એવરેસ્ટઆઈએમએસ બીએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ સમીક્ષા

– દિલીપ દાવડા

• કંપની સોફ્ટવેર કંપની છે જે સાસ અને ઓન-પ્રેમાઈસિસ બંને પ્રોડક્ટ્‌સ અને સેવાઓ પ્રદાન કરે છે.
• તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત ક્ષેત્રમાં કામ કરી રહી છે.
• તેના તાજેતરના સરેરાશ નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઈશ્યૂ પૂર્ણ કિંમત ધરાવતો જણાય છે.
• માત્ર સારી માહિતી ધરાવતા રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

ચેતવણીઃ૨૮.૦૯.૨૬ થી ૩૦.૦૯.૨૬ દરમિયાન સંભવિત બેંક હડતાલને ધ્યાનમાં રાખીને, આ ત્રણ દિવસો વચ્ચે આવતા આઈપીઓ/પ્રાથમિક ઓફર્સ, આઈપીઓ શિડ્યુલ ટાઈમ લાઈન બદલાઈ શકે છે અને સુધારેલી તારીખો ખોલવા અને/અથવા બંધ કરવાના શિડ્યુલ માટે અમલમાં આવશે, જે કિસ્સામાં લાગુ પડે. રોકાણકારોને આની નોંધ લેવા વિનંતી છે.

કંપની વિશેઃ

એવરેસ્ટઆઈએમએસ ટેકનોલોજીસ લિમિટેડ (ઈટીએલ) એક સોફ્ટવેર કંપની છે જે સોફ્ટવેર એઝ એ સર્વિસ (સાસ) અને ઓન-પ્રેમાઈસિસ પ્રોડક્ટ્‌સ અને સેવાઓ બંને પ્રદાન કરે છે. તે ડિજિટલ ટ્રાન્સફોર્મેશન, આઈટી ઓપરેશન અને સર્વિસ મેનેજમેન્ટમાં સ્પેશિયલાઈઝેશન ધરાવે છે જે વ્યવસાયોને તેમના આઈટી કામગીરીને સરળ બનાવવામાં, કાર્યક્ષમતામાં સુધારો કરવામાં અને વપરાશકર્તાના અનુભવોને વધારવામાં મદદ કરવા માટે જ્યાં લાગુ પડે ત્યાં એઆઈ સક્ષમ પ્રોડક્ટ સોલ્યુશન્સને સમાવે છે.

તેની સાસ-આધારિત અને ઓન-પ્રેમાઈસ પ્રોડક્ટ્‌સ અને સેવાઓ આઈટી ઓપરેશન્સ મેનેજમેન્ટ માટે એઆઈ (એઆઈઓપ્સ), જનરેટિવ-એઆઈ પાવર્ડ આઈટી સર્વિસ મેનેજમેન્ટ (આઈટીએસએમ), આઈટી ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર મેનેજમેન્ટ (આઈટીઆઈએમ), નેટવર્ક ચેન્જ એન્ડ કોન્ફિગરેશન મેનેજમેન્ટ (એનસીસીએમ), આઈટી એસેટ મેનેજમેન્ટ (આઈટીએએમ) અને ઓપરેશન્સ સપોર્ટ સિસ્ટમ (ઓએસએસ) જેવી અદ્યતન ક્ષમતાઓ ધરાવે છે. અમારા સાસ સોલ્યુશન્સ ક્લાઉડ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પર હોસ્ટ કરવામાં આવ્યા છે, જે સ્થાનિક ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અથવા સોફ્ટવેર ઇન્સ્ટોલેશન જાળવવાની જરૂરિયાત વિના, સબ્સ્ક્રિપ્શન ધોરણે વેબ બ્રાઉઝર દ્વારા વપરાશકર્તાઓને સરળ એક્સેસ પ્રદાન કરે છે. બીજી તરફ, તેની ઓન-પ્રેમાઈસ પ્રોડક્ટ્‌સ અને સેવાઓ ગ્રાહકના પોતાના ડેટા સેન્ટર અથવા સ્થાનિક ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની અંદર ઇન્સ્ટોલ, સંચાલિત અને જાળવણી કરવામાં આવે છે, જે વધુ નિયંત્રણ અને કસ્ટમાઇઝેશન આપે છે.

ઈટીએલ તેના ફ્લેગશિપ પ્લેટફોર્મ ’ઈન્ફ્રાઓન ઈન્ફિનિટી’ દ્વારા ડાઉનટાઇમ ઘટાડવા, સેવા વિતરણમાં સુધારો કરવા અને આઈટી કામગીરીને સરળ બનાવવા માટે જટિલ નેટવર્ક ઉપકરણો, સર્વર્સ, એપ્લિકેશન્સ અને વધુનું રિમોટલી મોનિટર કરવા માટે વ્યવસાયોને સક્ષમ બનાવતા વ્યાપક ઉકેલો પ્રદાન કરે છે. કંપની આઈટી સેવા અને કામગીરી વ્યવસ્થાપનને સરળ બનાવીને અને વધારીને ગ્રાહકોને સફળ થવામાં અને આગળ વધવામાં મદદ કરવા માટે કટિબદ્ધ છે જે વધુ કાર્યક્ષમતા અને સુવ્યવસ્થિત કાર્યપ્રવાહની ખાતરી આપે છે.

