ઈપેક ડયુરેબલ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)

• ઈડીએલ નવીન ઉત્પાદનો સાથે આરએસી અને ઓડીએમમાં બીજા નંબરની સૌથી મોટી ખેલાડી છે.
• ના. વ. ૨૧ થી ના. વ. ૨૩ માટે સારી વૃદ્ધિ પછી, તેણે સેગમેન્ટમાં સામાન્ય વલણોને અનુરૂપ નજીવો આંચકો આપ્યો.
• દક્ષિણમાં તેનું નવું એકમ ડિસેમ્બર ૨૦૨૩માં ચાલુ થઈ ગયું છે.
• ટ્રેન્ડમાં પુનરુત્થાનનો લાભ લેવા માટે કંપની ક્ષમતા વિસ્તરણની તૈયારીમાં છે.
• તાજેતરના નાણાકીય પ્રદર્શનના આધારે આઈપીઓ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
• સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળના પાર્કિંગ પર વિચાર કરી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
ઈપેક ડ્યુરેબલ લિ. (ઈડીએલ) ઓડીએમ રૂટ દ્વારા નાણાકીય ૨૦૨૩ માં ઉત્પાદિત એકમો (ઇન્ડોર યુનિટ્‌સ + આઉટડોર યુનિટ્‌સ) ની સંખ્યાના સંદર્ભમાં ભારતમાં બીજી સૌથી મોટી રૂમ એર કંડિશનર મૂળ ડિઝાઇન ઉત્પાદક (“ઓડછીએમ”) છે. (સ્રોતઃ એફએન્ડ એસ રિપોર્ટ). તે સતત નવીનતા અને ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને સંચાલિત ગ્રાહક-કેન્દ્રિત વ્યવસાય છે.

૨૦૦૩ થી, ઈડીએલ ઉત્ક્રાંતિની સફર પર છે, જ્યાં તેણે શરૂઆતમાં આરએસી બ્રાન્ડ્‌સ માટ ઓઈએમ તરીકે શરૂઆત કરી હતી. પ્રોડક્ટ ડેવલપમેન્ટ અને ઇનોવેશન પરના તેના ફોકસ દ્વારા સંચાલિત, કંપની તેના ગ્રાહકો માટે આરએસી માટે ઓડીએમ પાર્ટનર તરીકે વિકસિત થઈ છે. તેણે ગ્રાહકોને તેની ઓફરમાં મૂલ્યવર્ધન વધારવાની તક પણ ઓળખી અને તે મુજબ, શીટ મેટલ, ઈન્જેક્શન મોલ્ડેડ, ક્રોસ ફ્લો ફેન્સ અને પીસીબીએ ઘટકો જેવા વિવિધ ઘટકોનું ઉત્પાદન શરૂ કર્યું જે આરએસીએસ ના ઉત્પાદનમાં સક્રિયપણે ઉપયોગમાં લેવાય છે. કંપનીએ નાના ઘરેલું ઉપકરણો (“એસડીએ”) માર્કેટમાં વ્યૂહાત્મક રીતે કામગીરીને વિસ્તૃત કરવા માટે તેના હાલના ઉત્પાદન ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરનું મૂડીકરણ કર્યું, ખાસ કરીને આરએસીએસ ની માંગની મોસમને ધ્યાનમાં રાખીને, અને હાલમાં ઇન્ડક્શન કૂકટોપ્સ, મિક્સર-ગ્રાઇન્ડર અને વોટર ડિસ્પેન્સર્સ ડિઝાઇન અને ઉત્પાદન કરે છે. આ કામગીરીના પછાત એકીકરણ અને આવકના પ્રવાહના વૈવિધ્યકરણ પર તેનું સતત ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

