સિસ્ટેન્ગો ટેકનો લિમિટેડ એન એસ ઈ એસ એમ ઈ આઈપીઓ સમીક્ષા (અરજી કરી શકાય)
• એસ ટી એલ આઇટી સોલ્યુશન્સ અને સંબંધિત સેવાઓ પ્રદાન કરવાના વ્યવસાયમાં છે.
• તેણે અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચ અને નીચેની લાઇનમાં સતત વૃદ્ધિ દર્શાવી છે.
• નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
• સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો લાંબા ગાળાના વળતર માટે રોકાણ કરવાનો વિચાર કરી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
સિસ્ટેન્ગો ટેકનો લિમિટેડ (એસ ટી એલ) સૉફ્ટવેર સોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરવાના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે જે કંપનીઓને ડેટા અને એનાલિટિક્સ પર મજબૂત ભાર સાથે વેબ ૨, વેબ ૩ અને મોબાઇલ એપ્લિકેશન્સ સહિત તેમના પોતાના કસ્ટમાઇઝ્ડ ડિજિટલ પ્લેટફોર્મ ડિઝાઇન, અમલ અને મેનેજ કરવા સક્ષમ બનાવે છે.
તે વેબસાઈટ ડેવલપમેન્ટ, મોબાઈલ એપ ડેવલપમેન્ટ (આઈઓએસ અને એન્ડ્રોઈડ એપ્લીકેશન બંને માટે), વેબ૩ ડેવલપમેન્ટ, ડીઈએફઆઈ (વિકેન્દ્રિત ફાઇનાન્સ), ડેટા એન્જીનીયરીંગ, બ્લોકચેનનું અમલીકરણ, ક્લાઉડ કોમ્પ્યુટીંગ, ડીજીટલ માર્કેટીંગ વગેરે સહિતની વિવિધ સોફ્ટવેર સોલ્યુશન સેવાઓ પૂરી પાડે છે. નાણાકીય સેવાઓ (ફિનટેક), હોસ્પિટાલિટી, ફેન્ટસી સ્પોટ્ર્સ, પ્રોપર્ટી ટેક વગેરે જેવા ક્ષેત્રો. તેના સોફ્ટવેર સોલ્યુશન્સ દ્વારા, કંપની ગ્રાહકો માટે કાર્યક્ષમતા, સુગમતા અને ગ્રાહક સોફ્ટવેર ડેવલપમેન્ટને ખર્ચ-અસરકારક, અમલીકરણની ઝડપ અને આઉટસોર્સિંગના અન્ય ઓપરેશનલ લાભો સાથે જોડે છે.
વર્ષોથી કંપની એન્ડ-ટુ-એન્ડ ટેક્નોલોજી સોલ્યુશન્સ અને સપોર્ટ ઓફર કરીને વ્યાવસાયિક અને તકનીકી સેવા પ્રદાતા તરીકે વિકસિત થઈ છે. તેના ક્લાયન્ટ્સ ઉદ્યોગસાહસિકો અને સ્ટાર્ટ-અપ એન્ટરપ્રાઇઝથી માંડીને ફેન્ટસી સ્પોટ્ર્સ, ટ્રાન્સપોર્ટેશન અને લોજિસ્ટિક્સ, ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ (ફિનટેક) અને સિલા ઇન્ક, અર્બનસોફ્ટ સા(પીટીવાય) લિમિટેડ, યુટિલિટી લિમિટેડ , અલ્સ્ટર યુનિવર્સિટી, આયર્લેન્ડ ે જેવા ક્લાયન્ટ્સ સહિત અન્ય વિવિધ ઉદ્યોગોમાં સંકળાયેલી સ્થાપિત કંપનીઓ સુધીના છે.
આ કંપનીની આવક મુખ્યત્વે નિકાસ વેચાણમાંથી પેદા થાય છે અને તે ૧૦ દેશોમાં ફેલાયેલા વિવિધ ગ્રાહકોને તેની પેટાકંપનીઓ સાથે સેવાઓ પૂરી પાડે છે. કંપનીનું મુખ્ય મથક ઈન્દોરના સ્પેશિયલ ઈકોનોમિક ઝોન (સેઝ)માં છે જે તેને સેઝ ધોરણો મુજબ કર લાભો મેળવવાની મંજૂરી આપે છે. તેની કામગીરીને સંપૂર્ણ માલિકીની પેટાકંપનીઓ એટલે કે યુકેમાં સિસ્ટેન્ગો લિમિટેડ અને યુએસએમાં સિસ્ટેન્ગો એલએલસી દ્વારા વધુ સુવિધા આપવામાં આવે છે. તા.૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૨ સુધીમાં, તેની પાસે ૨૮૧ કાયમી કર્મચારીઓ અને ૧૫ ઈન્ટર્ન/પ્રશિક્ષણાર્થીઓ હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડન આઈ પી ઓ સાથે તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૩૮૬૮૮૦૦ ઈક્વીટી શેર બુકબિલ્ડીંગ રૂટ દ્વારા ઓફર કરી રૂ. ૮પ થી રૂ. ૯૦ ની પ્રાઈસબેન્ડ જાહેર કરી રૂ. ૩૪.૮૨કરોડ એકત્રિત કરવા માટે મૂડી બજારમાં આવેલ છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૦૨ માર્ચ, ર૦ર૩ ના રોજ ખુલેલ છે અને તા.૨૬ માર્ચ, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૧૬૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરી શકાશે. ફાળવણી પછી, શેર એન એસ ઈ એસ એમ ઈ ઈમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે. ઇશ્યૂ કંપનીની પોસ્ટ-ઇશ્યૂ પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૬.૩૭% હિસ્સો ધરાવે છે.કંપનીએ કયુ આઈ બી માટે ૫૦%, એચ એન આઈ રોકાણકારો માટે ૧૫% અને નાના રોકાણકારો માટે ૩૫% અને ફાળવ્યા છે.
