ક્રોસ આઈપીઓપૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)

Review By Dilip Davda on September 4, 2024

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

• કંપની બનાવટી અને ચોકસાઇવાળામશીનવાળા જટિલ ભાગો તેમજ ટ્રેલર એક્સલ અને સસ્પેન્શનએસેમ્બલીઝની વિશાળ શ્રેણીના ઉત્પાદન અને સપ્લાયમાંરોકાયેલ છે.
• અહેવાલ સમયગાળા દરમિયાન તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનોએ સતત વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
• તેણે પ્રખ્યાત ક્લાયન્ટ્‌સ સાથે લાંબા ગાળાના સંબંધો સાથે સેક્ટરમાં એક વિશિષ્ટ સ્થાન બનાવ્યું છે.
• ના.વ.૨૪ ની કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ પ્રમાણમાં આક્રમક કિંમતનો હોવાનું જણાય છે.
• સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારોમધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે રોકાણ કરી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

ક્રોસ લિમિટેડ (ક્રોસ) એ એક વૈવિધ્યસભર કંપની છે જે ટ્રેલર એક્સેલ અને સસ્પેન્શનએસેમ્બલીના ઉત્પાદન અને પુરવઠા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે અને બનાવટી અને ચોકસાઇવાળામશીનવાળા ઉચ્ચ પ્રદર્શન સલામતી નિર્ણાયક ભાગો મધ્યમ અને ભારે વ્યાપારી વાહનો (“સ્શ્ૐઝ્રફ”) અને ફાર્મ ઇક્વિપમેન્ટસેગમેન્ટ ની વિશાળ શ્રેણીપર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે . તે ભારતમાં ટ્રેલર એક્સેલ અને સસ્પેન્શનએસેમ્બલીના અગ્રણી ઉત્પાદકોમાંના એક તરીકે વ્યાપકપણેઓળખાય છે (સ્રોતઃક્રિસિલ રિપોર્ટ). ૨૦૧૯ માં, તેણે ટ્રેલર એક્સેલ અને સસ્પેન્શનએસેમ્બલીનું ઉત્પાદન અને વેચાણ કરવાનું શરૂ કર્યું અને ના.વ.૨૦૨૧ અને  ના.વ.૨૦૨૪ વચ્ચે મજબૂત વૃદ્ધિ જોવા મળી (સ્રોતઃઝ્રઇૈંજીૈંન્ રિપોર્ટ). તે સંગઠિત ટ્રેલર એક્સલમેન્યુફેક્ચરિંગ ઉદ્યોગમાં મુખ્ય ટ્રેલર એક્સલઉત્પાદકો સાથે સ્પર્ધા કરતી સૌથી ઝડપથી વિકસતી ખેલાડી બની છે (સ્રોતઃક્રિસિલ રિપોર્ટ).

ત્રણ દાયકાથી વધુના અનુભવ સાથે, તે ટ્રેલર એક્સેલ્સ અને સસ્પેન્શનએસેમ્બલી જેવા માલિકીનાંઉત્પાદનોનેડિઝાઇન કરવા અને પહોંચાડવા માટે ઉત્પાદન વિકાસ ક્ષમતાઓ પર આધાર રાખે છે. તે સ્થાનિક સ્તરે એવા કેટલાક ખેલાડીઓમાંથી એક છે કે જેઓ ઈનહાઉસ ટ્રેલર એક્સેલ્સ અને સસ્પેન્શનએસેમ્બલી બનાવવાની ક્ષમતા ધરાવે છે (સ્રોતઃક્રિસિલ રિપોર્ટ). સ્શ્ૐઝ્રફસેગમેન્ટબાંધકામમાં નિષ્ણાત છે અને ફાર્મ ઇક્વિપમેન્ટસેગમેન્ટ્‌સ માટે ઉચ્ચ પ્રદર્શન અને સલામતી નિર્ણાયક ઘટકોનાવૈવિધ્યસભરપોર્ટફોલિયો સાથે, તે સ્શ્ૐઝ્રફ માટે એક્સલશાફ્ટ, કમ્પેનિયનફ્લેંજ્સ, એન્ટિ-રોલ બાર અને સ્ટેબિલાઇઝર બાર એસેમ્બલી, સસ્પેન્શનલિંકેજ, ડિફરન્સિયલસ્પાઈડર, બેવલ ગિયર, પ્લેનેટકેરિયર, ઈન્ટર-એક્સલ કીટ, રીઅર એન્ડ સ્પિન્ડલ, પોલ વ્હીલ અને હાઈડ્રોલિક લિફ્ટ મિકેનિઝમ, પાવર ટેક-ઓફ (“ઁર્‌ં”) શાફ્ટ અને ફ્રન્ટએક્સલસ્પિન્ડલ માટે ટ્રેક્ટરના વિવિધ ઘટકો વગેરે સહિત સલામતી નિર્ણાયક ઘટકોની વિશાળ શ્રેણી પ્રદાન કરે છે.

