કુંદન એડીફીસ એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)
• કેઈલ, એલઈડી અને ઈએમએસ સેગમેન્ટના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે.
• કંપનીએ અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચ અને નીચેની લાઇનમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
• તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનોમાં અચાનક વધારો આઇબ્રો ઉભા કરે છે અને ટકાઉપણું પર ચિંતા ઉભી કરે છે.
• તેના આઈ પી ઓ પ્રક્રિયા ખર્ચના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ રીતે સંરચિત છે.
• સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના પુરસ્કારો માટે રોકાણ કરી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
કુંદન એડિફિસ લિમિટેડ (કેઈએલ) એ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૧૪ માં લાઇટિંગ ઉત્પાદનોના એસેમ્બલી અને વેચાણમાં પ્રવેશ કર્યો. વર્તમાન પ્રમોટરે ૨૦૧૬ માં કંપની પર નિયંત્રણ મેળવ્યા પછી, તેણે લાઈટ એમીટીંગ ડાયોડ, (એલઈડી) સ્ટ્રિપ લાઇટ્સ ના ઉત્પાદન, એસેમ્બલી અને વેચાણ પર તેની વ્યવસાયિક કામગીરી પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું અને ત્યારથી, તે ગ્રાહકોને કામગીરીના ક્ષેત્રમાં એન્ડ-ટુ-એન્ડ સોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરીને વિશ્વસનીય ઇલેક્ટ્રોનિક્સ મેન્યુફેક્ચરિંગ સર્વિસીસ (“ઈએમએસ”) કંપનીઓમાંની એક તરીકે ઉભરી આવી છે.
ઈએમએસ કંપની તરીકે, તે મુખ્યત્વે મૂળ ડિઝાઇન ઉત્પાદક (“ઓડીએમ”) ધરાવે છે અને ગ્રાહકોને ઉત્પાદનોની ડિઝાઇન, વિકાસ, ઉત્પાદન અને સપ્લાય કરે છે જેઓ પછી આ ઉત્પાદનોને તેમની પોતાની બ્રાન્ડ હેઠળ વધુ વિતરિત કરે છે. કંપની લાઇટિંગ પ્રોડક્ટ્સના બિનપરંપરાગત સ્વરૂપો જેમ કે રિયલ એસ્ટેટ, રેલ્વે, ઓટોમોબાઇલ, ડેકોરેટિવ લાઇટિંગ વગેરે જેવા ઉદ્યોગોમાં વિવિધ એપ્લિકેશનો ધરાવતી એલઈડી સ્ટ્રીપ લાઇટ્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. તે ભારતમાં કેટલીક મુખ્ય ઇલેક્ટ્રિકલ અને ઇલેક્ટ્રોનિક મેન્યુફેક્ચરિંગ બ્રાન્ડ્સને લાઇટિંગ સોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરે છે. . એલઇડી સ્ટ્રીપ લાઇટ્સ અથવા ફ્લેક્સિબલ લીનિયર લાઇટ્સ પરંપરાગત લાઇટિંગ જેમ કે બલ્બ, ટ્યુબ લાઇટ અને અન્ય ઘણી પ્રકારની લાઇટને બદલે છે કારણ કે ફ્લેક્સિબલ લીનિયર લાઇટ્સમાં ઇન્ડોર તેમજ આઉટડોર એપ્લિકેશન હોય છે.
કેઈએલ પાસે મહારાષ્ટ્ર રાજ્યમાં બે ઉત્પાદન અને એસેમ્બલી સુવિધાઓ છે જેમાં એક વસઈમાં અને બીજી ભીવંડીમાં સ્થિત છે (સામૂહિક રીતે “ઉત્પાદન સુવિધાઓ”). ૩૧ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેણે કોન્ટ્રાક્ટ કામદારો સહિત ઉત્પાદન સુવિધાઓમાં ૩૧૧ થી વધુ કર્મચારીઓને રોજગારી આપી હતી.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડન આઈપીઓ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૨૭૭૨૦૦૦ નવા ઈક્વીટી શેર રૂ. ૯૧ના મુકરર ભાવે ઓફર કરીને રૂ. ૨૫.૨૩ કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવેલ છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૧૨ સપ્ટેમ્બર , ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૧૫ સપ્ટેમ્બર, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી — શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર એન એસ ઈ એસ એમઈ ઈમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે. ઇશ્યૂ કંપનીની પોસ્ટ-ઇશ્યૂ પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૬.૯૯ % હિસ્સો ધરાવે છે. આ કંપની રૂ.૩.૬૯ કરોડ આ આઈ પી ઓ પ્રક્રિયા માટે ખર્ચશે જે આઈપીઓના સંપૂર્ણ માળખાગત મોડને દર્શાવે છે. ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૧૫.૪૬ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે, અને રૂ. ૬.૦૮ કરોડ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
ફેડેક્સ સિક્યોરિટીઝ પ્રા. લિ. એકમાત્ર લીડ મેનેજર છે અને કેમિયો કોર્પોરેટ સર્વિસિસ લિમિટેડ ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. ગ્રેટેક્સ શેર બ્રોકિંગ પ્રા. લિમિટેડ કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
કંપનીએ સમગ્ર પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર સમાન ધોરણે જારી કર્યા છે અને માર્ચ ૨૦૨૩માં ૧ માટે ૧.૫ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૧.૭૧, અને રૂ. ૯.૮૯ પ્રતિ શેર છે.
