એડલવાઇઝ ફાઇનાન્સિયલ ડિસેમ્બર ૨૦૨૫ એનસીડી (નોન-કન્વર્ટિબલડિબેન્ચર) ઈશ્યૂ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on December 4, 2025

• ડિસેમ્બર ૨૦૨૦ થી કંપની તરફથી આ ૧૮મી દેવાની ઓફર છે.
• કંપની તરફથી છેલ્લી દેવાની ઓફર સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૫ માં હતી.
• આ ઈશ્યૂ માટેનું રેટિંગ ક્રિસિલ દ્વારા એ+/ સ્ટેબલ જાળવી રાખવામાં આવ્યું છે.
• કંપનીએ કૂપન દરો ઘટાડીને ૮.૮૫% થી ૧૦.૧૦% કર્યા છે.
• સારી રીતે માહિતગાર રોકાણકારો મધ્યમ ગાળા માટે મધ્યમ ભંડોળ રોકી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

એડલવાઇઝ ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસીસ લિમિટેડ (ઇએફએસએલ) – અગાઉ જે એડલવાઇઝ કેપિટલ લિમિટેડ તરીકે જાણીતી હતી, તેણે રોકાણ બેંકિંગ ફર્મ તરીકે પોતાનો વ્યવસાય શરૂ કર્યો હતો, તેણે તેની પેટાકંપનીઓ દ્વારા છૂટક અને કોર્પોરેટ ક્રેડિટ સહિતનું ધિરાણ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને વૈકલ્પિક એસેટ મેનેજમેન્ટ વ્યવસાય સહિતનું એસેટ મેનેજમેન્ટ, એસેટ રિકન્સ્ટ્રક્શન (સંપત્તિ પુનર્ગઠન), જીવન અને સામાન્ય વીમા વ્યવસાય બંનેનો વીમો, અને વેલ્થ મેનેજમેન્ટ (સંપત્તિ વ્યવસ્થાપન) વ્યવસાયનો સમાવેશ કરવા માટે વૈવિધ્યીકરણ કર્યું છે.

એડલવાઇઝ ગ્રુપ આજે નાણાકીય સેવાઓના ક્ષેત્રમાં મજબૂત બ્રાન્ડ ફ્રેન્ચાઇઝીનો આનંદ માણે છે, જે અમલ અને નવીનતા પર સતત ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની પ્રતિષ્ઠા દ્વારા સમર્થિત છે. તેણે એક અલગ બ્રાન્ડ ઓળખ બનાવવાનો પ્રયાસ કર્યો છે, જે ગ્રાહકોમાં જાગૃતિ અને વિચારણા વધારવામાં મદદ કરે છે.

કંપની સતત નવીનતાને અનુસરે છે અને નવા વિચારો, નવા ઉત્પાદનો અને ડિલિવરીની નવી વૈકલ્પિક ચેનલોમાં રોકાણ કરે છે. તે નવા અને નવીન ઉત્પાદનો અને સેવાઓ પ્રદાન કરીને નોંધપાત્ર મૂલ્ય ઉમેરવા માંગે છે અને તેના વ્યવસાયિક સિદ્ધાંતોનું પાલન કરતી વખતે – જે ગ્રાહકોના હિતોને પ્રથમ રાખવા, શ્રેષ્ઠતા અને નવીનતા અને ટીમવર્ક માટેની પ્રતિબદ્ધતા પર ભાર મૂકે છે – ભવિષ્યની તેની યાત્રામાં છ મુખ્ય વેક્ટર્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા માટે પ્રતિબદ્ધ છેઃ લોકોનું સંચાલન, ખર્ચનું સંચાલન, જોખમ વ્યવસ્થાપન, ટેકનોલોજી, ગ્રાહક અનુભવ અને નવીનતા.

૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ની સ્થિતિએ કંપની પાસે ૨૫૨ (બસ્સો બાવન) સ્થાનિક ઓફિસો અને ૩ (ત્રણ) આંતરરાષ્ટ્રીય ઓફિસો (કુલ ૨૫૫ ઓફિસો) સાથે સમગ્ર ભારત અને આંતરરાષ્ટ્રીય નેટવર્ક હતું અને ૫૭૬૪ કર્મચારીઓ કાર્યરત હતા. ઉક્ત તારીખે તેની ૨૬ પેટાકંપનીઓ છે.

ઈશ્યૂની વિગતોઃ

કંપની વારંવાર દેવા બજારની મુલાકાત લેનાર તરીકે ઉભરી આવી છે અને હવે ડિસેમ્બર ૨૦૨૦ થી તેના ૧૮મા એનસીડી ઈશ્યૂ સાથે આવી રહી છે. કંપની રૂ. ૧૨૫ કરોડની રકમ માટે પ્રત્યેક રૂ. ૧૦૦૦ ના ફેસ વેલ્યૂવાળા ૨૫૦૦૦૦૦ સુરક્ષિત રિડીમેબલ એનસીડી ઇશ્યૂ કરશે, જેમાં રૂ. ૧૨૫ કરોડ સુધીના ઓવરસબ્સ્ક્રિપ્શનને જાળવી રાખવાનો ગ્રીન શૂ વિકલ્પ છે, આમ એકંદર ઈશ્યૂનું કદ રૂ. ૨૫૦ કરોડનું થશે. ઈશ્યૂ સબસ્ક્રિપ્શન માટે ૦૫ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ ખુલે છે અને ૧૮ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ અથવા તે પહેલાં બંધ થશે.

આ ઈશ્યૂ માટે મર્ચન્ટ બેંકર્સ ટ્રસ્ટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ એડવાઇઝર્સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ, નુવામા વેલ્થ મેનેજમેન્ટ લિમિટેડ, અને ટિપ્સન્સ કન્સલ્ટન્સી સર્વિસીસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ છે, જ્યારે કેફિન ટેકનોલોજીસ લિમિટેડ ઈશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. બીકન ટ્રસ્ટીશિપ લિમિટેડ ડિબેન્ચર ટ્રસ્ટી છે.

કંપની આ દેવાની ઓફર માટે રૂ. ૮.૩૯ કરોડ ખર્ચી રહી છે અને ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે ઓછામાં ઓછા ૭૫% નો ઉપયોગ વ્યાજ સાથે હાલના દેવાની ચુકવણી/પ્રીપેમેન્ટના હેતુ માટે કરશે, અને મહત્તમ ૨૫% સુધી સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે કરશે. કરવાની ન્યૂનતમ અરજી ૧૦ એનસીડી (એટલે કે રૂ. ૧૦૦૦૦) માટે અને ત્યારબાદ ૧ એનસીડી (એટલે કે રૂ. ૧૦૦૦) ના ગુણાંકમાં છે. ફાળવણી પછી, એનસીડી બીએસઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે.

આ દેવાની ઓફર રોકાણકારો દ્વારા પસંદ કરાયેલ શ્રેણીના આધારે ૮.૮૫% થી ૧૦.૧૦% ની વચ્ચે કૂપન દરો ધરાવે છે. તેમાં ૨૪ મહિના, ૩૬ મહિના, ૬૦ મહિના અને ૧૨૦ મહિનાના સમયગાળા છે. વ્યાજ ચુકવણીની આવર્તન રોકાણકારો દ્વારા શ્રેણીની પસંદગી મુજબ માસિક, વાર્ષિક અથવા સંચિત (ક્યુમ્યુલેટિવ) હશે. કંપનીએ સંસ્થાકીય રોકાણકારો માટે ૧૦%, બિન-સંસ્થાકીય રોકાણકારો માટે ૧૦%, એચએનઆઈ (ઉચ્ચ નેટવર્થ વ્યક્તિઓ) માટે ૪૦% અને છૂટક રોકાણકારો માટે ૪૦% ફાળવ્યા છે.

