इण्डियन इमल्सिफायर्स एनएसी एसएमई राइट्स इश्यू समीक्षा

• दिलीप दावड़ा द्वारा

 

• अक्टूबर २०२५ के बाद कंपनी की ओर से यह दूसरा राइट्स इश्यू है।
• दर्ज की गई अवधि के लिए कंपनी ने अपने राजस्व और शुद्ध लाभ में वृद्धि दर्ज की है।
• उसके हालिया औसत वित्तीय डेटा और बाजार भावना के आधार पर, यह इश्यू पूरी कीमत का प्रतीत होता है।
• जानकार निवेशक लंबी अवधि के लिए फंड रोक सकते हैं।

 

कंपनी के बारे में:

इण्डियन इमल्सिफायर्स लिमिटेड की स्थापना स्पेशलिटी केमिकल्स यानी एस्टरीफिकेशन / ट्रांसएस्टरीफिकेशन, सल्फेशन, क्वाटरनाइजेशन, फोस्फोराइलेशन, इमल्सीफायर्स, इमिडाजोलिन, वैक्स इमल्शन, एम्फोटेरिक्स, पोलिमराइजेशन, पोली-क्वाटरनरी कम्पाउंड्स और विभिन्न प्रकार के स्पेशलिटी इमल्सीफायर्स के उत्पादन और आपूर्ति के उद्देश्य के साथ की गई थी।

कंपनी का गठन अग्रणी स्पेशलिटी केमिकल्स निर्माता बनने के विजन के साथ किया गया था। कंपनी को वर्ष २०२१ में आईएसओ ९००१:२०१५ के रूप में आईएसओ प्रमाण पत्र मिला था। यह एस्टर्स, फोस्फेट एस्टर्स, इमिडाजोलिन्स, सक्सिनिमाइड्स, सल्फोक्सिनेट्स, स्पेशलिटी इमल्सीफायर्स और फॉर्मूलेटेड उत्पादों पर ध्यान केंद्रित करके स्पेशलिटी केमिकल्स का उत्पादन करती है। आईईएल फूड, पर्सनल केयर, टेक्सटाइल्स, माइनिंग, इण्डस्ट्रियल और इन्स्टीट्यूशनल क्लीनर्स, मेटल वर्किंग, ऑयल और गैस उद्योग, लुब्रिकेंट्स और अन्य उद्योगों जैसे उद्योगों की व्यापक श्रेणी को स्पेशलिटी केमिकल्स प्रदान करती है।

उत्पादन सुविधा वार्षिक १२,००० मेट्रिक टन की उत्पादन क्षमता रखती है। प्रोसेस कंट्रोल, नवीन अनुसंधान और विकास केंद्र, गुणवत्ता नियंत्रण और एप्लिकेशन प्रयोगशालाओं से लैस अतिरिक्त रिएक्टर्स और इन्फ्रास्ट्रक्चर स्थापित करने के कारण यह क्षमता वार्षिक ४,८०० मेट्रिक टन से बढ़ाकर वार्षिक ७,८०० मेट्रिक टन और उसके बाद वार्षिक १२,००० मेट्रिक टन की गई है। बहुविध हाई-प्रेशर स्टेनलेस-स्टील रिएक्टर्स बैच प्रति १०० किग्रा से ८,००० किग्रा तक का उत्पादन देने के लिए सुसज्जित है जो उच्च स्तर की सुगमता प्रदान करता है।

एस्टरीफिकेशन / ट्रांसएस्टरीफिकेशन, सल्फेशन, क्वाटरनाइजेशन, फोस्फोराइलेशन, इमल्सीफायर्स, इमिडाजोलिन, वैक्स इमल्शन, एम्फोटेरिक्स, पोलिमराइजेशन, पोली-क्वाटरनरी कम्पाउंड्स और विभिन्न प्रकार के स्पेशलिटी इमल्सीफायर्स सहित स्पेशलिटी केमिकल्स के उत्पादन और आपूर्ति में व्यवसाय के रणनीतिक वैविधयीकरण और विस्तार के भाग रूप कंपनी प्लॉट सी-३, लोटे परशुराम एमआईडीसी ખાતે एक नया उत्पादन यूनिट भी बना रही है जो वर्ष के अंत तक चालू होने की अपेक्षा है।

