સાઈ પેરેન્ટેરલ્સ આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on March, 2026

• કંપની એક સુવ્યવસ્થિત ફાર્માસ્યુટિકલ ફોર્મ્યુલેશન ડેવલપમેન્ટ અને મેન્યુફેક્ચરિંગ છે.
• તે સ્થાનિક અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારો માટે બ્રાન્ડેડ જેનેરિક ફોર્મ્યુલેશન તેમજ સીડીએમઓ ઉત્પાદનો ધરાવે છે.
• કંપની પાસે ૫૦૦ થી વધુ ડોઝિયર્સનું બેકઅપ છે જે તેને ફાસ્ટ ફોરવર્ડ મોડ પર મૂકે છે.
• બેકવર્ડ ઇન્ટિગ્રેશન પૂર્ણ થયા પછી અને ઓસ્ટ્રેલિયા ફેસિલિટી તરીકે પ્લાન્ટની ક્ષમતાના અવરોધો દૂર થયા પછી તે ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં ઝડપી વૃદ્ધિ માટે તૈયાર છે.
• જો કે વેલ્યુએશન ઊંચી બાજુએ છે, તેમ છતાં માહિતગાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

કંપની વિશેઃ
સાઈ પેરેન્ટેરલ્સ લિમિટેડ એસપીએલ એ સંશોધન, વિકાસ અને ઉત્પાદનમાં ક્ષમતાઓ ધરાવતી વૈવિધ્યસભર ફાર્માસ્યુટિકલ ફોર્મ્યુલેશન કંપની છે. તે સ્થાનિક અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારો માટે ૧ બ્રાન્ડેડ જેનેરિક ફોર્મ્યુલેશન અને ૨ કોન્ટ્રાક્ટ ડેવલપમેન્ટ એન્ડ મેન્યુફેક્ચરિંગ ઓર્ગેનાઈઝેશન સીડીએમઓ ઉત્પાદનો અને સેવાઓના વ્યવસાયમાં છે. કંપનીના પોર્ટફોલિયોમાં કાર્ડિયોવાસ્ક્યુલર, ન્યુરોસાયકિયાટ્રી, એન્ટી-ડાયાબિટીક, રેસ્પિરેટરી હેલ્થ, એન્ટિબાયોટિક્સ, ગેસ્ટ્રોએન્ટેરોલોજી, વિટામિન્સ, મિનરલ્સ અને સપ્લિમેન્ટ્‌સ વીએમએસ, એનાલજેસિક્સ અને ડર્મેટોલોજી જેવા વિવિધ થેરાપ્યુટિક ક્ષેત્રોમાં ફોર્મ્યુલેશન ઉત્પાદનોનો સમાવેશ થાય છે, જેમાં ઈન્જેક્ટેબલ્સ, ટેબ્લેટ્‌સ, કેપ્સ્યુલ્સ, લિક્વિડ ઓરલ્સ અને ઓઈન્ટમેન્ટ્‌સ જેવા ડોઝ સ્વરૂપો ઉપલબ્ધ છે.

ઈન્જેક્ટેબલ્સ સેગમેન્ટમાં, તે ક્રિટિકલ કેર અને એન્ટિબાયોટિક્સ માટે જંતુરહિત ઉત્પાદન ક્ષમતાઓ ધરાવે છે, જે ડ્રાય પાવડર ઈન્જેક્શન, પ્રી-ફિલ્ડ સિરીંજ, એમ્પૂલ્સ દ્વારા વિતરિત કરવામાં આવે છે. બ્રાન્ડેડ જેનેરિક ફોર્મ્યુલેશન એ તે ઓફ-પેટન્ટ ફાર્માસ્યુટિકલ ઉત્પાદનો છે જે તેના દ્વારા પોતાના બ્રાન્ડ નામો હેઠળ ઉત્પાદિત અને વેચવામાં આવે છે. કંપની સ્થાનિક બજારમાં કેન્દ્રીય અને રાજ્ય સરકારની એજન્સીઓ, ફાર્માસ્યુટિકલ કંપનીઓ, જાહેર અને ખાનગી હોસ્પિટલો અને સુપર સ્ટોકિસ્ટો સહિત વિવિધ ગ્રાહક આધારને બ્રાન્ડેડ જેનેરિક ફોર્મ્યુલેશનનું ઉત્પાદન અને વેચાણ કરે છે. એસપીએલ એ તેલંગાણાના હૈદરાબાદમાં બે આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે માન્યતા પ્રાપ્ત ઉત્પાદન એકમો હસ્તગત કર્યા પછી નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩ માં નિકાસ વ્યવસાય શરૂ કર્યો હતો. કંપની વિતરકો દ્વારા ઓસ્ટ્રેલિયા, ન્યુઝીલેન્ડ, દક્ષિણ પૂર્વ એશિયા, મધ્ય પૂર્વ અને આફ્રિકાના રેગ્યુલેટેડ અને સેમી-રેગ્યુલેટેડ બજારોમાં ઉત્પાદનોની નિકાસ કરે છે.

