ટ્રાઇડેન્ટ લાઇફલાઇન બી એસ ઈ એસ એમ ઈ આઈપીઓ સમીક્ષા (દૂર રહો)
• ટી એલ એલ, ફાર્મા ઉત્પાદન વિતરણ અને તૃતીય-પક્ષ ઉત્પાદન કરારમાં રોકાયેલ છે.
• તેણે ના. વ. ૨૨ માટે બમ્પર પરિણામો નોંધાવ્યાં છે.
• ના. વ. ૨૨ ની કમાણીના આધારે, ઇશ્યુની કિંમત આક્રમક છે.
• આ વધારે કિમંતના ઇશ્યુને છોડવામાં કોઈ નુકસાન નથી.
કંપની વિશેઃ
ટ્રાઇડેન્ટ લાઇફલાઇન લિ. (ટી એલ એલ) સ્થાનિક તેમજ આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં ફાર્માસ્યુટિકલ બિઝનેસના એથિકલ માર્કેટિંગ સાથે સંકળાયેલી છે. તે તૃતીય-પક્ષ વિતરણ નેટવર્ક દ્વારા ફાર્માસ્યુટિકલ ઉત્પાદનોના વિતરણમાં પણ રોકાયેલ છે. કંપની લોન લાયસન્સ હેઠળ કોન્ટ્રાક્ટ મેન્યુફેક્ચરિંગ પર ઉત્પાદિત ફાર્માસ્યુટિકલ ફોર્મ્યુલેશન અને ઉત્પાદનોની વિશાળ શ્રેણી ઓફર કરે છે. આ કંપની ભારતમાં તેમજ આફ્રિકન, લેટિન અમેરિકન અને પૂર્વ ભારતીય દેશોમાં કાર્યરત છે.
આ કંપની કેપ્સ્યુલ્સ, ટેબ્લેટ્સ, લિક્વિડ ઓઈન્ટમેન્ટ, જેલ, આઈસ જેલ, માઉથવોશ, પેસ્ટ, સોલ્યુશન, સસ્પેન્શન, ડ્રાય પાવડર અને ટૂથપેસ્ટમાં ડીલ કરે છે. તેના ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયોમાં એન્ટી-બેક્ટેરિયલ, એન્ટિ-ડાયરિયલ, એન્ટિ-ફંગલ, એન્ટિ-મેલેરિયલ, એન્ટિ-ડાયાબિટીક, ડેન્ટલ ક્યોર, પ્રોટોન પમ્પ ઇન્હિબિટર, એન્ટિ-પ્રોટોઝોલ, એન્ટિ-હિસ્ટામાઇન, એન્ટિ-હાયપરટેન્સિવ દવાઓ, એન્ટિ-લિપિડેમિક દવાઓ, એન્ટિ-પેરાસિટિક મલ્ટીવિટામીન, મલ્ટિમિનરલ નાયટેરાસ્યુટિકલ અને નોન-સ્ટીરોઈડલ એન્ટી-ઈન્ફ્લેમેટરી ડ્રગ (એન એસ એ આઈ ડી એસ)દવાઓનો સમાવેશ થાય છે.આ કંપનીના ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયોમાં ૩૧ મે, ૨૦૨૨ ના રોજ ૮૩૨ ઉત્પાદનોનો સમાવેશ થાય છે. તે સમગ્ર વિશ્વમાં વિવિધ બ્રાન્ડ નામો હેઠળ કાર્ય કરે છે. ૩૧ મે, ૨૦૨૨ સુધીમાં, તેની પાસે કુલ ૮ દેશોમાં ૨૬૭ ઉત્પાદનો નોંધાયેલાં હતાં. ૩૧ મે, ૨૦૨૨ સુધીમાં, કુલ ૫૬૫ ઉત્પાદનો ૧૧ દેશોમાં નોંધણીની પ્રક્રિયા હેઠળ છે.
હાલમાં, આ કંપની ફાર્માસ્યુટિકલ ઉત્પાદનોના માર્કેટિંગના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે. તેણે લોન લાયસન્સ પર અથવા સિદ્ધાંત-થી-સિદ્ધાંતના ધોરણે કરાર ઉત્પાદકો દ્વારા ફોર્મ્યુલેશનનું ઉત્પાદન મેળવવા માટે એફ ડી એપાસેથી જરૂરી મંજૂરીઓ મેળવી છે. જ્યાં જરૂરી હોય ત્યાં તે જરૂરી ટ્રેડમાર્ક મંજૂરીઓ અને નોંધણીઓ પણ લે છે. ૩૧ મે, ૨૦૨૨ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૩૦ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
કાર્યકારી મૂડી (રૂ.૨૦.૫૦કરોડ),આંતર રાષ્ટ્રીય બજારોમાં ઉત્પાદનોની નોંંધણી કરાવવા માટે (રૂ.૫.૧૪ કરોડ),અને સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુ માટે (રૂ.૬.૭૦કરોડ),ની તેની જરૂરિયાતને ભાગરૂપે નાણાં પૂરાં પાડવા માટે આ કંપની તેના રૂ. ૧૦ની મૂળ કિંમત ધરાવતા ૩૪૯૯૨૦૦ ઈકવીટી શેર મેઈડન આઈ પી ઓ દ્વારા રૂ. ૧૦૧.૦૦ પ્રતિશેરની કિંમતે ઓફર કરીને રૂ.૩૫.૩૪ કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવેલ છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨૬ સપ્ટેમ્બર ર૦રર ના રોજ ખુલશે અને તા.૨૯ સપ્ટેમ્બર ર૦રર ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૧૨૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરી શકાશે. ફાળવણી પછી, શેર બી એસ ઈ એસ એમ ઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે. આ ઈશ્યૂ કંપનીની ઇશ્યૂ પછીની ભરપાઈ થયેલ મૂડીના ૩૦.૪૩ % હિસ્સો ધરાવશે. કંપની આ આઈ પી ઓ પ્રક્રિયા માટે રૂ. ૩.૦૦ કરોડ ખર્ચ કરેછે જે આ આઈ પી ઓ ની સંપૂર્ણ માળખાગત પ્રકૃતિ દર્શાવે છે.