आईईएल अपनी पूर्ण स्वामित्व वाली सब्सिडियरी कंपनी स्पार्टन प्रोफेशनल प्रोडक्ट्स प्राइवेट लिमिटेड के माध्यम से तृतीय-पक्ष ग्राहकों के लिए व्हाइट लेबल उत्पादन और स्वामित्व की अपनी ब्रांड की प्रोडक्ट लाइन दोनों में कार्य करके विविध और लचीला बिजनेस मॉडल स्थापित करने का इरादा रखती है। इस दोहरे दृष्टिकोण का उद्देश्य स्थिर राजस्व उत्पन्न करना है और साथ ही ब्रांड-आधारित मूल्य का निर्माण करना है, जिसमें कच्चे माल के सप्लायर से तैयार फॉर्मूलेशन के निर्माता की तरफ संक्रमण करने के लिए इमल्सीफायर्स, सर्फेक्टेंट्स और प्रिजर्वेटिव्स में कंपनी की मुख्य शक्तियों का लाभ लिया जाता है। इस रणनीतिक परिवर्तन से मार्जिन बढ़ाने, उत्पाद की गुणवत्ता, नवीनता और कस्टमाइजेशन पर नियंत्रण सुधारने और स्पार्टन को संस्थागत खरीदारों, सीधे ग्राहकों को बिक्री करने वाली ब्रांड्स और स्थापित रिटेल चैंस सहित व्यापक ग्राहक वर्ग को सेवा देने में सक्षम बनाने की अपेक्षा है। ३१ मार्च, २०२६ तक उसके वेतनपत्रक पर ५० कर्मचारी थे।

 

इश्यू का विवरण:

कंपनी रू. ४९.५० करोड़ एकत्र करने के लिए रू. १० की मूल कीमत के १,८३,३३,२२२ इक्विटी शेयर का रू. २७ प्रति शेयर के निश्चित भाव पर राइट्स इश्यू ला रही है। यह राइट्स इश्यू १६ नवंबर, २०२६ के दिन सब्सक्रिप्शन के लिए खुलेगा और ०१ दिसंबर, २०२६ के दिन बंद होगा। कंपनी २७ अक्टूबर, २०२६ की रिकॉर्ड तारीख के अनुसार उसके पात्र शेयरधारकों को १ शेयर सामने १ शेयर के अनुपात में राइट्स इश्यू ऑफर कर रही है। कंपनी आवेदन किए गए शेयर की संख्या के लिए आवेदन समय पूरे पैसे मांग रही है। आंटन के बाद, राइट्स इश्यू के शेयर एनएसई एसएमई इमर्ज पर लिस्ट होंगे। कंपनी इस राइट्स इश्यू की प्रक्रिया के लिए रू. ०.५५ करोड़ खर्च कर रही है, शुद्ध आय में से, कार्यशील पूंजी के लिए विदेशी सब्सिडियरी – यूडीए पोलारिस स्पेशलिटी केमिकल्स इंक में निवेश के लिए रू. ९.५६ करोड़, केमिकल ब्रदर्स एंटरप्राइजेज प्राइवेट लिमिटेड में निवेश के लिए रू. ६.०० करोड़, अतिरिक्त कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं के लिए रू. २२.८१ करोड़ और सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए रू. १०.५८ करोड़ उपयोग करेगी।

इस राइट्स इश्यू के लिए मार्केट लॉट ५०० शेयर का है और उसके बाद उसके गुणांक में रहेगा।

इस राइट्स इश्यू का संचालन केवल कंपनी द्वारा ही किया गया है, और माशितला सिक्योरिटीज प्राइवेट लिमिटेड इस इश्यू के रजिस्ट्रार हैं।

