– दिलीप दावड़ा
- कंपनी मुख्य रूप से ओओएच (OOH) फॉर्मेट विज्ञापन सेवाएं प्रदान करने में लगी हुई है।
- यह हवाई अड्डों, रेलवे, मेट्रो और ओओएच तथा एमओओएच फॉर्मेट सहित विज्ञापन के अन्य पारंपरिक तरीकों पर मीडिया स्पेस प्रदान करती है।
- कंपनी ने रिपोर्ट की गई अवधि के लिए अपने राजस्व और आय में स्थिर वृद्धि दर्ज की है।
- यह एक अत्यधिक प्रतिस्पर्धी और खंडित (फ्रैगमेंटेड) क्षेत्र में काम करती है।
- पने हालिया औसत वित्तीय आंकड़ों के आधार पर, यह इश्यू पूरी कीमत वाला प्रतीत होता है।
- सुविज्ञ निवेशक मध्यम से लंबी अवधि के लिए धन निवेश कर सकते हैं।
कंपनी के बारे में:
सेंचुरी बिजनेस मीडिया लिमिटेड (सीबीएमएल) डिजिटल और नॉन-डिजिटल दोनों समाधानों सहित आउट-ऑफ-होम (“ओओएच”) मीडिया फॉर्मेट पर प्राथमिक ध्यान केंद्रित करके विज्ञापन सेवाएं प्रदान करती है। यह मुख्य रूप से एयरपोर्ट टर्मिनल भवनों के भीतर और बाहर विज्ञापन स्थान प्रदान करके तथा रेलवे स्टेशनों एवं रेलवे भूमि पर डिजिटल और स्टैटिक होर्डिंग्स के माध्यम से एयरपोर्ट आउट-ऑफ-होम (“एओओएच”) और रेलवे आउट-ऑफ-होम (“आरओओएच”) वर्गों में काम करती है। इसने हाल ही में प्लेटफॉर्म स्क्रीन डोर्स (“पीएसडी”) पर विज्ञापनों सहित मेट्रो आउट-ऑफ-होम (“एमओओएच”) विज्ञापन शुरू किए हैं, और इन-शॉप ब्रांडिंग सेवाएं भी देना शुरू कर दिया है। इसके अतिरिक्त, सीबीएमएल होर्डिंग्स, बिलबोर्ड्स, यूनिपोल, मल्टीपोल्स, पोल कियोस्क, वॉल रैप्स, वॉल पेंटिंग्स, लॉलीपॉप्स, गैन्ट्रीज़, इन-शॉप ब्रांडिंग और अन्य संबंधित मीडिया परिसंपत्तियों सहित विभिन्न पारंपरिक शहर मीडिया फॉर्मेट प्रदान करती है।
कंपनी बिहार, झारखंड, पश्चिम बंगाल और त्रिपुरा, अरुणाचल प्रदेश, असम, नागालैंड जैसे पूर्वोत्तर राज्यों में आउटडोर मीडिया परिसंपत्तियों का प्रबंधन करके और विज्ञापन अभियान चलाकर अपनी परिचालन उपस्थिति रखती है। इन क्षेत्रों के अलावा, यह एक्सक्लूसिव और नॉन-एक्सक्लूसिव मीडिया अधिकारों के मिश्रण के माध्यम से पूरे भारत में ओओएच विज्ञापन सेवाएं प्रदान करती है, जो विभिन्न राज्यों और उद्योग क्षेत्रों में ग्राहक आधार को अपनी सेवाएं देती है। कंपनी पटना, रांची, देवघर, दरभंगा और जोरहाट के हवाई अड्डों पर एक्सक्लूसिव विज्ञापन अधिकार रखती है और डिमापुर तथा लीलाबारी हवाई अड्डों पर नॉन-एक्सक्लूसिव अधिकार रखती है। इसके अलावा, इसके पास गया, अगरतला और सिलचर हवाई अड्डों पर मार्केटिंग अधिकार हैं। रेलवे क्षेत्र में, सीबीएमएल ईस्ट सेंट्रल रेलवे (“ईसीआर”) ज़ोन के तहत स्टेशन परिसर के बाहर एक्सक्लूसिव विज्ञापन अधिकार रखती है, जिसमें दानापुर, धनबाद, मुगलसराय, समस्तीपुर और सोनपुर के डिवीजन शामिल हैं, जिसमें कुल 714 रेलवे स्टेशन शामिल हैं।
मेट्रो वर्ग में, यह हावड़ा और एस्प्लेनेड मेट्रो स्टेशनों पर प्लेटफॉर्म स्क्रीन डोर (“पीएसडी”) विज्ञापन अधिकार रखती है। इसके अलावा, विशिष्ट ग्राहक अभियानों के लिए, कंपनी अभियान की आवश्यकताओं के आधार पर थर्ड-पार्टी होर्डिंग मालिकों से अस्थायी विज्ञापन संपत्तियां भी प्राप्त करती है। यह खाता संख्या 3, खेसरा नंबर 775, मौजा-राजापुर, अंचल-पटना सदर, हल्का-पाटलिपुत्र, थाना (पी.