કંપનીના સીડીએમઓ વ્યવસાયમાં ઉત્પાદન વિકાસનો સમાવેશ થાય છે, જેમાં નવા ફાર્માસ્યુટિકલ ઉત્પાદનોની ડિઝાઇન અને વિકાસ, વેલિડેશન બેચ એટલે કે સુસંગત ઉત્પાદન ગુણવત્તા સુનિશ્ચિત કરવા માટે કરવામાં આવતા ટ્રાયલ રન, સ્ટેબિલિટી સ્ટડીઝ જે વિવિધ પરિસ્થિતિઓમાં દવાની કામગીરીનું મૂલ્યાંકન કરે છે, ડોઝિયર સંકલન જેમાં ઉત્પાદન મંજૂરીઓ માટે જરૂરી દસ્તાવેજો તૈયાર કરવા અને સંકલિત કરવાના હોય છે, આંતરરાષ્ટ્રીય નિયમનકારી ફાઇલિંગ જેમાં ચોક્કસ અધિકારક્ષેત્રમાં નિયમનકારી સત્તાધિકારીઓને દવા વેચવા અથવા નોંધણી કરવા માટે સબમિશન કરવામાં આવે છે અને વ્યાપારી ઉત્પાદનનો સમાવેશ થાય છે. તે માને છે કે આરએન્ડડી અને રેગ્યુલેટરી કમ્પ્લાયન્સ ક્ષમતાઓ તેને રેગ્યુલેટેડ અને સેમી-રેગ્યુલેટેડ બજારોમાં ગ્રાહકો માટે વિશ્વસનીય સીડીએમઓ ભાગીદાર તરીકે સ્થાપિત કરે છે. કંપનીએ તેની સંપૂર્ણ માલિકીની સિંગાપોર પેટાકંપની, સાઈ પેરેન્ટેરલ્સ પીટીઈ લિમિટેડ ખરીદનાર દ્વારા ૨૪ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ નૌમેડ લાઈફ સાયન્સ લિમિટેડ યુકે એનએલએસ વેચનાર, માર્ક થુલબોર્ન, જો-મેરી ડેલાક સાથે શેર ખરીદી કરાર કર્યો હતો. પેમેન્ટ માઈલસ્ટોન્સમાં અમુક ફેરફારોને કારણે, પક્ષકારોએ ૨૪ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૫ ના રોજ એક નવો શેર ખરીદી કરાર એસપીએ કર્યો હતો. નૌમેડ ફાર્માસ્યુટિકલ્સ પીટીઈ લિમિટેડ, ઓસ્ટ્રેલિયામાં ૪.૦૦ મિલિયન ઓસ્ટ્રેલિયન ડોલરના ઇક્વિટી ઇન્ફ્યુઝન સહિત નૌમેડમાં ૭૪.૬૦% બહુમતી અને નિયંત્રણ હિસ્સો મેળવવા માટે એસપીએ કરવામાં આવ્યો છે. નૌમેડ ફાર્માસ્યુટિકલ્સ પીટીવાય લિમિટેડ નૌમેડ, ઓસ્ટ્રેલિયા સ્થિત ફાર્માસ્યુટિકલ કંપની છે જે મુખ્યત્વે ઓસ્ટ્રેલિયામાં રિટેલ ફાર્મસી ચેઈન્સને ઓટીસી ફાર્માસ્યુટિકલ ઉત્પાદનો સપ્લાય કરવાના વ્યવસાયમાં કાર્યરત છે. નૌમેડ તેની સંપૂર્ણ માલિકીની પેટાકંપની, નૌમેડ ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડ દ્વારા ન્યુઝીલેન્ડમાં પણ કાર્ય કરે છે, જે ફાર્માસ્યુટિકલ મેનેજમેન્ટ એજન્સી ફાર્માક ટેન્ડરો દ્વારા સરકારી પ્રાપ્તિ કરારો સુરક્ષિત કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને પ્રિસ્ક્રિપ્શન આરએક્સ અને ઓટીસી બંને ઉત્પાદનો ઓફર કરે છે. નૌમેડમાં સંપૂર્ણ શેર ટ્રાન્સફર અને નવા ઇક્વિટી શેર જારી કરવાની પ્રક્રિયા ૧૨ નવેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ પૂર્ણ થઈ છે.

કંપની ભારતમાં પાંચ ૫ ઉત્પાદન સુવિધાઓ ધરાવે છે અને ચલાવે છે, જેમાંથી ચાર ૪ ઉત્પાદન સુવિધાઓ તેલંગાણાના હૈદરાબાદમાં આવેલી છે. યુનિટ ૧ જીએમપી સુસંગત છે, જ્યારે યુનિટ ૨ ડબલ્યુએચઓ-જીએમપી પ્રમાણિત છે. યુનિટ ૧ અને ૨ બંને ઇન્જેક્ટેબલ ફોર્મ્યુલેશનના ઉત્પાદન માટે સમર્પિત છે. યુનિટ ૩ એ ટીજીએ-ઓસ્ટ્રેલિયા અને ફાર્માસ્યુટિકલ ઇન્સ્પેક્શન કો-ઓપરેશન સ્કીમ પીઆઈસી/એસ દ્વારા માન્યતા પ્રાપ્ત સોલિડ ઓરલ ડોઝ ફેસિલિટી છે, જ્યારે યુનિટ ૪ એ સમર્પિત સેફાલોસ્પોરિન ફેસિલિટી છે અને ડબલ્યુએચઓ-જીએમપી પ્રમાણપત્ર ધરાવે છે. તેની સંપૂર્ણ માલિકીની પેટાકંપની, રેવત લેબોરેટરીઝ આંધ્ર પ્રદેશના ઓંગોલ ખાતે સ્થિત જીએમપી પ્રમાણિત યુનિટ રેવત યુનિટ ધરાવે છે અને ચલાવે છે. એસપીએલ ની ઉત્પાદન સુવિધાઓ કુલ ૧,૧૪,૫૪૦ ચોરસ ફૂટ વિસ્તારમાં ફેલાયેલી છે અને સિંગલ શિફ્ટના ધોરણે વાર્ષિક ૧,૧૬૦ મિલિયન યુનિટ્‌સની સંયુક્ત સ્થાપિત ક્ષમતા ધરાવે છે. તેની ઉત્પાદન ક્ષમતાઓમાં ગુડ મેન્યુફેક્ચરિંગ પ્રેક્ટિસ જીએમપી ના કડક પાલન સાથે વિકસિત અને ઉત્પાદિત જેનેરિક્સ, કોમ્પ્લેક્સ જેનેરિક ઉત્પાદનો અને ફોર્મ્યુલેશનનો સમાવેશ થાય છે.

