જયેશ લોજિસ્ટિક્સ એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on October 22, 2025

• કંપની લોજિસ્ટિક્સ અને સપ્લાય ચેઇન મેનેજમેન્ટ ક્ષેત્રમાં સેવા પ્રદાતા છે.
• કંપનીએ જાહેર કરાયેલા સમયગાળા દરમિયાન તેની ટોચની અને તળિયાની લાઇનમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
• નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ થી વધતી સ્પર્ધા વચ્ચે તળિયાની લાઇનમાં અચાનક ઉછાળો થવો થોડી આશ્ચર્યજનક બાબત છે.
• તાજેતરના નાણાકીય આંકડા આધારે, આ ઈશ્યૂ સંપૂર્ણ રીતે કિંમતી દેખાય છે.
• જાણકાર / જોખમ સમજણ ધરાવતા / રોકડ વધારાની સ્થિતિમાં રહેલા રોકાણકારો મધ્યમ ગાળાની માટે મર્યાદિત રોકાણ કરી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

જયેશ લોજિસ્ટિક્સ લિમિટેડ (જે.એલ.એલ.) લોજિસ્ટિક્સ અને સપ્લાય ચેઇન મેનેજમેન્ટ ઉદ્યોગમાં સેવા પ્રદાતા છે, જે મુખ્યત્વે રોડ ટ્રાન્સપોર્ટેશન જેવી કે ટ્રક અને રેલ્વે દ્વારા ફ્રેઇટ સેવા પૂરી પાડે છે અને બિન-ફ્રેઇટ સેવાઓ જેવી કે લોડિંગ અને અનલોડિંગ, ટ્રક ઓન હાયર જેને ટ્રક ફોરવર્ડિંગ નોટ “ટીએફએન” તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, કસ્ટમ ક્લિયરન્સ, અને મશીનરી ઓન હાયર જેવી સેવાઓ આપે છે. તે લોહા અને સ્ટીલ, ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઉપકરણો, સિમેન્ટ, ભારે ઔદ્યોગિક મશીનરી, એન્જિનિયરિંગ, કન્સ્ટ્રક્શન મશીનરી વગેરે જેવા વિવિધ ઉદ્યોગોના ૨૦૦ કરતાં વધુ ગ્રાહકોને સેવા આપે છે.

કંપની ઘરેલુ તેમજ ક્રોસ બોર્ડર બંને પ્રકારની કન્સાઇનમેન્ટ સંભાળે છે. તે બિન-ફ્રેઇટ સપોર્ટ પણ પૂરો પાડે છે જે તેને ગ્રાહકોની વિવિધ સપ્લાય ચેઇન જરૂરિયાતોને પૂરી કરવા અને અંતથી અંત સુધીના ઉકેલ પૂરા પાડવામાં સક્ષમ બનાવે છે. કંપની આઈએસઓ ૯૦૦૧ઃ૨૦૧૫ અને આઈએસઓ ૧૪૦૦૧ઃ૨૦૧૫ પ્રમાણિત છે, જે ગુણવત્તા મેનેજમેન્ટ સિસ્ટમ અને પર્યાવરણ મેનેજમેન્ટને અનુક્રમે મહત્વ આપે છે. કંપનીને રોડ ટ્રાન્સપોર્ટ ઓપરેટર તરીકે વિવિધ પુરસ્કારો પ્રાપ્ત થયા છે.

