મૈત્રેય મેડી એન એસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)
• એમએમએલએ ૧૨૫ બેડની મલ્ટિ-સ્પેશિયાલિટી હેલ્થકેર સર્વિસ પ્રોવાઈડર છે.
• તેણે ના. વ. ૨૧ થીના.વ. ૨૩ સુધી તેની ટોચની લાઇનમાં ઘટતા વલણોને દર્શાવેલ છે.
• નીચી ટોચની લાઇન હોવા છતાં ના. વ. ૨૩ માટે બોટમ લાઇનમાં અચાનક વૃધ્ધિ સૌને આશ્ચર્યચકિત કરે છે.
• તેની સુપર ના. વ.૨૪ વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
• સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાનાવળતર માટે રોકાણ કરી શકે છે.
પ્રસ્તાવના
એમએમએલ એ સુરત સ્થિત મલ્ટી સ્પેશિયાલિટી હોસ્પિટલ છે. આશ્ચર્યની વાત એ છે કે તેના ઓફર ડોક્યુમેન્ટમાં હજારો રૂપિયાનો નાણાકીય ડેટા છે, જે આંખ આંજવા માટે છે. નિયમનકારો માટે સામાન્ય રિપોર્ટિંગ સિસ્ટમ ક્યાં તો રૂ. લાખ અથવા રૂ.મિલિયનમાં અમલમાં મૂકવાનો આ યોગ્ય સમય છે.પ્રાઇસ બેન્ડ એડમાં લોઅર અને અપર કેપ આધારિત માર્કેટ મેકર રિઝર્વેશન અને પોસ્ટ-આઇપીઓ એનએવી પર મેળ ખાતો નથી
કંપની વિશેઃ
મૈત્રેય મેડિકેર લિમિટેડ (એમએમએલ) એ ૧૨૫ પથારીની, મલ્ટી સુપરસ્પેશિયાલિટી હોસ્પિટલ છે જે વર્ષ ૨૦૧૯ માં સુરત, ગુજરાત સ્થિત છે. તે પ્રાથમિક માધ્યમિક અને તૃતીય સંભાળ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને બહુ-શિસ્ત સંકલિત આરોગ્યસંભાળ સેવાઓ પ્રદાન કરે છે. એમએમએલ, કાર્ડિયોલોજી, યુરોલોજી, ઓન્કોલોજી, લેપ્રોસ્કોપિક સર્જરી, ન્યુરોલોજી, ન્યુરોસર્જરી, સ્પાઇન સર્જરી, નેફ્રોલોજી સહિત ડાયાલિસિસ, ગેસ્ટ્રોએન્ટેરોલોજી, ગેસ્ટ્રોઇન્ટેસ્ટાઇનલ સર્જરી, કાર્ડિયોથોરાસિક સર્જરી, ઓન્કોલોજિકલ સર્જરી જોઈન્ટ રિપ્લેસમેન્ટ અને આર્થ્રોસ્કોપિક સર્જરી, ગાયનેકોલોજી અને હાઈ-રિસ્ક ઑબ્સ્ટેટ્રિક્સ, હેપેટોસેલ્યુલર બિલરી સર્જરી, ક્રિટિકલ કેર મેડિસિન વગેરે સહિતની ૧૮ થી વધુ વિશેષતાઓ અને સુપર વિશેષતાઓમાં આરોગ્યસંભાળ સેવાઓની વ્યાપક શ્રેણી પ્રદાન કરે છે.
કંપની ૨૦૨૧માં ૬૭ પથારીની ક્ષમતાથી વધીને ૨૦૨૨માં ૧૦૦ પથારીની ક્ષમતા અને હવે ૨૦૨૩માં ૧૨૫ પથારીની ક્ષમતા સુધી પહોંચી ગઈ છે. તે વ્યૂહાત્મક રીતે દક્ષિણ ગુજરાતના હેલ્થકેર માર્કેટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે જ્યાં કંપની પ્રાદેશિક ઘોંઘાટ, ગ્રાહક સંસ્કૃતિની મજબૂત સમજણ ધરાવે છે. તબીબી વ્યાવસાયિકોની માનસિકતા અને જ્યાં ગુણવત્તાયુક્ત અને સસ્તું આરોગ્યસંભાળ સેવાઓની વધતી જતી જરૂરિયાત છે. હૉસ્પિટલમાં એકીકૃત ડાયગ્નોસ્ટિક સેવાઓ અને ફાર્મસીઓ પણ છે જે દર્દીઓને પૂરી પાડે છે.
તે તમામ હિસ્સેદારોને સેવાની ડિલિવરી પર ભાર મૂકીને ‘પેશન્ટ ફર્સ્ટ’ વિચારધારાને અનુસરે છે, પછી તે દર્દી હોય, સ્ટાફ હોય કે ડૉક્ટરો હોય, દર્દીને પ્રથમ અને અગ્રણી રાખવા માટે ટેક્નોલોજી અને સપોર્ટ પૂરો પાડે છે. અને ડિલિવરીમાં ભવિષ્યવાદી અને નવીન છે. આરોગ્ય સંભાળ સેવાઓ. ઑફર દસ્તાવેજો ફાઇલ કરતી વખતે, તેના પગારપત્રક પર ૩૭૫ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડન આઈપીઓ બુકબિલ્ડીંગ રૂટ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૧૮૧૬૦૦૦ ઈક્વીટી શેર રૂ. ૭૮ – રૂ. ૮૨ ભાવે ઓફર કરી રૂ.૧૪.૮૯ કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવેલ છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨૭ ઓક્ટોબર , ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૧ નવેમ્બર, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૧૬૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર એન એસ ઈ એસ એમઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૬.૮૦ % હિસ્સો ધરાવે છે.આઈપીઓ ફંડની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૭.૫૦ કરોડ પેટાકંપનીમાં રોકાણ માટે – મૈત્રેય હોસ્પિટલ, રૂ. ૧.૦૦ કરોડ પ્રેફરન્સ શેરના રિડેમ્પશન માટે, રૂ. ૫.૦૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે અને સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
બજાર નિર્માતા હિસ્સાને આરક્ષિત કર્યા પછી, કંપનીએ બાકીનામાંથી કયુઆઈબી માટે ૫૦% કરતાં વધુ નહીં, એચએનઆઈ માટે ૧૫% કરતા ઓછા નહીં અને નાના રોકાણકારો માટે ૩૫% કરતા ઓછા નહીં તેટલા શેર ફાળવ્યા છે.