કંપની વિશાળ અસલ સાધન ઉત્પાદકો (ર્”ંઈસ્જ”) સ્શ્ૐઝ્રફ અને ટ્રેક્ટર્સ, સ્શ્ૐઝ્રફસેગમેન્ટમાં સ્થાનિક ડીલરો અને સ્શ્ૐઝ્રફસેગમેન્ટમાં ટ્રેલર એક્સલ અને સસ્પેન્શન બિઝનેસ માટે ફેબ્રિકેટર્સ સહિત વિવિધ ગ્રાહક આધારનેઉત્પાદનોનોસપ્લાય કરે છે જેમાંર્ંઈસ્ માટે ટાયર વન સપ્લાયર્સનો સમાવેશ થાય છે . , તેણે અશોક લેલેન્ડ લિમિટેડ, અગ્રણી ભારતીય ઓટોમોબાઇલર્ંઈસ્ અને ભારતીય ફાર્મ ઇક્વિપમેન્ટર્ંઈસ્ સહિત અનેક અગ્રણી સ્થાનિક અને વૈશ્વિકર્ંઈસ્જ સાથે લાંબા ગાળાના સંબંધો સ્થાપિત કર્યા છે, જેમાંના પ્રત્યેક સાથે તે ૧૮ વર્ષથી વધુ સમયથી સંકળાયેલું છે, અને ટાટાઇન્ટરનેશનલડીએલટી. પ્રાઇવેટ લિમિટેડ લિ. જેની સાથે તે ૨૦૧૯ થી સંકળાયેલ છે. તેના ટ્રેક રેકોર્ડ અને વૈવિધ્યસભરપ્રોડક્ટપોર્ટફોલિયોને કારણે, કંપની નવા ગ્રાહકોને આકર્ષવામાં પણ સફળ રહી છે જેમ કે ન્ીીાજહ્લટ્ઠઙ્મઙ્મીહછમ્ અને જાપાન સ્થિતર્ંઈસ્જમેન્યુફેક્ચરિંગકોમર્શિયલ વાહનો વગેરે.

તેણે ઓગસ્ટ ૨૦૨૩માં સ્વીડન સ્થિત કંપની લેક્સફાલનએબીનેયુનિવર્સલજોઈન્ટક્રોસનાસપ્લાય સાથે જથ્થાબંધ નિકાસ પણ શરૂ કરી છે, જે કોમર્શિયલવ્હીકલર્ંઈસ્ માટે પ્રોપેલરશાફ્ટનું ઉત્પાદન કરે છે અને અન્ય મહત્વપૂર્ણ ભાગો માટે માન્યતાનાતબક્કામાં છે.

તે ડિઝાઇન, પ્રોસેસ એન્જિનિયરિંગ, ફોર્જિંગ સાથે સંકલિત છે, સ્ત્રોતઃક્રિસિલ રિપોર્ટ). તેના ટ્રેલર એક્સલ અને સસ્પેન્શનએસેમ્બલી બિઝનેસ માટે, કંપની તેના સર્વિસ મોબાઈલનું સંચાલન કરે છે અને રોડ પર, જ્યાં એકવાર ગ્રાહક ફરિયાદ નોંધાવે છે, તેના સર્વિસ એસોસિએટનેરિઝોલ્યુશન માટે સંબંધિત મૂળ બિંદુ પર તૈનાત કરવામાં આવે છે. તેની પાસે સેલ્સ ફોર્સ દ્વારા વિકસિત કસ્ટમ સર્વિસ સોફ્ટવેર છે જે તેને સર્વિસ ફરિયાદો તેમજ વાહનના સર્વિસ હિસ્ટ્રીનું સચોટ ટ્રેકિંગ આપે છે.

