Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
Review By Dilip Davda on July 31, 2025
- કંપની કાગળના ઉત્પાદનોના ઉત્પાદનમાં રોકાયેલ છે જે ઉદ્યોગોની વિશાળ શ્રેણીને તેની જરૂરિયાત પૂરી પાડે છે.
- કંપનીએ અહેવાલના સમયગાળા માટે તેની ટોચની આવકમાં અસંગતતા દર્શાવી છે.
- વૈવિધ્યસભર ઉચ્ચ માર્જિનવાળા બાયોડિગ્રેડેબલ ઉત્પાદનો ઉમેર્યા પછી ચોખ્ખો નફો વધ્યો છે.
- તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઈશ્યુ સંપૂર્ણ કિંમતવાળો જણાય છે.
- સુવિદિત રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
આરાધ્યા ડિસ્પોઝલ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ લિમિટેડ (એડીઆઈએલ) – તે કાગળના ઉત્પાદોના ઉત્પાદનમાં વિશેષતા ધરાવે છે જે સ્થાનિક અને આંતરરાષ્ટ્રીય બંને રીતે ઉદ્યોગોની વિશાળ શ્રેણીને પૂરી પાડે છે. એક દાયકાથી વધુની કુશળતા સાથે, તે કાગળ-આધારિત ઉકેલોની વ્યાપક શ્રેણી પ્રદાન કરે છે જે કામગીરી, ટકાઉપણું અને વૈવિધ્યતા માટે બનાવવામાં આવે છે જેમાં મુખ્યત્વે નીચેનાનો સમાવેશ થાય છેઃ
કાગળ કપ બ્લેન્ક
- પીઈ કોટેડ • પીએલએ કોટેડ અને • બેરિયર કોટેડ;
ફૂડ ગ્રેડ પેપર્સ જેમાં આનો સમાવેશ થાય છેઃ
ગ્રીસપ્રૂફ પેપર, ગ્રીસપ્રૂફ ૪કે પેપર, ગ્રીસપ્રૂફ સ્લિપ ઈઝી પેપર, વેટ સ્ટ્રેન્થ ગ્રીસપ્રૂફ, ઓજીઆર (ઓઈલ એન્ડ ગ્રીસ રેઝિસ્ટન્ટ) પેપર, વેજીટેબલ પાર્ચમેન્ટ પેપર અને ટીડીએલ (ટીટેનિયમ ડાય-ઓક્સાઈડ) પોસ્ટર પેપર.
એડીઆઈએલ ગ્રાહકોની અનન્ય જરૂરિયાતો અનુસાર કસ્ટમાઇઝ્ડ સોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરે છે, તે સુનિશ્ચિત કરે છે કે તેઓ તેમની ચોક્કસ જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરતા ઉત્પાદનો મેળવે. રિટેલ પેકેજિંગ, ફૂડસર્વિસ ઉપયોગ અથવા કોમર્શિયલ પ્રિન્ટિંગ માટે, તેના ઉત્પાદનો તેમની ગુણવત્તા, કામગીરી અને ટકાઉપણું માટે વિશ્વસનીય છે. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ સુધી, તેના પગારપત્રક પર ૩૩ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યુ વિગતો/મૂડી ઇતિહાસઃ
કંપની રૂ. ૪૫.૧૦ કરોડ એકત્ર કરવા માટે રૂ. ૧૦ ની મૂળ કિંમતના ૩૮,૮૮,૦૦૦ ઇક્વિટી શેરનો તેનો પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ કોમ્બો આઈપીઓ લાવી રહી છે. ઉપલી મર્યાદાએ પ્રતિ શેર રૂ. ૧૧૦ – રૂ. ૧૧૬ ની પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કરવામાં આવી છે. આ ઈશ્યુ સબસ્ક્રિપ્શન માટે ૦૪ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૫ ના રોજ ખુલશે અને ૦૬ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૫ ના રોજ બંધ થશે. અરજી કરવા માટે શેરની લઘુત્તમ સંખ્યા ૨૪૦૦ શેર છે અને ત્યારબાદ ૧૨૦૦ શેરના ગુણાંકમાં છે. ફાળવણી પછી, શેર એનએસઈ એસએમઈ ઇમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે. આ ઈશ્યુ કંપનીની આઈપીઓ પછીની ભરપાઈ થયેલ મૂડીના ૨૭.૫૦% છે. આઈપીઓની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે કાર્યકારી મૂડી માટે રૂ. ૨૦.૦૦ કરોડ, પ્લાન્ટ અને મશીનરી તેમજ સિવિલ વર્ક ખરીદવા માટે મૂડી ખર્ચ માટે રૂ. ૧૫.૮૬ કરોડ, ટર્મ લોનની પૂર્વચુકવણી માટે રૂ. ૧.૬૦ કરોડ અને બાકીની રકમ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે.
આઈપીઓનું સંપૂર્ણ સંચાલન ખંભાટા સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ દ્વારા કરવામાં આવે છે, અને બિગશેર સર્વિસીસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ આ ઈશ્યુના રજિસ્ટ્રાર છે. પ્રભાત ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસીસ લિમિટેડ માર્કેટ મેકર તેમજ સિન્ડિકેટ સભ્ય છે.
