પ્રોટીન ઈજીઓવી આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરો)
•૫ીઈટીએલ અનન્ય ઈ-ગવર્નન્સ બિઝનેસમાં છે અને ભારત સરકારના વિવિધ વિભાગો સાથે કામ કરે છે.
• તેણે તેની ટોચની લાઇનમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે, જે ના. વ. ૨૩ માટે બોટમ લાઇનમાં એક નાનો આંચકો દર્શાવે છે.
• ના. વ. ૨૪ વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
•૫ીઈટીએલ ઇ-ગવર્નન્સ યોજનાઓ માટે પડોશી દેશોમાં તેની પહોંચ વિસ્તારી રહી છે.
• રોકાણકારો આ ડિવિડન્ડ ચૂકવતી કંપનીમાં મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે રોકાણ કરી શકે છે.
પ્રસ્તાવના
પ્રોટીન ઈ જીઓવી (અગાઉનું એનએસડીએલ ઇ-ગવર્નન્સ) એ ભારત સરકારના ઇ-ગવર્નન્સ હેતુ માટે પોતાને એક વિશિષ્ટ સ્થાને સ્થાપિત કર્યું છે અને પડોશી દેશોમાં તેના પદચિહ્નને વધારવાનું આયોજન કરી રહ્યું છે. કંપનીએ તેનું નામ અને લોગો પ્રોટીન તરીકે બદલ્યો છે જેનો અર્થ એ છે કે હંમેશા બદલાતી, ચલ, બહુમુખી, બહુપ્રતિભાશાળી અને તે સમગ પીઈટીએલની કામગીરી સાથે સારી રીતે જાય છે.
કંપની વિશેઃ
પ્રોટીન ઈ- વગર્નન્સ ટેકનોલોજીસ લી. (પીઈટીએલ) (પહેલાં એનએસડીએલ ગવર્નન્સ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર લી.તરીકે ઓળખાતી) એ ભારતની મુખ્ય આઈટી-સક્ષમ સોલ્યુશન્સ કંપનીઓમાંની એક છે (સ્ત્રોતઃક્રીસીલ રિપોર્ટ) રાષ્ટ્રીય સ્તરે જટિલ અને વસ્તીના ધોરણે ગ્રીનફિલ્ડની કલ્પના તકનીકી ઉકેલો, વિકાસ અને અમલમાં રોકાયેલ છે. તે સરકાર સાથે સહયોગ કરે છે અને ડિજિટલ પબ્લિક ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર બનાવવા અને નવીન નાગરિક-કેન્દ્રિત ઈ-ગવર્નન્સ સોલ્યુશન્સ વિકસાવવાનો વ્યાપક અનુભવ ધરાવે છે. કંપની મૂળ રૂપે ૧૯૯૫ માં ડિપોઝિટરી તરીકે સેટઅપ કરવામાં આવી હતી અને ભારતમાં મૂડી બજારના વિકાસ માટે પ્રણાલીગત રીતે મહત્વપૂર્ણ રાષ્ટ્રીય ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર બનાવ્યું હતું. તે ભારતમાં કેટલાક સૌથી નિર્ણાયક અને મોટા પાયે ટેક્નોલોજી ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ માટે મુખ્ય આર્કિટેક્ટ અને અમલકર્તા છે. (સોર્સઃ ક્રિસિલ રિપોર્ટ)
પીઈટીએલ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩ માં નફાકારકતા, ઓપરેટિંગ આવક, ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ અને ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ માર્જિનની દ્રષ્ટિએ ઇ-ગવર્નન્સ ક્ષેત્રની અગ્રણી ભારતીય કંપનીઓમાંની એક હતી (સ્રોતઃ ક્રીસીલ રિપોર્ટ) તે એક વ્યાવસાયિક રીતે સંચાલિત કંપની છે અને તેનું નેતૃત્વ અનુભવી વરિષ્ઠ મેનેજમેન્ટ દ્વારા કરવામાં આવે છે. ટીમ જેની કુશળતા અને ઉદ્યોગના અનુભવે તેને કામગીરીમાં વૃદ્ધિ કરવામાં અને સેવાઓમાં નવીનતા લાવવામાં મદદ કરી છે. શરૂઆતથી અને ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેણે સેવાઓના જાહેર વિતરણમાં પરિવર્તન લાવતી સાત મંત્રાલયો અને સ્વાયત્ત સંસ્થાઓમાં ફેલાયેલા ૧૯ પ્રોજેક્ટ્સનું અમલીકરણ અને સંચાલન કર્યું છે.