એસપીએલ ઇન-હાઉસ જરૂરિયાતો તેમજ સીડીએમઓ ગ્રાહકો માટે જટિલ, વેલ્યુ-એડેડ ફોર્મ્યુલેશન અને ઉત્પાદન પ્રક્રિયાઓનું સંશોધન અને વિકાસ હાથ ધરે છે જેમના માટે તે કોન્ટ્રાક્ટ ધોરણે ઉત્પાદનો વિકસાવે છે અને બનાવે છે. યુનિટ ૩ માં તેની વર્તમાન એફઆરએન્ડડી સુવિધા વિવિધ ડ્રગ ડિલિવરી સિસ્ટમ્સ જેમાં ઈન્જેક્ટેબલ્સ, ઓરલ સોલિડ્‌સ, ઓરલ લિક્વિડ્‌સ અને ટોપિકલ પ્રિપરેશન્સનો સમાવેશ થાય છે તેમાં નવા ઉત્પાદનોના સંશોધન અને વિકાસ માટે જરૂરી સાધનો અને કુશળ કર્મચારીઓથી સજ્જ છે. તમામ એફઆરએન્ડડી પ્રવૃત્તિઓ વૈશ્વિક અને સ્થાનિક નિયમનકારી જરૂરિયાતો અનુસાર હાથ ધરવામાં આવે છે. આ પ્રક્રિયાઓ દ્વારા જનરેટ થયેલ ડેટા વ્યાપક ડોઝિયર્સમાં સંકલિત કરવામાં આવે છે, જે ઉત્પાદન ફોર્મ્યુલેશન, પરીક્ષણ અને સલામતી પર વિગતવાર માહિતી ધરાવતા તકનીકી દસ્તાવેજો છે. આ ડોઝિયર્સ ઉત્પાદન નોંધણીને ટેકો આપવા, માર્કેટિંગ ઓથોરાઇઝેશન મેળવવા માટે રેગ્યુલેટેડ અને સેમી-રેગ્યુલેટેડ બજારોમાં સંબંધિત સત્તાધિકારીઓને સબમિટ કરવામાં આવે છે. તેની દરેક ઉત્પાદન સુવિધામાં સમર્પિત ક્વોલિટી કંટ્રોલ લેબોરેટરી પણ છે જે અદ્યતન ટેકનોલોજી અને સાધનોથી સજ્જ છે, જેને ૪૧ લાયક કર્મચારીઓની ટીમ દ્વારા સમર્થન મળે છે, જેથી ઉત્પાદનો જરૂરી નિયમનકારી અને ક્લાયન્ટ-વિશિષ્ટ ધોરણોને પૂર્ણ કરે તે સુનિશ્ચિત કરી શકાય.

કંપનીએ જટિલ ફાર્માસ્યુટિકલ ઉત્પાદનોનો વૈવિધ્યસભર પોર્ટફોલિયો વિકસાવ્યો છે, જે બહુવિધ રોગ ક્ષેત્રોમાં જટિલ રોગનિવારક જરૂરિયાતોને સંબોધતા ઉચ્ચ-મૂલ્ય અને ઉચ્ચ-વોલ્યુમ બંને શ્રેણીઓને આવરી લે છે. તેના મુખ્ય રોગનિવારક ક્ષેત્રોમાં કાર્ડિયોવાસ્ક્યુલર, ન્યુરોસાયકિયાટ્રી, એન્ટી-ડાયાબિટીક, રેસ્પિરેટરી હેલ્થ, એન્ટિબાયોટિક્સ, ગેસ્ટ્રોએન્ટેરોલોજી, વિટામિન્સ, મિનરલ્સ અને સપ્લિમેન્ટ્‌સ વીએમએસ, એનાલજેસિક્સ અને ડર્મેટોલોજી ઉત્પાદનોનો સમાવેશ થાય છે. તેની પાસે ઈન્જેક્ટેબલ્સ, ટેબ્લેટ્‌સ, કેપ્સ્યુલ્સ, લિક્વિડ ઓરલ્સ, ડ્રાય સીરપ અને ઓઈન્ટમેન્ટ્‌સ સહિત વિભિન્ન ડોઝ સ્વરૂપોમાં ફોર્મ્યુલેશન ક્ષમતાઓ છે. આ ક્ષમતાઓ તેને બદલાતી બજાર પસંદગીઓ, નિયમનકારી જરૂરિયાતો અને પેશન્ટ-સેન્ટ્રિક ડિઝાઇન ધોરણોને અસરકારક રીતે પ્રતિસાદ આપવા દે છે, જ્યારે સ્થાનિક અને નિકાસ બંને બજારોમાં તેની પહોંચ વિસ્તૃત કરે છે.