આ ઈસ્યુ માત્ર જીવાયઆર કેપિટલ એડવાઈઝર્સ પ્રા. લિ. દ્વારા સંચાલિત છે. અને લિંક ઈન્ટાઇમ ઈન્ડિયા પ્રા. લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. ગિરિરાજ સ્ટોક બ્રોકિંગ પ્રા. લિમિટેડ કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
સમાન ધોરણે પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ માર્ચ ૨૦૨૩ માં ૧ માટે ૪૯૫ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૦.૦૨, અને રૂ. ૨.૪૦ પ્રતિ શેર છે.
આઈ પી ઓ પછી,આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૪.૯૬ કરોડ વધારીને રૂ. ૬.૭૮ કરોડ થશે. આઈ પી ઓ કિંમતના આધારે, કંપની રૂ.૫૫.૫૬ કરોડની માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, આ કંપનીએ કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો રૂ. ૫૭.૦૪ કરોડ / રૂ. ૪.૨૪ કરોડ (ના. વ. ૨૧), રૂ. ૪૯.૭૪ કરોડ / રૂ. ૧.૧૪ કરોડ (ના. વ. ૨૨), અને રૂ. ૩૯.૯૫ કરોડ / રૂ. ૪.૨૩ કરોડ (ના. વ. ૨૩) નોંધાવેલ છે. ૩૦ સપ્ટેેમ્બર ૨૦૨૩ ના રોજ પુરા થતા ના. વ. ર૪ના પૂર્વાર્ધમાં આ કંપનીએ કુલ આવક રૂ. ૨૪.૮૫કરોડ પણ ચોખ્ખો નફો રૂ. ૨.૫૪ કરોડ દર્શાવેલ છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીની સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.૫.૮૮ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૪૫.૯૯ % છે. ઇશ્યૂની કિંમત ૩૦ સપ્ટેમ્બર , ર૦ર૩ના રોજ તેના એનએવી રૂ.૨૨.૫૫ ના આધારે ૩.૬૪ ના પી/બીવીથી આવે છે . આઈપીઓ જાહેરાતમાં તેના પ્રાઇસ બેન્ડના આધારે આઈપીઓ પછીનો એનએવી પરનો ડેટા ખૂટે છે.
જો આપણે ના. વ.૨૪ ની વાર્ષિક કમાણીને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે વહેંચીએ તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૧૦.૯૨ ના પી/ઈ પર આવે છે. આમ ઇશ્યુ પૂર્ણ કિંમતે આવેલ છે.
નોંધાયેલા સમયગાળા માટે, કંપનીએ ૭.૫૦% (ના.વ. ૨૧), ૨.૩૦% (ના.વ. ૨૨), ૧૦.૭૩% (ના.વ. ૨૩), અને ૧૦.૨૫% (પૂર્વાર્ધ -ના.વ. ૨૪) ના પીએટી માર્જિન અને અહેવાલ સમયગાળા માટે અનુક્રમે ૪૭.૯૧%, ૧૭.૨૨%, ૪૨.૭૧% અને ૩.૭૫% નું આરઓસીઈ નોંધાવેલ છે..
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વ્યવહારું ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ શાલ્બી લિ., કેએમસી સ્પેશિયાલિટી હોસ્પિટલ, ગ્લોબલ હેલ્થને તેમના લિસ્ટેડ સાથીદારો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૩૦.૩૯, ૪૬.૬૯ અને ૬૯.૦૭ (૨૫ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૩ મુજબ) ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી. આ સરખામણી આંખ આંજવા સિવાય બીજું કંઈ નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં જીવાયઆર કેપિટલ તરફથી આ ૧૭મો આદેશ છે. છેલ્લી ૧૦ સૂચિઓમાંથી, તમામ લિસ્ટિંગના દિવસે ૩.૭૯% થી ૧૭૯.૩૮% સુધીના પ્રીમિયમ પર ખુલેલ હતા.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની મલ્ટી-સ્પેશિયાલિટી હેલ્થકેર સેવાઓ સાથે ૧૨૫ બેડની હોસ્પિટલો ચલાવી રહી છે. તેણે તેની ટોચની લાઇનોમાં ઘટતા વલણો નોંધાવેલ છે, પરંતુ આશ્ચર્યજનક રીતે ના. વ. ૨૩ થી એટલે કે આઈપીઓ પહેલાના સમયગાળામાં બૉટમ લાઇનમાં સુધારો થયો. ઇશ્યૂ તેની તાજેતરની નાણાકીય કામગીરીના આધારે સંપૂર્ણ કિંમતવાળો દેખાય છે જે તમામ નજીકના ગાળાની હકારાત્મકને ડિસ્કાઉન્ટ કરે છે. આઇપીઓ પછીની નાની ઇક્વિટી મૂડી મેઇનબોર્ડ પર સ્થળાંતર માટે લાંબા સમય સુધી સગર્ભાવસ્થા સૂચવે છે. સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે રોકાણ કરી શકે છે.
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
Email: dilip_davda@rediffmail.com
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