પીઈટીએલએ જાહેર ડિજિટલ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની સ્થાપના અને ભારતીય અર્થતંત્રના બહુવિધ ક્ષેત્રોને અસર કરતા ઈ-ગવર્નન્સ હસ્તક્ષેપોની રચના કરવામાં મહત્વની ભૂમિકા ભજવી છે. તેના કેટલાક મુખ્ય હસ્તક્ષેપોમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છેઃ
• ઓનલાઈન ટેક્સ એકાઉન્ટિંગ સિસ્ટમ્સ (‘‘ઓએલટીએએસ’’) સહિત કાયમી એકાઉન્ટ નંબર (“પીએએન”) જારી, ટેક્સ ઇન્ફર્મેશન નેટવર્ક (“ટીઆઈએન”) જેવા પ્રોજેક્ટ્સ દ્વારા ભારતમાં ડાયરેક્ટ ટેક્સ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરનું આધુનિકીકરણ.
• રાષ્ટ્રીય પેન્શન સિસ્ટમ (“એનપીએસ”) માટે સેન્ટ્રલ રેકોર્ડકીપિંગ એજન્સી (“સીઆરએ”) તરીકે કોર આઈટી ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરનું નિર્માણ કરીને દેશમાં વૃદ્ધાવસ્થાની સુરક્ષા વ્યવસ્થાને મજબૂત બનાવવી.
• અટલ પેન્શન યોજના (“એપીવાય”) માટે સીઆરએ તરીકે ટેક્નોલોજી ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર બનાવીને તમામ ભારતીયો, ખાસ કરીને અસંગઠિત ક્ષેત્રના કામદારો માટે સાર્વત્રિક સામાજિક સુરક્ષા વ્યવસ્થાને સક્ષમ કરવી.
• ઈન્ડિયા સ્ટેકમાં યોગદાન આપવું, એપ્લીકેશન પ્રોગ્રામિંગ ઈન્ટરફેસ (“એપીઆઈ”)નો સમૂહ જે સરકારો, વ્યવસાયો, સ્ટાર્ટઅપ્સ અને વિકાસકર્તાઓને હાજરી-લેસ, પેપરલેસ અને કેશલેસ સર્વિસ ડિલિવરી સક્ષમ એવા ઉકેલો તૈયાર કરવા માટે અનન્ય ડિજિટલ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરનો ઉપયોગ કરવાની મંજૂરી આપે છે. તેણે કંટ્રોલર ઓફ સર્ટિફાઈંગ ઓથોરિટીઝ દ્વારા પેનલ કરાયેલ લાઇસન્સ પ્રમાણિત સત્તાધિકારી તરીકે આધાર-આધારિત ઓળખ પ્રમાણીકરણ અને ઈ-સાઇન સેવાઓ પ્રદાન કરીને બીએફએસઆઈ ક્ષેત્રને પણ સક્ષમ બનાવ્યું છે. આધાર માટે નાગરિકોની નોંધણી માટે પીઈટીએલની રજિસ્ટ્રાર તરીકે નિમણૂક કરવામાં આવી છે.
• વિદ્યા લક્ષ્મી અને વિદ્યાસારથી જેવા પ્લેટફોર્મ દ્વારા નાણાકીય સંસાધનોની શોધને સક્ષમ કરીને કાર્યક્ષમ ડિજિટલ માર્કેટપ્લેસના નિર્માણ દ્વારા શિક્ષણ અને કૌશલ્ય ધિરાણની સુલભતામાં સુધારો કરવો.