કંપનીએ વ્યૂહાત્મક સંપાદન હાથ ધર્યા છે જેણે તેની ઉત્પાદન, તકનીકી અને સીડીએમઓ ક્ષમતાઓનો વિસ્તાર કર્યો છે, તેની ઉત્પાદન શ્રેણીમાં વૈવિધ્ય લાવ્યું છે અને રેગ્યુલેટેડ અને સેમી-રેગ્યુલેટેડ બજારોમાં ભૌગોલિક હાજરીમાં વધારો કર્યો છે. ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૨ માં, કંપનીએ તેલંગાણાના હૈદરાબાદના આઈડીએ ભોંગીર ખાતે સ્થિત અને ઓસ્ટ્રેલિયાના થેરાપ્યુટિક ગુડ્‌સ એડમિનિસ્ટ્રેશન ટીજીએ દ્વારા માન્યતા પ્રાપ્ત અદ્યતન ઉત્પાદન સુવિધા યુનિટ ૩ હસ્તગત કરી હતી. સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૨ માં, તેણે યુનિટ ૪ હસ્તગત કર્યું, જે ફાર્માસ્યુટિકલ ઇન્સ્પેક્શન કો-ઓપરેશન સ્કીમ પીઆઈસી/એસ અને ડબલ્યુએચઓ-જીએમપી સાથે માન્યતા પ્રાપ્ત સુવિધા છે. ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૪ માં, કંપનીએ રેવત લેબોરેટરીઝને સંપૂર્ણ માલિકીની પેટાકંપની બનાવીને તેની સ્થાનિક હાજરીનો વધુ વિસ્તાર કર્યો. રેવત લેબોરેટરીઝ ટેબ્લેટ્‌સ, કેપ્સ્યુલ્સ અને લિક્વિડ ઓરલ ફોર્મ્યુલેશન સહિત નોન-બીટા-લેક્ટમ ઓરલ સોલિડ ડોઝ ફોર્મ્સ માટે સમર્પિત સુવિધા ચલાવે છે અને ભારતમાં સ્થાનિક અને સંસ્થાકીય ગ્રાહકો સાથે મજબૂત સંબંધો સ્થાપિત કર્યા છે.

કંપનીએ તેની સંપૂર્ણ માલિકીની સિંગાપોર પેટાકંપની, સાઈ પેરેન્ટેરલ્સ પીટીઈ લિમિટેડ ખરીદનાર દ્વારા ૨૪ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ નૌમેડ લાઈફ સાયન્સ લિમિટેડ યુકે એનએલએસ વેચનાર, માર્ક થુલબોર્ન, જો-મેરી ડેલાક સાથે શેર ખરીદી કરાર કર્યો હતો. પેમેન્ટ માઈલસ્ટોન્સમાં અમુક ફેરફારોને કારણે, પક્ષકારોએ ૨૪ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૫ ના રોજ એક નવો શેર ખરીદી કરાર એસપીએ કર્યો હતો. નૌમેડ ફાર્માસ્યુટિકલ્સ પીટીઈ લિમિટેડ, ઓસ્ટ્રેલિયામાં ૪.૦૦ મિલિયન ઓસ્ટ્રેલિયન ડોલરના ઇક્વિટી ઇન્ફ્યુઝન સહિત નૌમેડમાં ૭૪.૬૦% બહુમતી અને નિયંત્રણ હિસ્સો મેળવવા માટે એસપીએ કરવામાં આવ્યો છે. નૌમેડમાં સંપૂર્ણ શેર ટ્રાન્સફર અને નવા ઇક્વિટી શેર જારી કરવાની પ્રક્રિયા ૧૨ નવેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ પૂર્ણ થઈ છે. આ સંપાદન તેને વૈશ્વિક પદચિહ્ન વિસ્તૃત કરવા, નિયમનકારી અને ડોઝિયર ક્ષમતાઓને વધારવા અને તેના બ્રાન્ડેડ જેનરિક અને સીડીએમઓ વર્ટિકલ્સને મજબૂત કરવા માટે એક મજબૂત પ્લેટફોર્મ પૂરું પાડે છે.

નૌમેડ ઓસ્ટ્રેલિયામાં પ્રાઇવેટ-લેબલ, ઓવર-ધ-કાઉન્ટર ઓટીસી ફાર્માસ્યુટિકલ્સની સપ્લાયર છે અને તેની સંપૂર્ણ માલિકીની પેટાકંપની, નૌમેડ ફાર્માસ્યુટિકલ્સ લિમિટેડ દ્વારા ન્યુઝીલેન્ડમાં પણ કાર્ય કરે છે, જે પ્રિસ્ક્રિપ્શન આરએક્સ ઉત્પાદનો અને ઓટીસી ઉત્પાદનો ઓફર કરે છે, જેમાં ફાર્માસ્યુટિકલ મેનેજમેન્ટ એજન્સી ફાર્માક ટેન્ડરો દ્વારા સરકારી પ્રાપ્તિ કરારો સુરક્ષિત કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવ્યું છે. આ નોંધણીઓ ગ્રાહકો સાથેના તેના લાંબા ગાળાના સપ્લાય કરારો માટે પાયા તરીકે કામ કરે છે. વધુમાં, નૌમેડ વ્યાપક ટર્નકી સોલ્યુશન્સ, નિયમનકારી પાલન સપોર્ટ, માંગની આગાહી, પ્રાપ્તિ આયોજન, પેકેજિંગ મેનેજમેન્ટ અને લોજિસ્ટિક્સ ઓફર કરે છે. આ સંકલિત સેવા ઓફરિંગે તેને ઓસ્ટ્રેલિયન ફાર્મસી ચેઈન્સ સાથે વિશિષ્ટ લાંબા ગાળાના સપ્લાય કરારો સુરક્ષિત કરવામાં સક્ષમ બનાવ્યું છે.

