કલાહરિધાન ટ્રેન્ડસ એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)

• કંપની મુખ્યત્વ ેબીરબી સેગમેન્ટમાં ભરતકામ સાથે કાપડના ઉત્પાદન અને વેપારના વ્યવસાયમાં છે.
• તેણે ના. વ.૨૨ અને ના. વ. ૨૩ માટે સ્થિર ટોચની લાઇન નોંધાવી , પરંતુ ના. વ. ૨૩ માટે તેનો ચોખ્ખો નફો ચમત્કાર તરીકે નોંધાયો છે..
• કંપની અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે.
• ના. વ. ૨૪ માટેના સુપર વાર્ષિક નફાના આધારે, ઇશ્યૂ વ્યાજબી કિંમતનો દેખાય છે.
• સારી રીતે જાણકાર/રોકડ સરપ્લસ રોકાણકારો મધ્યમ ગાળા માટે રોકાણ કરી શકે છે.

કંપની વિશેઃ
કાલહરિધાન ટ્રેન્ડ્‌ઝ લિ. (કેટીએલ) મુખ્યત્વે એમ્બ્રોઇડરી વર્ક્સ સાથે ફેબ્રિકના ઉત્પાદન અને વેપાર, ગ્રે કાપડનો વેપાર, ગ્રે કાપડની ખરીદી અને સૂટીંગ, શર્ટિંગ અને ડ્રેસ મટિરિયલ્સ તૈયાર કરવા માટે પ્રિન્ટિંગ અને ડાઈંગના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે જે ફક્ત બીરબી માર્કેટમાં વેચાણ માટે છે. કંપની સૂટિંગ, શર્ટિંગ અને ડ્રેસ મટિરિયલ પ્રોડક્ટ્‌સ તૈયાર કરી રહી છે અને સમગ્ર વેચાણ બજાર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

તે પ્રથમ તબક્કાના જથ્થાબંધ વેપારીઓ છે, જે સીધા જ જથ્થાબંધ વેપારીઓને સામગ્રી સપ્લાય કરે છે. એમ્બ્રોઇડરી સેગમેન્ટના કિસ્સામાં, કંપની તેના પોતાના વ્યવસાય માટે તેમજ અન્ય ગ્રાહકો વતી એમ્બ્રોઇડરીનું કામ હાથ ધરે છે. આ ઉપરાંત કેટીએલ એમ્બ્રોઇડરી વર્ક આઉટ સોર્સ પણ મેળવે છે. કંપની ગ્રે કાપડની ખરીદી અને વેચાણ તેમજ સૂટીંગ, શર્ટિંગ અને ડ્રેસ મટિરિયલ્સનું પણ કામ કરે છે.

તેની પાસે દરરોજ ૧૫૦૦૦ મીટરની ક્ષમતા ધરાવતા બે એમ્બ્રોઇડરી ગૂંથણકામ મશીનો છે. વ્યાપારી પ્રવૃત્તિઓના વિસ્તરણના ભાગ રૂપે, અને આગળના એકીકરણના ભાગ રૂપે, કંપનીએ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૧૮ માં ભાડાના ધોરણે ટેક્સટાઇલ ડાઇંગ અને પ્રિન્ટિંગ બિઝનેસ યુનિટનો પણ કબજો લીધો હતો, જ્યાં તે સૂટીંગ, શર્ટિંગની ડાઇંગ અને પ્રિન્ટિંગનું અને પોતાના ઉપયોગ માટે તેમજ જોબ વર્ક માટે પણ ડ્રેસ મટિરિયલનું કામ કરે છે.

તેની મુખ્ય વ્યવસાયિક પ્રવૃત્તિઓને મુખ્યત્વે બે વિભાગોમાં વિભાજિત કરી શકાય છે – ભરતકામ ગૂંથણકામ પ્રવૃત્તિઓ, અને – ક્લોથ્સ ડાઈંગ અને પ્રિન્ટિંગ પ્રવૃત્તિઓ. ૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેમાં ૨૬૫ કોન્ટ્રાક્ટ લેબર સહિત ૨૭૭ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડન આઈપીઓ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૪૯૯૮૦૦૦ ઈક્વીટી શેર રૂ. ૪૫ પ્રતિશેરના મુકરર ભાવે ઓફર કરી રૂ. ૨૨.૪૯ કરોડ એકત્રિત કરવા મુડી બજારમાં આવેલ છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૧૫ ફેબ્રુઆરી ર૦ર૪ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૨૦ ફેબ્રુઆરી ર૦ર૪ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૩૦૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર એનએસઈ એસએમઈ ઈમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે.આ ઈસ્યુ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઈડ-અપ મૂડીના ૨૯.૦૮% હિસ્સો ધરાવે છે. કંપની રૂ. ૧.૦૭ કરોડ આ આઈપીઓ માટે અને ચોખ્ખી આવકમાંથી તે રૂ. ૧૬.૦૭ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે, અને રૂ. ૫.૩૫ કરોડ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.