एस.) नंबर 9/3, जिला-पटना, बिहार में स्थित स्टोर-कम-वर्कशॉप सुविधा का संचालन करती है, जहाँ विज्ञापन सामग्री और उपकरणों सहित इन्वेंट्री का भंडारण और तैयारी की जाती है। कंपनी गुणवत्ता नियंत्रण, समय पर डिलीवरी और लागत प्रबंधन सुनिश्चित करने के लिए आंतरिक प्रक्रियाओं का पालन करती है। इसका उद्देश्य संचार और ब्रांड दृश्यता के क्षेत्र में ग्राहक की आवश्यकताओं के साथ मीडिया पेशकशों को संरेखित करना है। इसके ग्राहकों में कॉर्पोरेट, नॉन-कॉर्पोरेट, सरकारी और गैर-सरकारी संगठन शामिल हैं, जिनमें बैंकिंग और वित्तीय सेवाएं, बीमा, शिक्षा, स्वास्थ्य सेवा, होजरी, आभूषण, एफएमसीजी, तेल और गैस, बिजली और ऊर्जा, स्टील, खनन और बुनियादी ढांचा सेवाओं जैसे क्षेत्रों के सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रम भी शामिल हैं।
यह राज्य और केंद्रीय स्तर पर पर्यटन और संचार एजेंसियों सहित सरकारी विभागों को भी अपनी सेवाएं प्रदान करती है। इसके अतिरिक्त, यह विज्ञापन एजेंसियों, मीडिया बाइंग फर्मों और मार्केटिंग कंसल्टेंसियों को सेवाएं प्रदान करती है। ये संस्थाएं विभिन्न फॉर्मेट में अपने उत्पादों, सेवाओं, जागरूकता अभियानों और ब्रांड संचार को बढ़ावा देने के लिए इसकी ओओएच विज्ञापन सेवाओं को नियुक्त करती हैं। 31 जुलाई, 2026 तक, इसके रोल पर 58 कर्मचारी थे।
इश्यू विवरण / कैपिटल हिस्ट्री:
कंपनी ऊपरी कैप पर रु 17.11 करोड़ जुटाने के लिए रु 10 के अंकित मूल्य वाले 23,12,000 इक्विटी शेयरों का अपना पहला बुक बिल्डिंग रूट आईपीओ ला रही है। कंपनी ने प्रति शेयर रु 70 – रु 74 का प्राइस बैंड घोषित किया है। न्यूनतम आवेदन 3200 शेयरों के लिए और उसके बाद उसके 1600 शेयरों के गुणकों में करना होगा। यह इश्यू 11 सितंबर, 2026 को सब्सक्रिप्शन के लिए खुलेगा और 16 सितंबर, 2026 को बंद होगा। शेयर बीएसई एसएमई पर सूचीबद्ध होंगे। यह आईपीओ कंपनी के आईपीओ के बाद की चुकता पूंजी का 26.39% हिस्सा है। नए इश्यू की शुद्ध आय में से, कंपनी मीडिया परिसंपत्तियों की खरीद पर कैपेक्स फंडिंग के लिए रु 4.21 करोड़, पटना हवाई अड्डे पर विज्ञापन अधिकारों के लिए सुरक्षा जमा (सिक्योरिटी डिपॉजिट) के भुगतान के लिए रु 3.77 करोड़, कुछ उधारी के पुनर्भुगतान के लिए रु 1.45 करोड़, कार्यशील पूंजी (वर्किंग कैपिटल) के लिए रु 3.25 करोड़ और शेष राशि सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए उपयोग करेगी।
इस आईपीओ का एकमात्र लीड मैनेजर हेम सिक्योरिटीज लिमिटेड है, जबकि केफिन टेक्नोलॉजीज लिमिटेड इश्यू के रजिस्ट्रार हैं। हेम ग्रुप की हेम फिनलीज प्राइवेट लिमिटेड मार्केट मेकर है।
सममूल्य (पार वैल्यू) पर प्रारंभिक इक्विटी पूंजी जारी करने के बाद, कंपनी ने मार्च 2018 में प्रति शेयर रु 50 की निश्चित कीमत पर अतिरिक्त इक्विटी शेयर जारी किए थे। उसने नवंबर 2018 में 1 पर 2 के अनुपात में और मार्च 2025 में 1 पर 7 के अनुपात में बोनस शेयर भी जारी किए हैं। प्रवर्तकों/बिक्री करने वाले हितधारकों द्वारा शेयरों के अधिग्रहण की औसत लागत प्रति शेयर रु शून्य, रु 0.34, रु 0.86 और रु 2.47 है।
आईपीओ के बाद, कंपनी की वर्तमान चुकता इक्विटी पूंजी रु 6.45 करोड़ (64,49,280 इक्विटी शेयर) से बढ़कर रु 8.76 करोड़ (87,61,280 इक्विटी शेयर) हो जाएगी। आईपीओ मूल्य निर्धारण के ऊपरी बैंड के आधार पर, कंपनी रु 64.83 करोड़ का मार्केट कैप चाहती है।
