સ્વસ્તિક પ્લાસ્કોન બીએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરો)

• એસપીએલ પેટ બોટલ અને પ્રીફોર્મ્સમાં રોકાયેલ છે જે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક સેગમેન્ટ છે.
• છેલ્લા ૧૮ મહિનાથી તેના નફામાં અચાનક વધારો થવાથી ભમર વધે છે.
• ના. વ. ૨૩, તેણે નકારેલી ટોચની લાઇન પર બમ્પર નફો દર્શાવ્યો છે, જે અમુક વિન્ડો ડ્રેસિંગના સંકેત આપે છે.
• ના. વ. ૨૪ની વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂની કિંમત આક્રમક લાગે છે.
• સારી રીતે માહિતગાર, રોકડ સરપ્લસ રોકાણકારો ભંડોળના પાર્કિંગ વિશે વિચારી શકે છે.

કંપની વિશેઃ
સ્વસ્તિક પ્લાસ્કોન લિ. (એસપીએલ) મુખ્યત્વે પીઈટી બોટલ અને પીઈટી પ્રીફોર્મ્સની વિશાળ શ્રેણીના ઉત્પાદનના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે જેમાં ફાર્માસ્યુટિકલ એપ્લિકેશન, લિકર એપ્લિકેશન, એફએમસીજી પેકેજિંગ, હાઉસ હોલ્ડ એપ્લિકેશન્સ, ડીશ વોશ લિક્વિડ પેકેજિંગ, રિપેલન્ટ ડિસ્પેન્સર અને સોફ્ટ ડ્રિંક્સની બોટલો, પેકેજ્ડ ડ્રિંકિંગ વોટર બોટલ અને જ્યુસની બોટલો માટે પેટ પ્રીફોર્મ્સ વગેરે માટે પીઈટી બોટલનો સમાવેશ થાય છે.
કંપની ૧૦૦% વર્જિન ફૂડ ગ્રેડ ગુણવત્તાયુક્ત સામગ્રીનો ઉપયોગ કરીને અદ્યતન ટેકનોલોજી સાથે સતત ઇન્જેક્શન સ્ટ્રેચ મોલ્ડિંગ મશીનમાં બોટલ અને પ્રીફોર્મ્સનું ઉત્પાદન કરે છે. ઉત્પાદન નિયમિત અંતરાલે ગુણવત્તા પરીક્ષણ સાથે બંધ ડસ્ટ પ્રૂફ વાતાવરણમાં થાય છે. ઉત્પાદનોને પીઓએફ સંકોચાયેલી ફિલ્મ સાથે સીએફસી ટ્રેમાં પેક કરવામાં આવે છે અને પછી કાળજીપૂર્વક લહેરિયું બોક્સમાં પેક કરવામાં આવે છે. એકંદરે રંગ સ્થળાંતર પરીક્ષણ, હેવી મેટલ પરીક્ષણ અને વિશ્લેષણ એ સુનિશ્ચિત કરવા માટે કરવામાં આવે છે કે એસપીએલ મૂલ્યવાન ગ્રાહકોને શ્રેષ્ઠ ગુણવત્તાવાળાં તૈયાર ઉત્પાદનો આપે છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૬૦ કર્મચારીઓ હતા.

ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ

આ કંપની મેઈડન બુકબિલ્ડીંગ આઈપીઓ રૂટ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૪૭૩૯૨૦૦ ઈક્વીટી શેર રૂ.૮૦ થી રૂ.૮૬ ના ભાવે ઓફર કરી મૂડી બજારમાં આવેલ છે. તે અપરકેપના આધારે રૂ. ૪૦.૭૫ કરોડ એકત્રિત કરવા ધારે છે.જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨૪ નવેમ્બર, ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૨૯ નવેમ્બર, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૧૬૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ એસ એમઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૬.૯૮% હિસ્સો ધરાવે છે. આઈપીઓ ફંડની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૧૪.૪૮ કરોડ નવા મેન્યુફેક્ચરિંગ યુનિટ માટે કેપેક્સ માટે રૂ. ૧૦.૪૦ કરોડ સોલાર પાવર પ્લાન્ટની સ્થાપના માટે રૂ. ૧.૦૪ કરોડ વર્તમાન એકમ માટે નવો પ્લાન્ટ અને મશીનરી, રૂ. ૧૦.૪૪ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે, અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે. બજાર નિર્માતા માટે ૨૩૮૪૦૦ શેર અનામત રાખ્યા પછી, કંપનીએ આ આઈપીઓનો ચોખ્ખો હિસ્સો કયુઆઈબીને ૫૦% કરતા વધુ, એચએનઆઈ માટે ૧૫% કરતા ઓછો નહીં અને નાના રોકાણકારો માટે ૩૫% કરતા ઓછો નહીં તેટલો ફાળવ્યો છે.
આ ઇશ્યૂ સંપૂર્ણપણે શ્રેની શેર્સ લિમિટેડ દ્વારા સંચાલિત છે. અને બિગશેર સર્વિસીસ પ્રા. લિ. ઈશ્યુના રજીસ્ટ્રાર છે. નિકુંજ સ્ટોક બ્રોકર્સ લિ. કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે. કંપનીના રજિસ્ટ્રાર અને ટ્રાન્સફર એજન્ટ કેમિયો કોર્પોરેટ સર્વિસીસ લિ. છે.
સમાન ધોરણે પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ માર્ચ ૨૦૨૩ માં રૂ.૧૫.૬૭ની નિશ્ચિત કિંમતે વધુ ઇક્વિટી શેર ફાળવ્યા. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૦.૦૦, રૂ. ૫.૩૩, રૂ. ૧૦.૦૦, રૂ. ૧૨.૪૫, રૂ. ૧૨.૫૯, રૂ. ૧૩.૩૧, અને રૂ. ૧૪.૮૧ પ્રતિ શેર છે.
આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૨.૮૨ કરોડ વધારીને રૂ. ૧૭.૫૬ કરોડથશે. આઈપીઓ કિંમતના આધારે, કંપની રૂ.૧૫૧.૦૫ કરોડની માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.