કંપનીની કામગીરી તેની અંદર રહેલી ૯૫ હેવી મટિરિયલ અને કાર્ગો હેન્ડલિંગ ટ્રકોની ફલીટ દ્વારા આધારિત છે (આ રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ ફાઇલિંગના દિવસ સુધી). પોતાના ટ્રકોના માલિકી હકના કારણે પરિવહન સેવાઓ પર વધુ નિયંત્રણ અને કાર્ગો હેન્ડલિંગમાં વિશ્વસનીયતા સુનિશ્ચિત થાય છે. તેની ફલીટમાં વિવિધ પ્રકારની ડિઝાઇન, કદ અને ક્ષમતા ધરાવતા ટ્રકનો સમાવેશ થાય છે. વાહનોની વિવિધતા તેને વિવિધ પ્રકારની કન્સાઇનમેન્ટ માટે સેવા આપવા સક્ષમ બનાવે છે. વિશેષ સીઝનમાં વધતી માંગ પૂરી કરવા માટે તે ત્રીજા પક્ષના ટ્રક ઓપરેટરો સાથે જોડાણ કરે છે અને તેમની સેવાઓ જરૂરીયાત મુજબ લે છે.

તેના ફલીટ ઓપરેટરો (ડ્રાઈવરો) એજન્ટોના નેટવર્ક દ્વારા રાખવામાં આવે છે. તેના એજન્ટો પાસે ડ્રાઈવરોનું વિશાળ નેટવર્ક છે જ્યાં ઉપલબ્ધતા સમસ્યા નથી, જેના કારણે કંપની વધુ ફલીટ ઉપયોગ અને અવિરત સેવાઓ પૂરી પાડવામાં સક્ષમ બને છે, જેમાં તેને ડ્રાઈવરોની ઉપલબ્ધતા અંગે ચિંતા કરવાની જરૂર રહેતી નથી. તેની મુખ્ય રૂટ્‌સ પૂર્વ ભારતના છે, જ્યાં તે કોલકાતા અને હલ્દિયા બંદરથી આંતરિક પ્રદેશોમાં કાર્ગોનું પરિવહન સંચાલિત કરે છે. કંપની પાસે ઈન્ડો-નેપાળ લોજિસ્ટિક્સ કોરિડોરમાં દાયકાભરનો અનુભવ છે અને તે ક્રોસ બોર્ડર અને નેપાળના આંતરિક વિસ્તારો માટે લોજિસ્ટિક્સ કામગીરીમાં વિશેષતા ધરાવે છે. તે પૂર્વ ભારતની મુખ્ય કંપનીઓમાંની એક છે જ્યારે નેપાળ સુધી રોડ ટ્રાન્સપોર્ટેશનની વાત આવે ત્યારે. તેને ઈએક્સઆઈએમ ઈન્ડિયા શિપિંગ ટાઈમ્સ દ્વારા આયોજિત નેપાળ કાર્ગો કોન્ફરન્સમાં ૨૦૧૯, ૨૦૨૦, ૨૦૨૩, ૨૦૨૪ અને ૨૦૨૫માં “ટ્રાન્સપોર્ટર ઓફ ધ યર” પુરસ્કાર અને સન્માન મળ્યા છે. આ રૂટ્‌સ પર કામગીરી કરવા માટે અનુભવી ડ્રાઈવરો અને તાલીમબદ્ધ ઓપરેશન્સ ટીમની જરૂર હોય છે, જે સુચારુ ક્રોસ બોર્ડર કામગીરી અને કસ્ટમ ક્લિયરન્સ સુનિશ્ચિત કરે છે.

આજના સમયમાં કોઈપણ વ્યવસાય માટે આધુનિક ટેકનોલોજી અને ડેટા એનાલિટિક્સનો ઉપયોગ અતિઆવશ્યક છે અને કંપનીએ આ આવશ્યકતાને તેના ભવિષ્યના વૃદ્ધિના મુખ્ય તત્વ તરીકે ઓળખી છે. આ હેતુસર, જે.એલ.એલ. “સ્માર્ટ-સિસ” નામના કસ્ટમાઇઝ્‌ડ સોફ્ટવેરનું વિકાસ કાર્ય કરી રહી છે. આ સોફ્ટવેર સંપૂર્ણ, મૉડ્યુલર લોજિસ્ટિક્સ આઈટી સોલ્યુશન છે જે ટેકનોલોજી વેન્ડર સાથે મળીને વિકસાવવામાં આવી રહ્યું છે, જે કામગીરીની કાર્યક્ષમતા વધારવા, વિઝિબિલિટી સુધારવા અને ગ્રાહક સેવા સુધારવા માટે બનાવવામાં આવ્યું છે. ઈઆરપી, ફલીટ ટ્રેકિંગ (જીપીએસ/આરએફઆઈડી), બ્લોકચેઈન સક્ષમ અને કૃત્રિમ બુદ્ધિ દ્વારા સંચાલિત સી.આર.એમ. જેવી સિસ્ટમ્સને સંકલિત કરીને સ્માર્ટ-સિસ મેન્યુઅલ અકાર્યક્ષમતાઓ દૂર કરે છે અને વાસ્તવિક સમય ડેટા ટ્રેકિંગ અને પ્રોસેસ ઓટોમેશનને સક્ષમ બનાવે છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૫ સુધી કંપની પાસે તેના પેરોલ પર ૪૩ કર્મચારીઓ હતા.