કંપનીએ તેના પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર મૂળ કિંમતે જારી કર્યા છે. તેણે સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૪ માં પ્રતિ શેર રૂ. ૯૩ ના નિશ્ચિત ભાવે વધુ ઇક્વિટી મૂડી જારી કરી. તેણે જુલાઈ ૨૦૨૪ માં ૧ માટે ૧ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરની સરેરાશ પ્રાપ્તિ કિંમત પ્રતિ શેર રૂ. ૪.૮૪, રૂ. ૪.૯૮, અને રૂ. ૫.૩૭ છે.
આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન ભરપાઈ થયેલ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૦.૨૫ કરોડથી વધીને રૂ. ૧૪.૧૪ કરોડ થશે. આઈપીઓની ઉપલી પ્રાઇસ બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ. ૧૬૪.૦૦ કરોડની માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.
નાણાકીય પ્રદર્શનઃ
નાણાકીય પ્રદર્શનની દ્રષ્ટિએ, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ રૂ. ૮૬.૫૧ કરોડ / રૂ. ૨.૧૫ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ. ૭૫.૯૧ કરોડ / રૂ. ૩.૯૯ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ. ૧૧૫.૯૬ કરોડ / રૂ. ૧૦.૨૭ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) ની કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો દર્શાવ્યો છે.
નાણાકીય વર્ષ ૨૪ માં ટોચની આવકમાં ઘટાડો કાગળ અને કાગળ ઉત્પાદનોના અત્યંત અસ્થિર ભાવોને કારણે છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માં નફામાં મોટો ઉછાળો વિવિધ સેગમેન્ટમાંથી માંગને પહોંચી વળવા માટે વિવિધ શ્રેણીના ઉચ્ચ માર્જિનવાળા બાયોડિગ્રેડેબલ ઉત્પાદનો ઉમેરવાને કારણે છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ સરેરાશ ઈપીએસ રૂ. ૬.૭૬ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૨૮.૨૧% નો અહેવાલ આપ્યો છે. આ ઈશ્યુ ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ ના રોજ રૂ. ૨૯.૦૭ ની તેની એનએવી ના આધારે ૩.૯૯ ના પી/બીવી પર કિંમતવાળો છે, પરંતુ તેના આઈપીઓ પછીના એનએવી ડેટા ઓફર દસ્તાવેજોમાં ખૂટે છે.
જો આપણે આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ ઘટાડેલી ઇક્વિટી મૂડી પર નાણાકીય વર્ષ ૨૫ ની સુપર કમાણીને આધારે ગણતરી કરીએ, તો માંગવામાં આવતી કિંમત ૧૫.૯૮ ના પી/ઈ પર છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૪ ની કમાણીના આધારે, પી/ઈ ૪૧.૧૩ પર છે. આમ, ઈશ્યુ સંપૂર્ણ કિંમતવાળો જણાય છે.
અહેવાલ સમયગાળા માટે, કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૩, નાણાકીય વર્ષ ૨૪, અને નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે અનુક્રમે ૨.૫૫%, ૫.૩૯%, ૯.૦૪% ના પીએટી માર્જિન, અને ૮.૨૪%, ૧૨.૫૭%, ૨૫.૧૫% ના રોસીઈ માર્જિન દર્શાવ્યા છે.
ડિવિડન્ડ નીતિઃ
કંપનીએ સ્થાપના થઈ ત્યારથી કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું નથી. તે તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વિવેકપૂર્ણ ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
સૂચિબદ્ધ સ્પર્ધકો સાથે સરખામણીઃ
ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપની પાસે સરખામણી કરવા માટે કોઈ સૂચિબદ્ધ સહકર્મીઓ નથી.
મર્ચન્ટ બેન્કરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ
ચાલુ સહિત છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં ખંભાટા સિક્યોરિટીઝનો આ ૧૩મો મેન્ડેટ છે. છેલ્લી ૧૨ સૂચિઓમાંથી, ૧ ડિસ્કાઉન્ટ પર અને બાકીની સૂચિબદ્ધ તારીખે ૩.૩૩% થી ૩૦૬.૮૮% ના પ્રીમિયમ સાથે ખલેલ છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચનાઃ
એડીઆઈએલ વિવિધ ઉદ્યોગોને પૂરા પાડતા કાગળના ઉત્પાદોના ઉત્પાદનમાં રોકાયેલ છે. કંપનીએ અહેવાલના સમયગાળા માટે તેની ટોચની આવકમાં અસંગતતા દર્શાવી છે. વૈવિધ્યસભર ઉચ્ચ માર્જિનવાળા બાયોડિગ્રેડેબલ ઉત્પાદનો ઉમેર્યા પછી ચોખ્ખો નફો વધ્યો. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઈશ્યુ સંપૂર્ણ કિંમતવાળો જણાય છે. સુવિદિત રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.
Review By Dilip Davda on July 31, 2025
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