દ્ભર્ઇંજીજી હાલમાં વિવિધ ઘટકોનું ઉત્પાદન કરે છે અને ૪૦ કિગ્રા ઇનપુટ વજન સુધીના બનાવટી ભાગો બનાવવાની ક્ષમતા ધરાવે છે. તેણે યુનિટ ૫ ખાતે નવી કાસ્ટિંગ સુવિધા સ્થાપિત કરીને પછાત એકીકરણ ક્ષમતામાં વધારો કર્યો, જે એક મશીન શોપ સાથે ઉચ્ચ દબાણવાળીમોલ્ડ લાઇન ફાઉન્ડ્રી છે. તે હાલની સુવિધાઓનું વિસ્તરણ કરીને, વધુ ઉત્પાદન લાઇન ઉમેરીને ક્ષમતા વિસ્તરણ અને ઉત્પાદન ઓફરિંગને વિસ્તૃત કરવાની પ્રક્રિયામાં છે, જે તેને ઘરોમાં ટ્રેક્ટર અને હાઇડ્રોલિક કવર હબ અને બ્રેક ડ્રમનીમશીનિંગ લાઇન જેવા ભાગોની નવી લાઇનોનું ઉત્પાદન કરવાની સુવિધા આપશે. . ૩૦ જૂન, ૨૦૨૪ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૫૨૮ કર્મચારીઓ હતા અને અન્ય ૧૬૬૧ કરાર આધારિત કર્મચારીઓ હતા.

ઈશ્યૂની વિગત અને  મૂડીનો ઈતિહાસ

કંપની રૂ.૨૫૦ કરોડના નવા ઇક્વિટી શેર (ઉપલી મર્યાદા પર અંદાજે ૧૦૪૧૬૬૬૭ શેર),અને  વેચાણ માટેની ઓફર (ઓએફએસ) રૂ. ૨૫૦ કરોડ. (અપર કેપ પર અંદાજે ૧૦૪૧૬૬૬૭ શેર)ના તેના પ્રથમ/કોમ્બાઆઈપીઓ સાથે આવી રહી છે.   આ માટે તેણે તેના રૂ.  પની મૂળકિંમત ધરાવતા શેર માટે રૂ. ૨૨૮ થી રૂ. ૨૪૦ ના પ્રાઈઝબેન્ડની જાહેરાત કરેલ છે.  ઇશ્યૂનું એકંદર કદ આશરે  રૂ. ૫૦૦ કરોડની કિંમતના ૨૦૮૩૩૩૩૪ શેર હશે.. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ  ૦૯ સપ્ટેમ્બર,   ર૦ર૪     ના રોજ  ખુલશે  છે  અને તા.૧૧ સપ્ટેમ્બર,   ર૦ર૪   ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૬૨  શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે.    ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ અને એનએસઈ પર સૂચિબદ્ધથશે.આઈસ્યુ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઈડ-અપ મૂડીના ૩૨.૩૦% હિસ્સો ધરાવે છે.તાજાઇક્વિટીઇશ્યુની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની રૂ. ૭૦.૦૦ કરોડ મશીનરી અને સાધનોની ખરીદી પર કેપેક્સ માટે,રૂ. ૯૦.૦૦ કરોડ ચોક્કસ ઉધારની ચુકવણી/પૂર્વચુકવણી માટે, રૂ. ૩૦.૦૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે, અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.

આ ઈસ્યુ માટે એકમાત્ર બુક રનિંગલીડ મેનેજર (બીઆરએમએલ) છે એકવીરીયસકેપિટલપ્રા. લિ.છે, જ્યારે કે ફીનટેક્નોલોજીસલિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે.

સમાન ધોરણે પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ માર્ચ ૨૦૧૩ અને ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૦ વચ્ચે શેર દીઠ રૂ.૨૧.૦૦ – રૂ.  ૨૫.૦૦ (રૂ. ૫ મૂળ કિંમત પર આધારિત)ની કિંમતની શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા. . તેણે માર્ચ ૧૯૯૮માં ૨ માટે ૧, માર્ચ ૧૯૯૯માં ૨ માટે ૧, ઓગસ્ટ ૨૦૧૬માં ૧ માટે ૧ના , અને નવેમ્બર ૨૦૨૩ માં ૧ માટે ૧ રેશિયોમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે.  પ્રમોટરો/વેચાણ હિસ્સેદારો દ્વારા શેરનાસંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૦.૫૮, રૂ. ૦.૯૫, રૂ. ૧.૬૯, અને રૂ. ૧.૯૧ પ્રતિ શેર છે.

આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૨૭.૦૫ કરોડ   છે તે વધીને રૂ. ૩૨.૨૬  કરોડ થશે.  આઈપીઓપ્રાઇસબેન્ડની ઉપરની પ્રાઈસના આધારે, કંપની રૂ.૧૫૪૮.૨૩ કરોડનું માર્કેટકેપનિહાળી રહી છે.

