨૪ ની કમાણીને વાર્ષિક ધોરણે ગણીએ અને તેને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે વહેંચીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૧૬.૭૬ ના પી/ઈ પર આવે છે. આમ આ ઈશ્યુ ૫ૂર્ણ કિંમતે આવેલ છે.
નોંધાયેલા સમયગાળા માટે, કંપનીએ પીએટી માર્જિન ૫.૪૬% (ના. વ.૨૧), ૪.૩૩% (ના. વ.૨૨), ૯.૯૭% (ના. વ.૨૩), ૧૨.૦૮%(૫ૂર્વાર્ધ-ના. વ.૨૪),છે જયારે સદર સમયગાળા માટે આરઓસીઈ માર્જીન અનુક્રમે ૨.૬૩%, ૧૦.૯૩%, ૧૩.૨૫%, ૬.૪૭% નોંધાવેલ છે.

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વ્યવહારું ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.

લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ સીમેક લિ., નોલેજ મરીન અને ગરવેર મરીનને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૪૭.૩, ૩૫.૩ અને ૩૦૦.૮૯ ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે (૧૬ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૪ મુજબ). જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.

મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
છેલ્લાં ચાર નાણાકીય વર્ષમાં આઈએસકે એડવાઈઝર્સ તરફથી આ ૬ઠ્ઠો આદેશ છે, છેલ્લા ૫ સૂચિમાંથી, તમામ લિસ્ટિંગની તારીખે ૧.૦૮% થી ૪૭.૨૩% સુધીના પ્રીમિયમ પર ખોલવામાં આવેલ હતા.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની લોજિસ્ટિક્સ અને અન્ય પોર્ટ સંબંધિત સેવાઓ સહિત દરિયાઈ સંપત્તિના સંચાલનમાં રોકાયેલ છે. તેણે ના. વ. ૨૨ સિવાય તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી હતી જ્યાં તેણે રોગચાળાને કારણે સેગમેન્ટ માટેના સામાન્ય વલણોને અનુરૂપ નીચા નફ દર્શાવેલ હતો. આ કંપની એક જ છત નીચે ઘણી સેવાઓ પૂરી પાડી રહી છે અને વેપાર પ્રવૃતિઓમાં વૃદ્ધિને ધ્યાનમાં લઈને આગળ ઉજ્જવળ સંભાવનાઓ માટે તૈયાર છે. તેની ના. વ. ૨૪ વાર્ષિક કમાણીના આધારે ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે. જો કે, રોકાણકારો તેને મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે રોકાણ કરી શકે છે.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/