આઈ પી ઓ પછી,કેઈએલની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૭.૫૦ કરોડ વધારીને રૂ. ૧૦.૨૭ કરોડ થશે. આઈ પી ઓ કિંમતના આધારે, કંપની રૂ.૯૩.૪૮ કરોડની માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ (કોન્સોલીડેટેડ આધારે) કુલ ટર્નઓવર / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૧૫.૨૨ કરોડ / રૂ. ૦.૭૭ કરોડ (ના. વ. ૨૧), રૂ. ૩૨.૫૧ કરોડ / રૂ. ૧.૬૮ કરોડ (ના. વ. ૨૨), જમીન રૂ. ૬૦.૪૬ કરોડ / રૂ. ૫.૧૩ કરોડ (ના. વ. ૨૩) નોંધાવેલ છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીની સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.૪.૩૪ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૬૦.૩૪ % છે. ઇશ્યૂની કિંમત તા.૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૩ ના રોજ તેના એનએવી રૂ.૧૦.૮૧ ના આધારે ૮.૪૨ ના પી/બીવીથી આવે છે.અને આઈ પી ઓ પછીના એન એ વી રૂ. ૩૨.૪૫ મુજબ ૨.૮૦ ના પી/બીવીથી આવે છે.
જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૩ ની કમાણીને આઈ પી ઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીનેઆધારે ગણીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૧૮.૨ ના પી/ઈ પર આવે છે,
આ કંપનીએ ના. વ.૨૧ માટે ૫.૧૦%, ના. વ.૨૨ માટે ૫.૧૭% અને ના. વ.૨૩ માટે ૮.૫૨% નાં પીએટી માર્જિન પોસ્ટ કયાર્ં છે. સમાન સમયગાળા માટે તેનું આરઓસીઈ માર્જિન અનુક્રમે ૧૬.૪૦%, ૨૦.૪૧% અને ૪૩.૬૯% હતું.ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ તેની સ્થાપના પછીના સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે લિસ્ટિંગ પછી યોગ્ય ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ આર્ટેમિસ ઇલેક્ટ્રિકલ્સ અને ફોકસ લાઇટિંગને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ હાલમાં ૩૫.૯૩ અને ૪૨.૩૨ ના પી/ઈ પર ટ્રેડ કરી રહ્યાં છે (૦૭ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૩ મુજબ). જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્તરીતે તુલનાત્મક નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
છેલ્લા ચાર નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ એક સહિત) ફેડેક્સ સિક્યોરિટીઝ તરફથી આ ૧૮મો આદેશ છે. છેલ્લી ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, લિસ્ટિંગની તારીખે ૨ ડિસ્કાઉન્ટ પર , ૧ભાવોભાવ અને બાકીની૦.૨૧% થી ૧૦૮.૯૩% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે ખોલવામાં આવી હતી.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની એલઈડી અને ઈએમએસ સેગમેન્ટમાં રોકાયેલ છે. નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેણે તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી હતી, પરંતુ ના. વ.૨૩ની કામગીરીમાં અચાનક વૃદ્ધિએ સ્થિરતા અંગે ે ચિંતાઓ ઊભી કરી છે. ઇશ્યૂ તેના નિષ્કર્ષિત નાણાકીય પ્રદર્શનના આધારે સંપૂર્ણ કિંમતવાળો દેખાય છે. સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે રોકાણ કરી શકે છે.
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
Email: dilip_davda@rediffmail.com
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