અમારા ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયોમાં હાલમાં સમાવેશ થાય છે – એ. – રૂમ એર કંડિશનર્સઃ તે સંપૂર્ણ આરએસી ડિઝાઇન કરે છે અને તેનું ઉત્પાદન કરે છે, જેમાં(૧) વિન્ડો ઇન્વર્ટર એર કંડિશનર સહિત વિન્ડો એર કંડિશનર્સ (“ડબલ્યુએસીએસ”),(ર) ઇન્ડોર યુનિટ્‌સ (“આઈડીયુએસ”) અને (૩) આઉટડોર યુનિટ્‌સ (“ઓડીયુએસ”, જે આઈડીયુએસ સાથે જોડાઈને સ્પ્લિટ એર કંડિશનર્સ (“એસએસીએસ”) બનાવે છે) ૦.૭૫ ટનથી ૨ ટન સુધીના વિશિષ્ટતાઓ સાથે, ઊર્જા રેટિંગ અને રેફ્રિજન્ટના પ્રકારોમાં. તે સ્પ્લિટ ઇન્વર્ટર એર કંડિશનર પણ બનાવે છે. બી. – નાના ઘરેલું ઉપકરણોઃ ઈડીએલ હાલમાં ઇન્ડક્શન કૂકટોપ્સ, મિક્સર-ગ્રાઇન્ડર અને વોટર ડિસ્પેન્સર્સ ડિઝાઇન અને ઉત્પાદન કરે છે. સી. – ઘટકોઃ કંપની હીટ એક્સ્ચેન્જર્સ, ક્રોસ ફ્લો ચાહકો, અક્ષીય ચાહકો, શીટ મેટલ પ્રેસ પાટ્‌ર્સ, ઇન્જેક્શન મોલ્ડેડ ઘટકો, કોપર ફેબ્રિકેટેડ ઉત્પાદનો, પીસીબીએએસ, યુનિવર્સલ મોટર્સ અને ઇન્ડક્શન કોઇલ કેપ્ટિવ વપરાશ માટે તેમજ તેની પ્રોડક્ટ ગ્રાહકોને ઓફરિંગનો ભાગ બનાવે છે.

ઈડીએલ એ ૨૦૦૩ માં દેહરાદૂન, ઉત્તરાખંડમાં એક ઉત્પાદન એકમ સાથે કામગીરી શરૂ કરી હતી અને ત્યારથી દહેરાદૂન યુનિટ ર, દહેરાદૂન યુનિટ ૩ અને દેહરાદૂન યુનિટ ૪, ભીવાડી મેન્યુફેક્ચરિંગ ફેસિલિટી અને શ્રી સિટી મેન્યુફેક્ચરિંગ એફએ સિટી મેન્યુફેક્ચરિંગ સાથે મેન્યુફેક્ચરિંગ કામગીરીનો વિસ્તાર કર્યો છે.

આરએસીએસ માટે તેની ગ્રાહક યાદીમાં બ્લુ સ્ટાર લિમિટેડ, ડાઈકિન એર-કન્ડિશનિંગ ઈન્ડિયા પ્રાઈવેટ લિમિટેડ, કેરિયર મિડિયા ઈન્ડિયા પ્રાઈવેટ લિમિટેડ, વોલ્ટાસ લિમિટેડ, હેવેલ્સ ઈન્ડિયા લિમિટેડ, હાયર એપ્લાયન્સીસ (ઈન્ડિયા) પ્રાઈવેટ લિમિટેડ, ઈન્ફિનિટી રિટેલ લિમિટેડ અને ગોદરેજ અને બોયસ કંપની લિમિટેડનો સમાવેશ થાય છે. , અન્યો વચ્ચે, અને નાના ઘરેલું ઉપકરણો માટેની યાદીમાં બજાજ ઇલેક્ટ્રિકલ્સ લિમિટેડ, બીએસએચ હાઉસહોલ્ડ એપ્લાયન્સિસ મેન્યુફેક્ચરિંગ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ અને ઉષા ઇન્ટરનેશનલ લિમિટેડનો સમાવેશ થાય છે.

૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક અને વધારાના ૮૦૭ કર્મચારીઓ હતા. ૧૧૬૫ કોન્ટ્રાક્ટ મજૂરો હતા.

ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડન કોમ્બો આઈપીઓ દ્વારા રુ. ૪૦૦ કરોડના નવા ઈશ્યુ (અપર બેન્ડના આધારે — શેર) અને વેચાણ માટેની ઓફર (ઓએફએસ) ના રૂ. ૧૦ની મૂળકિંમત ધરાવતા ૧૦૪૩૭૦૪૭ શેર (અપર બેન્ડના આધારે રૂ. ૩૧.૮૧ કરોડની કિંમતના) લઈને મૂડીબજારમાં આવેલ છે. આમ એકંદર ઈશ્યુ અપર પ્રાઈઝબેન્ડના આધારે રૂ. ૬૪૦.૦૫ કરોડના ૨૭૮૨૮૩૮૨ ઈક્વીટી શેરનો છે. આ માટે આ કંપનીએરૂ.૨૧૮- રૂ. ૨૩૦ પ્રતિ શેરની પ્રાઇસ બેન્ડની જાહેરાત કરી છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા. ૧૯ જાન્યુઆરી ર૦ર૪ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૨૩ જાન્યુઆરી ર૦ર૪ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૬૫ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ અને એનએસઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૯.૦૫ % હિસ્સો ધરાવે છે. તાજા ઇક્વિટી ઇશ્યુની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની રૂ. ૨૩૦.૦૦ કરોડ મૂડી ખર્ચના વિસ્તરણ/નવી ઉત્પાદન સુવિધાની સ્થાપના માટે, રૂ. ૮૦.૦૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે અને સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
આ ઈસ્યુના ત્રણ બુક રનીંગ લીડ મેનેજર્સ છે એક્સિસ કેપિટલ લિ., ડીએએમ કેપિટલ એડવાઈઝર્સ લિ. અને આઈસીઆઈસીઆઈ સિક્યોરિટીઝ લિ. છે અને કેફિન ટેક્નોલોજીસ લિ. ઈસ્યુના રજિસ્ટ્રાર છે.
સમાન ધોરણે પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૧ અને ડિસેમ્બર ૨૦૨૩ વચ્ચે રૂ.૯૦.૯૦ – રૂ. ૧૫૧.૯૦ની કિંમતની શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી/રૂપાંતરિત કર્યા. . પ્રમોટરો/હિતધારકો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ.નીલ, રૂ. ૧૦.૦૦, રૂ. ૧૧.૦૪, રૂ. ૧૧.૫૭, રૂ. ૧૨.૧૦, રૂ. ૧૪.૯૪, રૂ. ૧૭.૧૬, રૂ. ૧૦૧.૩૬, અને રૂ. ૨૨૩.૦૦ પ્રતિ શેર છે.
આઈપીઓ પછી, આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૭૮.૪૧ કરોડ છે જે વધીને રૂ.૯૫.૮૦ કરોડ થશે. આઈપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડના અપર કેપના આધારે, કંપની રૂ.૨૨૦૩.૩૭ કરોડની માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૭૩૯.૬૬ કરોડ / રૂ. ૭.૮૦ કરોડ (ના. વ. ૨૧), રૂ. ૯૨૭.૩૪ કરોડ / રૂ. ૧૭.૪૩ કરોડ (ના. વ. ૨૨), અને રૂ. ૧૫૪૦.૨૫ કરોડ. / રૂ. ૩૧.૯૭ કરોડ (ના.વ.૨૩) નોંધાયેલ છે. સપ્ટેમ્બર ૩૦,૨૦૨૩ અંતિત ના. વ. ૨૪ ના પૂર્વાર્ધના ગાળા માટે, તેણે રૂ.૬૧૬.૩૨૨ કરોડના ટર્નઓવર પર નો ચોખ્ખો નફો રૂ.૨.૬૫ કરોડ મેળવ્યો છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં તેણે સરેરાશ ઈપીએસ રૂ. ૩.૭૫ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૧૫.૪૩% છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૩ ના રોજ ઇશ્યૂની કિંમત તેની એનએવી રૂ.૬૧.૦૦ના આધારે ૩.૭૭ ના પી/બીવીથી આવે છે , અને આઈ પી ઓ પછીના એનએવી ૯૧.૬૮(અપર કેપના આધારે ) આધારે ૨.૫૧ના પી/બીવીથી આવે છે.
જો આપણે ના. વ. ૨૪ ની કમાણીને વાર્ષિક ધોરણે ગણીએ અને તેને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે વહેંચીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ,૪૧૮.૧૮ ના પી/ઈ પર આવે છે અને ના. વ. ર૩ની કમાણીના આધારે ૬૮.૮૬ના પીઈથી આવે છે. આમ આ ઈશ્યુ પૂર્ણકિંમતનો આવેલ છે.
મેનેજમેન્ટના જણાવ્યા અનુસાર, સેગમેન્ટ માટેના સામાન્ય વલણોને અનુરૂપ, તેઓએ તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં એક આંચકો ચિહ્નિત કર્યો છે, પરંતુ તેઓ તેમની ક્ષમતા વૃદ્ધિ સાથે તૈયાર છે અને દક્ષિણ પ્રદેશમાં એક નવો પ્લાન્ટ ઉમેરે છે જે ડિસેમ્બર ૨૦૨૩ માં સ્ટ્રીમ પર ગયો છે. સ્લીવમાં વધુ વિસ્તરણ સાથે, તે પ્રખ્યાત ગ્રાહકો સાથે ઉચ્ચ બજાર હિસ્સા સાથે ઉજ્જવળ સંભાવનાઓ માટે તૈયાર છે.
કંપનીએ પીએટી માર્જિન અનુક્રમે ૧.૦૬% (ના. વ. ૨૧), ૧.૮૯% (ના. વ. ૨૨), ૨.૦૮% (ના. વ. ૨૩), ૦.૪૩% (પૂર્વાર્ધ-ના. વ. ૨૪), અને ઉલ્લેખિત સમયગાળા માટે આરઓસીઈ માર્જિન અનુક્રમે ૧૧.૭૨%, ૧૩.૬૮%, ૧૧.૮૫%, ૨.૭૧% નોંધાવ્યા છે.