• ઈ-કોમર્સ, ગતિશીલતા, આરોગ્યસંભાળ, કૃષિ અને શિક્ષણ જેવા ક્ષેત્રોમાં ઉપયોગ-કેસો માટે ઓપન નેટવર્ક ફોર ડીજીટલ કોમર્સ (“ઓએનડીસી”) જેવા ઓપન ડીજીટલ બિલ્ડીંગ બ્લોકમાં યોગદાન આપવું અને સમર્થન કરવું. તે ઓપન સોર્સ કોમ્યુનિટી અને પ્રોટોકોલ્સમાં ચાવીરૂપ અને પ્રારંભિક યોગદાન આપનારાઓમાંનું એક છે જે ઓએનડીસીને શક્તિ આપે છે. (સોર્સઃ ક્રિસિલ રિપોર્ટ)
પીઈટીએલનો બજાર હિસ્સો પાન ઇસ્યુમાં ૪૫%,ટીઆઈએન માં ૫૮%, એનપીએસ માં ૯૪% અને અટલ પેન્શન યોજના (એપીવાય) માં ૧૦૦% રહ્યો છે. તેણે પર્યાવરણ, સામાજિક અને શાસન (“ઈએસજી”) ફ્રેમવર્ક પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને તમામ વ્યવસાયિક નિર્ણયોને માર્ગદર્શન આપવા માટે એક પ્રભાવ ભારયુક્ત માળખું અપનાવ્યું છે અને ટકાઉ અને જવાબદાર ભવિષ્ય તરફ યોગદાન આપવા માટે તેને માર્ગદર્શન આપતી મૂલ્ય સિસ્ટમ બનાવવા માટે પ્રતિબદ્ધ છે.
તેની માર્કેટ-પ્રથમ નવીનતાઓ વિવિધ ક્ષેત્રો અને ઉત્પાદનોમાં સતત અમલમાં આવી છે જેમ કે ટેક્સેશનમાં ટીઆઈન, જીએસટી માટે પાયલોટ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર જેણે ભારતમાં એકીકૃત ટેક્સ એકાઉન્ટિંગ સિસ્ટમ માટે રોલ-આઉટનો પાયો નાખ્યો હતો. પીઈટીએલ ઓપન સોર્સ ટેક્નોલોજી અને પ્રોટોકોલનો ઉપયોગ કરીને ઓપન ડિજિટલ બિલ્ડીંગ બ્લોક્સમાં સક્રિયપણે યોગદાન આપી રહ્યું છે અને તેને સમર્થન આપી રહ્યું છે ઓએનડીસીને ઈ-કોમર્સ, મોબિલિટી અને ઓપન ફાઇનાન્સ જેવા ક્ષેત્રોમાં ઉપયોગના કેસ માટે સત્તા આપે છે, સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૩ સુધીમાં,ઓએનડીસીઆલ્ફા તબક્કામાં ૪૦૦+ શહેરોમાં જીવંત છે. અને બીટા/પરીક્ષણ તબક્કામાં સાત (૭) શહેરોમાં. આલ્ફા અને બીટા તબક્કામાં તફાવત એ છે કે બીટા તબક્કામાં વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત અને માર્કેટિંગ પ્રયાસો કરવામાં આવે છે.ઓએનડીસી એ સમગ્ર દેશમાં લગભગ ૧.૭૯ લાખ વિક્રેતાઓ/સેવા પ્રદાતાઓ સાથે ૪૭ નેટવર્ક સહભાગીઓ લાઇવ થયા છે. (સ્રોતઃ ક્રિસિલ રિપોર્ટ) આ નેટવર્ક પ્રદાતાઓ ખરીદદારો અને વેચાણકર્તા એપ્લિકેશન્સ અને લોજિસ્ટિક્સ પ્રદાતાઓ છે. (સોર્સઃ ક્રિસિલ રિપોર્ટ)
૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેનું પીએએન અને ટીઆઈએન સુવિધા કેન્દ્રોનું નેટવર્ક ભારતમાં ૭૦૦ થી વધુ જિલ્લાઓમાં ફેલાયેલા ૧૨,૦૦૦ થી વધુ પિન કોડ્સમાં હતું. વધુમાં, ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તે કેન્દ્ર સરકારની ૨૬,૦૦૦ નોડલ કચેરીઓ, રાજ્ય સરકારોની ૨૬૩,૦૦૦ નોડલ કચેરીઓને આવરી લે છે અને એનપીએસના વહીવટ માટે સમગ્ર ભારતમાં ૮૭,૦૦૦ થી વધુ પોઈન્ટની હાજરી ધરાવે છે. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૬૩૫ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડન બુકબીલ્ડિંગ રૂટ સેકંડરી ઈશ્યુ (એટલે કે ઓફર ફો સેલ -ઓએફએસ )આઈપીઓ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૬૧૯૧૦૦૦ ઈક્વીટી શેર લઈને મૂડી બજારમાં આવેલ છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૦૬ નવેમ્બર , ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૦૮ નવેમ્બર, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૧૮ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર માત્ર બી એસ ઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૧૫.૩૧% હિસ્સો આપશે.આ એક ઓએફએસ હોવાથી, કંપનીને કોઈ ભંડોળ જતું નથી. આ મુદ્દો તેના વર્તમાન હિસ્સેદારોને ભાગરૂપે બહાર નીકળવા, તેના મૂલ્યને અનલૉક કરવા અને લિસ્ટિંગ લાભો આપવા માટે કરવામાં આવી રહ્યો છે.
કંપનીએ રૂ.૧૧.૮૮ કરોડના મૂલ્યના ૧૫૦૦૦૦ ઇક્વિટી શેર અનામત રાખ્યા છે. પાત્ર કર્મચારીઓ માટે અને તેમને રૂ.૭૫ પ્રતિ શેર.નું ડિસ્કાઉન્ટ ઓફર કરે છે. બાકીના શેરમાંથી તેણકયુઆઈબી માટે ૫૦% કરતા વધુ, એચએનઆઈ માટે ૧૫% કરતા ઓછા અને નાના રોકાણકારો માટે ૩૫% કરતા ઓછા નહી તેટલા શેર ફાળવ્યા છે.
આ ઇશ્યુ આઈસીઆઈસીઆઈ સિક્યોરિટીઝ લિ., ઇક્વિરસ કેપિટલ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ, આઈઆઈએફએલ સિક્યોરિટીઝ લિ., અને નોમુરા ફાઇનાન્શિયલ એડવાઇઝરી એન્ડ સિક્યોરિટીઝ (ઇન્ડિયા) પ્રા. લિ. દ્વારા સંચાલિત છ, જ્યારે લીન્ક ઈનટાઈમ ઈન્ડિયા પ્રા. લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે.
સમાન ધોરણે પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ માર્ચ ૨૦૧૯ – ઓગસ્ટ ૨૦૨૩ ની વચ્ચે રૂ.૩૧૦.૦૦ – રૂ. ૬૪૭.૦૦ની કિંમતની શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી/રૂપાંતરિત કર્યા. પ્રમોટર્સ/સેલિંગ હિસ્સેદારો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૧૦.૦૦, રૂ. ૨૬.૦૦, રૂ. ૪૯.૫૦, રૂ. ૫૫.૦૦, રૂ. ૧૧૨.૦૦, અને રૂ. ૯૫૦.૧૦ પ્રતિ શેર છે.