આર્થિક દેખાવ

નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં,  કંપનીએ  કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો રૂ. ૨૯૭.૮૮ કરોડ / રૂ. ૧૨.૧૭ કરોડ (ના.વ.૨૨), રૂ. ૪૮૯.૩૬ કરોડ / રૂ. ૩૦.૯૩ કરોડ (ના.વ.૨૩), અને રૂ. ૬૨૧.૪૬ કરોડ / રૂ. ૪૪.૮૮ કરોડ(ના.વ.૨૪)નોંધાવેલ છે. નોંધાયેલાસમયગાળા માટે તેણે તેની ટોચ અને નીચેની લાઇનમાં સતત વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.

 છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં તેણે સરેરાશ ઈપીએસ ૬.૪૩ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૨૮.૧૮ ટકા દર્શાવેલ છે.   ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૪ના રોજ ઇશ્યૂની કિંમત તેની એનએવી  રૂ.૨૭.૧૪ના આધારે ૮.૮૪ ની પી/બીવીથી આવે છે,અને આઈપીઓ પછીના એનએવી રૂ.૨૨.૭૬ના આધારે ૧૦.૫૫ની પી/બીવીથી આવે છે.

જો આપણે ના.વ.૨૪ ની કમાણી તેના આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી થયેલી પેઇડ-અપ મૂડીને આધારે ગણીએ, તો માગવામાં આવેલ  કિંમત ૩૪.૪૮ ના પી/ઈ પર આવે છે .

નોંધાયેલાસમયગાળા માટે, કંપનીએ ઉલ્લેખિતસમયગાળા માટે  પીએટીમાર્જીન અનુક્રમે ૪.૦૯% (ના.વ.૨૨), ૬.૩૨% (ના.વ.૨૩), ૭.૨૨% (ના.વ.રૂ૨૪)  નોંધાવેલ છે,   અને સદર ગાળા માટે આરઓસીઈમાર્જીન અનુક્રમે ૧૪.૯૭%, ૨૭.૫૧%, ૨૮.૧૫% નોંધાવેલ છે

 ડિવિડન્ડપોલિસીઃ

કંપનીએ ના.વ.૨૩ માટે ૧૦% ડિવિડન્ડચૂકવ્યું છે. તેણે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે ઓક્ટોબર ૨૦૨૩માં પહેલેથી જ ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી છે.

લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી

ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ રામકૃષ્ણફોર્જિંગ્સ, જમના ઓટો, ઓટોમોટિવએક્સલ્સ, જીએનએએક્સલ્સ અને ટેલબ્રોસઓટોમોટિવને તેમના લિસ્ટેડપીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૫૨.૧, ૨૪.૪, ૧૮.૫, ૨૦.૩ અને ૨૫.૪ (૦૫ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૪ના રોજ) ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓ  ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.

મર્ચંટબેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ એક સહિત) ઇક્વિરસકેપિટલ તરફથી આ ૧૫મો આદેશ છે. છેલ્લી ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, લિસ્ટિંગની તારીખે  ૨ ડિસ્કાઉન્ટ પર  ૨ ભાવોભાવ  અને બાકીની ૧.૬૯% થી ૮૮.૫% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે ખોલવામાં આવેલ હતા.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

કંપની એક વૈવિધ્યસભરપ્લેયર છે જે ટ્રેલર એક્સલ અને સસ્પેન્શનએસેમ્બલી અને મધ્યમ અને ભારે કોમર્શિયલ વાહનો (“સ્શ્ૐઝ્રફ”) અને ફાર્મ ઇક્વિપમેન્ટસેગમેન્ટ્‌સ માટે બનાવટી અને ચોકસાઇવાળામશીનવાળા ઉચ્ચ પ્રદર્શન સલામતી નિર્ણાયક ભાગોની વિશાળ શ્રેણીના ઉત્પાદન અને સપ્લાય પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. તેણે પોતાના સેગમેન્ટમાં એક ખાસ સ્થાન બનાવ્યું છે. કંપનીએ અહેવાલ કરેલ સમયગાળા માટે તેની ટોચ અને નીચેની લાઇનમાં સતત વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. ના.વ.૨૪ની કમાણીના આધારે, તે પ્રમાણમાં આક્રમક કિંમતવાળો દેખાય છે. સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારોમધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે તેમના ભંડોળનું રોકાણ કરી શકે છે.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/