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તેણે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૩માં પહેલેથી જ ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી છે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ ડિક્સન ટેક્નો, એમ્બર એન્ટરપ્રાઈઝ, પીજી ઈલેક્ટ્રોપ્લાસ્ટ અને એલિન ઈલેક્ટ્રોનિક્સને તેમના લિસ્ટેડ સાથીદારો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૧૭૩.૭૯, ૨૫૦.૨૦, ૧૦૬.૮૩ અને ૬૩.૦૯ ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે (૧૬ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૪ મુજબ). જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
ઓફર સાથે સંકળાયેલા ત્રણ બીઆરએલએમ એ પાછલા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં ૮૭ જાહેર ઇશ્યુ હેન્ડલ કર્યા છે, જેમાંથી ૨૬ ઇશ્યુ લિસ્ટિંગ તારીખે ઓફર કિંમત કરતાં નીચે બંધ થયા છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની નવીનતાઓ સાથે અને સંબંધિત સેવાઓ સાથે સંકળાયેલી બીજી સૌથી મોટી આરએસી, ઓડીએમ પ્રોડક્ટ્‌સ છે. તેણે ઘરેલું ઉપકરણો માટે પછાત એકીકરણ પણ કર્યું છે. છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં વૃદ્ધિ પોસ્ટ કર્યા પછી, તેણે સેગમેન્ટમાં સામાન્ય વલણોને અનુરૂપ ના. વ. ૨૪ ના પૂર્વાર્ધ માટે તેની ટોચ અને નીચેની લાઇનમાં નજીવો આંચકો આપ્યો હતો. તે સેગમેન્ટમાં પુનરુત્થાનનો લાભ લેવા માટે વિસ્તરણની તૈયારીમાં છે. સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના પુરસ્કારો માટે ફંડ પાર્ક કરી શકે છે.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/