આઈ પી ઓ પછી,આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૪૦.૪૫ કરોડ છે તે આ ચોખ્ખી સેકંડરીઓફર હોવાને કારણે તેટલી જ રહેશે. આઈ પી ઓ કિંમતના આધારે, કંપની રૂ.૩૨૦૩.૩૮ કરોડની માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ (કોન્સોલીડેટેડ ધોરણે) કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૬૫૨.૦૩ કરોડ / રૂ. ૯૨.૧૯ કરોડ (ના. વ. ૨૧), રૂ. ૭૭૦.૧૮ કરોડ / રૂ. ૧૪૩.૯૪ કરોડ (ના. વ. ૨૨), અને રૂ. ૭૮૩.૮૭ કરોડ / રૂ. ૧૦૭.૦૪ કરોડ(ના. વ. . ૨૩) નોંધાયેલ છે.૩૦ જુન , ર૦ર૩ના રોજ પુરા થતા ના. વ. ૨૪ ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળા માટે તેણે રૂ.૨૩૩.૧૭ કરોડની કુલ આવક પર રૂ.૩૨.૨૧ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો છે.તેણે ના.વ. ૨૩ માટે બોટમ લાઇનમાં નજીવો આંચકો આપ્યો હતો, જે ઉચ્ચ કર્મચારી ખર્ચ અને નવા ઉત્પાદનોના વિકાસ માટેના અન્ય ખર્ચને આભારી છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, કંપનીએ સરેરાશ શેર દીઠ આવક રૂ.૨૮.૯૯અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૧૬.૬૪ % નો અહેવાલ આપ્યો છે. ઇશ્યૂની કિંમત તેની ૩૦ જુન, ૨૦૨૩ ના રોજ રૂ.૨૧૯.૯૧ની એનએવીના આધારે ૩.૬૦ ના૫ી/બીવીથી આવે છે. અને આઈ પી ઓ પછી પણ એમજ આવે છે.
જો આપણે ના. વ.૨૪ ની વાર્ષિક કમાણીને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે વહેંચીએ તો માગવામાં આવેલ કિંમત૨૪.૮૬ ના પી/ઈ પર આવે છે.
આમ ઇશ્યુ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે. મેનેજમેન્ટના જણાવ્યા મુજબ, તે આગળની ઉજ્જવળ સંભાવનાઓ માટે તૈયાર છે કારણ કે તે ઇ-ગવર્નન્સને અમલમાં મૂકવા માટે પડોશી દેશોમાં તેની ઓફરનું વિસ્તરણ કરી રહ્યું છે.
ઓફર ડોક્યુમેન્ટના રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે, કંપનીએ ૧૫.૨૮% (ના. વ. ૨૧), ૨૦.૮૩% (ના. વ. ૨૨), ૧૪.૪૨% (ના. વ. રૂ૨૩), અને ૧૪.૬૧% (કયુ૧-ના. વ. ૨૪) ના પીએટી માર્જિન અને અનુક્રમે ૧૬.૯૩%, ૨૨.૯૧, ૧૬.૧૩% અને ૪.૬૦%.ના આરઓસીઈ માર્જિન પોસ્ટ કર્યા.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપની ડિવિડન્ડ ચૂકવનાર છે અને તેણે ૯૦% (ના. વ. ૨૧), ૧૦૦% (ના. વ. ૨૨), અને ૧૦૦% (ના. વ. ૨૩) નું ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું છે. તેણે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે માર્ચ ૨૦૨૧ માં પહેલેથી જ સમજદાર ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી છે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, આ કંપની સાથે સરખાવી શકાય તેવી કોઈ લીસ્ટેડ સાથી કંપની નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
ઓફર સાથે સંકળાયેલા ચાર બીઆરએલએમ એ છેલ્લાં ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં ૭૪ જાહેર મુદ્દાઓનું સંચાલન કર્યું છે, જેમાંથી ૨૬ ઇશ્યૂ લિસ્ટિંગ તારીખે ઑફર કિંમત કરતાં નીચે બંધ થયા છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
પીઈટીએલ એ ઈ-ગવર્નન્સ પ્રોજેક્ટ્સમાં પોતાને એક વિશિષ્ટ ખેલાડી તરીકે સ્થાપિત કરી છે અને પડોશી દેશોમાં તેની પહોંચ વિસ્તારી છે. ના.વ. ૨૪ વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે. વૈશ્વિક સ્તરે ઇ-ગવર્નન્સના વધતા મહત્વ સાથે, આ કંપની આગળની ઉજ્જવળ સંભાવનાઓ માટે તૈયાર છે. રોકાણકારો આ ડિવિડન્ડ ચૂકવતી કંપનીમાં મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે રોકાણ શકે છે.
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
Email: dilip_davda@rediffmail.com
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