આઈ પી ઓની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની રૂ.૮.૦૦ કરોડનો વ્યૂહાત્મક રોકાણ અને એક્વિઝિશન માટે , રૂ. ૧૦.૦૦ કરોડ પેટાકંપનીઓમાં રોકાણ માટે, રૂ. ૧૦.૦૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે અને સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે સંતુલન ઉપયોગ કરશે.
આઈ પી ઓ ફંડની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૧૦.૦૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે વાપરશે.
હેમ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ એકમાત્ર લીડ મેનેજર છે અને બિગશેર સર્વિસીસ પ્રા. લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. હેમ જૂથની કંપની હેમ ફિનલીઝ પ્રા. લિમિટેડ કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
સમાન ધોરણે પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૦ માં ૧ માટે ૫૪, ઓક્ટોબર ૨૦૨૦ માં ૧૧ માટે ૪૩ અને ઓક્ટોબર ૨૦૨૨ માં ૧ માટે ૩ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર દ્વારા વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા. સરેરાશ શેર સંપાદન કિંમત પ્રમોટરો શેર દીઠ રૂ.૦૦ છે.
આઈ પી ઓ પછી, આ કંપની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૦.૮૦ કરોડ છે જે વધીનેે રૂ. ૧૪.૬૭ કરોડ થશે. આઈ પીઓની ઉપરની કિંમતના આધારે, કંપની રૂ.૧૩૨.૦૨ કરોડ ની માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ (કોન્સોલીડેટેડ આધારે)ટર્નઓવર / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૧૪.૫૫ કરોડ / રૂ. ૨.૫૨ કરોડ (ના. વ. ૨૦), રૂ. ૨૪.૨૧ કરોડ / રૂ. ૫.૯૫ કરોડ (ના. વ.૨૧), અને રૂ. ૩૪.૩૪ કરોડ / રૂ. ૭.૧૧ કરોડ(ના. વ. ૨૨) નોંધાવેલ છે. ના. વ.૨૦૨૩ ના સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૨ ના રોજ સમાપ્ત થયેલા પૂર્વાર્ધ માટે, તેણે રૂ.૨૧.૩૮ કરોડના ટર્નઓવર પર ચોખ્ખો નફો ૪.૩૬ કરોડ મેળવ્યો છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં કોન્સોલીડેટેડ આધારે આ કંપનીએ સરેરાશ શેર દીઠ આવક રૂ.૫.૫૨ અને સરેરાશ આર ઓ એન ડબલ્યુ ૪૭.૨૬ ટકા દર્શાવેલ છે. સપ્ટેમ્બર ૩૦, ર૦રર ના તેના એન એ વી રૂ.૨૦.૫૯ મુજબ આ ઈસ્યુનો ભાવ ૪.૩૭ ના પી/બીવીથી આવે છે, અને ઈશ્યૂ પછીના એન એ વી રૂ.૩૮.૭૦ ના આધારે ૨.૩૧ ના પી/બીવીથી આવે છે.(ઉપર કેપના આધારે)
જો આપણે ના. વ. ૨૩ ની કમાણી ને આઈ પી ઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી પર ગણીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત૧૫.૧૩ ના પી/ઈ પર આવે છે.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ ના.વ.૨૦ માટે ૫૦૦% નું ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું હતું અને તે પછી તે છોડી દીધું હતું.. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે યોગ્ય ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએઈન્ફો બીન્સ ટેકનો, ઈનોવાના થીંકલેબ્સ અને કેસોલ્વસ ઈન્ડિયાને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ હાલમાં ૩૪.૩૫, ૬૨.૮૪ અને ૨૨.૮૧ (૨૮ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૩ના રોજ)ના પી/ઈ પર ટ્રેડ કરી રહ્યાં છે. જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
ઇશ્યૂ સાથે સંકળાયેલા મર્ચન્ટ બેન્કરે છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં ૨૧ જાહેર ઇશ્યૂ હેન્ડલ કર્યા છે, જેમાંથી લિસ્ટિંગની તારીખે ૧ ઇશ્યૂ ,ઇશ્યૂ પ્રાઇસ કરતાં નીચે બંધ થયો છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની આઈ ટી-સંબંધિત સોલ્યુશન્સ અને સર્વિસ પ્રોવાઈડિંગ બિઝનેસમાં છે. તેણે અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચ અને નીચેની લાઇનમાં સતત વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે. સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો લાંબા ગાળાના વળતર માટે રોકાણ કરી શકે છે.
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
Email: dilip_davda@rediffmail.com