નૌમેડનું સંપાદન તેના નિકાસ પદચિહ્નને મજબૂત બનાવશે, રેગ્યુલેટેડ બજારોમાં હાજરી વધારશે અને ઉત્પાદન અને આવક આધારમાં વૈવિધ્ય લાવશે. કંપની પેરેન્ટેરલ ફોર્મ્યુલેશનના ઉત્પાદકમાંથી ઈન્જેક્ટેબલ્સ, ટેબ્લેટ્‌સ, કેપ્સ્યુલ્સ, લિક્વિડ ઓરલ્સ અને ઓઈન્ટમેન્ટ્‌સ સહિત બહુવિધ ડોઝ સ્વરૂપોમાં ફેલાયેલી ક્ષમતાઓ સાથે વૈવિધ્યસભર ફોર્મ્યુલેશન વ્યવસાયમાં પરિવર્તિત થઈ છે. આ પરિવર્તન કાર્ડિયોવાસ્ક્યુલર, ન્યુરોસાયકિયાટ્રી, એન્ટી-ડાયાબિટીક, રેસ્પિરેટરી હેલ્થ, એન્ટિબાયોટિક્સ, ગેસ્ટ્રોએન્ટેરોલોજી, વિટામિન્સ, મિનરલ્સ અને સપ્લિમેન્ટ્‌સ વીએમએસ, એનાલજેસિક્સ અને ડર્મેટોલોજી ઉત્પાદનો સહિતના રોગનિવારક ક્ષેત્રોના વૈવિધ્યકરણ સાથે જોડાયેલું છે.

નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩ માં તેની ઉત્પાદન અને માર્કેટિંગ ક્ષમતાઓને મજબૂત કર્યા પછી, બે આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે માન્યતા પ્રાપ્ત ઉત્પાદન સુવિધાઓ એટલે કે યુનિટ ૩ અને ૪ ના સંપાદન પછી, અમારી કંપનીએ રેગ્યુલેટેડ અને સેમી-રેગ્યુલેટેડ બજારોમાં બ્રાન્ડેડ જેનેરિક ફોર્મ્યુલેશન અને સીડીએમઓ ઉત્પાદનો અને સેવાઓની નિકાસમાં સફળતાપૂર્વક વિસ્તરણ કર્યું છે. કંપની હવે સીડીએમઓ જોડાણો દ્વારા બહુરાષ્ટ્રીય ફાર્માસ્યુટિકલ કંપનીઓને સેવા આપે છે, જે આવા કરારોની લાંબા ગાળાની પ્રકૃતિને કારણે સ્થિર અને પુનરાવર્તિત આવક પ્રવાહમાં ફાળો આપે છે. તેના દ્વારા સેવા અપાતા ગ્રાહકોની સંખ્યા વર્ષોથી સતત વધી રહી છે, જે વધેલી આવક અને સુધારેલા ઓપરેટિંગ લીવરેજમાં ફાળો આપે છે. તેના ગ્રાહક આધારનો વિસ્તાર મુખ્યત્વે ખર્ચ-કાર્યક્ષમ ઉત્પાદન, ક્ષમતા સ્કેલિંગ અને અસરકારક ખર્ચ વ્યવસ્થાપન દ્વારા સંચાલિત છે.

વ્યાપક કામગીરીને પ્રતિબિંબિત કરવા માટે એસપીએલ નું રેવન્યુ મિક્સ વર્ષોથી વિકસિત થયું છે. છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં કામગીરી સીડીએમઓ ઉત્પાદનો અને સેવાઓમાંથી ચોખ્ખી આવકનો તેનો હિસ્સો નોંધપાત્ર રીતે વધ્યો છે. આ વૈવિધ્યકરણથી તેને સેગમેન્ટ-વિશિષ્ટ જોખમો ઘટાડવામાં અને બજારની બદલાતી માંગ અને વલણોને અનુરૂપ થવામાં મદદ મળી છે. વૃદ્ધિ અને વૈવિધ્યકરણના આ સમયગાળા દરમિયાન, તેણે વ્યવસાય અને ઉત્પાદન સેગમેન્ટ્‌સમાં કાર્યક્ષમ રીતે સંચાલન કરવા અને નફાકારકતા જાળવવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું છે.

૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેની પાસે આંતરરાષ્ટ્રીય અને સ્થાનિક ફાર્માસ્યુટિકલ કંપનીઓ સાથે સક્રિય સીડીએમઓ જોડાણો છે. આમાંના ઘણા સંબંધો લાંબા ગાળાના સપ્લાય કરારો દ્વારા સમર્થિત છે, જે તેની ઉત્પાદન અને નિયમનકારી પાલન ક્ષમતાઓમાં મૂકવામાં આવેલા વિશ્વાસને પ્રતિબિંબિત કરે છે. વધતો જતો ઇન્ટેલેક્ચ્યુઅલ પ્રોપર્ટી પોર્ટફોલિયો સીડીએમઓ સેગમેન્ટમાં તેના ગ્રાહક જોડાણોને મજબૂત બનાવે છે. આ આરએચપી ફાઇલ કરવાની તારીખ સુધીમાં, તેની પાસે ઇન-હાઉસ વિકસિત પંચાવન ૫૫ ડોઝિયર્સ હતા, જેમાંથી ૪૫ ડોઝિયર્સ એફડીએ, ફિલિપાઇન્સ દ્વારા મંજૂર કરવામાં આવ્યા છે અને અન્ય ચૌદ ૧૪ ડોઝિયર્સ ટેકનોલોજી ટ્રાન્સફર કરારો હેઠળ તૃતીય-પક્ષ સીડીએમઓ ગ્રાહકો દ્વારા ટ્રાન્સફર કરવામાં આવ્યા છે. આ ડોઝિયર્સ ઉત્પાદન વિકાસ, બજાર વિસ્તરણ અને લાંબા ગાળાના ગ્રાહકોને જાળવી રાખવા માટે મજબૂત પ્લેટફોર્મ પૂરું પાડે છે. વધુમાં, નૌમેડના સંપાદન પછી, તેને તેના ૪૫૧ ડોઝિયર્સની ઍક્સેસ મળી છે.

કંપની ઓસ્ટ્રેલિયા, દક્ષિણ-પૂર્વ એશિયા, મધ્ય પૂર્વ અને આફ્રિકાના રેગ્યુલેટેડ અને સેમી-રેગ્યુલેટેડ બજારોમાં વધતી જતી હાજરી ધરાવે છે. પ્રાદેશિક વિતરકો અને ભાગીદારો સાથેના સ્થાપિત સંબંધોએ આ બજારોમાં તેની નિકાસને ટેકો આપ્યો છે. ૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં, એસપીએલ એ ૭ વિતરકોના નેટવર્ક દ્વારા ૧૦ દેશોમાં બ્રાન્ડેડ જેનરિક ફોર્મ્યુલેશન ઉત્પાદનો સપ્લાય કર્યા હતા. ૨૦૨૫ માં, ઓસ્ટ્રેલિયા, જે તેનું સૌથી મોટું નિકાસ બજાર હતું, તે નિકાસ આવકમાં ૬૩.૦૦% હિસ્સો ધરાવે છે.

તેણે ઉત્પાદન, તકનીકી અને સીડીએમઓ ક્ષમતાઓ અને રેગ્યુલેટેડ અને સેમી-રેગ્યુલેટેડ બજારોમાં ભૌગોલિક હાજરીને મજબૂત કરવા અને તેના ઉત્પાદન આધારને વિસ્તૃત કરવા માટે લક્ષિત સંપાદન વ્યૂહરચના અપનાવી છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૨ અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩ માં, તેણે નિયમનકારી પહોંચ વધારવા, ઝડપી ડોઝિયર ફાઇલિંગની સુવિધા આપવા અને આરએન્ડડી થી વ્યાપારીકરણ સુધીનો સમય ટૂંકો કરવા માટે બે મુખ્ય એસેટ સંપાદન પૂર્ણ કર્યા.

તેની લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિ વ્યૂહરચનાના ભાગ રૂપે, એસપીએલ ઈન્જેક્ટેબલ ફોર્મ્યુલેશન માટે રેગ્યુલેટેડ અને સેમી-રેગ્યુલેટેડ બજારોમાં તેની હાજરી વધારવા માંગે છે. ચાલુ અપગ્રેડેશન નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૭ માં પૂર્ણ કરવાનું લક્ષ્ય છે. વૈશ્વિક સીડીએમઓ બજાર ૨૦૨૦ માં આશરે ૧૯૨ અબજ ડોલરનું હતું અને ૨૦૩૩ સુધીમાં તે ૬૦૯ અબજ ડોલરથી વધુ સુધી પહોંચવાનો અંદાજ છે, જે સમયગાળા દરમિયાન ૯.૪% નો સીએજીઆર દર્શાવે છે. સીડીએમઓ માર્કેટમાં રેગ્યુલેટેડ બજારોનું વર્ચસ્વ ચાલુ છે, જે ૨૦૨૫ માં વૈશ્વિક આવકના ૭૫% થી વધુ હિસ્સો ધરાવશે તેવો અંદાજ છે અને મજબૂત ઇનોવેશન પાઇપલાઇન્સ અને કડક પાલન જરૂરિયાતો દ્વારા ૨૦૩૩ સુધી તેમનું નેતૃત્વ જાળવી રાખવાની અપેક્ષા છે. જો કે, ઉભરતા બજારોનું યોગદાન ૨૦૨૫ માં આશરે ૨૩% થી વધીને ૨૦૩૩ સુધીમાં ૩૦% થવાની સંભાવના છે, જે ભારત અને ચીન જેવા દેશોમાં ખર્ચ લાભો, વિસ્તરતી તકનીકી ક્ષમતાઓ અને સુધરતા નિયમનકારી ટ્રેક રેકોર્ડ દ્વારા સમર્થિત છે. ૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેની પાસે ૨૯૮ પેરોલ કર્મચારીઓ હતા.