આર્થિક દેખાવ

આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ (કોન્સોલીડેટેડ ધોરણે ) કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૩૫.૩૪ કરોડ /રૂ. ૦.૦૭ કરોડ (ના.વ.૨૧), રૂ. ૪૯.૮૭ કરોડ /રૂ. ૦.૧૩ કરોડ (ના.વ.૨૨), અને રૂ. ૪૫.૮૯ કરોડ /રૂ. ૩.૦૨ કરોડ (ના.વ.૨૩) નોંધાયેલ છે. ના. વ. ૨૪ ના ૫ૂર્વાર્ધ માટે, તેણે રૂ.૨૩.૭૭ કરોડના ટર્નઓવર પર નો ચોખ્ખો નફો રૂ.૩.૮૨ કરોડ મેળવ્યો છે.
જ્યારે એકીકૃત ધોરણે, તેણે કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો રૂ. ૪૫.૮૯ કરોડ /રૂ. ૩.૦૨ કરોડ (ના. વ. ૨૩) અને તેણે ના. વ. ૨૪ ના પૂર્વાર્ધ માટે કુલ આવક પર રૂ.૬૯.૭૪ કરોડ પર નો ચોખ્ખો નફો ૫.૨૮ કરોડમેળવ્યા છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, કંપનીએ કોન્સોલીડેટેડ ધોરણે સરેરાશ શેર દીઠ આવક ૨.૫૯ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ – (૮.૩૫) % નો અહેવાલ આપ્યો છે. ઇશ્યૂની કિંમત (એકલ ધોરણે )તેની ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૩ ના રોજ રૂ.૧૮.૭૪ની એનએવીના આધારે ૪.૬૦ ના૫ી/બીવીથી આવે છે અને આઈ પી ઓ પછીના એનએવી ૩૬.૮૯ પ્રતિશેરના આધારે ૨.૩૩ ના૫ી/બીવીથી આવે છે (અપર કેપના આધારે).
એકલ આધાર પર, કંપનીએ ૦.૨૦% (ના. વ.૨૧), ૦.૨૬% (ના. વ.૨૨), ૬.૬૨% (ના. વ.૨૩) અને ૧૭.૬૮% (પૂર્વાર્ધ-ના. વ.૨૪) ના પીએટી માર્જિન પોસ્ટ કર્યા. છેલ્લા ૧૮ મહિનામાં અચાનક વધારો ટકાઉપણું પર ચિંતા પેદા કરે છે. વધુ આશ્ચર્યજનક બાબત એ છે કે ના. વ. ૨૩ માટે નકારવામાં આવેલી ટોચની લાઇન પર નફામાં વધારો થયો છે. આ ફેન્સી વેલ્યુએશન માટે માર્ગ મોકળો કરવા માટે વિન્ડો ડ્રેસિંગ અંગે શંકા પેદા કરે છે.
જયારે કોન્સોલીડેટેડ આધારે આ ઈસ્યુની કિંમત ૩૦ સપ્ટેમ્બર ર૦ર૩ ના એનએવી રૂ. ૧૯.૯૯ના આધારે ૪.૩૦ના પી/બીવીથી આવે છે અને આઈ પી ઓ પછીના એનએવી ૩૭.૮૦ના આધારે (અપર કેપના આધારે)૨.૨૮ ના પી/બીવીથી આવે છે.
જો આપણે આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને કોન્સોલિડેટેડ સુપર ના.વ. ૨૪ વાર્ષિક કમાણીનું શ્રેય આપીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૧૪.૨૯ ના પી/ઈ પર છે. જ્યારે ના. વ. ૨૪ની એકલ વાર્ષિક કમાણીના આધારે, પી/ઈ ૧૯.૭૭ પર છે. આમ ના. વ. ૨૪ માટે સુપર કમાણીમાં પણ ઇશ્યૂની કિંમત આક્રમક છે.

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ

કંપનીએ છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે સમજદારી પૂર્વક ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.

લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી

ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ ટેક્નોપેક પોલીને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવી છે. તે ૧૯.૪૧ ના પી/ઈ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે (૨૦ નવેમ્બર, ૨૦૨૩ મુજબ). જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.

મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ એક સહિત) શ્રેની શેર્સ તરફથી આ ૨૪મો આદેશ છે. છેલ્લી ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, લિસ્ટિંગના દિવસે ૧ ડિસ્કાઉન્ટ પર અને બાકીની૨.૭૪% થી ૧૪૩.૨૪% સુધીના પ્રીમિયમ પર સૂચિબદ્ધ થયેલ હતા..

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

કંપની પેટ બોટલ અને પ્રીફોર્મ્સના અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત સેગમેન્ટમાં છે. છેલ્લા ૧૮ મહિનાથી તેની બોટમ લાઇનમાં અચાનક વધારો થવાથી આગળ જતાં ટકાઉપણા અંગે આશ્ચર્ય અને ચિંતા વધી જાય છે. આવી સુપર કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂની કિંમત આક્રમક લાગે છે. સારી રીતે જાણકાર રોકડ સરપ્લસ રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના પુરસ્કારો માટે રોકાણ કરી શકે છે

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/