वित्तीय प्रदर्शन:
वित्तीय प्रदर्शन के मोर्चे पर, पिछले तीन वित्तीय वर्षों के लिए, कंपनी ने कुल आय/शुद्ध लाभ रु 32.27 करोड़ / रु 3.68 करोड़ (वित्तीय वर्ष 24 – समेकित), रु 36.91 करोड़ / रु 4.70 करोड़ (वित्तीय वर्ष 25 – समेकित) और रु 46.76 करोड़ / रु 5.56 करोड़ (वित्तीय वर्ष 26 – स्टैंडअलोन) दर्ज किया है। कंपनी ने रिपोर्ट की गई अवधि के लिए अपनी टॉप और बॉटम लाइन में वृद्धि दर्ज की है। साल-दर-साल बढ़ते ट्रेड रिसीवेबल्स चिंता का विषय हैं।
पिछले तीन वित्तीय वर्षों के लिए, कंपनी ने रु 7.69 का औसत ईपीएस और 35.89% का औसत आरओएनडब्ल्यू दर्ज किया है। यह इश्यू 31 मार्च, 2026 तक रु 27.94 प्रति शेयर के एनएवी के आधार पर 2.65 के पी/बीवी पर मूल्यांकित है, लेकिन इसके आईपीओ के बाद का एनएवी डेटा ऑफर दस्तावेजों से गायब है।
यदि हम वित्तीय वर्ष 26 की बम्पर कमाई को इसके आईपीओ के बाद की पूरी तरह से डाइल्यूटेड चुकता इक्विटी पूंजी से जोड़ते हैं, तो मांगी गई कीमत 11.67 के पी/ई पर है, और वित्तीय वर्ष 25 की कमाई के आधार पर, पी/ई 13.78 पर रहता है। अपनी हालिया औसत कमाई के आधार पर यह इश्यू पूरी कीमत वाला प्रतीत होता है।
कंपनी ने संदर्भित अवधियों के लिए क्रमशः 11.48% (वित्तीय वर्ष 24), 12.84% (वित्तीय वर्ष 25), 11.96% (वित्तीय वर्ष 26) के पैट (PAT) मार्जिन और 32.57%, 36.65%, 30.06% के आरओसीई (RoCE) मार्जिन दर्ज किए हैं।
लाभांश नीति:
ऑफर दस्तावेज की रिपोर्ट की गई अवधि के लिए कंपनी ने कोई लाभांश नहीं दिया है। यह अपने वित्तीय प्रदर्शन और भविष्य की संभावनाओं के आधार पर एक विवेकपूर्ण लाभांश नीति अपनाएगी।
सूचीबद्ध समकक्षों (लिस्टेड पीअर्स) के साथ तुलना:
ऑफर दस्तावेज के अनुसार, कंपनी ने ब्राइट आउटडोर, साइनपोस्ट इंडिया और सिमका एडवरटाइजिंग को अपने सूचीबद्ध समकक्षों के रूप में दिखाया है। वे वर्तमान में 32.3, 19.5 और 18.8 के पी/ई पर कारोबार कर रहे हैं (10 सितंबर, 2026 तक)। हालांकि, वे वास्तव में समान आधार पर तुलना करने योग्य नहीं हैं। यह तुलना केवल दिखावा प्रतीत होती है।
मर्चेंट बैंकर का ट्रैक रिकॉर्ड:
स्मार्ट हॉराइजन कैपिटल एडवाइजर्स की ओर से पिछले तीन वित्तीय वर्षों में (चालू वर्ष सहित) यह 29वां मैंडेट है। पिछली 10 लिस्टिंग में से, 2 डिस्काउंट पर, 2 पार पर और बाकी लिस्टिंग तिथि पर 0.28% से 12.99% तक के प्रीमियम के साथ सूचीबद्ध हुए थे। मर्चेंट बैंकर का औसत ट्रैक रिकॉर्ड है।
निष्कर्ष:
सीबीएमएल मुख्य रूप से ओओएच फॉर्मेट विज्ञापन सेवाएं प्रदान करने में लगी हुई है। यह हवाई अड्डों, रेलवे, मेट्रो और ओओएच तथा एमओओएच फॉर्मेट सहित विज्ञापन के अन्य पारंपरिक तरीकों पर मीडिया स्पेस प्रदान करती है। कंपनी ने रिपोर्ट की गई अवधि के लिए अपने राजस्व और आय में स्थिर वृद्धि दर्ज की है। यह एक अत्यधिक प्रतिस्पर्धी और खंडित क्षेत्र में काम करती है। अपने हालिया औसत वित्तीय आंकड़ों के आधार पर, यह इश्यू पूरी कीमत वाला प्रतीत होता है। आईपीओ के बाद का छोटा इक्विटी बेस माइग्रेशन के लिए लंबी अवधि का संकेत देता है। सुविज्ञ निवेशक मध्यम से लंबी अवधि के लिए धन निवेश कर सकते हैं।
Review By Dilip Davda on August, 2026
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
