મંગલમ એલોય એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)
•એમએએલ સ્ટેનલેસ સ્ટીલના ગલન અને પ્રોસેસિંગના વ્યવસાયમાં છે.
• તેણે ના. વ.૨૨ અને ના. વ.૨૩ માટે સ્ટેટિક ટોપ લાઇન પોસ્ટ કરી.
• આશ્ચર્યજનક રીતે, તેણે ના. વ. ૨૩ માટે બમ્પર નફો નોંધાવ્યો જેણે ભમર ઉભા કર્યા.
• આગળ જતા સુપર માર્જિનની ટકાઉપણું મુખ્ય ચિંતાનો વિષય છે.
• સારી રીતે માહિતગાર/જોખમ શોધનારાઓ મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ફંડ પાર્ક કરી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
મંગલમ એલોય લિમિટેડ (એમએએલ) એ સ્ટેનલેસ સ્ટીલ મેલ્ટિંગ અને પ્રોસેસિંગ કંપની છે. તે એક અનન્ય સંકલિત સ્ટેનલેસ સ્ટીલ, સ્પેશિયલ સ્ટીલ અને ઉચ્ચ એલોય સ્ટીલ મેલ્ટિંગ અને વધુ પ્રોસેસિંગ યુનિટ એટલે કે તેજસ્વી બાર ફાસ્ટનર્સ સુધી ધરાવે છે. કંપની એક સ્ટેનલેસ સ્ટીલ યુનિટ છે જે એસએસ ઇનગોટ્સ, રાઉન્ડ બાર, આરસીએસ, બ્રાઇટ બાર, વિવિધ વિભાગો/પ્રોફાઇલ જેમ કે ચોરસ, હેક્સ, એંગલ, પટ્ટી વગેરે તેમ જ ફોર્જિંગ અને ફાસ્ટનર્સ બનાવે છે. તે ૨૫,૦૦૦ ટીપીએ(મેલ્ટિંગ કેપેસિટી) ની સ્થાપિત ક્ષમતા સાથે ૪૦,૦૦૦ ચોરસ મીટર જમીનને આવરી લેતું એક સંકલિત સ્ટેનલેસ સ્ટીલ ઉત્પાદન એકમ ધરાવે છે.
કંપની ત્રણ ભઠ્ઠીઓ દ્વારા સ્ટેનલેસ સ્ટીલના સ્ક્રેપને પીગળીને, સ્ટેનલેસ સ્ટીલના રાઉન્ડ અને ફ્લેટમાં રોલિંગ કરીને પછી હીટ ટ્રીટમેન્ટ એનિલિંગ ફર્નેસ અને બ્રાઈટ બાર યુનિટ દ્વારા સ્ટેઈનલેસ સ્ટીલના ઈંગોટ્સનું ઉત્પાદન કરે છે. એમએએલ એ શ્રેણી હેઠળ વિવિધ પ્રકારના મૂલ્યવર્ધિત ઉત્પાદનોની માંગને પહોંચી વળવા માટે ફાસ્ટનર ડિવિઝન પણ સ્થાપ્યું છે. આ ઑફર દસ્તાવેજ ફાઇલ કરવાની તારીખ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૩૭૦ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડન આઈપીઓ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૬૮૬૪૦૦૦ નવા ઈક્વીટી શેર રૂ. ૮૦ના મુકરર ભાવે લઈને રૂ. ૫૪.૯૧ કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવી રહેલ છે. ઈસ્યુમાં ૬૧૨૬૪૦૦ તાજા ઈક્વિટી શેર ઈશ્યુ (કિંમત રૂ. ૪૯.૦૧ કરોડ), અને ૭૩૭૬૦૦ ઈક્વિટી શેર્સ (કિંમત રૂ. ૫.૯૦ કરોડ)ની ઓફર ફોર સેલ ર્(ંહ્લજી)નો સમાવેશ થાય છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨૧ સપ્ટેમ્બર , ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૨૫ સપ્ટેમ્બર, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૧૬૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર એન એસ ઈ એસ એમઈ ઈમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે. ઇશ્યૂ કંપનીની પોસ્ટ-ઇશ્યૂ પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૭.૮૧ % હિસ્સો ધરાવે છે. આ કંપની આ આઈપીઓની પ્રક્રિયા પાછળ રૂ. ૪.૪૩ કરોડ ખર્ચ કરી રહલ છે, અને તાજા ઇક્વિટી ઇશ્યુની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૨૭ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે, રૂ. ૫.૩૩ કરોડ બિઝનેસ વિસ્તરણ માટે, અને આર એન્ડ ડી, અને રૂ. ૧૨.૨૫ કરોડ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
એક્સપર્ટ ગ્લોબલ કન્સલ્ટન્ટ્સ પ્રા. લિ. એકમાત્ર લીડ મેનેજર છે અને સ્કાયલાઇન ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસીસ પ્રા. લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. રિખાવ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
સમાન મૂલ્ય પર પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ માર્ચ ૧૯૯૬ અને માર્ચ ૨૦૨૧ વચ્ચે રૂ.૨૦ – રૂ. ૬૪.ની કિંમતની શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા. તેણે માર્ચ ૧૯૯૫માં ૪ માટે ૫ અને ઓક્ટોબર ૨૦૧૭માં ૫ માટે ૭ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો/વેચાણવાળા હિસ્સેદારો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ.નીલ, રૂ. ૬.૭૯, અને રૂ. ૧૧.૨૨ પ્રતિ શેર છે.