ઇશ્યૂની વિગતો/કેપિટલ હિસ્ટ્રીઃ
કંપની રૂ. ૫ ની ફેસ વેલ્યુ ધરાવતા ૧૦૪૨૮૨૮૮ ઇક્વિટી શેરના તેના પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ કોમ્બો આઈપીઓ સાથે આવી રહી છે જેની કિંમત અપર કેપ પર રૂ. ૪૦૮.૭૯ કરોડ છે. આ આઈપીઓમાં રૂ. ૨૮૫.૦૦ કરોડના અંદાજે ૭૨૭૦૪૦૮ ઇક્વિટી શેર ફ્રેશ ઇક્વિટી શેર ઇશ્યૂ અને ૩૧૫૭૮૮૦ ઇક્વિટી શેર અંદાજે રૂ. ૧૨૩.૭૯ કરોડ ઓફર ફોર સેલ ઓએફએસ નો સમાવેશ થાય છે. કંપનીએ ઇક્વિટી શેર દીઠ રૂ. ૩૭૨ – રૂ. ૩૯૨ ની પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કરી છે. આ ઇશ્યૂ ૨૪ માર્ચ, ૨૦૨૬ ના રોજ સબસ્ક્રિપ્શન માટે ખુલશે અને ૨૭ માર્ચ, ૨૦૨૬ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી ૩૮ શેર માટે અરજી કરવાની રહેશે. એલોટમેન્ટ પછી, શેર બીએસઈ અને એનએસઈ પર લિસ્ટેડ થશે. આ ઇશ્યૂ પોસ્ટ-આઈપીઓ પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીના ૨૩.૬૦% હિસ્સો ધરાવે છે. ફ્રેશ ઇશ્યૂની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની રૂ. ૧૧૦.૮૦ કરોડનો ઉપયોગ ઉત્પાદન સુવિધાઓના ક્ષમતા વિસ્તરણ અને અપગ્રેડેશન માટે, રૂ. ૧૮.૦૨ કરોડ નવા આરએન્ડડી સેન્ટર માટે, રૂ. ૧૪.૩૦ કરોડ દેવાની ચુકવણી માટે, રૂ. ૩૩.૦૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે અને રૂ. ૩૫.૬૪ કરોડ નૌમેડ ફાર્માસ્યુટિકલ્સ પીટીવાય લિમિટેડ ઓસ્ટ્રેલિયા ના સંપાદન સંબંધિત બ્રિજ લોનની ચુકવણી માટે કરશે.

આ ઇશ્યૂ માટે એકમાત્ર બુક રનિંગ લીડ મેનેજર્સ બીઆરએલએમ અરિહંત કેપિટલ માર્કેટ્‌સ લિમિટેડ છે, જ્યારે બિગશેર સર્વિસીસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. અરિહંત કેપિટલ માર્કેટ્‌સ લિમિટેડ સિન્ડિકેટ મેમ્બર પણ છે.

શરૂઆતના ઇક્વિટી શેર ફેસ વેલ્યુ પર ઇશ્યૂ કર્યા પછી, કંપનીએ ઓક્ટોબર ૨૦૨૧ અને સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૫ વચ્ચે રૂ. ૨૬.૬૮ – રૂ. ૧૯૫.૦૦ રૂ. ૫ ફેસ વેલ્યુ પર આધારિત ની પ્રાઇસ રેન્જમાં વધુ ઇક્વિટી શેર ઇશ્યૂ/કન્વર્ટ કર્યા છે. તેણે સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૧ માં ૩ શેર પર ૫ બોનસ શેર પણ ઇશ્યૂ કર્યા છે. પ્રમોટર્સ દ્વારા શેર સંપાદિત કરવાની સરેરાશ કિંમત શેર દીઠ રૂ. ૭.૪૦, રૂ. ૨૪.૬૭, રૂ. ૩૧.૬૩, રૂ. ૩૫.૦૦, રૂ. ૪૫.૦૦ અને રૂ. ૭૦.૦૦ છે.

પોસ્ટ-આઈપીઓ, તેની રૂ. ૧૮.૪૫ કરોડની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી વધીને રૂ. ૨૨.૦૯ કરોડ થશે. આઈપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડની અપર કેપ પર આધારિત; કંપની રૂ. ૧૭૩૧.૮૩ કરોડનું માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.

નાણાકીય કામગીરીઃ
નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં, કંપનીએ એકીકૃત ધોરણે રૂ. ૯૭.૦૩ કરોડ / રૂ. ૪.૩૮ કરોડ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩, રૂ. ૧૫૫.૧૮ કરોડ / રૂ. ૮.૪૨ કરોડ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪, અને રૂ. ૧૬૩.૭૪ કરોડ / રૂ. ૧૪.૪૫ કરોડ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ ની કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ પૂરા થયેલા નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ ના પ્રથમ છ મહિના માટે, તેણે રૂ. ૮૯.૪૩ કરોડની કુલ આવક પર રૂ. ૭.૭૬ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં, કંપનીએ રૂ. ૭.૨૫ ની સરેરાશ ઈપીએસ અને ૧૩.૫૩% ની સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ નોંધાવી છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ તેના રૂ. ૫૬.૭૩ ના એનએવી પર આધારિત ઇશ્યૂની કિંમત ૬.૯૧ ના પી/બીવી પર છે, અને રૂ. ૧૩૯.૯૨ ના પોસ્ટ-આઈપીઓ એનએવી અપર કેપ પર ના આધારે ૨.૮૦ ના પી/બીવી પર છે.

જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ ની વાર્ષિક સુપર કમાણીને તેની પોસ્ટ-આઈપીઓ સંપૂર્ણ ડાયલ્યુટેડ પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આભારીએ, તો પૂછવામાં આવેલી કિંમત ૧૧૧.૬૮ ના પી/ઈ પર છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ ની કમાણીના આધારે, પી/ઈ ૧૧૯.૮૮ પર છે. આમ, ઇશ્યૂ આક્રમક કિંમતનો જણાય છે, જે નજીકના ગાળાના તમામ પોઝિટિવ પાસાઓને ડિસ્કાઉન્ટ કરે છે.

અહેવાલ કરેલ સમયગાળા માટે, કંપનીએ અનુક્રમે ૪.૫૨% નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩, ૫.૪૭% નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪, ૮.૮૮% નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫, ૮.૯૩% નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ ના પ્રથમ છ મહિના ના પીએટી માર્જિન અને અહેવાલ કરેલ સમયગાળા માટે અનુક્રમે ૨૧.૦૪%, ૨૦.૫૨%, ૨૮.૯૨%, ૯.૨૮% ના આરઓએસીઈ માર્જિન નોંધાવ્યા છે.

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજના અહેવાલ કરેલ સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું નથી. તેણે તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૫ માં ડિવિડન્ડ પોલિસી પહેલેથી જ અપનાવી છે.

લિસ્ટેડ સાથીદારો સાથે સરખામણીઃ
ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ સાઈ લાઈફ સાયન્સ, ઇનોવા કેપ્ટેબ, સેનોરેસ ફાર્મા, ગ્લેન્ડ ફાર્માને તેના લિસ્ટેડ સાથીદારો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ હાલમાં ૬૨.૯, ૨૯.૨, ૩૩.૩ અને ૩૦.૪ ના પી/ઈ ૧૯ માર્ચ, ૨૦૨૬ ના રોજ પર ટ્રેડ કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓ ખરેખર સમાન ધોરણે તુલનાત્મક નથી.

આઈપીઓ વેલ્યુએશન મેટ્રિક્સઃ
આરએચપી માં ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીના આપવામાં આવેલા નાણાકીય ડેટા એસપીએલ ના સ્થાનિક અને નિકાસ વ્યવસાયનો સંદર્ભ આપે છે. તેની નૌમેડ ડીલ માત્ર ૧૨ નવેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ પૂર્ણ થઈ હોવાથી, તેની અસર નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ ના બાકીના સમયગાળા માટે જોવા મળશે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૭ માટે તેની સંપૂર્ણ અસર સાથે, કંપની તેની આવક અને નફો બમણાથી વધુ કરે તેવી અપેક્ષા છે.

મેનેજમેન્ટના જણાવ્યા મુજબ, નૌમેડ ડીલ સાથે, કંપની હવે ફાસ્ટ ફોરવર્ડ મોડ પર છે અને તેની નિકાસ આવક વધુ સારી રહેશે જે ઊંચા માર્જિન ધરાવે છે. આ ડીલ પછી વધારાના ૪૫૧ ડોઝિયર્સ મળવાથી વૈશ્વિક બજારોમાં તેની પહોંચ અને મંજૂરીઓ ઝડપી બનશે. આમ, કંપની સાબિત અને ચોક્કસ વૃદ્ધિના પથ પર છે. બેકવર્ડ ઇન્ટિગ્રેશન અને નૌમેડ ફેસિલિટીના અવરોધો દૂર થતા, કંપની વૈશ્વિક બજારમાં વધુ સારી કામગીરી કરવા માટે તૈયાર છે.

મર્ચન્ટ બેંકરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં અરિહંત કેપિટલ તરફથી આ છઠ્ઠો મેન્ડેટ છે. છેલ્લા ૫ લિસ્ટિંગમાંથી, ૧ ફેસ વેલ્યુ પર ખુલ્યું હતું અને બાકીના લિસ્ટિંગની તારીખે ૬.૦૬% થી ૪૪% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે ખુલ્યા હતા.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
એસપીએલ એ સુવ્યવસ્થિત ફાર્માસ્યુટિકલ ફોર્મ્યુલેશન ડેવલપમેન્ટ અને મેન્યુફેક્ચરિંગ છે. તે સ્થાનિક અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારો માટે બ્રાન્ડેડ જેનેરિક ફોર્મ્યુલેશન તેમજ સીડીએમઓ ઉત્પાદનો ધરાવે છે. કંપની પાસે ૫૦૦ થી વધુ ડોઝિયર્સનું બેકઅપ છે જે તેને ફાસ્ટ ફોરવર્ડ મોડ પર મૂકે છે. બેકવર્ડ ઇન્ટિગ્રેશન પૂર્ણ થયા પછી અને ઓસ્ટ્રેલિયા ફેસિલિટી તરીકે પ્લાન્ટની ક્ષમતાના અવરોધો દૂર થયા પછી તે આવક અને નફામાં ઝડપી વૃદ્ધિ માટે તૈયાર છે. જો કે વેલ્યુએશન ઊંચી બાજુએ છે, તેમ છતાં માહિતગાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

Review By Dilip Davda on March, 2026

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/