ઈશ્યૂ રેટિંગ્સઃ

આ ઈશ્યૂને ક્રિસિલ રેટિંગ્સ લિમિટેડ દ્વારા ક્રિસિલ એ+/ સ્ટેબલ રેટિંગ આપવામાં આવ્યું છે. ક્રેડિટ રેટિંગ એજન્સીઓ દ્વારા આપવામાં આવેલા રેટિંગ્સ આ પ્રોસ્પેક્ટસની તારીખ મુજબ માન્ય છે અને જ્યાં સુધી રેટિંગ્સમાં સુધારો કે પાછા ખેંચવામાં ન આવે ત્યાં સુધી માન્ય રહેશે. આ રેટિંગ્સ ધરાવતી સિક્યોરિટીઝ નાણાકીય જવાબદારીઓની સમયસર સેવા આપવા અંગે પર્યાપ્ત સ્તરની સલામતી ધરાવતી હોવાનું માનવામાં આવે છે. આવી સિક્યોરિટીઝ ઓછું ક્રેડિટ જોખમ ધરાવે છે.

રેટિંગ સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા, વેચવા અથવા રાખવાની ભલામણ નથી અને રોકાણકારોએ પોતે નિર્ણય લેવો જોઈએ. રેટિંગ સોંપનાર રેટિંગ એજન્સી દ્વારા કોઈપણ સમયે સુધારી અથવા પાછું ખેંચી શકાય છે અને દરેક રેટિંગનું મૂલ્યાંકન અન્ય કોઈપણ રેટિંગથી સ્વતંત્ર રીતે થવું જોઈએ. નવી માહિતી જેવા પરિબળોના આધારે રેટિંગ એજન્સીને કોઈપણ સમયે રેટિંગ સસ્પેન્ડ અથવા પાછું ખેંચવાનો અધિકાર છે.

નાણાકીય કામગીરીઃ

નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષ માટે, ઇએફએસએલે (એકીકૃત ધોરણે) રૂ. ૭૨૧૨.૫૯ કરોડ / રૂ. ૨૧૨.૦૭ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૨), અને રૂ. ૮૬૩૨.૫૯ કરોડ / રૂ. ૪૦૫.૫૬ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩), અને રૂ. ૯૬૦૧.૫૮ કરોડ / રૂ. ૫૨૮.૦૫ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪) રૂ. ૯૫૧૮.૭૧ કરોડ / રૂ. ૫૩૫.૮૨ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫) ની કુલ આવક પોસ્ટ કરી છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ સમાપ્ત થયેલ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળા માટે, તેણે રૂ. ૪૧૮૦.૮૫ કરોડની કુલ આવક પર રૂ. ૨૭૮.૧૪ કરોડનો ચોખ્ખો નફો કમાયો છે.

૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ની સ્થિતિએ તેનો ડેટ/ઇક્વિટી રેશિયો ૩.૪૩ છે જે આ ઈશ્યૂ પછી વધીને ૩.૪૭ થશે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ની સ્થિતિએ, તેની રૂ. ૯૪.૬૧ કરોડની ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડીને રૂ. ૪૩૨૩.૫૮ કરોડની અન્ય ઇક્વિટી દ્વારા સમર્થન મળ્યું હતું.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

ડિસેમ્બર ૨૦૨૦ થી કંપની તરફથી આ ૧૮મી દેવાની ઓફર છે. કંપની તરફથી છેલ્લી દેવાની ઓફર સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૫ માં હતી. આ ઈશ્યૂ માટેનું રેટિંગ ક્રિસિલ  દ્વારા એ+/ સ્ટેબલ જાળવી રાખવામાં આવ્યું છે. કંપનીએ કૂપન દરો ૮.૮૫% થી ૧૦.૧૦% સુધી ઘટાડ્યા છે. સારી રીતે માહિતગાર રોકાણકારો મધ્યમ ગાળા માટે મધ્યમ ભંડોળ રોકી શકે છે.

Review By Dilip Davda on December 4, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/