આઈ પી ઓ પછી,આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૮.૫૬ કરોડ વધારીને રૂ. ૨૪.૬૯ કરોડ થશે. આઈ પી ઓ કિંમતના આધારે, કંપની રૂ.૧૯૭.૪૯૦ કરોડની માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો – (નુકસાન) રૂ. ૨૭૧.૯૧ કરોડ / રૂ. – (૬.૫૪) કરોડ. (ના. વ.૨૧), રૂ. ૩૦૯.૭૪ કરોડ / રૂ. ૫.૦૫ કરોડ (ના. વ.૨૨), અને રૂ. ૩૦૮.૧૮ કરોડ / રૂ. ૧૦.૧૪ કરોડ (ના. વ.૨૩).નોંધાવેલ છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીની સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.૩.૦૫ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૭.૭૩ % છે. ઇશ્યૂની કિંમત તા.૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૩ ના રોજ તેના એનએવી રૂ.૪૨.૫૮ના આધારે ૧.૮૮ ના પી/બીવીથી આવે છે.અને આઈ પી ઓ પછીના એન એ વી રૂ. ૫૧.૮૭ મુજબ ૧.૫૪ ના પી/બીવીથી (અપર કેપના આધારે) આવે છે.
જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૩ ની કમાણીને આઈ પી ઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીનેઆધારે ગણીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૧૯.૪૬ ના પી/ઈ પર આવે છે, આમ, ના. વ.૨૩ માટે તેની સુપર કમાણીના આધારે ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતવાળો દેખાય છે.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે લિસ્ટિંગ પછી યોગ્ય ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર દસ્તાવેજો મુજબ, કંપનીએ રત્નમણિ મેટલ, અરફિન ઈન્ડિયા, પંચમહાલ સ્ટીલ અને ઈન્ડિયા સ્ટીલને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૩૩.૨૭, ૬૩.૪૨, ૦૦ અને ૦૦ (૧૮ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૩ મુજબ) ના ૫ી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્તરીતે તુલનાત્મક નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
છેલ્લા બે નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ એક સહિત) એક્સપર્ટ ગ્લોબલ તરફથી આ ૫મો આદેશ છે. છેલ્લી ૪ સૂચિઓમાંથી,લીસ્ટીંગના દિવસે ૧ ડિસ્કાઉન્ટ પર ખુલેલ અને બાકીની ૧૦.૪૭% થી ૪૨.૭૨% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે. જો કે, ઓફર ડોક્યુમેન્ટ ઓફર દસ્તાવેજોના ૨૮૨-૨૮૩ પેજ નંબર પરનો કેટલોક ડેટા ચૂકી જાય છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે. તેણે ના. વ. ૨૨ અને ના. વ. ૨૩ માટે સ્થિર ટોચની રેખાઓ પોસ્ટ કરી હતી, પરંતુ ના. વ. ૨૩ માં તેની બોટમ લાઇન ભમર વધારતી હતી. આગળ જતાં આવા માર્જિનનું ટકાઉપણું એક મોટી ચિંતા છે. સારી રીતે જાણકાર/જોખમ લેનાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા રોકાણ શકે છે.