ઈશ્યૂ વિગતો / મૂડી ઈતિહાસઃ

કંપની ૨૩૪૭૦૦૦ ઈક્વિટી શેરના બુક બિલ્ડિંગ આઈપીઓ દ્વારા રૂ ૨૮.૬૩ કરોડ એકત્ર કરવા જઈ રહી છે (ઉચ્ચ ભાવ સપાટી પર). પ્રતિ શેર રૂ ૧૦ના મૂલ્ય સાથે રૂ ૧૧૬ – રૂ ૧૨૨ના પ્રાઈસબેન્ડ જાહેર કરવામાં આવી છે. આઈપીઓ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ૨૭ ઓક્ટોબર ૨૦૨૫થી ખુલશે અને ૨૯ ઓક્ટોબર ૨૦૨૫એ બંધ થશે. ન્યૂનતમ અરજી ૨૦૦૦ શેર માટે કરવાની રહેશે અને ત્યારબાદ ૧૦૦૦ શેરના ગુણાંકમાં કરી શકાશે. એલોટમેન્ટ બાદ શેર એનએસઈ એસએમઈ ઈમર્જ પર લિસ્ટ થશે. ઈશ્યૂ કંપનીની પોસ્ટ આઈપીઓ ચુકવાયેલી ઈક્વિટી મૂડીના ૨૭.૦૦%નું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. ઈશ્યૂમાંથી મળનારી નેટ રકમમાંથી રૂ ૮.૮૫ કરોડ સાઇડ વોલ ટ્રેલર ખરીદી માટે, રૂ ૧૧.૨૪ કરોડ વર્કિંગ કેપિટલ માટે, રૂ ૦.૭૨ કરોડ સ્માર્ટ લોજિસ્ટિક્સ એપ્લિકેશનના ફેઝ ૨ માટે અને બાકીની રકમ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે વપરાશે.

આ આઈપીઓના એકમાત્ર લીડ મેનેજર ઈન્ડકૅપ એડવાઈઝર્સ પ્રાઈવેટ લિમિટેડ છે, જ્યારે રજિસ્ટ્રાર કેફિન ટેકનોલોજીઝ લિમિટેડ છે. ગિરિરાજ સ્ટોક બ્રોકિંગ પ્રાઈવેટ લિમિટેડ માર્કેટ મેકર છે. ઈન્ટેલેક્ટ સ્ટોક બ્રોકિંગ લિમિટેડ ઉપ-સિન્ડિકેટ સભ્ય છે. આ આઈપીઓનું અંડરરાઈટિંગ ૧૫% ઈન્ડકૅપ એડવાઈઝર્સ અને ૮૫% ગિરિરાજ સ્ટોક બ્રોકિંગ દ્વારા કરવામાં આવ્યું છે.