राइट्स इश्यू के बाद, कंपनी की रू. १८.३३ करोड़ की वर्तमान भरी गई इक्विटी पूंजी यानी १,८३,३३,२२२ इक्विटी शेयर बढ़कर रू. ३६.६७ करोड़ यानी ३,६६,६६,४४૪ शेयर होगी। राइट्स इश्यू के भाव के आधार पर, कंपनी रू. ९९.०० करोड़ का मार्केट कैप चाह रही है।

 

वित्तीय प्रदर्शन:

वित्तीय प्रदर्शन के मोर्चे पर, पिछले दो वित्तीय वर्षों के लिए, कंपनी ने एकीकृत आधार पर कुल आय / शुद्ध लाभ वित्तीय वर्ष २५ में रू. १०२.६६ करोड़ / रू. १३.३० करोड़, वित्तीय वर्ष २६ में रू. १६०.१९ करोड़ / रू. १६.२६ करोड़ दर्ज किया है। ऑफर दस्तावेज में उसका नवीनतम वित्तीय डेटा चूकता है। ३० सितंबर, २०२६ के दिन पूरे हुए वित्तीय वर्ष २७ के प्रथम अर्धवार्षिक अवधि के लिए, उसने रू. १३४.०० करोड़ की कुल आय पर रू. १५.५० करोड़ का शुद्ध लाभ प्राप्त किया है। उसने दर्ज की गई अवधि के लिए अपने राजस्व और शुद्ध लाभ में वृद्धि दर्ज की है।

 

डिविडेंड नीति:

कंपनी ने पिछले तीन वर्षों से कोई डिविडेंड चुकाया नहीं है। वह अपने वित्तीय प्रदर्शन और भविष्य की संभावनाओं के आधार पर विवेकपूर्ण डिविडेंड नीति अपनाएगी। ऑफर दस्तावेज उसकी डिविडेंड नीति पर मौन है।

 

शेयर का प्रदर्शन: एनएसई वेबसाइट डेटा पर आधारित: स्क्रिप्ट कोड: आईईएमएल मूल कीमत रू. १०।

यह शेयर अंत में २६ अक्टूबर, २०२६ के दिन कम-राइट के आधार पर रू. ३७.०० पर बंद हुआ था और २७ अक्टूबर, २०२६ के दिन एक्स-राइट के आधार पर रू. ३३.०० पर खुला था। तब से, उसने रू. ३७.८० / रू. ३१.५० की ऊंची/नीची सपाटी दर्ज की है। १३ नवंबर, २०२६ तक यह शेयर अंत में रू. ३६.०० पर बंद हुआ था। पिछले ५२ सप्ताह में उसने रू. ११०.३४ / रू. ३१.५० की ऊंची/नीची सपाटी दर्ज की है। यह काउंटर फिलहाल ईएसएमः स्टेज १ के तहत है।

३० सितंबर, २०२६ के दिन पूरे हुए पिछले दो क्वार्टर में प्रमोटरों की होल्डिंग ३२.६४ प्रतिशत रही है। निहित हितों के प्रदर्शन के साथ यह काउंटर राइट्स इश्यू के भाव से काफी ऊपर ट्रेड कर रहा है।

 

निष्कर्ष:

अक्टूबर २०२५ के बाद आईईएल की ओर से यह दूसरा राइट्स इश्यू है। पिछला राइट्स इश्यू रू. ७० प्रति शेयर के भाव पर २ शेयर सामने १ शेयर के अनुपात में था। कंपनी ने दर्ज की गई अवधि के लिए अपने राजस्व और शुद्ध लाभ में वृद्धि दर्ज की है। वह अपनी क्षमताओं के विस्तार की प्रक्रिया के तहत है, जो इस वर्ष के अंत तक शुरू होने की अपेक्षा है। उसके हालिया औसत वित्तीय डेटा और बाजार भावना के आधार पर, यह इश्यू पूरी कीमत का प्रतीत होता है। जानकार निवेशक लंबी अवधि के लिए फंड रोक सकते हैं।

Review By Dilip Davda on August, 2026

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About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

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