આ ઈસ્યુ સંપૂર્ણપણે ઈન્ટરએક્ટિવ ફાઈનાન્સિયલ સર્વિસીસ લિ. દ્વારા સંચાલિત છે અને બિગશેર સર્વિસીસ પ્રાઈવેટ લિમિટેડ લિ. ઈશ્યુના રજીસ્ટ્રાર છે. સનફ્લાવર બ્રોકિંગ પ્રા. લિ. કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે. ઇશ્યૂ ૧૫% ઇન્ટરેક્ટિવ દ્વારા અને ૮૫% સનફ્લાવર બ્રોકિંગ દ્વારા અન્ડરરાઇટ કરવામાં આવ્યો છે.
સમાન ધોરણે પ્રારંભિક ઇક્વિટી મૂડી જારી કર્યા પછી, કંપનીએ ડિસેમ્બર ૨૦૧૭ અને ઓગસ્ટ ૨૦૧૮ વચ્ચે શેર દીઠ રૂ.૨૦ના નિશ્ચિત ભાવે વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા. તેણે જાન્યુઆરી ૨૦૧૯માં ૧૦ માટે ૭ અને જુલાઈ ૨૦૨૩માં ૧ માટે ૧ના રેશિયોમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૪.૭૮, રૂ. ૫.૬૬, અને રૂ. ૫.૮૮ પ્રતિ શેર છે.

આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૨.૧૯ કરોડ (૧૨૧૮૯૦૦૦ શેર) છે તે વધીને રૂ. ૧૭.૧૯ કરોડ (૧૭૧૮૭૦૦૦ શેર) થશે. આઈપીઓ પ્રાઇસના આધારે, કંપની રૂ.૭૭.૩૪ કરોડનું માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.

આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૨૦.૪૯ કરોડ / રૂ. ૦.૪૦ કરોડ (ના. વ૨૧), રૂ. ૩૮.૪૨ કરોડ / રૂ. ૧.૧૫ કરોડ (ના. વ૨૨), અને રૂ. ૪૯.૧૨ કરોડ / રૂ. ૫.૦૪ કરોડ(ના. વ. ૨૩). નોંધાયેલ છે.
૩૧ઓક્ટોબર, ૨૦૨૩ના રોજ પૂરા થયેલા ના. વ. ૨૪ ના પૂર્વાર્ધ માટે, કંપનીએ કુલ આવક રૂ. ૮૪.૩૫ કરોડ અને ચોખ્ખો નફો ૪.૭૯ કરોડ મેળવેલ છે. છેલ્લા બે નાણાકીય વર્ષમાં, તેની ટોચની લાઇન સ્થિર રહી, પરંતુ ના. વ. ૨૩ અને ના. વ. ૨૪ના પૂર્વાર્ધ માટે તેની બોટમ લાઇનમાં વધારો થયો, જે ન તો માત્ર ભમર ખેંચાવે છે, અને આગળ જતા તેની ટકાઉપણાની ચિંતા પણ થાય છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં તેણે સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.૪.૯૨ દર્શાવેલ છે પણ ઓફર દસ્તાવેજમાં આરઓએનડબલ્યુ ડેટા ખુટે છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૩ ના રોજ ઇશ્યૂની કિંમત તેની એનએવી રૂ.૧૮.૮૦ ના આધારે ૧.૭૦ ની પી/બીવીથી આવે છે, અને આઈ પી ઓ પછીના એનએવી ૨૬.૪૨ ના આધારે ૨.૫૩ના પી/બીવીથી આવે છે.
જો આપણે ના. વ. ૨૪ ની કમાણીને વાર્ષિક ધોરણે ગણીએ અને તેને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે વહેંચીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૮.૦૮ ના પી/ઈ પર આવે છે. આમ આ સમયગાળા માટે મેળવેલા સુપર પ્રોફિટ સાથે ઇશ્યૂ વ્યાજબી કિંમતે દેખાય છે. ના. વ. ૨૩ની કમાણીના આધારે પી/ઈ ૧૧.૬૩ પર આવે છે.
નોંધાયેલા સમયગાળા માટે, કંપનીએ પીએટી માર્જિન ૦.૮૪% (ના.વ.૨૧), ૧.૩૪% (ના.વ.૨૨), ૩.૬૨% (ના. વ.૨૩), ૧૯.૨૮% છે જયારે સદર સમયગાળા માટે આરઓસીઈ માર્જીન અનુક્રમે ૧૦.૧૬%, ૧૦.૩૫%, ૧૭.૩૯% નોંધાવેલ છે. જો કે તેમાં ના. વ. ર૪ ના પૂર્વાર્ધનો પીએટી અને આરઓસીઈ માર્જીન વિગતો જોવા મળતી નથી.

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
સંસ્થાપન પછી કંપનીએ કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે સમજદાર ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.

લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ એસપીએલ ઈન્ડ., કીટેક્ષ ગારમેન્ટ અને મોન્ટે કારલો ફેશનને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૧૭.૧, ૪૩.૬ અને ૧૩.૭ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે (૧૨ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૪ મુજબ). જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.

મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં ઇન્ટરેક્ટિવ ફાઇનાન્શિયલનો આ ૧૪મો આદેશ છે, છેલ્લી ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી લિસ્ટિંગની તારીખ ૩ ડિસ્કાઉન્ટ પરલ ૨ ભાવોભાવ અને બાકીના ૧.૪૬% થી ૨૦.૭૪% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે ખોલવામાં આવેલ હતા,.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે. તે મુખ્યત્વે એમ્બ્રોઇડરી અને ગ્રે કાપડ સાથે ફેબ્રિકના ઉત્પાદન અને વેપાર માટે બીરબી મોડલ પર કામ કરે છે. ના. વ. ૨૪ વાર્ષિક સુપર કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ વ્યાજબી કિંમતનો લાગે છે, પરંતુ આગળ જતાં આવા માર્જિનના ટકાઉપણા અંગે ચિંતા ઊભી કરે છે. સારી રીતે જાણકાર/રોકડ સરપ્લસ રોકાણકારો મધ્યમ ગાળા માટે રોકાણનો વિચાર કરી શકે છે.