કંપનીએ શરૂઆતમાં મૂલ્યે ઈક્વિટી શેર બહાર પાડ્યા હતા, ત્યારબાદ માર્ચ ૨૦૧૭ થી ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૫ વચ્ચે રૂ ૫૩.૫૦ થી રૂ ૧૩૭.૦૦ પ્રતિ શેરના દરે વધુ શેર બહાર પાડ્યા હતા. કંપનીએ એપ્રિલ ૨૦૨૦માં ૧૧ માટે ૧ અને ડિસેમ્બર ૨૦૨૪માં ૧૦ માટે ૧ના પ્રમાણમાં બોનસ શેર પણ બહાર પાડ્યા હતા. પ્રમોટરો માટે શેર મેળવવાની સરેરાશ કિંમત રૂ ૦.૫૭, રૂ ૦.૭૩, રૂ ૦.૮૦, રૂ ૪.૮૬ અને રૂ ૭.૯૧ પ્રતિ શેર રહી છે.

આઈપીઓ બાદ કંપનીની વર્તમાન ચુકવાયેલી ઈક્વિટી મૂડી રૂ ૬.૩૪ કરોડમાંથી વધીને રૂ ૮.૬૯ કરોડ થશે. આઈપીઓના ઉચ્ચ ભાવ પાટા આધારે, કંપની રૂ ૧૦૬.૦૪ કરોડના માર્કેટ કેપ માટે પ્રયત્નશીલ છે.

નાણાકીય કામગીરીઃ

ગયા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં કંપનીએ કુલ આવક / નેટ નફો અનુક્રમે રૂ ૬૦.૩૭ કરોડ / રૂ ૧.૦૯ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩), રૂ ૮૮.૩૦ કરોડ / રૂ ૩.૧૬ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪) અને રૂ ૧૧૨.૦૩ કરોડ / રૂ ૭.૨૦ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫) દર્શાવ્યો છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ના પ્રથમ ત્રિમાસિક (૩૦ જૂન ૨૦૨૫ સુધી) માટે કંપનીએ રૂ ૨૫.૨૫ કરોડની કુલ આવક પર રૂ ૨.૦૨ કરોડનો નેટ નફો કરેલ હતો. છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં કંપનીએ ટોચની અને તળિયાની લાઇનમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. પરંતુ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ના પ્રથમ ત્રિમાસિકમાં ટોચની લાઇન સ્થિર રહી અને તળિયાની લાઇનમાં અચાનક વધારો થવો આશ્ચર્યજનક છે કારણ કે કંપની અતિસ્પર્ધાત્મક અને વિખરાયેલા ક્ષેત્રમાં કાર્યરત છે. તાજેતરમાં લોજિસ્ટિક્સ ખેલાડીઓની ભરમાર દર્શાવે છે કે મુખ્ય બજારમાં રોકાણ માટે હવે ખૂબ સાવચેત થવાનું સમય છે. વધતા સ્તરે ટ્રેડ રિસીવેબલ્સના વધારાને કારણે મોટી ચેતવણી ઊભી થાય છે.

ગયા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં કંપનીએ સરેરાશ પ્રતિ શેર કમાણી રૂ ૭.૭૯ અને સરેરાશ રિટર્ન ઑન નેટ વર્થ ૪૮.૯૭% દર્શાવી છે. ઈશ્યૂ રૂ ૩૦.૫૧ના નેટ એસેટ વેલ્યુ પર આધારિત ૪.૦૦ના પી/બીવી આધારે કિંમતી છે (૩૦ જૂન ૨૦૨૫ની સ્થિતિએ), પરંતુ આઈપીઓ બાદની એનએવી માહિતી ઓફર દસ્તાવેજોમાં ઉપલબ્ધ નથી.

જો નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ની વાર્ષિકીકૃત આવકને આઈપીઓ બાદની વિસ્તૃત ઈક્વિટી મૂડી પર ગણતરી કરીએ તો માંગવામાં આવેલી કિંમત ૧૩.૧૩ના પી/ઈ આવે છે, જ્યારે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ના કમાણી આધારે પી/ઈ ૧૪.૭૩ બને છે. તેથી તાજેતરના નાણાકીય આંકડા આધારે ઈશ્યૂ સંપૂર્ણ રીતે કિંમતી દેખાય છે.

Review By Dilip Davda on October 22, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/