ઈટીએલ ની ગો-ટુ-માર્કેટ વ્યૂહરચનામાં પ્રત્યક્ષ વેચાણ અને ચેનલ પાર્ટનર નેટવર્કનો સમાવેશ થાય છે. તે તેની કંપની અને યુએસએમાં સ્થિત તેની સબસીડિયરી, ઈન્ફ્રાઓન કોર્પ બંને દ્વારા પ્રત્યક્ષ વેચાણમાં રોકાયેલ છે. આ ઉપરાંત, કંપની સ્થાનિક અને આંતરરાષ્ટ્રીય ચેનલ ભાગીદારો, વિતરકો અને વેચાણ એજન્ટો સાથે સંકળાયેલી છે જેઓ સંભવિત ગ્રાહકોની ઓળખ કરે છે, સોદાઓને ક્વોલિફાય કરવા અને બંધ કરવા માટે તેની સાથે સંયુક્ત રીતે કામ કરે છે, અને ગ્રાહક સંબંધોનું સંચાલન કરવા માટે પ્રાથમિક મધ્યસ્થી તરીકે સેવા આપે છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૬ સુધીમાં, તેના પેરોલ પર ૨૩૦ કર્મચારીઓ હતા.

ઈશ્યૂની વિગતો/ કેપિટલ ઈતિહાસઃ

કંપની અપર કેપ પર રૂ ૪૮.૪૬ કરોડ એકત્ર કરવા માટે રૂ ૧૦ ના દરેક એવા ૫૭૦૦૮૦૦ ઈક્વિટી શેરોનો તેનો પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ કોમ્બો આઈપીઓ લાવી રહી છે. આઈપીઓમાં ૪૫૯૩૬૦૦ નવા ઈક્વિટી શેરો (અપર કેપ પર રૂ ૩૯.૦૫ કરોડ મૂલ્યના), અને ૧૧૦૭૨૦૦ ઈક્વિટી શેરોનો ઓફર ફોર સેલ (ઓએફએસ) (અપર કેપ પર રૂ ૯.૪૧ કરોડ મૂલ્યના) સમાવિષ્ટ છે. કંપનીએ શેર દીઠ રૂ ૮૦ – રૂ ૮૫ ના પ્રાઇસ બેન્ડની જાહેરાત કરી છે. લઘુત્તમ અરજી ૩૨૦૦ શેરો માટે અને ત્યારબાદ ૧૬૦૦ શેરોના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. આ ઈશ્યૂ ૨૯ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૬ ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલશે અને ૦૫ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૬ ના રોજ બંધ થશે. શેરો બીએસઈ એસએમઈ પર લિસ્ટેડ થશે. આઈપીઓ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ કેપિટલના ૨૬.૩૫% હિસ્સો બનાવે છે. ઈશ્યૂની નેટ પ્રોસીડ્‌સમાંથી, કંપની વર્કિંગ કેપિટલ માટે રૂ ૨૪.૦૦ કરોડ, એઆઈ ઈનોવેશન અને એક્સપિરિયન્સ લેબોરેટરીની સ્થાપના માટે આઈટી હાર્ડવેરની ખરીદી માટે રૂ ૫.૬૬ કરોડ અને બાકીની રકમ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે.

આઈપીઓનું એકમાત્ર લીડ મેનેજમેન્ટ વનવ્યુ કોર્પોરેટ એડવાઈઝર્સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ દ્વારા કરવામાં આવે છે, જ્યારે માશીતલા સિક્યોરિટીઝ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ, ઈશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. કેજી સ્ટોક બ્રોકિંગ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ માર્કેટ મેકર છે. બાસણ ઈક્વિટી બ્રોકિંગ લિમિટેડ સિન્ડિકેટ મેમ્બર છે.

સમમૂલ્ય પર પ્રારંભિક ઈક્વિટી કેપિટલ ઈશ્યૂ કર્યા પછી, કંપનીએ માર્ચ ૨૦૧૯ અને ઓક્ટોબર ૨૦૨૪ વચ્ચે શેર દીઠ રૂ ૧૦૩.૧૦ – રૂ ૧૭૯.૪૦ ની પ્રાઇસ રેન્જમાં (રૂ ૧૦ એફવીના આધારે) વધુ ઈક્વિટી શેરો ઈશ્યૂ કર્યા હતા. તેણે એપ્રિલ ૨૦૨૨ માં ૧ માટે ૩ ના પ્રમાણમાં અને નવેમ્બર ૨૦૨૪ માં ૧ માટે ૮ ના પ્રમાણમાં બોનસ શેરો પણ ઈશ્યૂ કર્યા છે. પ્રમોટર્સ/વેચાણ કરનાર હિતધારકો દ્વારા શેરોના અધિગ્રહણની સરેરાશ કિંમત શેર દીઠ રૂ ૦.૨૯ અને રૂ ૧.૫૨ છે.

આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઈક્વિટી કેપિટલ રૂ ૧૭.૦૪ કરોડ (૧૭૦૪૪૫૭૮ ઈક્વિટી શેરો) વધીને રૂ ૨૧.૬૪ કરોડ (૨૧૬૩૮૧૭૮ ઈક્વિટી શેરો) થઈ જશે. આઈપીઓ પ્રાઇસિંગના અપર બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ ૧૮૩.૯૨ કરોડનું માર્કેટ કેપ ઈચ્છી રહી છે.

નાણાકીય કામગીરીઃ

નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ કુલ આવક/ શુદ્ધ નફો, રૂ ૪૫.૬૨ કરોડ / રૂ ૧૦.૮૩ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ ૫૭.૭૮ કરોડ / રૂ ૧૪.૦૮ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫), રૂ ૬૫.૯૧ કરોડ / રૂ ૧૩.૧૪ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૬) નોંધાવેલ છે. કંપનીએ અહેવાલ આપેલ સમયગાળા માટે તેની ટોચની લાઇનમાં સતત વૃદ્ધિ નોંધાવી હતી, પરંતુ નાણાકીય વર્ષ ૨૬ માટે ઓછો શુદ્ધ નફો નોંધાવ્યો હતો, જે ચિંતા જગાડે છે. વર્ષ-દર-વર્ષ વધુ ટ્રેડ રિસીવેબલ્સ ચેતવણી આપે છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ રૂ ૭.૭૧ ની સરેરાશ ઈપીએસ અને ૨૬.૩૪% ના સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ નો રિપોર્ટ આપ્યો છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૬ ના રોજ શેર દીઠ રૂ ૩૫.૫૫ ના એનએવી ના આધારે આ ઈશ્યૂ ૨.૩૯ ના પી/બીવી પર અને રૂ ૪૬.૦૫ શેર દીઠ (અપર કેપ પર) ના તેના આઈપીઓ પછીના એનએવી ના આધારે ૧.૮૫ ના પી/બીવી પર કિંમત ધરાવે છે.

જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ની કમાણીને તેની આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ રીતે ફાટેલી પેઇડ-અપ ઈક્વિટી કેપિટલને આધારે ગણીએ, તો માંગવામાં આવેલી કિંમત ૧૪.૦૦ ના પી/ઈ પર છે, અને નાણાકીય વર્ષ ૨૫ ની કમાણીના આધારે, પી/ઈ ૧૩.૦૬ પર રહે છે. તેની તાજેતરની સરેરાશ કમાણીના આધારે આ ઈશ્યૂ પૂર્ણ કિંમત ધરાવતો જણાય છે.

કંપનીએ ઉલ્લેખિત સમયગાળા માટે અનુક્રમે ૨૩.૭૪% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), ૨૪.૩૬% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫), ૧૯.૯૩% (નાણાકીય વર્ષ ૨૬) ના પીએટી માર્જિન અને ૫૬.૫૬%, ૪૮.૬૩%, ૩૬.૧૫% ના આરઓસીઈ માર્જિન નોંધાવ્યા છે.

ડિવિડન્ડ નીતિઃ

કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના અહેવાલ આપેલ સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે વિવેકપૂર્ણ ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.

લિસ્ટેડ પીઅર્સ સાથે સરખામણીઃ

ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ ન્યુજેન સોફ્ટવેરને તેની લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવી છે. તે હાલમાં ૨૦.૨ ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહી છે (૨૫ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૬ ના રોજ). જો કે, તેઓ ખરેખર એકબીજા સાથે સરખાવી શકાય તેમ નથી.

મર્ચન્ટ બેંકરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં (ચાલુ નાણાકીય વર્ષ સહિત) વનવ્યુ કોર્પોરેટનું આ ૬ઠ્ઠું મેન્ડેટ છે. છેલ્લા ૫ લિસ્ટિંગમાંથી, ૧ સમમૂલ્ય પર ખુલ્યું, અને બાકીના લિસ્ટિંગ તારીખે ૧.૭૫% થી ૯૦.૦૦% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે લિસ્ટેડ થયા છે.

નિષ્કર્ષઃ

ઈટીએલ સોફ્ટવેર કંપની છે જે સાસ અને ઓન-પ્રેમાઈસિસ બંને પ્રોડક્ટ્‌સ અને સેવાઓ પ્રદાન કરે છે. તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત ક્ષેત્રમાં કામ કરી રહી છે. તેના તાજેતરના સરેરાશ નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઈશ્યૂ પૂર્ણ કિંમત ધરાવતો જણાય છે. વધતી સ્પર્ધા આગળ જતાં તેના માર્જિન પર દબાણ બનાવી રાખી શકે છે. માત્ર સારી માહિતી ધરાવતા રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

Review By Dilip Davda on August, 2026

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

 

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).