આ ઈસ્યુ સંપૂર્ણપણે બીલાઈન કેપિટલ એડવાઈઝર્સ સર્વિસ પ્રાઈવેટ લિમિટેડ દ્વારા સંચાલિત છે., અને લિંક ઈન્ટાઇમ ઈન્ડિયા પ્રા. લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. સનફ્લાવર બ્રોકિંગ પ્રા. લિમિટેડ કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
કંપનીએ અત્યાર સુધીમાં સમગ્ર ઇક્વિટી શેર સમ ભાવે જારી/રૂપાંતરિત કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેર ખરીદવાની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૧૦.૦૦ પ્રતિ શેર.
ઇશ્યૂ પછી, આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૮.૦૦ કરોડ છે જે વધીને રૂ.૧૧.૫૦ કરોડ થશે.આઈ પી ઓ ની કિંમતના આધારે, આ કંપની ૧૧૬.૧૪ કરોડનું માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ (કોન્સોલીડેશન ધોરણે ) ટર્નઓવર / ચોખ્ખો નફો -(નુકશાન) રૂ. ૫.૦૧ કરોડ / રૂ. – (૦.૮૦) કરોડ. (ના. વ. ૨૦), રૂ. ૯.૭૮ કરોડ / રૂ. ૦.૬૩ કરોડ (ના.વ. ૨૧), અને રૂ. ૨૨.૩૭ કરોડ / રૂ. ૨.૨૭ કરોડ(ના. વ.૨૨) નોંધાવેલ છે.એકીકૃત ધોરણે, તેણે ના. વ. ૨૨ માટે રૂ.૨૨.૩૭ કરોડના ટર્નઓવર પર રૂ. ૨.૨૫ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો છે. આઈ પી ઓ પહેલાના વર્ષમાં સુપર કમાણી એ વિન્ડો ડ્રેસિંગ હોવાનું જણાય છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીએ સરેરાશ શેર દીઠ આવક રૂ.૧.૯૮ અને સરેરાશ આર ઓ એન ડબલ્ય ૦૦ ટકા દર્શાવેલ છે.તા. ૩૧ માર્ચ, ર૦રરના એન એ વી રૂ.૬.૦૦ મુજબ આ ઈસ્યુનો ભાવ ૧૬.૮૩ ના પી/બીવીથી આવે છે,તેમ જ આઈ પી ઓ પછીની એન એ વી રૂ.૩૪.૯૧ ના આધારે તેની કિંમત ૨.૮૯ ના પી/બીવી થી આવે છે.(ઉપરની ભાવ સપાટીના આધારે.)
જો આપણે ના. વ. ૨૨ ની એકત્રિત કમાણીને આઈ પી ઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી ઇક્વિટી મૂડી પર ગણીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૫૧.૫૩ના પી/ઈ પર આવે છે.
સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર દસ્તાવેજો મુજબ, આ કંપનીએ વૈશાલી ફાર્મા અને ચંદ્ર ભગત ફાર્માને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ હાલમાં ૨૧.૮૬ અને ૧૦૦.૨૪ (૨૨ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૨ના રોજ)ના પી/ઈ પર વેપાર કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓ ે ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડની જાહેરાત/ચુકવણી કરી નથી. તે લિસ્ટિંગ પછી તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે સમજદાર ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
મર્ચંટ બેંકરનો દેખાવ
ચાલુ નાણાકીય વર્ષમાં બીલાઇન કેપિટલ તરફથી આ ૪મો આદેશ છે. છેલ્લી ૨ સૂચિમાંથી, બંને લિસ્ટિંગના દિવસે ૩૮.૮૯% થી ૬૩.૬૪% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે ખુલ્યા હતા.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
આ કંપની તૃતીય-પક્ષ કોન્ટ્રાક્ટ મેન્યુફેક્ચરિંગ સાથે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે. ના. વ. ૨૨ની કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂની કિંમત આક્રમક છે. આ વધારે કિંમતના ઈશ્યૂને છોડવામાં કોઈ નુકસાન નથી.
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
Email: dilip_davda@rediffmail.com
